业内内部信息交流（3.29）

新华医疗：可密切跟踪淄博矿务局的资产整合情况，研究员认为，公司最大的亮点在于其资源扩张的方向。公司已与加拿大泰克公司签署爱尔兰波利纳拉克项目合作勘探协议。泰克公司是全球最大的铅锌精矿生产商，目前，波利纳拉克项目拥有五个勘探许可证，项目已探明的铅锌储量为：按4%的锌边界品位计算，铅锌矿石量为771万吨，锌平均品位6.33%，铅平均品位0.95%，折合铅锌金属量约56万吨。测算下来，目前公司已成为国内控制铅锌矿产资源储量最多的企业。过去几年，公司全面实施流程再造和精细化管理，加上矿山收购开始进入盈利收获期，后期可密切跟踪。
重要等级：★★★☆☆
【投资建议】公司海外资源战略打开了公司新的增长空间，09年成功控股澳大利亚矿业上市公司佩利雅52%股权；2009年11月12日与全球最大的铅锌生产商泰克公司成功签署爱尔兰纳拉克项目合作勘探协议，使公司国内铅锌矿资源储量最大的企业，铅锌精矿自给率提升至77.5%和91.1%，使公司在面临同行业竞争中具备了明显的资源有事，建议投资这适当关注！
煤气化（000968）近期股价有所异动，在与公司管理层交流后，研究员获悉，公司未来四年煤炭产量将保持快速增长，预计2013年权益产量将达到632万吨，规模将是09年的2倍。与此同时，公司煤气价格偏低，后期也有上调的可能性。
重要等级：★★★☆☆
【投资建议】收益资源整合和技改扩建，10—11年增量产能主要来自蒲县整合和华苑投产，12年800万吨龙泉矿项目将带来产量的翻番；公司煤气业务赢利已跌至谷底，年产2.4亿立方米煤气由政府定价，含税价0.3元/立方，价格明显偏低，未来有提价空间。公司未来股价的催化剂为焦炭的提价和煤气价格上调，建议投资者适当关注！
桂林旅游（000978）的定向增发已经于1季度完成，公司正在进行增发后的项目实施，几个增发项目较具改善潜力：1）大瀑布酒店，是桂林市中心最为高档的五星级酒店，入境游客占比较大，在金融危机之前，港澳台八百游客占44%，外宾占比22%，在金融危机中，该酒店受外部经济衰退影响较在在，而到2009年底，桂林市累计接待入境游客同比增长3%，说明桂林已走出了金融危机阴影，预计大爆布酒店也将在2010年产生较大的业绩弹性；2）两江四湖，在桂林旅游的专业化动作之下，将由原来的非盈利性质升级为另一个银子岩；3）银子岩的改扩建一方面有利于提高人均消费，另一方面也为公司未来发展由阳朔到桂林的旅游线路作铺垫。总体上，预计增发项目将在2010年贡献利润4570万元。
公司于1月份公告了银子岩、龙胜温泉、丰鱼岩3个景区的提价方案，而在此次的年报中，公司又公告了合作景区象山公园的提价方案，即象山公园从2010年元旦起，全面执行40元/人次的新门票价格，上浮幅度60%。按照象山公园786万的分成收入，以及60%的上浮幅度，测算象山公园分成收入将增加470万左右，由于投资成本固定，故此部分将全面转化为投资收益，上调2010-2012年EPS可达0.38、0.58和0.57元，看好公司未来对资源的掌控，维持“谨慎推荐”评级。
重要等级：★★★☆☆
【投资建议】增发注入“两江四湖”、丽江大饭店和扩建银子岩将有助于“大桂林旅游圈”发展战略，促进桂林旅游的升级换代，完善公司的产品链，增强市场的竞争力和抗风险能力。银子岩、龙胜温泉、丰鱼岩3个景区的提价预计将带来权益利润800万，增厚每股0.028元。综合考虑资产注入和门票提价，公司盈利增速将加快，建议投资者适当关注！
按照华昌化工（002274）1-3月份主营产品价格计算，公司1季度将能够实现扭亏为盈。
重要等级：★★★☆☆
