神马文学网營運人生（３１） - - 陸羽仁 - 頭條日報 頭條網Blog City
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 20:34:28
上周公佈的經濟數據，亦在在顯示美國宏觀經濟仍然唔係好掂。周初公佈的零售銷售及製造業指數都唔理想，剛剛出爐?密歇根大學消費者信心指數，更6月份的76降至7月份的66.5，創了2009年3月以來的最低水準。近來消費者和生産者層面的價格均下滑，這已引發了一些市場人士對通縮的擔心。不僅各類普通商品的價格普遍持續下滑，房地産、股票和薪資價格也是全下滑。美國上一次嚴重的通縮發生在1930年代的大蕭條時期，雖然近來一些聯儲官員已表示對這方面的擔心有所增長，但多數經濟學家並不認為美國會發生通縮。
上周講到Elle的個案，佢丈夫的工作遇上挑戰，正思量如何善用投資好策略未來退休後的生活。我今天想講風險，Elle回應時提到不想只買一隻405，他認為太集中會有風險，此點我十分同意，可以詳細分析。
後生仔心口有個勇字，買股票唔太注意風險，佢地有勇的本錢，因為未來是他們的，今天不見了的東西，明天可以搵番突。但人到中年，風險胃納應該改變，主要是賺錢能力開始看到盡頭，如果今天把所有完全丟失，未來想搵番唔係咁易(如果無?份工，有機會搵唔番)，所以一定要更嚴謹地控制風險，方法有幾種。
第一，選擇風險較低的產品。股票中最低風險係公用股，其餘房地產信託基金也是較低風險的類別，股市升時佢地唔升得幾多，但股市跌時也跌得少?。房地產基金不是房地產公司，它並不是起樓賣樓的公司，只是持有物業收租的公司，假設有經濟風浪殺到，一般而言，對房地產公司的衝擊，主要是租金收入減少(等如持股人少?息收)，可能係減租或空置率增加所致，但收入跌幅有個譜，佢好難由盈轉虧，所以股價亦不會跌得太離譜。情況和我們買樓收租類似，即使層樓變負資產，只要你月供供得起，銀行不會收樓，捱過風浪又是一條好漢。一個例外情況是房地產基金的銀行借貸不能繼續，08年時市場曾擔心405有這種問題，所以股價一度跌得較深，但觀乎405母公司越秀是廣州市政府公司這個背景，應該估到這種困難不致太大。不過大家都要知道，任何上市公司都可以倒閉，都有風險。
第二，分散注碼。買至少三隻股票，會比買一隻好，而且要買三隻不同種類不同性質的股票，可以分散不同行業甚至不同地區的風險。公用股中電(002)
是不二之選，佢全年都有52至58元範圍上落，市道好佢差?，市道差佢好?，現價市盈率16.7倍，息率4.3厘，只計收息，都算唔錯。香港人口增長有限，耗電的經濟活動增長有限(如果不是衰退的話)，潮流講環保減少用電，本地市場對中電不利，但它可以利用內地市場補補飛。可能你認為買中電無發達，我可以好肯定咁答你:係，買中電係想人死時自己死唔去，唔係想發達。如果想進取一點，可以去北京買辦公室，去重慶等二線城市買住宅，但涉及資金較多，特別買辦公室只可做50%按揭，要動用較大本金，但睇10年會跑贏中電，揀得好租金回報亦有4、5厘。
第三，投資不同方向的產品。你會發現買405(主要持有廣州商用物業)和在大陸買樓投資方向好接近(當然亦有買商用和住宅的分別)，要組合風險分散，就要買不同方向的產品，這樣對散戶有點困難，例如你買?樓和股票，不妨買些外幣，例如長線澳紙，論基本因素佢唔差，但中短期走勢受美元左右，有少少風險升、美元強、澳元跌的走勢，但長又未必如此。各國濫印銀紙，而家有通縮危險，但一個轉身又會有超級通脹，真係好難講，買少少澳紙呢類較高息的貨幣，可作為一個分散風險的安排。另一種更高難度的投資，是用價值投資的方法，尋找做生意做得好但股價不高的公司，長線投資，但對一般散戶而言，唔易搵到呢類公司，而且買入後記得要定止蝕位，以保護本金。
