神马文学网2010年10月20日－－－－加息是个大利好？你没秀逗吧？ - 日志 - 莫大 - 股市动...
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 16:39:23
2010年10月20日－－－－加息是个大利好？你没秀逗吧？
昨儿我们提到了美元问题，你真以为它会一路走贬下去？答案一定是否定的。昨日之所以提出这个问题，除了对目前的国际局势几方互斗现在大致有个结果外，更重要的是美元指数本身的走势问题。其实吧，美元指数在上周五晚，也就是10月15日晚上21：00时，就是76.14那个低点，出现两个相向的推动结构连接节点。由于初始结构还不足以定义其后的性质，所以，我们只是疑问美元指数可能发生转折，而没有马上给出明确的提示。从昨晚美元指数的运行情况看，那个76.14的节点，就是一个中等上行推动结构起点。这是高喊大牛市者们，应该严重关注的事。呵呵，昨天我说得还算清楚吧，现在我们A股市场外围的形势很不好。美元指数一确认转折，那黄金啊石油啊统统得趴叉下去，人民币汇率会跟着迅速反拉。高叫人民币升值行情的人，立马失去了最有力的武器。事实上同，黄金指数自1383高位下行已经是高点下行推动了，而美元指数昨晚的走势更证实了它是一级中等以上级别的上行推动。原油指数我们前面几月有讨论过，今年五月低点上行就不是推动，它就是一个斜升通道，这种通道通常就是B性质上行。你别看它前一阵涨得挺欢，但依然不是推动上行，最后的结果还是趴叉。很多人预期要上调油价吧，依我看，那个两桶油的下属机构还真没准心里狂想上调油价，但恐怕听到民众通胀痛苦的骂声，还有些迟疑。这一迟疑不打紧，美元指数一转折，他就失去机会了。昨儿我们说到，大国之争到了最后就是妥协，现今全球经济景气度不太好，家家都不愿意新挑事端。能达成妥协，必然是各退一步。于是，奥黑子能做的动作就是可能先把美元拉一下，以平息众怒。这个假想，我们恐怕很快就要看到了。昨晚央行突然宣布加息，我看了网上无数的专家学者，大多都认为是利好股市。呵呵，众口一词，说是针对地产与通胀，并不是针对股市。而且，加息会促使热钱进一步流入，这会利好于股市。甚至有人列出，历次加息之后股市的表现情况一览。总之，一句话，就是预期股市要大涨了。怪怪，你没听说过市场总是跟多数人作对的，多数人的预期总是不会现实的。我不想太打击牛市论者，我只告诉你多数人眼中看到的加息，本质原因是为了避免货币战中的资本外流，而并不是那些专家所说的理由。在年初时，我一直都在讲，由于中国外储持有美债的量太大，所以，正常情况下是不太可能在美联储宣布加息之前加息的。此次加息有点意外，一开始也没想明白怎么回事，难不成小川同志港督了？后面搜索到了一条新闻，一看就明白央行为什么要加息了。这新闻是这样的————
美国企业呼吁政府降低“汇回现金税”
美国跨国公司正大声疾呼要求获得免税期，以将“困陷”在海外的巨额美元资金调回国内，但这一要求被奥巴马政府拒绝。
摩根大通(JPMorgan)的研究估计，标普500指数非金融成分股公司所持有的近1万亿美元现金中，有30%-40%在国外。
由于美国复苏乏力，“靠边的资金”已日益成为一个尖锐的政治与经济问题。共和党将公司不愿投资和创造就业岗位的问题，归咎于民主党医疗改革与金融改革所带来的不确定性。但一些大型集团表示，美国的税收法规是更重要的障碍。摩根大通估计，对于一些企业而言，所谓的被困资金占到现金余额的75%以上。要在国内使用这些资金，它们必须纳税，通常的税率在25%到35%之间。
“我们确实有资金在海外，因此我们会非常支持针对汇回资金的免税期，”通用电气首席财务官凯斯•谢林(Keith Sherin)表示。“仔细想想会发现有很多资金被困海外，如果企业能够以更有竞争力的税率将这些资金调回国内，我想对美国经济会非常有利。”
而持怀疑态度者（包括奥巴马政府官员）表示，单看现金水平并不能很好的衡量投资实力，认为这么做忽略了企业的债务水平。他们还警告称，国会这么做会让企业产生免税期会越来越多的臆断，从而扭曲受益者的行为，而调回的资金很可能会用于返还股东，而不是用于增加工作岗位，此外投资不足并不是美国经济最为紧迫的问题。美国财政部拒绝置评。
如果单从这新闻中，你可能还看不出来它背后的涵意。但如果你有心搜索一下，你可以了解到美国一些非金融大企业，在新兴市场滞留的资金总量就达到4000亿美元。而目前美国这些大企业这么着急呼吁政府汇回现金税，它背后表明了什么问题？我引用一个网友的观点吧，因为我觉得他说到点子上了：“它意味着美国的大企业们已经不看好新兴市场，打算从这些市场撤离，而撤离的资金规模太过于庞大，单单一些非金融类的大公司规模就达到了4000亿美元，至于美国的金融企业那就更加恐怖了。单说这4000亿资金一旦从新兴市场撤离，美元的汇率就会火箭般的蹿升，新兴市场货币汇率将被打垮，甚至某些国家货币变成废纸也是完全可能的。当年亚洲金融危机中，资本撤离的后果全世界有目共睹，而这次资金撤离规模实在太大。
