神马文学网《Saft专栏》日本当局单挑汇市 赢家却将是投机客与中国 | reuters.com.cn
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/02 06:07:38
路透阿拉巴马州9月16日电---谁能在一天之内完成4万亿美元的交易,昼夜不休,并且根本不把日本财务省放在眼里?当然是外汇交易市场了.当前日本掀起又一场单边干预行动,抛售日圆以期打压本币,保护本国依赖出口的经济,这让汇市垂涎三尺.
这场汇市之战会有两个大赢家,但都不是日本.
与往常一样,汇市投机客们将受益匪浅.他们的交易对手拥有雄厚财力,甚至还十分"厚道"地在自己额头上画好靶心,并将自己的行动计划广而告之.这个交易对手就是日本.而日本采取行动的水平似乎就在83日圆下方不远,财务省已经花费200亿美元把日圆兑美元打回85上方.
第一天的努力没有白费,但让我们回顾一下日本上次汇市干预行动吧.没有国际社会支援,最後日本在2003-2004年共支出3,000多亿美元,而日圆在此期间实际升值逾13%.今年早些时候,瑞士也有过类似压低本币汇率的痛苦经历.该国为此耗费2,100亿美元左右,却看到瑞郎兑欧元升值约14%的结局.
日本这次干预行动唯一称得上有利的一点,就是日本央行不会像先前几次那样,对干预产生的货币供应进行冲销.这样一来,流动性就会增加并助长通胀,在日本这样一个物价下跌的国度,这麽做是很受欢迎的.
至于谈到在国际上的成功,迄今为止可没什麽好迹象:
欧元集团主席容克说,"单边行动不是解决全球失衡的恰当做法". 更令人震惊的是,一位欧盟消息人士告诉路透,日本并未曾向欧盟提到过其干预计划,更不要说向美国透露了.
这其中的原因很充分:日本才不会幻想联合干预的呼声会得到肯定回应.相反,美国和欧洲无疑希望看到本币贬值,因为这样可以支撑经济的蹒跚步伐.你认为希腊会愿意见到日圆走软吗?美国的密歇根州又愿意吗?
中国受益
实际上,日本在当前这种环境下单边干预汇市,不亚于使出了贸易战的招数,只是叫法不同而已.那麽日本这次冒险行动产生的另一个大赢家又会是谁呢?非中国莫属.中国已经通过买日本公债为日圆升值推波助澜,现在又看到日本替自己买美元.干得漂亮.
俄勒冈大学经济学家、知名的美联储观察家Tim Duy早在8月就预见到了这种可能性,他写道: "如果日本干预汇市,则意味着中国当局成功促使日本吸纳自己的美元储备.中国不是买美元,而是买日圆,这反过来又导致日本购买美元.这样一来,资本人为流向美国的局面就得以维持,中国便可逃过'汇率操纵者'的指控." 参阅该文章,请点击(here?)
日本当局确实值得同情:他们面对着通缩、经济疲软和政治混乱的国内困局.他们肯定已经看到了美国进一步实施量化宽松政策的可能性,并认识到这点只会推高日圆.而外界对其要为中国分散外汇储备埋单的预期,无疑是对日本当局的最後一击.
尽管中国自身经济形势不错,但它的行动也大大增加了保护主义和贸易战的可能性.人民币兑美元自从6月重启汇改以来升值幅度微乎其微. 中国以操纵人民币汇率的形式发起的这场单方面的贸易战,现在面临扩散危险.
用不了多久,美国政府就会忍无可忍.国会期中选举一天天临近,而高失业和低支持率还在困扰着政府.无怪乎周三美国向世界贸易组织(WTO)发起针对中国的两项新指控--一项关于钢铁一项关于银行业.
随着年底的到来,预计会有更多类似事件上演,于经济增长和股市都不利.
在那之前,外汇交易台和投机客都少不了举杯相庆.(完)