神马文学网到ETF套利俱乐部套利
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 11:43:29
http://www.sina.com.cn 2009年08月19日16:27
分析师王彬在指导俱乐部成员
“今天做了两个来回，白做。”联合证券广州华乐路营业部ETF套利俱乐部成员刘先生，在接受记者采访时，就当天的交易成果做了这样的回应。虽然是白做，但他很快乐，很爽的样子。之所以爽，是因为远远跑赢指数。这天是本周一，股市暴跌。他操作的上证红利ETF净值从上个交易日的2.665元跌至2.48元，跌6.94%，比起超过6个百分点的跌幅，这个不亏不赚白做真是爽得不得了。
ETF套利交易门槛较高
刘先生是老股民，从今年4月底起，转为主要做上证红利ETF套利交易。他说，ETF交易的最大好处，是可以避免个股风险，因为是“T＋0”，风险可控。像周一，发现抄错了，可以马上改正，如果是炒股抄错，除补仓外一点办法都没有。
今年，联合证券把ETF套利交易作为公司新业务突破口，申请了专用交易席位专做ETF套利交易，配置了专用交易软件，举办了ETF套利交易培训班。联合证券广州华乐路营业部更是成立了全国首家ETF套利俱乐部，组织有资金实力以及交易水平较高的潜在客户到公司总部学习，请来全国ETF套利高手举办讲座交流，在今年推广期全免交易佣金。营业部总经理程峰希望把联证华乐打造成广州的ETF业务大本营。刘先生就是在这样的背景下被吸纳入ETF套利俱乐部，几个月来他跑赢指数，比较满意。
ETF全称为“Exchange TradedFund”，即交易型开放式指数基金。ETF的申购是以组合证券（一篮子股票）换取相应的基金份额，赎回则是以基金份额换取相应的组合证券。目前有5只ETF基金在市场上交易，分别是上证50ETF、上证红利ETF、上证180ETF、深证100ETF和中小板ETF，它们分别跟踪对应的指数。ETF可以和封闭式基金一样，在股票交易系统交易，但是，要像刘先生这样做套利交易，做“T＋0”，就必须买够一定份额，比如上证50ETF一个篮子是100万份额，目前上证50ETF净值在2.35元一带，需要240万元以上，上证红利ETF是50万份额，上证红利ETF目前净值在2.55元一带，需要130万元以上。除了资金门槛，进行ETF套利交易，需要一定的技巧以及充裕的时间，要是专职股民才行。
ETF套利机会越来越多
今年以来，受益于股指大幅飙升，指数基金业绩整体超越主动型股票型基金，成为A股市场中的最大赢家，ETF又跑赢指数以及指数基金。截至昨日，今年上证指数涨幅为59.87%，而上证50ETF、上证红利ETF净值涨幅分别为72.01%和73.96%。
联合证券广州华乐路营业部专门研究ETF套利交易的分析师王彬说，营业部集中了好几位分析师专攻ETF品种套利技巧的研究，总结出了一套盘中交易和套利模式，对俱乐部成员进行贴身指导。王彬以指导陈先生在长江电力上的套利加以说明。
长江电力因涉及重组于去年5月8日停牌，停牌时股价为14.35元。作为上证50成份股，100万份额上证50ETF的一篮子股票里包含3900股长江电力股票。停牌期间，上证指数大跌，市场预期长江电力复牌时股价将大跌，上证50ETF的基金净值与交易价格之间一直存在价差，到5月份相当于长江电力复牌两个跌停。但是王彬研究认为，长江电力复牌未必有两个跌停，因为这一期间包括华能国际等电力龙头股，跌幅小于大盘，根据比价对应，长江电力复牌跌幅在一个跌停也就是10%左右。这样就存在着套利空间。于是他指导陈先生买进上证50ETF份额，换成包括长江电力在内的一篮子股票，然后卖出除长江电力外的股票，反复操作，3天内9个来回交易，持有的长江电力股票达到31200股。5月18日，长江电力复牌，开盘报14.08元，跌幅不足2%。陈先生以开盘价卖出长江电力，获利大约6万元。
这一成功套利给俱乐部成员很大鼓舞。除了事件性套利外，利用ETF盘中波动套利更是常用方式。像上证50ETF，在低点买进，基金每上涨1分钱，就大约相当获利1万元。王彬说，即使在下跌趋势中，ETF一天中也有多个短暂反弹机会，这就存在套利机会。
王彬比较说，目前交易的5个ETF基金中，上证50ETF、上证红利ETF较为活跃，其余的交易清淡。这说明目前参与的投资者数量不多。有报道说，美国股市ETF基金占基金总份额的一半。王彬认为，未来将会有更多的ETF品种上市，ETF交易一定会越来越活跃，利用ETF套利的机会越来越多。