对于美国来说，企业有将钱撤回美国的需求，政府不可能不考虑，这些“汇回现金税”也会做出调整。对奥巴马来说，目前最重要的是就业，只要大企业和政府在这个方面能达成一致，那么这些海外的美元就能顺利回流。比如，奥巴马政府可以根据大企业在国内的投资额度增加值对汇回现金进行免税。这样，政府可以减少失业率，企业在投资的同时也可以将美元回流。
现在，我们可以对在华外资的撤离做一个总结性的陈述了，美国很多在华外资已经完成了在中国资产的清盘，并且将这些钱转为现金，只等美国政府对海外资金回流打开一条大门，然后就大规模的兑换中国的外汇储备，从中国浩浩荡荡的撤离。”
其实，现在全球由美国引起的货币战已经开始，这已经是非正常情况了。如果是战争，你愿意将你的钱仍然留在敌对国家里吗？很显然没人会这么傻，尽管这钱拿回家可能没大用，但也总比留在敌方要好。
而我们注意到上月中国外储在美债方向是加仓的，这是一种妥协，而连环出招的就是加息，这个加息的目的是迟滞过去10年在国内捞足中国人民血汗的外资们撤离的动作，只要预期人民币汇率升值的预期在，只要经常项目也依然是不可兑换，这些外资就不那么容易出去，中国才有可能避免像当年日本广场协议之后所遭的洗劫。
过去50年，美国人在大宗商品、原油、黄金、粮食、美元等方向都玩也花来了，每次掠夺它国财富，如果不是通过局部战争，必然是通过这些东西的涨跌达成目的。而之所以美国人能做到这个，是因为二战之后美元主宰世界，而美元又有美国强大的军力做后盾。由于中国人粮食方向自给率很高，前些年通过资源矿产掠夺中国人劳动成果就成了常用手段。你家样样产能都世界第一，可你家除了煤和稀土，其他都不是富矿国。所以，他这招很管用。可08年全球金融危机给了中国人一个机会，08、09年中国在海外大量收购矿产资源，总量超过千亿美元。便宜啊，不大量买就港督了。现在美国人在有色资源矿产方向，就很难玩出啥花来了。于是，开始玩美元。此次美元的持续下行是个阴谋，美国人预谋输入通胀继续掠夺它国财富已经准备了很久了。当遭到众多国家一致抵抗时，如过通过汇回现金税减免，将会有大量美元回流美国。会致使美元一次飙升，从而将它国币值打趴下。而这个有关键的时候，央行的应对策略很大气。由于中国外汇管制的特殊情况，本身并不会有超预期的套息交易美元流入。相反，由于中国的狙击，美国人也不是那么容易为所欲为。所以，最后还是要在新的环境下形成一个新的平衡。
回到市场
昨晚看到多数主流机构的言论都认为加息是利好银行，并有人认为银行股因加息会提高银行收益率，银行在当前人民币汇率升值与热钱流入预期下，具有投资价值。是这样吗？这是让人去拱银行股啊。利好个头，我告诉你个数字你就知道这是个骗局。我个同学在某省的四大行之一，告诉我说十月至今该省他所在的行，放贷仅五亿。这什么情况，银行靠放贷吃饭。现在的紧缩情况下，银行放贷大幅萎缩，没有规模，利息提得再高，也不可能给它带来利啊。利好个头。
要不要看一下金融指数目前的筹码分布情况？
看到没有？上面就是个大盖子。金融股指数之所以现在看起来很好看，其实还是保险业在支撑着。这个我们数月前曾经说过，金融业我虽是整体不看好，但独看好保险业。原因很简单，刘易斯拐点来临，中国人口结构老龄化压力增大，未来医疗与保险业需求一定会剧增。而不看好金融股中银行股的原因，是因重工业开始转型后，地产又受压制，银行的大客户们基本都是这方向的。源头萎缩，自然银行是好不到哪去的。尤其是3100点上证指数的位置，正是前期低风险好恶的所谓投资型资金介入的位置，现在好不容易要解套了，他们不杀出来才怪。现在用加息利好忽悠一下，虽存在惯性上冲的可能，但我劝你还是死心吧。假如不给我1.5万亿，这位置叫我相信利好继续做多大盘股，门也没有。
本想赶赶，写在开盘前，可这文实在太费时了。所以，还是慢慢写。
突然间，我想起少时看的那部叫瓦尔特保卫萨拉热窝那电影。。。。。广播里喊到，萨拉热窝的公民们，德军司令军向你们通告。。。。。。瓦尔特们在下面悄声劝告民众。。。。。别过去，德国人会打死你们的。
主流们也在高喊。。。。。加息以银行股是大利好，股民们快买啊。。。。。
后面的结果如何呢？你只看盘面的表相，一定以为银行真是不错吧？呵呵，你继续保持你的看法。
记住，以后挨打可别哭。
算了，太长了，今天不写了。关于指数结构的波动预期，请看前几天的文字。即使是加息了，这个结构假设依然不用变。
按我理解的市场，确实这行情还没有完。后面热点会再度转换到中小市值的新兴战略行业，这个请大家要注意。