營運人生(16) - - 陸羽仁 - 頭條日報 頭條網Blog City

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2023/12/08 20:37:33

網友一草一木早前問起如何有較穩定的10%回報,呢個問題值得詳細研究,佢話:「陸老師您好,曾向師兄師姐討教,不過回覆未能盡解疑惑.就陸老師的人生計算法, 小民年近40,總儲蓄為200萬(包括30萬強績金),有幸小民沒有家庭負擔.不過由於身體關係,未來兩年都不會有任何入息.。雖然有聞6年就能翻一倍,不過所指只為年回報20%才成.小民想老師給予一些意見,10%的回報聽來容易達到,不過小民的現金,長線及短炒各佔1/3.現金不能有增長,又不能所有都用來進出以取10%的回報.所以不知如何能大致整體有10%的回報。如何能在十年內邁向500萬呢?」

 

首先從數學上答一答你的問題,你話要6年翻一倍,每年要20%增長才成,其實應該唔使咁高。有一個說法叫「72律」,即係每年增長10%,7.2年已可翻一倍,唔使20%回報咁高。

 

想每年有10%回報,有兩個方向,一個係死揸某種優質投資產品,第二是游水進出,捕捉一年一兩次的升浪。先講死揸,記住我地要求一年只是升10%,不是100%,並希望下跌風險較低,投資的對象萬一跌咗落去,過一、兩年可以無事兼升番突,所以要避開高風險高回報的東西,如二三線股。我講呢個營運人生的系列,係針對大多數散戶,假設大家投資水平一般,唔太識揀股票,所以盡量建議你地一啲唔使揀股票的方法,以免揀錯股票,所以就揀指數基金,特別係國企指數基金和A股指數基金。

 

作這個選擇有些假設,我係假設未來5至10年,中國經濟還能維持8至10%高速發展,上得市做得成份股的國企,平均盈利有15%至20%年增長,佢地而家的年盈利增長率係20%以上,未來打少少折,起碼未來頭5年都應該做到15%年增長以上,做唔到呢個增長的企業,除非係好穩陣的巨股,否則按道理慢慢會被淘汱出成份股之林。

 

如果企業盈利有15%以上年增長,長線睇股價加派息亦應有15%以上增長才合理,所以拉長少少睇,要求平均一年有15%的回報,並不算太過份。唯一餘下的問題就是買入的價位了,如果你在好熱時入市,股價在50、60倍市盈率時買(如07年上證綜指6300點時),由於股價太貴,已提前反映了未來的表現,所以最後下跌就係不可避免的事了。

 

反觀而家A股今年預測2010年市盈率只有17倍幾,買入的長線風險相對細,若股價唔升唔跌,A股又維持到20%的盈利增長率,一年之後變成14倍市盈率,再過一年變12倍,無乜理由會咁,所以要麼中國經濟轉差,A股盈利大跌,要麼就內地股市再跌一排,由17倍市盈率跌到15倍都唔奇,但最後會升番上去,起碼去番20幾倍的市盈率,試想如果好少少升到25倍預計市盈率,即係升47%,由而家2900點,升番到4200點樓上,回報都幾和味,即使我地唔好咁樂觀假定一年可以達到此水平,我估兩年都有機會做到,兩年有47%回報,都相當好噃。萬一又出現黑天鵝,環球大市大插,中國股市再跌,跌到2000點好未? 只要經濟唔散,我估坐一年半載,都可以坐番上去現價以上。

 

所以入市價位好重要,只要入市價較平,抗跌力就較大,可以揸長啲。在價位較低時入市長揸 A股或H股指數基金,目標坐長啲,兩三年基本上唔郁都得,希望平均有10%以上的年回報,唔係太難,好運少少有20%年回報。雖然基本上唔郁,但萬一大市太熱,內地股市升到市盈率50倍以上之時,長揸之貨都可以減持,鎖定利潤,呢個亦都係我平時所講的「投資的我」的基本策略。明天續談游水進出的方法。

 

陸羽仁

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