最後要總結一句，回歸根本，本金愈多愈好，所以要搵多的錢增加本金。其次是用上述方法控制風險，長線投資，若投資在風險較低的產品，不要受短期波動影響經常進出，要長才有肉，特別是投資內地房地產，要忍得痛長才有收穫。
上周講到Elle的個案，佢丈夫的工作遇上挑戰，正思量如何善用投資好策略未來退休後的生活。我今天想講風險，Elle回應時提到不想只買一隻405，他認為太集中會有風險，此點我十分同意，可以詳細分析。
後生仔心口有個勇字，買股票唔太注意風險，佢地有勇的本錢，因為未來是他們的，今天不見了的東西，明天可以搵番突。但人到中年，風險胃納應該改變，主要是賺錢能力開始看到盡頭，如果今天把所有完全丟失，未來想搵番唔係咁易(如果無?份工，有機會搵唔番)，所以一定要更嚴謹地控制風險，方法有幾種。
第一，選擇風險較低的產品。股票中最低風險係公用股，其餘房地產信託基金也是較低風險的類別，股市升時佢地唔升得幾多，但股市跌時也跌得少?。房地產基金不是房地產公司，它並不是起樓賣樓的公司，只是持有物業收租的公司，假設有經濟風浪殺到，一般而言，對房地產公司的衝擊，主要是租金收入減少(等如持股人少?息收)，可能係減租或空置率增加所致，但收入跌幅有個譜，佢好難由盈轉虧，所以股價亦不會跌得太離譜。情況和我們買樓收租類似，即使層樓變負資產，只要你月供供得起，銀行不會收樓，捱過風浪又是一條好漢。一個例外情況是房地產基金的銀行借貸不能繼續，08年時市場曾擔心405有這種問題，所以股價一度跌得較深，但觀乎405母公司越秀是廣州市政府公司這個背景，應該估到這種困難不致太大。不過大家都要知道，任何上市公司都可以倒閉，都有風險。
第二，分散注碼。買至少三隻股票，會比買一隻好，而且要買三隻不同種類不同性質的股票，可以分散不同行業甚至不同地區的風險。公用股中電(002)
是不二之選，佢全年都有52至58元範圍上落，市道好佢差?，市道差佢好?，現價市盈率16.7倍，息率4.3厘，只計收息，都算唔錯。香港人口增長有限，耗電的經濟活動增長有限(如果不是衰退的話)，潮流講環保減少用電，本地市場對中電不利，但它可以利用內地市場補補飛。可能你認為買中電無發達，我可以好肯定咁答你:係，買中電係想人死時自己死唔去，唔係想發達。如果想進取一點，可以去北京買辦公室，去重慶等二線城市買住宅，但涉及資金較多，特別買辦公室只可做50%按揭，要動用較大本金，但睇10年會跑贏中電，揀得好租金回報亦有4、5厘。第三，投資不同方向的產品。你會發現買405(主要持有廣州商用物業)和在大陸買樓投資方向好接近(當然亦有買商用和住宅的分別)，要組合風險分散，就要買不同方向的產品，這樣對散戶有點困難，例如你買?樓和股票，不妨買些外幣，例如長線澳紙，論基本因素佢唔差，但中短期走勢受美元左右，有少少風險升、美元強、澳元跌的走勢，但長又未必如此。各國濫印銀紙，而家有通縮危險，但一個轉身又會有超級通脹，真係好難講，買少少澳紙呢類較高息的貨幣，可作為一個分散風險的安排。另一種更高難度的投資，是用價值投資的方法，尋找做生意做得好但股價不高的公司，長線投資，但對一般散戶而言，唔易搵到呢類公司，而且買入後記得要定止蝕位，以保護本金。
最後要總結一句，回歸根本，本金愈多愈好，所以要搵多的錢增加本金。其次是用上述方法控制風險，長線投資，若投資在風險較低的產品，不要受短期波動影響經常進出，要長才有肉，特別是投資內地房地產，要忍得痛長才有收穫。
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