业内内部信息交流（3.15）

业内内部信息交流（3.15）

股票

1. 太极系资产整合的评述  2010-3-15
    一直以来，市场对于太极系的资产整合颇为关注，从研究员最新获得的资料看，就资金面而言，太极集团重组可能会加快，但是，由于太极集团本身对于重组的抵抗，期间可能会出现继续卖股权得利空。另外，曲美的销售数据也是一个不确定性的利空因素。

    因此在持续对重庆三家公司重组看好的情况下，从品种方面，虽然太极集团可能也会在期间出现卖地等利好，由于基本面不确定因素增大，相对而言更看好西南药业(600666)和桐君阁(000591)，西南药业作为三个企业最优质的企业，最近几年的销售成长在25%以上，而业绩的不确定因素来自于太极集团的费用确认，因此给予太极系重组的排序是：首选西南药业。其次，在国内的医药商业的整合趋势的大环境下，仍然看好桐君阁。

2. 传3月前两周银行新增贷款已突破5000亿元  2010-3-15
据市场传言，3月前两周银行新增贷款已突破5000亿元。

3. 标准股份：可能注入集团——部分制造业资产_  2010-3-15
据业内信息，标准股份(600302)可能注入集团一部分制造业资产。

4. 烟台氯纶：目前氯纶行业最佳投资标得投资评级至买入   2010-3-15
    海通证券邓勇、曹小飞指出，烟台氯纶(002254)2010—2011年有三大看点：首先，氯纶行业处于较高景气度、公司氯纶产能将有大幅扩张，产品结构进一步优化(新增年产5000吨医用氯纶产能、7000~E舒适氯纶产能)；其次，公司间位芳纶(芳纶1313)业务订单已迅速恢复，生产线已满负荷生产，预计公司间位芳纶销量2010年将增长50%以上，间位芳纶业务盈利将大幅提升；第三，预计公司年产1000吨对位芳纶产业化项目将在2010年底、2011年初期间建成投产，该项目建成将进一步提升公司盈利能力，且意义极为重大。

     基于上述三大看点，海通认为烟台氯纶是目前氯纶行业最佳投资标的，公司投资价值依然被低估，调高公司盈利预测，预计公司09一11年EPS分别为0.67元、1.97元、2.65元，并调高公司投资评级至“买入”。

5. 大湖股份：淡水资源储备丰富国信证券给予谨慎推荐评级   2010-3-15
    国信证券张如发布报告表示，大湖股份(600257)的淡水资源储备丰富，50万亩温水水域采用天然的“大湖散养”模式放养，但其产品并无溢价，随着经营模式的转变，未来这一定价方式有望得到扭转。同时，新近获得的123万亩乌伦古湖属于冷水水域，出产的都是经济附加值很高的高档野生冷水鱼，这一部分资源的价值潜力显然应该同海水养殖公司相媲美，预计未来三年公司淡水养殖收入将保持快速增长。同时，后期阳澄湖和博斯腾湖两大资产同样有望纳入上市公司。

    公司经营多处副业，虽然目前经营规模均不大，但基本进入盈利状态，有望未来给公司提供稳定的现金流。其中德山酒业盈利拐点已现，公司经营已进入正轨，预计未来

几年销售收入和利润实现快速增长。

    公司现有的水域资源开发需要进行规模更大、模式更为精细的开发经营，如果要激活乌伦古湖的冷水鱼养殖资源，收纳新疆博斯腾湖，未来3年将持续面临较为庞大的资本支出压力。如果公司能够克服融资这一难关，未来可以展望和重新估值的空间，将非常巨大。

  总体测算下来，公司合理价值在9.11—10.02元之间，给予“谨慎推荐”评级。

6. 银江股份：安信证券首次给予买入评级   2010-3-15
    安信证券侯利表示，银江股份(300020)在国内最早提出了“智慧城市”的概念，并确立了以“致力智慧城市建设”为愿景，以“引领智能技术未来”为理念，以“推动城市进步，保障百姓安康”为使命的企业发展思路，在智能识别、移动计算、数据融合三大领域拥有比较完备的核心技术。主要产品包括城市交通智能化、医疗信息化和建筑智能化三类，在新领域拓展上，公司已经获得了教育和电力行业的订单。