【投资建议】公司主要产品最新出厂价格精甲醇2450元/吨，复合肥2050元/吨，氯化铵650元/吨，尿素1720元/吨，，轻质纯碱1450元/吨，分别较去年四季度上涨20%、12.6%、35.4%、13%、16%；部分产品价格已恢复到08年上半年水平。以公司最新公布的09年业绩报告测算，公司09年四季度每股EPS为—0.05元，较09年三季度明显减亏；由于产品价格上涨，一季度扭亏已无悬念，建议投资者积极关注！
新华医疗：可密切跟踪淄博矿务局的资产整合情况，研究员表示，近两年来，受益于基层医疗的医疗设备需求，公司增长速度明显比往年加快，2009年销售收入增长35%还是在部分产品产能相对不足的情况下完成，年后公司生产安排饱满，公司年报对于2010年销售收入的预测略显保守。此外，公司另一个重要的看点便是淄博矿务局的资产注入，后期应予以密切跟踪。
重要等级：★★★★☆
【投资建议】2009 年9 月15日，淄矿集团与淄博市财政局签订股权转让协议，以14.16 元/股受让后者持有的新华医疗3897 万股股权（占比29%）；淄矿集团承诺根据业务拓展需要，向上市公司注入优质资产，做大做强上市公司。我们认为，因淄矿集团目前主业为煤炭产业，煤炭资产具备一定注入条件。淄矿集团拥有在产煤矿6 座，2008 年末总资产170.34 亿元，净资产76.24 亿元，归属于母公司所有者权益51.99 亿元；2008 年，淄矿集团营业收入134 亿元，净利润10.42 亿元，母公司净利润7.72 亿元；淄矿资产注入给公司提供了巨大的想象空间，建议投资者密切关注！
【据传】,ST华龙（600242）资产重组的申请目前正在证监会审理过程中
【据传】,星马汽车（600375）本次重大资产重组事项所涉及的标的资产的审计，评估工作都在顺利进行中
【据传】,重庆啤酒（600132）周五突然涨停，引起市场关注。研究员了解到的情况看，重啤此次异动或与治疗性乙肝疫苗取得进展有关。在北京近期有一个临床总结会议，与会的临床医生对治疗性乙肝疫苗的应用前景普遍看好。临床上，部分医院已经观察到有病人e抗原转阴（大三阳转为小三阳），甚至有医院报告了更好的结果。根据此前的临床进展判断，治疗性乙肝疫苗获得成功的可能性非常大，且超越现有治疗药物概率极大。尽管距离产品最后上市还需要一段时间，但确定性在增加，建议重点点关注。上述观点可能是造成该股股价出现动的主要原因。
【据传】,冀东水泥（000401）插上区域振兴的翅膀：5 大区域规划、本身稀缺。预测09－11年每股收益0.8、1.25、1.8元。目前估值接近重置成本，建议增持，目标价24 元。
【据传】,航空动力（600893）主业保持平稳增长，公司具备长期投资价值。预计2010 年-2012 年EPS分别为0.52元、0.6元、0.72元。虽然目前估值偏高，但考虑到中航工业集团所属子公司相关资产三年实现整体上市的规划，公司理应享有高估值水平，维持“增持”的投资评级。
【据传】:万向钱潮(000559)万向集团设计制造的为世博会汽车提供的纯电动和混合动力新能源汽车配套的锂电池、动力总成等设备已全部生产完毕。
【据传】:国务院即将批准甘肃区域发展规划，甘肃板块将迎来发展机遇，关注兰州黄河、ST清洗、酒钢宏兴、独一味等。
【据传】:国电电力(600795)大股东明确承诺，通过资产并购重组，将集团优质资产注入到上市公司。
【据传】:中船股份(600072)广船国际(600685)中国航母即将下水，关注相关股票的投资机会。
【据传】:中国石化(600028)周一公告中石化集团注入安哥拉油田等部分海外油气资。
【据传】:东方通信(600776)华为借壳，增发50亿股，注资300亿元。
【据传】:长航凤凰(000520)中外运将整合内外航运干散货运输。
【据传】:粤 宏 远(000573)中信地产将借壳，4月初公布方案。
【据传】:科达股份(600986)黄河三角洲区域规划有望出台。
【据传】:重庆啤酒(600132)乙肝疫苗临床试验已经成功。
