神马文学网CPI高点与股市顶部关系
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 03:08:25
据国家统计局今日公布的数据显示，前三季度，居民消费价格同比上涨2.9%。其中，9月份CPI同比上涨3.6%，环比上涨0.6%。
从国家统计局公布的数据来看，9月经济数据整体基本符合预期，央行20日加息之后，货币政策暂时来看不会进一步的紧缩，那么股市今天大幅下跌，更多的原因是周三加息震荡引起的余波以及股指对3000点关口的反复争夺确认。
二、 从历史来看CPI高点与股市顶部关系
从历史经验来看，短短的一次、两次小幅加息对股市的上升趋势没有任何中长期的关联性，那么加息短期体现的，仅仅是对人群心理上产生的压力，进而导致筹码松动进而股价短期剧烈波动，但从长期看，连续小幅加息才会形成累计效，这需要时间，加息主要是通过影响M1货币增速，导致M1增速中期见顶回落，从而最终在资金供应上导致股市中期见顶回落。
07年1月—08年4月cpi与ppi对比图
07年10月—08年10月cpi与ppi对比图
以上两图，是07年1月到08年10月的CPI和PPI走势图，通过对比上证指数、深综指可以发现发现，上证指数和深综指分别在2007年10月和2008年1月见顶，而CPI的见顶发生在08年2月，也就是说延后了好几个月，PPI见顶更是延后了半年多。 就目前2010年9月份的CPI而言，未来CPI的高点不会停留在3.6%,持续走高是大概率事件，通胀压力将迫使央行继续加息，这是可以预期的，并会由此带来长期性的紧缩压力。不过我们也要看到流动性依然泛滥，且是输入型通胀，源头并不在国内。并且CPI见顶往往要滞后A股相当长一段时间，因此所谓紧缩预期下无牛市的说法并不成立。如果非要说与牛市的相关性，那么也应该是通胀末期无牛市，通胀发展到末期时，各种累计效应才会终结牛市，而通胀的早期和中期发展过程，正好也是行情震荡上行的过程。
三、股指周线布林线向上开口 一段升势启动
上证指数周线图
回顾历史数据，G D P与CPI见顶回落的时间差通常为三个季度，M 2与C PI见顶回落的时间差通常为7至8个月。去年4季度以来，中国经济已经连续回落两季，M 2同比增幅也在去年12月见顶。有专家经验性地推断，通胀高点会从二季度后移到三季度。