业内内部信息交流（7.6）

●  亚厦股份：股权激励方案有望于中报后公布
据了解，亚厦股份(002375)的股权激励方案有望于中报后公布。
重要等级：★★★☆☆
【投资建议】装饰装修行业周期一般滞后于地产行业3—5个月，虽然地产调控导致房屋成交量急速下降，但我们认为市场的存量需求足以抵御地产调控对装饰装修行业的影响，地产调控无碍公司的地产精装修业务。目前公司正处于行业高速发展时期，管理层的稳定对公司抓住行业机遇、奠定行业地位至关重要了；在装饰高端人才竞争日趋激烈情况下，公司对高管团队进行股权激励非常有必要，且能促进管理团队稳定，为公司持续快速增长提供保障；建议投资者适当关注！
●  保税科技：关注资产整合情况 短期可能有交易性机会
保税科技(600794)实地调研后，行业分析师表示，2010-12年由于产能的释放，公司增长前景比较确定，但是再往长远看，由于码头岸线的限制，发展的空间受到限制，除非大股东能有其他的资产注入，才能继续增长。由于张家港保税区管委会就只有这一个资本运作平台，未来也有可能进行资产整合。短期而言，同类企业恒基达鑫即将上市，如果恒基达鑫询价估值较高，可能会带来保税科技短暂的投资机会。
重要等级：★★★☆☆
【投资建议】公司两个8.9 万和11.65 万立方储罐今明两年相继投产，届时罐容大幅增长，今明两年公司业绩复合增长将达50%。此外，公司是张家港保税区管委会下属的唯一一家上市公司，也是保税区管委会历经数十年时间所打造出的融资平台，未来有望成为保税区管委会整合旗下资产的重要平台。恒基达鑫登录创业板，预计上市后PE高于30倍是大概了事件，将有助于提升的估值水平；建议投资者适当关注！
●  常林股份：整合预期值得期待
今年以来，公司主营大幅好转，1季度主营营业利润仅亏损400万元，较去年同期亏损3100万元实现大幅减亏；同时，公司一季度毛利率11.9%，同比大幅提升5.4个百分点。在挖掘机结构件、平地机和出口等多处亮点的推动下，预计公司上半年有望实现500-1000万的净利润，全年实现2000万的净利润。预计公司10、11年将实现EPS0.55元和0.64元；鉴于公司良好的基本面变化以及集团的资产整合预期，保守给予公司2010年18-20倍PE，目标价10-11元，首次覆盖给予“增持”评级。国机资产整合将成为股价催化剂。
重要等级：★★★☆☆
【投资建议】公司持股40%的江苏现代是公司利润的主要贡献者，1—5月江苏现代挖掘机销量6000台，上半年预计6500台左右，同比增长132%，因此常林股份全年实现盈利没有悬念。集团资产整合方面，中国国机集团09年主营收入1020亿元，其旗下六家上市公司收入和利润仅占集团总收入的14%，资产证券化率偏低；近期国机集团旗下轴研科技、鼎盛天工均有重组动作，作为国机集团旗下工程机械龙头，常林股份的整合预期也值得期待，建议投资者密切关注！
●  三一重工：中报EPS有望达到0.9-1元
公布增持信息后，三一重工(600031)近期股价有所走强，从研究员最新调研情况看，公司上半年经营态势是不错的，预计中报EPS有望达到0.9-1元。按此业绩计算，当前估值水平是偏低的。
重要等级：★★★★☆
【投资建议】6 月29 日三一集团于增持了公司股份208.3 万股，占公司总股本的0.0864%，且后续仍有增持计划。产业资本增持表明目前公司股价处于低估状态，同时也表明管理层对公司未来的发展充满信心。按目前公司的销量保守估计计算，公司今年的业绩为1.37 元，对应公司增持价格的PE 为13倍，投资价值凸显。此外，三一重工的竞争优势在于其领先的服务与创新研发能力，温总理近期考察三一重工时也强调“只有创新才是企业发展的出路”，温总理的考察在一定程度上也是对公司创新研发能力的认可，建议投资者适当关注！
●  敦煌种业：有估值吸引力+再融资诉求
中金公司前瞻性认为，玉米和食糖都具备供给增幅有限且需求持续较快增长的特性，因此长期价格看涨。建议重点关注两家玉米种子公司，特别是当前有估值吸引力和再融资诉求的敦煌种业(600354)。
重要等级：★★★★☆
【投资建议】公司今年业绩有望实现大幅增长，主要来自控股子公司敦煌先锋良好表现。敦煌先锋今年大力推广的玉米种子“先玉335”毛利高达75%，且保持了量价齐升的势头，敦煌先锋种子将支撑敦煌种业未来业绩的高增长。在中央一号文件指出将“推进行业整合和企业并购”，“做强做大种业”背景下，未来几年公司业绩增长确定性高，建议投资者积极关注！
【据传】沈阳化工(000698)未来一周将公告半年度业绩预增
【据传】金德发展[000639] 重组进程更近一步
【据传】万向钱潮[000559] 万向电动汽车等资产的注入在时间上存在一定的不确定性
【据传】誉衡药业(002437)誉衡药业的鹿瓜多肽骨折注射液产品特色鲜明，获得国家发明专利并进入全国医保目录，公司市场份额70%左右，有单独定价权。有私募认为前景看好目前定位明显低估。
【据传】华谊兄弟(300027)下半年公司电影将进入收获期，尤其是《唐山大地震》的票房收入预计超过预期.