    三大业务领域拥有齐全的业务资质，集成创新能力较强，三级渠道营销模式独特，与intel等跨国公司的联盟合作提升了资源整合能力，不断积累的成功案例带来示范性优势。由于公司业务定位独特超前，跨区域拓展已经开始进入收获期，跨领域拓展开始布局并实现订单零的突破，明确了通过并购进行外延式扩展的发展思路，并且随着公司影响力和技术水平提升，软件系统收入占比将逐步提升，公司盈利能力有望稳步提升。公司高速成长十分确定。

    综上，安信预测公司09一11年净利润增长率分别为56.8％、80.9%和61.7％，EPS分别为0.62、1.12和1.81元，三年净利润复合增长率超过60％。公司未来高速增长的态势十分明显，且外延式并购使业绩有超预期的可能。公司本身是最为纯正的物联网概念公司，且作为创业板公司高送配预期会成为公司股价的催化剂，给予公司2010年50xPE，6个月目标价格56元，首次评级给予买入一A的投资评级

7. 宗申动力：年报具备大比例送股潜力  2010-3-15
从股本结构上看，宗申动力(001696)年报具备大比例送股潜力。

8. 久立特材：产品将全而替代进口 买入评级  2010-3-15
申银万国矫健发布深度报告表示，久立特材(002318)产能、需求和认证资质相匹配，未来三年将进入高速增长期，随着产能释放、用户认可度提升和公司核级与超超临界管将逐步实现进口替代，其中核电用特种不锈钢进口替代规模将达到182亿，而超超临界机组专用不锈钢管市场容量可达451亿，预计09一11年EPS分别为0.6、1.01和1.52元，首次予以买入评级，目标价45元。

9. 国电电力：成长性相对突出 推荐评级  2010-3-15
国电电力(600795)作为国电集团旗下的重要融资平台，将分享集团转型发展后所带来的成果。从今后五到十年来看，国电建投能源项目、及国电英力特化工园项目都将为国电电力增收创利提供新的契机。而短期来看，国电电力的内生性成长将主要来自于大渡河流域滚动开发水电项目，同时，收购国电集团剩余发电资产所带来的外生性扩张也仍在继续。综合多方面因素，国电电力的成长性在各大型火电公司中较为突出。由于此次参观项目在2012年之前对公司利润不构成影响，因此维持2009—2011年摊薄后EPSO.28元、0.28元、0.41元的盈利预测、及推荐评级。

10. 高善文: 避险情绪减弱 美元指数微降
    3月1日以来，美元指数稳中微降，避险情绪的减弱看起来是主要原因。

     安信证券首席经济学家高善文表示，美联储主席伯南克在国会表示要长期维持低利率政策，这打压了美元1月中旬以来的上升势头。其次，葡萄牙数日前成功发行一批国债，缓解了市场对欧洲国家主权债务危机的担忧，欧元对其他货币开始走强。最后，中国公布的1、2月份的数据也为市场注入了一些信心。

    受上述事件影响，全球股市保持向上的走势，VIX指数维持向下走势；另外，日、英、德等国与美国长债利差下降，全球债市小幅下挫；这些数据暗示市场避险情绪有所减弱。在美元指数稳中微降的背景下，大宗商品价格在近两周出现明显的上涨，暗示市场对全球经济恢复保持了一定的信心；从TIPs利差来看，市场对未来的通胀预期总体保持平稳。