分析师王彬在指导俱乐部成员
“今天做了两个来回，白做。”联合证券广州华乐路营业部ETF套利俱乐部成员刘先生，在接受记者采访时，就当天的交易成果做了这样的回应。虽然是白做，但他很快乐，很爽的样子。之所以爽，是因为远远跑赢指数。这天是本周一，股市暴跌。他操作的上证红利ETF净值从上个交易日的2.665元跌至2.48元，跌6.94%，比起超过6个百分点的跌幅，这个不亏不赚白做真是爽得不得了。
ETF套利交易门槛较高
刘先生是老股民，从今年4月底起，转为主要做上证红利ETF套利交易。他说，ETF交易的最大好处，是可以避免个股风险，因为是“T＋0”，风险可控。像周一，发现抄错了，可以马上改正，如果是炒股抄错，除补仓外一点办法都没有。
今年，联合证券把ETF套利交易作为公司新业务突破口，申请了专用交易席位专做ETF套利交易，配置了专用交易软件，举办了ETF套利交易培训班。联合证券广州华乐路营业部更是成立了全国首家ETF套利俱乐部，组织有资金实力以及交易水平较高的潜在客户到公司总部学习，请来全国ETF套利高手举办讲座交流，在今年推广期全免交易佣金。营业部总经理程峰希望把联证华乐打造成广州的ETF业务大本营。刘先生就是在这样的背景下被吸纳入ETF套利俱乐部，几个月来他跑赢指数，比较满意。
ETF全称为“Exchange TradedFund”，即交易型开放式指数基金。ETF的申购是以组合证券（一篮子股票）换取相应的基金份额，赎回则是以基金份额换取相应的组合证券。目前有5只ETF基金在市场上交易，分别是上证50ETF、上证红利ETF、上证180ETF、深证100ETF和中小板ETF，它们分别跟踪对应的指数。ETF可以和封闭式基金一样，在股票交易系统交易，但是，要像刘先生这样做套利交易，做“T＋0”，就必须买够一定份额，比如上证50ETF一个篮子是100万份额，目前上证50ETF净值在2.35元一带，需要240万元以上，上证红利ETF是50万份额，上证红利ETF目前净值在2.55元一带，需要130万元以上。除了资金门槛，进行ETF套利交易，需要一定的技巧以及充裕的时间，要是专职股民才行。
ETF套利机会越来越多
今年以来，受益于股指大幅飙升，指数基金业绩整体超越主动型股票型基金，成为A股市场中的最大赢家，ETF又跑赢指数以及指数基金。截至昨日，今年上证指数涨幅为59.87%，而上证50ETF、上证红利ETF净值涨幅分别为72.01%和73.96%。
联合证券广州华乐路营业部专门研究ETF套利交易的分析师王彬说，营业部集中了好几位分析师专攻ETF品种套利技巧的研究，总结出了一套盘中交易和套利模式，对俱乐部成员进行贴身指导。王彬以指导陈先生在长江电力上的套利加以说明。
长江电力因涉及重组于去年5月8日停牌，停牌时股价为14.35元。作为上证50成份股，100万份额上证50ETF的一篮子股票里包含3900股长江电力股票。停牌期间，上证指数大跌，市场预期长江电力复牌时股价将大跌，上证50ETF的基金净值与交易价格之间一直存在价差，到5月份相当于长江电力复牌两个跌停。但是王彬研究认为，长江电力复牌未必有两个跌停，因为这一期间包括华能国际等电力龙头股，跌幅小于大盘，根据比价对应，长江电力复牌跌幅在一个跌停也就是10%左右。这样就存在着套利空间。于是他指导陈先生买进上证50ETF份额，换成包括长江电力在内的一篮子股票，然后卖出除长江电力外的股票，反复操作，3天内9个来回交易，持有的长江电力股票达到31200股。5月18日，长江电力复牌，开盘报14.08元，跌幅不足2%。陈先生以开盘价卖出长江电力，获利大约6万元。
这一成功套利给俱乐部成员很大鼓舞。除了事件性套利外，利用ETF盘中波动套利更是常用方式。像上证50ETF，在低点买进，基金每上涨1分钱，就大约相当获利1万元。王彬说，即使在下跌趋势中，ETF一天中也有多个短暂反弹机会，这就存在套利机会。
王彬比较说，目前交易的5个ETF基金中，上证50ETF、上证红利ETF较为活跃，其余的交易清淡。这说明目前参与的投资者数量不多。有报道说，美国股市ETF基金占基金总份额的一半。王彬认为，未来将会有更多的ETF品种上市，ETF交易一定会越来越活跃，利用ETF套利的机会越来越多。
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