【据传】根据监测,基金整体仓位小幅波动
【据传】某券商研发中心发表新兴战略产业投资报告物联网专题报告，建议重点关注信息感知层相关设备的投资机会，
●  合肥三洋：增发事宜将延迟变频电机项目预计9月份开始满产
经交流获悉，合肥三洋(600983)的增发事宜将会有所延迟，变频电机项目预计将在9月份开始满产，它也将能够帮助提高毛利率水平。
●  步步高：外资团队的革新力度大业绩提升尚待2011-2012年
外资管理团队入主步步高(002251)后，市场对其动向颇为关注，按照行业分析师本次调研看，外资团队的革新力度是比较大的。不但要新开门店，而且对老门店要逐步进行统一规划、改造。这样也会增加今年和明年的费用，因此业绩提升要在2011年或者2012年才能见到成效。
●  友阿股份：中报业绩增幅有望达到50%左右
基于行业分析师的最新测算看，友阿股份(002277)上半年业绩将会接近于前期预增的上限，料增幅可达50%左右。
●  洋河股份：中报预增有望向上修正至70—90%
据悉，洋河股份(002304)中报预增有望向上修正至70—90%，高于市场预期。
●  东方园林：中报拟推出大比例送配方案
据悉，东方园林(002310)中报业绩有望实现预增，并超出市场预期。另，公司中报拟推出大比例送配方案。
●  对莱钢股份股价异动情况的点评
近期莱钢股份(600102)股价出现异动，在研究员看来，主要原因是莱钢股份将整体并入济南钢铁，由于相关合约里面确定的异意股东的现金选择权是12.29元，理论上存在较大的套利空间，但按照钢铁行业目前的现状以及合约里约定的现金选择权价格，该合约被否是极大概率事件，一旦被否，股价将很快打回原形。
●  广宇发展：资产整合是关键可密切跟踪
在研究员看来，对于广宇发展(000537)而言，资产整合将是决定其价值的核心所在，应予以密切跟踪。一旦资产整合实现，公司土地储备将大幅增加，且大股东有业绩承诺：承诺注入资产的2010—2012年净利润合计为13.43亿元，折合注入后EPSl.21元，尤为值得一提的是，其业绩锁定性较好：注入资产的已售未结资源达到30.91亿元。
●  金岭矿业：中报净利润预计同比增长200%
据研究员测算，金岭矿业(000655)中报净利润预计同比增长200%。
●  ST马龙：持续外廷式增长最终会被市场所认可
通过对st马龙(600792)的实地调研，研究员认为，尽管前几年出现亏损，但这是由于多种因素所导致的，公司本身经营效率高，是云南最大国有企业昆钢控股下面唯一资本平台，也是云南焦煤资源的整合注入平台，未来增长来自焦煤资源的后续注入和并购当地焦炭企业。不考虑后续焦煤资源注入和并购当地焦炭企业，预计2010—2011年EPS分别为0.46和0.75元。目前市场对公司关注度很低，对公司实际情况了解少，但公司未来持续的外延式增长最终会被市场所认可。
●  青岛啤酒：上半年产品结构调整情况良好
由于高管增持的缘故，前期市场对青岛啤酒(600600)的关注度明显提升，按照行业分析师最新调研情况看，公司上半年销量略有增长，增速基本可以忽略，不过结构很好，“青岛”主品牌销量增长了14%，将直接推升了公司产品的吨酒价格和销售利润。
●  冠城大通：拓展思路日渐清晰后续土地储备值得期待
一直以来，尽管冠城大通(600067)的经营业绩都不错，然而公司估值水平却始终部处于行业『氏端，在研究员看来，这主要是市场对于其后续土地储备有所担忧所致，但从本次调研来看，公司管理层的发展思路正在日渐清晰，海西发展的深入和楼市的调整部会给公司扩张带来机会。
●  苏宁电器：上半年盈利增幅可能会超过70%
