机构投资者如何进行ETF套利操作？

来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/20 12:46:22
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[学弟] 机构投资者如何进行ETF套利操作？
　　答： ETF可以利用基金的交易价格与基金净值之间的差价来进行套利。由于套利一定需要进行申购或赎回，所以套利操作主要是针对资金实力雄厚的机构投资者，具体方法如下：
　　把握当天套利的机会
　　目前准备推出的ETF基金是以跟踪上证50指数为基准。如果上证50指数在某一个交易日内出现大幅波动，当日盘中涨幅一度超过5%，而收市前却又重新跌回来。对于普通开放式基金的投资者而言，当日盘中涨幅再大都没有意义，赎回价只能根据收盘价来计算。
　　而ETF就可以帮助投资者抓住盘中上涨的机会，由于交易所每15秒钟显示一次该基金的净值估值，这个值即时反映了因指数涨跌而给基金净值带来的变化，ETF二级市场价格也随估值的变化而变化，因此，投资者就可以利用盘中指数上涨时在二级市场抛出ETF，从而获得指数当日盘中上涨带来的收益，这就避免了以往开放式基金的投资人只能对股指冲高回落干瞪眼的情况。
　　利用差价进行套利
　　ETF与一般股票一样，都是在交易所内交易的，在任何交易时间内都有最新成交价格。同时，ETF又是一篮子股票的价值凭证，基金公司会通过ETF成份股（如上证50样本股）的最新价格和权重来近似计算并披露ETF净值。
　　由于交易心态等因素影响，ETF市价与净值之间会出现差价，这就提供了套利的机会。
　　当ETF市价>ETF基金净值的时候，投资者就可以采取先在二级市场上买入该基金所设定的一篮子股票，用以向基金公司申购ETF基金份额，当获得了ETF份额后，随即将ETF份额在二级市场上卖出，除去相应的交易费用后，从而获得二者之间的差价收益。
　　当ETF市价＜ETF基金净值的时候，投资者就可以采取先在二级市场上买入ETF，然后于一级市场赎回一篮子股票，再于二级市场中卖掉股票，赚取之间的差价。
　　
回答：2005-11-13 01:21提问者对答案的评价：谢谢 共0条评论...
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