【据传】:黔源电力(002039)即将停盘，重大资产注入。
【据传】:名流置业(000667)武汉拿地，年报10送10。
【据传】:世茂股份(600823)武汉拿地，年报10送10。
【据传】:st 中 服(000902)29日股东会后停牌重组。
【据传】:爱建股份(600643)上海国际重组。
【据传】:龙元建设(600491)年报10送10。
【据传】:中新药业(600329)年报10送10。
●     对威创股份年报情况的点评
09威创股份(002308)公布年报后欧，从公司09年经营情况看，研究员发现，公司实现营业总收入55，278万元，同比增长13.75%；实现净利润13，935万元，同比增长23.88%，公司毛利率稳定，利润增速明显高于收入增速的原因是软件增值税即征即退2080万元，另外，政府补助从200万元上升到700万元。
应该说，公司核心竞争力强，技术领先国内对手，市场领先国外对手。但公司主要收入来源的VM增长依赖项目增长，速度较快但难以实现爆发性增长，而IDB产品有快速增长的潜力，但短期有一定不确定性。总体而言，预计2010—2011年EPS分别为0.85和1.05元，可予以密切跟踪。
●   安泰科技：光大证券首次给予增持评级
光大证券周励谦表示，安泰科技(000969)09年传统业务处于行业低谷期，下半年起走出底部快速回暖，预计2010年较09年有10%从上的增长。未计入公司太阳能项目的业绩贡献，维持公司10、11年EPS分别0.81元，1.02元的预期。考虑到公司的行业地位和未来成长空间，目前的股价基本合理，首次给予“增持”评级。非晶带材项目投产并销售是股价的催化剂。
●   康缘药业：09年年报可能低于预期一季度环比有所增长
基于研究员最新掌握的数据看，由于金银花价格上涨以及收入确认的缘故，康缘药业(600557)09年年报很可能会低于预期，估计EPS仅为0.51元左右。但考虑到热毒宁销售火爆的因素，公司一季度销售收入环比去年四季继续增长。
●   伊力特：今年有向经销商定向增发的意向
经交流获悉，伊力特(600197)今年有向经销商进行定向增发的意向，可密切跟踪。
●   昆明机床：应密切跟踪后续订单情况
从昆明机床(600806)公布的年报情况看，研究员表示，看好公司在经济复苏时的盈利弹性，未来小床的订单将决定着全年的业绩走势，从近期来看小床订单还未达到景气高峰，后期应持续跟踪小床的订单情况。
●   对新安股份年报数据的评述
新安股份(600596)公布年报数据后，行业分析师认为，公司09年业绩大幅低于预期，这主要是由于草甘膦和有机硅行业低迷。草甘膦由于国内产能无序扩张导致严重过剩，09年产品价格较08年下滑65%。预计2010年仍将持续低迷。有机硅业务方面，有机硅单体行业由于技术扩散导致国内民营企业迅速进入，高利润时代一去不返，未来的竞争主要是有机硅下游市场的开拓。由于下游需求复苏，公司下半年有机硅毛利率较上半年回升，预计未来有进一步回升可能。新安麦图子公司的10万吨有机硅装置已于近期投产，预计今年贡献4.5万吨的权益增量，并且由于技术进步，毛利率有5个点左右的提高。总体而言，预计公司2010年EPS为2.01元。
●   荣盛发展：依然有高成长潜力但短期估值不低
尽管今年国内房地产市场平淡，然而区域的差异也在不断加大，其中三线城市的市场形势就颇为不错，从研究员对荣盛发展(002146)调研情况看，，三线城市相对房价泡沫低，竞争压力小，市场空间也更大一些。公司是三线城市房地产公司的典型代表，凭借着良好的项目运作能力，公司未来依然有高成长潜力，预计10—11年EPS分别为1.00元和1.53元。以此计算，当前估值不低，但仍建议重点关注。
●   煤气化：煤炭业务将迎来快速增长期