基于行业分析师所掌握的数据看，在一季度强劲销售数据的基础上，苏宁电器(002024)4—5月份店销售保持了较快增长，估计可能达到40%-50%，6月份至今，销售情况依然保持良好的势头。估半年利润增速可能会超过70%。
●  万向钱潮：正在与海外厂商洽谈合资事宜
基于研究员对万向钱潮(000559)最新调研情况看，为进一步提高电机电控业务的发展潜力，公司正在与意大利马瑞利、日本安川等公司谈合资事宜。
●  敦煌种业：有估值吸引力+再融资诉求
中金公司前瞻性认为，玉米和食糖都具备供给增幅有限且需求持续较快增长的特性，因此长期价格看涨。建议重点关注两家玉米种子公司，特别是当前有估值吸引力和再融资诉求的敦煌种业(600354)。
●  理工监测：下半年经营态势向好业绩有超预期潜力
理工监测(002322)近期股价持续调整，市场中的传闻也颇多，根据行业分析师最新调研信息看，公司下半年经营态势是值得看好的，未来有超预期的可能，其动力将主要源自三个方面，一，国网智能变电站招标按计划完成的压力，上半年两个包，一个7个站，已经完成，另外67个站，本年必须完成，现在才招标2个，公司全部中标，每个站按照300万元，公司存在1.3亿元的订单可能。二，南方电网将1lOkV.纳入智能化变电站应用。三，潜在的收购方案。
●  三一重工：中报EPS有望达到0.9—1元
公布增持信息后，三一重工(600031)近期股价有所走强，从研究员最新调研情况看，公司上半年经营态势是不错的，预计中报EPS有望达到0.9—1元。按此业绩计算，当前估值水平是偏低的。
●  贵州百灵：银丹心脑通软胶囊的成长潜力值得期待
前期贵州百灵(002424)股价表现抢眼，根据行业分析师最新调研情况看，银丹心脑通软胶襄是公司自主开发的苗药制剂，该产品提出了“四位一体”的理念，对心脑血管疾病的多种症状具有全面治疗作用；近三年年均增长率达到109.32%，呈现快度增长的势头，未来持续高增长可以期待。
●  亚厦股份：股权激励方案有望于中报后公布
据了解，亚厦股份(002375)的股权激励方案有望于中报后公布。
●  东方园林：盈利预测有上调潜力可能提前预告大比例送配方案
经交流获悉，上半年东方园林(002310)经营态势强劲，后期业绩预测有上调潜力，预计全年EPS有望达到3.5元以上。此外，中期可能提前预告10送10。
●  许继电气：国网收购方案有望于7月份上会
据悉，国网收购许继的方案有望于7月份上会。
●  中兴通讯：或成中移动TD四期招标仅次于华为的最大赢家
据消息人士透露，中移动1D四期招标结果已于6月30日出炉，华为独占42%份额，成为最大赢家。另外，各厂商所获市场份额分别如下：中兴25、大唐8%、诺西5%、普天5%、爱立信、烽火和阿朗各占4%、新邮通3%。即中兴通讯成为仅次于华为的最大赢家。
●  国泰君安称好当家股价有望回到10元左右
国泰君安认为，好当家(600467)上半年海参捕捞量估计650吨，目前价格170—180元／公斤，全年的量价水平与高峰时期的2007年大体接近。公司在建1.2万亩围堰预计2011年6月合拢，如果各种条件部配合的话，可以赶上第一茬海蜇投苗，全年海参产量能够接近目前的两杯水平，贡献增量毛利7—8千万。
按照以上两点为基础，好当家2010年业绩有望相比09年明显恢复，预计2010—12年I：ps预测分别为0.26、0.32和0.38元，按2010年业绩的动态估值为30倍，从历史上看这是一个合理的估值水平。近期市场关注好当家一方面是由于獐子岛暴涨而好当家股价徘徊很久，另一方面是更换董事长使市场对其未来发展充满期待，更加之近期市场偏好的内需、消费升级概念。在2010—11年业绩预期支撑下，好当家目前股价并不高，在业绩恢复支撑下，股价回到10元左右是可以预期的。
●  石基信息：收购南京银石是向服务转型的一次尝试
