神马文学网李嘉诚管理日志
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 16:58:22
十月财务策略（2）
李嘉诚管理日志 一窥华人首富李嘉诚的商业视界
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10月4日
借股市高位再融资
随时留心身边有无生意可做，才会抓住机会，把握升浪的起始点。出手越快越好。碰到不寻常的事发生时，立即想到赚钱，这是生意人应当具备的素质。
--李嘉诚给年轻商人的98条忠告
背景分析
股市与楼市是密不可分的联合体。具体表现形式是，房地产商为了得到圈地的资金便到股市来融资，经过一系列的操作后终于募集到资金，然后四处圈地，这就是地价上涨的根本原因。房地产商把这种高价圈来的地的价值直接转嫁到其市值上，然后房地产商又在资本市场上增加新股以带动新一轮的再融资，如此往复循环，这种状况表现在销售市场上，就是高地价带来的高房价，房地产商获得巨额利润后再进入股市，股价就在他们的推动下迅速飙升。但是，李嘉诚却很少进行这种形式的融资。但也并不是说他从不借股本融资，当机会出现时，他也会毫不犹豫，果断出手。
在1997年亚洲金融危机来临之前，香港恒生指数从1995年年初大幅上升，到1996年年底，涨幅已经达到895%；而且自1995年冬季起，香港地产开始回暖，房价几乎每天都在攀升。在股价和房价双双高涨的情况下，1996年，长江实业决定实施首次股本融资，在此之前的9年期间，长江实业从未进行过股本融资，此次长江实业如此操作，必是李嘉诚看准了潜在的某个机遇。此次融资长江实业共募得5154亿港元的资金。另外，长江实业依托附属子公司还向少数股东发行了大量的股份，也募集了4178亿港元的资金。通过这次股本融资，长江实业当年就把公司的现金流由负转正。经过李嘉诚的精心操作，长江实业在亚洲金融危机中免遭其难，仍然从容地进行选择性投资。
行动指南
借势融资，把握机会；要有所为，有所不为。
10月5日
率先降价销售
灵活的架构可以为集团输送生命动力，还可以给不同业务的管理层自我发展的生命力，甚至让他们互相竞争，不断寻找最佳发展机会，带给公司最大利益。
--《李嘉诚如何过冬》
背景分析
亚洲金融风暴突然袭来，1997年第四季度香港的经济和物业市场急转直下，但出人意料的是李嘉诚的地产业却取得了不小的收获。例如：李嘉诚旗下企业开发的听涛雅苑二期获得了高达3倍的超额认购。李嘉诚认为他能取得这样的成绩，是因为他注重灵活和掌握市场动向的营销策略，只有掌握了这个策略才会将风险降到最小。换言之，是长江实业在业内率先进行了降价策略，然后，香港各房地产开发商才纷纷加入降价行列。
摩根士丹利同期的一份研究报告指出：“长江实业相比竞争对手更愿意采用低价策略来加快销售。香港住宅市场自1997年6月以后持续下滑的形势，证明这是一个恰当的策略。”
行动指南
有实力才能引导市场，把握主动权，始终做市场的弄潮儿。
10月8日
内部互助，此消彼长
我不是只投资一种行业，我是分散投资的，所以无论如何都有回报。
--2008年11月，接受《全球商业》和《商业周刊》的采访
背景分析
李嘉诚企业的最大优势就是利润来源多元化，这样能够快速应对市场变化，可以取长补短。例如，长江实业持有和记黄埔近50%的股份，和记黄埔是一个国际化和多元化程度很高的企业，这就在一定程度上减轻了1997年以后香港房地产业的衰退冲击。1997年，在房地产业的巅峰时期，长江实业将所持有的长江基建股权的70.66%全部卖给和记黄埔，获得了55.68亿港元现金，并发行了2.54亿股普通股。通过这次股份发行，长江实业持有和记黄埔的权益增加了约3.6%。
李嘉诚在经济危机时，充分利用和记黄埔这把赚钱的利器，在长江实业与和记黄埔买卖间，巧妙地完成了资本的转换。
行动指南
企业经营者要有整体战略思路，多元互补，这样当一个环节出现短板时，其他的环节可以补充，这样永远是一个整体，此消彼长就是这个道理。