神马文学网FT中文网 - FTChinese.com - “中国企业必须改善治理”
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/02 16:55:08
“中国企业必须改善治理”
英国《金融时报》森迪普·塔克(Sundeep Tucker)悉尼报道
2006年4月17日 星期一
一项针对最具影响力的在华投资者的调查显示，在公司治理标准方面出现根本改善之前，中国资本市场的发展将继续落后于其强劲的经济增长。
在华机构投资者表示，缺乏独立董事、复杂的股权结构、糟糕的监管和披露状况，是妨碍它们投资中国上市公司的主要原因。90%以上的在华投资者表示，他们将公司治理视为成功资本市场的必要基础。相比之下，欧洲大陆的投资者只有60%持上述观点。
然而，在机构股东服务(Institutional Shareholder Services)调查的30家重点在华投资的集团中，多数集团相信，中国正采取立法举措构建一个框架，以期实现公司治理的明显改善。机构股东服务是一家颇具影响力的美国咨询公司。
此项中国调查是《2006机构股东服务全球机构投资者研究》(2006 ISS Global Institutional Investor Study)的一个组成部分。这份研究报告对全球322家投资公司进行了调查，这些公司总共管理着逾27万亿美元的资产。
此份调查显示，在截至2005年6月的四年内，尽管中国经济增长率高达每年9%，但中国所有上市公司的市值下降了50%。
在华投资者表示，“非流通股”的盛行令他们处于非常不利的地位，这些股票通常由中央和地方政府持有，约占中国1350家上市公司已发行普通股的三分之二。
投资者表示，控股股东往往利用其“内部”关系获利，而少数股东的利益因此受损。
投资者还表示，他们正推动中国公司建立更为独立的董事会，并实行更好的信息披露，同时推动公司高管采取西方式的、以业绩为基础的薪酬结构。一家中国共同基金的首席投资官在调查中表示：“（中国）上市公司的内部运作就像一个黑箱。我们对其一无所知。”
调查发现，投资者认为公司治理已从合规义务转变为商业需要。五分之三的受访者认为，这有助于提高投资回报。调查还突显了目前对冲基金对公司治理的关注程度，近半数受访的对冲基金表示，公司治理令其投资获得“竞争优势”。
译者/徐柳 梁艳梅
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英国《金融时报》森迪普·塔克(Sundeep Tucker)悉尼报道
2006年4月17日 星期一
一项针对最具影响力的在华投资者的调查显示，在公司治理标准方面出现根本改善之前，中国资本市场的发展将继续落后于其强劲的经济增长。
在华机构投资者表示，缺乏独立董事、复杂的股权结构、糟糕的监管和披露状况，是妨碍它们投资中国上市公司的主要原因。90%以上的在华投资者表示，他们将公司治理视为成功资本市场的必要基础。相比之下，欧洲大陆的投资者只有60%持上述观点。
然而，在机构股东服务(Institutional Shareholder Services)调查的30家重点在华投资的集团中，多数集团相信，中国正采取立法举措构建一个框架，以期实现公司治理的明显改善。机构股东服务是一家颇具影响力的美国咨询公司。
此项中国调查是《2006机构股东服务全球机构投资者研究》(2006 ISS Global Institutional Investor Study)的一个组成部分。这份研究报告对全球322家投资公司进行了调查，这些公司总共管理着逾27万亿美元的资产。
此份调查显示，在截至2005年6月的四年内，尽管中国经济增长率高达每年9%，但中国所有上市公司的市值下降了50%。
在华投资者表示，“非流通股”的盛行令他们处于非常不利的地位，这些股票通常由中央和地方政府持有，约占中国1350家上市公司已发行普通股的三分之二。
投资者表示，控股股东往往利用其“内部”关系获利，而少数股东的利益因此受损。
投资者还表示，他们正推动中国公司建立更为独立的董事会，并实行更好的信息披露，同时推动公司高管采取西方式的、以业绩为基础的薪酬结构。一家中国共同基金的首席投资官在调查中表示：“（中国）上市公司的内部运作就像一个黑箱。我们对其一无所知。”
调查发现，投资者认为公司治理已从合规义务转变为商业需要。五分之三的受访者认为，这有助于提高投资回报。调查还突显了目前对冲基金对公司治理的关注程度，近半数受访的对冲基金表示，公司治理令其投资获得“竞争优势”。
译者/徐柳 梁艳梅
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