华泰联合证券卢山表示，石基信息(002153)目前公司再次向服务提供商转型，“畅连”是公司业务转型的最重要产品，作为畅连重要组成部分，PGS收单系统身负重任。本次收购南京银石是公司进一步完善IP Hotel酒店信息化解决方案的有益尝试，即是公司向服务转型的一次尝试，并预计未来公司可能会围绕服务业务有进一步的动作，公司长期远景是从软件公司转变为以信息技术为依托的旅游商务公司。由于之前的盈利预测已包含对公司外延式增长的预期，因此维持公司盈利预测，预计10—12年每股收益分别为1.09、1.37和1.67元，维持“增持”评级。
●  风凰光学：业绩弹性较好建议跟踪关注
消费电子行业上半年景气度很高，下半年景气科将持续，数码相机、照相手机等增长较快。据了解，数码相机处于更新换代期，主要标志有两个：1)千万像素的数码相机成为主流；2)单反数码相机价格降入普通消费者可以接受的范围，而一个单反镜头需要的镜片数量远远超过普通数码相机镜头。
华泰联合证券卢山认为，作为一家光学龙头企业，凤凰光学(600071)光学加工工艺积淀深厚，客户群体高端而稳定(多是日韩一线品牌)，在单反等高端镜头领域竞争力更加突出。预计上半年公司收入同比增长70%-80%，净利润预增140%-180%，业绩弹性较好，建议跟踪关注。
●  中兴通讯：毛利率上升将带来价值重估安信上调评级至买入
市场上关于中兴通讯(000063)的研究基本都是集中在它收入的增长。虽然中兴是中国少有的优秀科技公司，但由于它的利润率一直很低，这使得它的利润极易受到其它因素的影响，导致资本市场对它的分歧较大。对比华为和爱立信，三家公司在研发、销售和管理费用率上差异并不大，造成中兴利润率偏低的主要原因是它的毛利率一直很低。那么是什么原因导致中兴毛利率一直很低呢?
安信证券黄文戈表示，毛利率的高低一方面取决于销售价格，另一方面取决于生产成本。中兴以前一直处于通信设备商的第三梯队，由于在品牌效应上不如华为，所以同类产品的市场价格一直比华为低。再加上中兴是市场的后来者，所以它在抢市场时往往采取低价甚至赠送策略，这进一步拉低了平均售价。生产成本主要由原材科成本和生产过程中的其它成本构成，二者部取决于规模效应和管理水平。但中兴和华为在生产管理上的差距并不大，因此在这里影响生产成本的主要因素是规模效应。中兴从小灵通转型CDMA，然后再做WCDMA和1D—SCDMA;不停的技术／产品转型，过长的产品线，每一块部不大；这导致其生产的规模效应出不来。相比而言，华为和爱立信从GsM到CDMA，技术上一脉相承，也是全球运营商的主流选择，规模效应自然很明显。
然而，中兴已经步入全球电信设备商的第二梯队；无论是技术的先进性、产品和服务的质量还是品牌效应部已经上了一个很大的台阶。随着被越来越多的主流运营商所认同，中兴的产品价格也会逐渐向第一梯队靠拢。近期移动1D第四期建网招标，中兴报出最高价，移动以均价执行；从中我们既能看到移动对中兴的认可，也能看到中兴在价格策略上的转变。目前，中兴各产品线在技术上已经成熟，在市场方面也部形成了规模。一切齐备，只欠东风；随着未来收入的快速增长，生产成本的规模效应必将很快显现出来。
由于公司利润率很低，因此毛利率变化对利润影响的弹性很大；毛利率上升1%，EPS会上升2—3毛。按偏保守的假设，预测2010—12年EPS分别为1.15元、1.65元和2.17元。公司未来两年的复合增长率高达38%，但考虑到近期市场较弱仅给予公司0.8的PEG；则对应10年EPS的动态市盈率为30倍，得出目标价34.5元。并上调公司的投资评级为“买入—A”。
●  保税科技：关注资产整合情况短期可能有交易性机会
