ETF套利半年净赚80万：业内人士自曝两大秘籍

　　在ETF的"T+0"交易中今年基金市场关于ETF赚钱的传闻故事尤其多。

　　来自一家券商机构人士称在厦门一位通过ETF进行"T+0"操作的投资者其百万元的资金今年已经收益80万元"不要小看每天一点点利算起来也很厉害。"

　　诸如此类的传闻在今年ETF热点不断,交易活跃的过程中从未能得到求证但也从未中断过。

　　基金业人士告诉早报记者从目前ETF的申赎情况来看福建,山东两地的占比比较大由于投资者买卖股票的价格难以查询ETF的财富故事虽然未必真实但从震荡市场的价差和资金的活跃程度来看ETF的套利空间确实诱人。

　　对于ETF的套利基金业人士给出"秘籍":

　　一是要考虑成分股的流动性比如华夏中小板ETF尽管参与门槛最低但换手率却也最低原因是其成分股的流动性相对较差比如投资113万元可能发现不能买到足量股票只能通过分批下单购买从而错失交易的时间机会。

　　二是要考虑ETF追踪成分股的表现。如华夏上证50ETF,华安上证180ETF的成分股中金融股的权重非常大易方达深证100ETF的地产股比重高友邦华泰红利ETF的成分股主要在中游的钢铁石化板块。

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　　ETF天量换手创历史新高 背后隐现机构T+0套利

　　8月以来仅仅9个交易日国内5只ETF交易型开放式指数基金的换手率就非常惊人如以现有的换手情况简单计算本月将有4只ETF换手率创下历史新高。

　　市场人士告诉早报记者今年以来ETF的申赎资金规模以及换手率都创下了历史新高。

　　据基金业人士分析经过2008年的熊市教育投资者比以往更注重交易带来的套利机会而ETF的"T+0"操作特征也让一些大户们在市场震荡中通过"勤劳"的高抛低吸赚取市场差价。

　　ETF的"天量"换手

　　从7月中旬开始不断上涨的市场已引发一些"先知先觉"的中大户投资者将资金转向ETF的无风险套利机会ETF交易明显活跃。而进入8月后市场加剧震荡投资者更是加速涌入ETF进行"T+0"交易。

　　据统计今年7月华夏中小板ETF,华夏上证50ETF,华安上证180ETF和友邦华泰红利ETF的换手率已分别高达67.42%,225%,220.53%,180.87%其中前三只ETF都创下换手率新高。

　　进入8月ETF换手更是达到"天量"水平。截至昨日8月以来的短短9个交易日华夏中小板ETF,华夏上证50ETF,华安上证180ETF和友邦华泰红利ETF的换手率已分别达到48.97%,112.79%,114.29%,137.63%。根据8月共20个交易日简单推算这四只ETF的8月全月换手率将达到114.26%,263.16%,266.67%,321.13%全部创下新高。

　　相对来说易方达深证100ETF由于成分股多为地产股在今年三,四月份创下换手率"天量"后目前换手率有所回落但即便如此其8月以来的9个交易日换手率也超过了100%。

　　对近期市场的连续下跌友邦华泰红利ETF基金经理柳军昨天告诉早报记者本轮市场向上的趋势并没有发生根本性改变在持续的宽松货币政策作用下未来房地产有望产生新一轮的景气上传趋势随着市场调整企稳以后有色金属,建材,机械等中游行业的盈利能力在三季度将呈继续扩大趋势中游行业还将会有所表现。

　　中大户频频"T+0"

　　与"天量"换手率相对应的是ETF的"天量"申赎。一位知情人士透露交易活跃的某ETF今年的申购资金与赎回资金相加已超过其平均份额的10倍。

　　据介绍ETF的申购可用一篮子股票换取相应的基金份额赎回则可用基金份额换取相应的一篮子股票。假设某投资者在8月12日下单150万元根据友邦华泰红利ETF的当日清单购买相应的权重股票通常券商支持一篮子交易即一张单可以配齐所需的股票然后将这一篮子权重股票换成50万份友邦华泰红利ETF随后如果通过二级市场交易卖出获得的资金可以再次购买一篮子股票然后再换成相应份额的ETF然后再到二级市场挂单卖出。

　　由于一篮子股票的交易价格可能与ETF的交易价格有价差投资者可在其中套利。市场人士告诉早报记者由于ETF套利需要非常勤快通常机构投资者并不积极反而是一些中大户个人投资者对于ETF套利机会乐此不疲。

　　目前易方达深证100ETF,华夏中小板ETF,华夏上证50ETF,华安上证180ETF和友邦华泰红利ETF的申购下限分别为100万份,50万份,100万份,300万份和50万份。以其8月12日的单位计算国内5只ETF参与资金"门槛"分别约为384万元,112万元,250万元,224万元和137万元。也就是说百万元以下资金的小散户只能通过二级市场购买ETF要获得ETF的"T+0"交易机会的资金最少在112万元以上。

　　今年前4个月由于地产,钢铁股表现好易方达深证100ETF和友邦华泰红利ETF上涨快交易也更活跃;五,六月以来银行股上涨快金融股占比较小的易方达深证100ETF和友邦华泰红利ETF上涨趋缓交易也趋于平稳。7月友邦华泰红利ETF涨幅达到25.63%成为月度冠军则得益于钢铁股的较好表现。 肖莉 东方早报