神马文学网《Saft专栏》佐利克梦游仙境 金本位制宛若镜花水月 | 专栏 | reuters.com...
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/30 01:33:47
路透阿拉巴马州11月9日电---我们正走向通往仙境的入口. 世界银行行长佐利克给我们描述了一个金融领域的"爱丽丝仙境"--他表示世界各国应该考虑回归经过改良的金本位制.
要是在2007年你问我像佐利克这样一个十足的内幕人士有多大可能提出这样一个建议,我只会说,可信性仅仅比美国全国养牛业协会会长愿意赋予奶牛投票权的可能性稍微高那麽一点点.
脱离或限制法定货币体系--币值仅与对政府的信心相挂钩并且要依靠政府政策来支撑--的想法是不切实际的,与其说实施起来不切实际,还不如说是几乎就没有人同意.
脱离当前的货币制度并非仅是重返币值与黄金挂钩,而是现有制度的消亡.当一种信仰灭亡--就像任何一种货币体系--新奇的想法便会纷纷弹出以填补空白.
佐利克道出了投资者已经想到的问题--当银行体系的偿付能力受到威胁,而当局却又拒绝解决这个问题之时,有实际资产予以保障.
在数万亿美元银行抵押资产的实际价值低于所发行纸币的面值、以及经济陷入资产负债表衰退之际,通过增发纸币而像变戏法似的瞬间解决困扰的诱惑实在是太大了.美联储启动最新的6,000亿美元量化宽松措施是最好的例子.
这反过来也刺激全球其它国家竞相效仿.这是一个恶性循环,如果各国不能合作则循环将永无终止,而当前进行合作却又不能符合每一方的自身利益.
在全球性货币争端的幼儿园里,黄金一定程度上可以充当成年人的角色,因为它多少是有限的.遇到麻烦再也不能仅仅印点钞票就万事大吉了,因为已经对恣意设定了限制.没有黄金,就不能增发美元,或日圆,抑或是人民币.
可能有人会说,我们当前的处境是现行货币体系的结果.法定货币体系下的全球性储备货币催生了过度举债的巨大诱惑力.通过提供资本和压低本币汇率,中国等于是帮助了美国,不过还有太多的其它原因造成了我们目前的处境.
天马行空的提议
因此,奇怪的不是法定货币体系倾向让货币贬值,因为这风险一直都存在,真的奇怪的是竟然有体系内的人士公开与此可能性搏斗.当然,你也要知道,佐利克在给金融时报撰写的文章中,是在众多的提议最後才呼吁讨论黄金的角色,但这些提议可能没几项会真的实现.
在货币战可能演化成贸易战的情况下,这就是世界银行行长职责,提出一些天马行空的方案,直到大家都被搞得团团转.
佐利克一开始指出,中国和美国应对人民币升值的进程达成共识,同时也要承诺不进行贸易报复.这个梦想已经被戳破,所以他丢出另一项提议,要其他主要国家协定,除非其他国家同意,否则不会干预汇市.
这并不会实现,而佐利克提出的新货币体系,使用黄金来做为"市场对于通胀、通缩和未来货币价值预期的全球指标",一样不会实现. 这样做会有严重的问题.将当前的黄金供应与货币供应做连结,意味着金价要大幅升高,或有巨大的通缩压力.而黄金也不是掌握在那些可以设立这类体系的人手中.此外,全球贸易只能在持续货币供给的情况下成长,因此将货币机制绑住黄金,意味着要强制贸易成长踩煞车.
所以,这件事的问题不在于回归旧有价值,而是在动荡和高风险的情况下,当局人士竟然会做这种提议.
通?失控虽非必然,但也无法百分之百避免.投资人还会持续找寻对冲该风险的方式,而这不仅会推高金价,也会推高所有粮食、燃料和原物料的价格.