11. 烟台氨纶：目前氯纶行业最佳投资标的 调高评级至买入
海通证券邓勇、曹小飞指出，烟台氯纶(002254)2010—2011年有三大看点：首先，氯纶行业处于较高景气度、公司氯纶产能将有大幅扩张，产品结构进一步优化(新增年产5000吨医用氯纶产能、70005E舒适氯纶产能)；其次，公司间位芳纶(芳纶1313)业务订单已迅速恢复，生产线已满负荷生产，预计公司间位芳纶销量2010年将增长50%从上，间位芳纶业务盈利将大幅提升；第三，预计公司年产1000吨对位芳纶产业化项目将在2010年底、2011年初期间建成投产，该项目建成将进一步提升公司盈利能力，且意义极为重大。

基于上述三大看点，海通认为烟台氯纶是目前氯纶行业最佳投资标的，公司投资价值依然被低估，调高公司盈利预测，预计公司09一11年EPS分别为0.67元、1.97元、2.65元，并调高公司投资评级至“买入”。

12. ST东碳：重组时间窗口临近应密切跟踪术
据悉，自去年10月19日，ST东碳(600691)公布重组预案至今，距重组预案的半年时效期仅剩一个月的时间，基于时间窗口临近，后期可予以密切跟踪。

13. 信立泰：安信给予增持评级12个月H标价120元
安信证券洪露表示，信立泰(002294)是一家高成长性的民营药企，09年营收实现大幅增长，其中心血管药物、高端头孢类抗生素增长喜人。因此调高公司2010—2011年的业绩预测，按现有股本11，350万股计算的EPS分别为3.18元、4.24元，CAGE(09一11)约为35％；按照公司2010年的业绩3.18元为计算基础，给予35—40倍的PE，则12个月目标价为120元，给予“增持一A"的投资评级。

14. 国内铝价有望迎来上涨
上周国际铝价已经接近1月初的高位，然而其强劲依然未能带动国内市场，国内市场受超预期cPI的影响，依然维持震荡寻求突破。但兴业证券再次强调，国内铝消费的传统旺季目即将到来，现货市场已略有反应，预计不久的将来配合国际形势的大幅上涨将是极大概率事件。

 
15、传闻集锦：

据传，某私募研究员了解，银河动力（000519）资产重组工作进展顺利

据传，闽闽东（000536）近期将发布非公开发行上市公告书

据传，某券商发布中国国航（601111）跟踪报告---注资提高公司竞争力，行业基本面明显好转。上调10 年EPS 预测从0.48 元至0.57 元，维持“强烈推荐”评级
据传，某券商发表评论报告——地产泡沫Vs 财政危机，点评政策面可能的化解危机的途径
据传，某券商发表江钻股份（000852）评论报告——占领技术制高点，新产品前景广阔
据传，某券商就洋河股份（002304）发布公司有意竞购双沟酒业股份事项作出点评，认为若洋河成功控股双沟，其10 年每股收益将有望提升14.06%，每股收益将实现4.59元，对应10 年动态市盈率为29 倍，目标价位133 元
据传，某券商发布汽车行业2010 年3 月跟踪报告：2 月环比回落，全年增势明朗，维持汽车行业“强于大市”评级
据传，某券商荣信股份（002123）09 年年报点评：抓住节能减排机遇，内生性增长点不断涌现。预测2010-2012 年公司EPS 分别为1.15 元、1.63 元和2.28 元。考虑到公司面临的行业高景气和高增长速度，维持公司买入评级
据传，某机构的深发展（000001）点评报告，预测2010 年每股收益1.81 元，研究员认可深发展的经营理念和较为灵活的经营机制，平安入股后将解决其资本束缚并有利于其业务的协同发展，给予其“买入”评级，12 个月目标价26.20 元/股
据传，某券商发表金螳螂(002081)09 年经营绩效获超预期提升的点评报告，调整后2010-2011 年EPS 预测分别1.19 元和1.45 元，短期估值不具吸引力，但考虑行业空间巨大，管理层锐意进取，2010-11 年盈利预测仍有上调空间，维持推荐评级
据传，某券商发布彩虹股份（600707）点评报告，认为产业转型迎来质的飞跃