在对保税科技(600794)实地调研后，行业分析师表示，2010—12年由于产能的释放，公司增长前景比较确定，但是再往长远看，由于码头岸线的限制，发展的空间受到限制，除非大股东能有其他的资产注入，才能继续增长。由于张家港保税区管委会就只有这一个资本运作平台，未来也有可能进行资产整合。短期而言，同类企业恒基达鑫即将上市，如果恒基达鑫询价估值较高，可能会带来保税科技短暂的投机机会。
●  天邦股份：疫苗业务可能有所突破子公司金得意有上市意向
基于最新交流情况看，研究员获悉，天邦股份(002124)子公司金得意有分拆上市计划，金得意的优势在于对于地沟油资源的掌控能力及综合开发能力，地沟油加工行业秩序亟待规范，但依靠市场手段无法完成，必须依靠政府的强力推动和严格监管，公司未来两年的主要增长点在于新产品丁酸甘油酯。金得意的分拆上市以及自身疫苗业务的可能突破将极大提升公司的投资价值，值得关注。
●  常林股份：申万首次覆盖予以增持评级目标价10--11元
申银万国表示，常林股份(600710)是主营装载机、平地机、压路机等工程机械设备的生产商，分别位列各子行业的第9、第3和第4。今年以来，公司主营出现大幅好转，公司一季度毛利率11.9%，同比大幅提升5.4个百分点，公司1季度主营营业利润仅亏损400万元，较去年同期亏损3100万元实现大幅减亏。在挖掘机结构件、平地机和出口等多处亮点的推动下，预计公司上半年有望实现500一1000万的净利润，全年实现2000万的净利润。其中，挖掘机贡献主要投资收益，受益于城镇化进程，下半年挖掘机依然值得乐观。预计2011年挖掘机有望继续实现10%-15%的增长。预计公司10、11年将实现EPSO.55元和0.64元；鉴于公司良好的基本面变化以及集团的资产整合预期，保守给予公司2010年18—20倍PE，目标价10—11元，首次覆盖给予"增持"评级。国机资产整合将成为股价催化剂。
●  华菱钢铁：增发方案有望近期获批华菱控股或将启动香港上市☆
据研究员调研获悉，华菱钢铁(000932)已于6月9日调整的非公开发行股票方案有望于近期得证监会核准，而子公司华菱控股或将启动香港上市。此外，公司大股东华菱集团与安赛乐米塔尔公司合资建设汽车板和电工钢项目已得到发改委批准。中线投资者可予以跟踪关注。
●  杰瑞股份：中报业绩接近预增上限三季度催化剂因素多
尽管杰瑞股份(002353)近期股价出现调整，然而从行业分析师所掌握的资料看，公司上半年经营业绩还是不错的，预计中报业绩接近预增上限。同时公司三季度催化剂较多：首先，公司三季度可能获得一个陆上岩屑回注业务订单，属于新业务，想象空间广阔；其次，公司正在筹划成立合资公司，为壳牌在四川的页岩气项目提供设备，该产品属于新的业务领域，预计在三季度有结果；再次，公司正在加强与海外油服公司合作，可能进入对方供应商体系；最后，公司管理层正在浙江调研企业，存在收购可能。
●  软控股份：大额订单保证未来两年业绩但强周期性依旧
近期由于连续获得大额订单的缘故，软控股份(002073)股价表现不错，市场也予以了很高的期望，为翔实把握公司经营动态，研究员对公司进行了实地调研，从掌握的情况看，  近期连续的大额订单一方面将保证公司最近2年业绩保持稳定增长，然而大额订单可持续性并不确定，跨行业的贡献还处于初期阶段，尤其是食品、医药等领域，没有新的创新式技术来催生需求，仍是当前技术的延伸利用。即使跨行业成功，新进入的橡胶化工、食品等行业的产能投资仍具有较强周期性。
●  海大集团：未来业绩有持续快速增长的潜力
经过与海大集团(002311)管理层的沟通，研究员指出，公司核心竞争力在于以终端农户为导向的研发、销售及服务体系，在业内先发优势巨大。行业低谷期给了公司好的发展机遇，终端客户拓展迅速，未来增长潜力巨大，其业绩有望持续快速增长。