神马文学网欧洲银行压力小于美国同僚
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 02:22:16
欧洲银行压力小于美国同僚我们已经尽力了，现在该你们了。这是美国决策者们向欧洲同僚传达的信息。
美国各家银行已经通过了压力测试，筹集了资本，许多银行还将归还政府救助资金。照此论证，欧洲的银行在重建金融系统信心方面做得不够，而且面临资金短缺－－欧洲央行的一些人士显然是这么认为的。事实真是如此吗？
市场似乎并不这样认为。自3月初以来，欧洲银行股与美国银行股一同反弹。随着经济持稳，分析师们关注的不再是银行是否有足够的资本，而是它们的收益情况如何。现在很少有人预期欧洲的银行步美国同行的后尘，从政府或市场筹集新资本。
Agence France-Presse/Getty Images国际货币基金组织总干事施特劳斯-卡恩事实上，按照美国监管资本评估计划(Supervisory Capital Assessment Program)测试的标准来看，欧洲各家银行似乎并没有太大的压力。评估计划要求，在经济面临重大压力的情况下，银行到2010年一级普通股占风险加权资产比重应为4%，核心一级资本比重应为6%。
仅仅根据披露的信息很难进行估算，但德意志银行(Deutsche Bank)估计，在它所分析的41家银行中，只有5家达不到普通股比重要求。
美国决定在测试中采用风险加权资产标准，这一点挽救了欧洲各家银行的面子。在总杠杆率方面，欧洲银行无法与美国的银行相媲美。摩根士丹利(Morgan Stanley)的数据显示，欧洲各家银行的普通股占有形资产比重为2.8%，美国为3.5%。国际货币基金组织(IMF)最近估计，欧洲银行还需要6,000亿美元资本，才能将普通股占有形资产的比重保持在至少4%。
但较高的杠杆率反映出美国和欧洲银行资产负债表形成的不同方式。美国的银行在一定程度上要遵从一个总体的杠杆比率，而欧洲的银行则遵循《新巴塞尔资本协议》(Basel II)，这个协议激励它们一面要保持高杠杆率，一面要持有风险加权较低的资产。
举例来说，德意志银行的数据显示，欧洲各家银行的公司贷款敞口较高，占贷款总额的43%，而美国为26%，但16%的美资银行贷款处于风险相对较高的次级抵押贷款市场。
此外，欧洲各国政府也并没有袖手旁观。每个国家都出手支撑自己的银行，无论是通过提供资金、担保还是针对不良资产损失的保险。
当然，欧洲各家银行仍面临重大挑战。挪威的银行在状况不佳的巴尔干半岛各国有很高的敞口。爱尔兰和西班牙的银行面临崩溃的国内经济。西班牙、德国和英国的非上市储蓄银行可能还会面临特殊的问题。与此同时，欧洲银行资产负债表的结构可能意味着更大的压力只有在本轮衰退的晚些时候，在失业率继续上升、公司违约情况加剧、一些本以为是安全的证券变得风险很高的情况下才会显现出来。
与此同时，银行利润复苏的速度可能也不如市场预期的那么快。分析师们对欧洲银行的状况感到放松的一个理由是：他们越来越相信银行在蒙受信贷损失的同时还可以产生足够的资金以保持实力。但筹资成本在增加，未来的监管状况还不明朗，投资银行业务收入能否持续增长也无从保证。
市场有可能是对的，欧洲银行或许能够在无需进一步注资的情况下应对这些风险，但如果不进行完全透明的欧洲版的银行压力测试，没有人能确信这一点。或许更让人担忧的是，银行发现自己无力发放支撑复苏所必需的新贷款。但这也同样是美国面临的潜在问题，尽管美国有了问题资产救助计划(TARP)。
美国各家银行已经通过了压力测试，筹集了资本，许多银行还将归还政府救助资金。照此论证，欧洲的银行在重建金融系统信心方面做得不够，而且面临资金短缺－－欧洲央行的一些人士显然是这么认为的。事实真是如此吗？
市场似乎并不这样认为。自3月初以来，欧洲银行股与美国银行股一同反弹。随着经济持稳，分析师们关注的不再是银行是否有足够的资本，而是它们的收益情况如何。现在很少有人预期欧洲的银行步美国同行的后尘，从政府或市场筹集新资本。
Agence France-Presse/Getty Images国际货币基金组织总干事施特劳斯-卡恩事实上，按照美国监管资本评估计划(Supervisory Capital Assessment Program)测试的标准来看，欧洲各家银行似乎并没有太大的压力。评估计划要求，在经济面临重大压力的情况下，银行到2010年一级普通股占风险加权资产比重应为4%，核心一级资本比重应为6%。仅仅根据披露的信息很难进行估算，但德意志银行(Deutsche Bank)估计，在它所分析的41家银行中，只有5家达不到普通股比重要求。
美国决定在测试中采用风险加权资产标准，这一点挽救了欧洲各家银行的面子。在总杠杆率方面，欧洲银行无法与美国的银行相媲美。摩根士丹利(Morgan Stanley)的数据显示，欧洲各家银行的普通股占有形资产比重为2.8%，美国为3.5%。国际货币基金组织(IMF)最近估计，欧洲银行还需要6,000亿美元资本，才能将普通股占有形资产的比重保持在至少4%。
但较高的杠杆率反映出美国和欧洲银行资产负债表形成的不同方式。美国的银行在一定程度上要遵从一个总体的杠杆比率，而欧洲的银行则遵循《新巴塞尔资本协议》(Basel II)，这个协议激励它们一面要保持高杠杆率，一面要持有风险加权较低的资产。
举例来说，德意志银行的数据显示，欧洲各家银行的公司贷款敞口较高，占贷款总额的43%，而美国为26%，但16%的美资银行贷款处于风险相对较高的次级抵押贷款市场。
此外，欧洲各国政府也并没有袖手旁观。每个国家都出手支撑自己的银行，无论是通过提供资金、担保还是针对不良资产损失的保险。
当然，欧洲各家银行仍面临重大挑战。挪威的银行在状况不佳的巴尔干半岛各国有很高的敞口。爱尔兰和西班牙的银行面临崩溃的国内经济。西班牙、德国和英国的非上市储蓄银行可能还会面临特殊的问题。与此同时，欧洲银行资产负债表的结构可能意味着更大的压力只有在本轮衰退的晚些时候，在失业率继续上升、公司违约情况加剧、一些本以为是安全的证券变得风险很高的情况下才会显现出来。
与此同时，银行利润复苏的速度可能也不如市场预期的那么快。分析师们对欧洲银行的状况感到放松的一个理由是：他们越来越相信银行在蒙受信贷损失的同时还可以产生足够的资金以保持实力。但筹资成本在增加，未来的监管状况还不明朗，投资银行业务收入能否持续增长也无从保证。
市场有可能是对的，欧洲银行或许能够在无需进一步注资的情况下应对这些风险，但如果不进行完全透明的欧洲版的银行压力测试，没有人能确信这一点。或许更让人担忧的是，银行发现自己无力发放支撑复苏所必需的新贷款。但这也同样是美国面临的潜在问题，尽管美国有了问题资产救助计划(TARP)。
欧洲银行压力小于美国同僚
欧洲银行压力测试结果出炉
陶冬：欧洲银行压力测试自欺欺人-评论频道-和讯网
中国 欧洲 美国
欧洲三大银行敲响业绩警钟
欧洲银行美元融资短缺令人担忧
欧洲银行大量爱尔兰敞口令人担忧
美国银行的收费
ChinaVenture 投资中国 美国VC称早期投资风险小于晚期
美国降息增加中国压力
欧洲汽车在美国“碰壁”
为什么欧洲经济落后美国？
美国很糟 欧洲更甚
欧洲车商积极应对欧元升值压力
扑朔迷离的欧洲反击：谁的主权债务压力更大？
欧元区银行面临更大的资产减记压力
大学生抢劫银行背后：压力与贫穷的集中爆发
银行个贷压力测试堪忧 监管拉响房贷警报
3500亿元再融资压力，中行领衔银行股跳水
评论：银行压力测试是新一轮楼市调控预演
如果房价下跌50%：银行压力测试心电图
如果房价下跌50%：银行压力测试心电图
欧洲银行可能承担数百亿英镑债券
欧洲央行加大向银行系统的注资力度