煤气化(000968)近期股价有所异动，在与公司管理层交流后，研究员获悉，公司未来四年煤炭产量将保持快速增长，预计2013年权益产量将达到632万吨，规模将是09年的2倍。与此同时，公司煤气价格偏低，后期也有上调的可能性。
●   中国联通：一季度将出现经营的低点
尽管中国联通(600050)公布的年报数据差强人意，然而研究员认为，公司经营情况还是值得关注的，经过了一季度的低谷之后，公司未来将逐步走出困境，基于3G业务趋好的判断，预计2010—2011年EPS分别为0.13和0.24元，上调评级至增持。
●   重庆啤酒(600132)周五涨停的原因分析
重庆啤酒(600132)周五突然涨停，引起市场关注。从研究员了解到的情况，重啤此次异动或与治疗性乙肝疫苗取得进展有关。
据悉，在北京近期有一个临床总结会议，与会的临床医生对治疗性乙肝疫苗的应用前景普遍看好。临床上，部分医院已经观察到有病人e抗原转阴(大三阳转为小三阳)，甚至有医
院报告了更好的结果。根据此前的临床进展判断，治疗性乙肝疫苗获得成功的可能性非常大，且超越现有治疗药物概率极大。尽管距离产品最后上市还需要一段时间，但确定性在增加，
建议重点关注。
●   中金岭南：资源扩张是最大的亮点
从中金岭南(000060)交出的年报来看，研究员认为，公司最大的亮点在于其资源扩张的方向。公司已与加拿大泰克公司签署爱尔兰波利纳拉克项目合作勘探协议。泰克公司是全球最大的
铅锌精矿生产商，目前，波利纳拉克项目拥有五个勘探许可证，项目已探明的铅锌储量为：按4%的锌边界品位计算，铅锌矿石量为771万吨，锌平均品位6.33%，铅平均品位0.95%，折合铅锌金属量约56万吨。测算下来，目前公司已成为国内控制铅锌矿产资源储量最多的企业。过去几年，公司全面实施流程再造和精细化管理，加上矿山收购开始进入盈利收获期，后期可密切跟踪。
●   长江干线船型标准化补贴资金管理办法对长航油运影响正面
财政部、交通运输部日前印发关于《长江干线船型标准化补贴资金管理办法》(简称办法)的通知。研究员指出，该《办法》主要通过补贴海进江部分船型拆解、加快本航线内其他老旧船舶拆解等方式对长航油运(600087)产生正面影响。
●   中鼎股份：正在对国内客户进行多元化拓展
今年以来，出口市场复苏驱动了中鼎股份(000887)股价的上行，按照研究员对公司经营情况的跟踪来看，公司国内客户的拓展情况也比较不错，09年初公司获得来自军工领域的订单意向，年内相关认证已告一段落，2010年有望贡献业绩。此外，公司还获得了“大飞机”项目的配件订单。由于特种橡胶件下游应用广泛且工艺流程高度相似，公司近年在军工、航天航空、铁路、电力、液压气动等领域的配件拓展取得了重要突破，未来将逐渐成为公司新的盈利增长点。
●   烟台万华：业绩超预期可能性大增持评级
经过与烟台万华(600309)管理层沟通，研究员获悉，公司对2季度MDI走势非常看好，在下游需求持续提升，亚太地区厂家先后检修的情况下，目前公司供货已经非常紧张，因此MDI价格上涨的概率高。中期而言，未来3年全球供应主要集中在公司新增的120万吨，中国每年自然新增需求20万吨以上，发达国家在10万吨以上，其他发展中国家潜力也很大，再考虑建筑节能等潜在需求，中期MDI过剩并不严重。考虑到MDI进入上升周期，公司未来将进入价涨量升的黄金投资时期，后期业绩超预期的概率大，继续予以增持评级。
●   TCL集团：一季度业绩可能低于预期但正在走出谷底
受到液晶产品热销的带动，前期TCL集团(000100)股价持续走高，然而从研究员本次调研所获得的信息看，公司一季度业绩可能会低于预期。但是公司基本面情况确实在好转，亏损业务的拖累正在逐步清理，政府对面板业务的补贴会远超市场预期，市场所担心的面板业务投入导致产能过剩也不是严重问题，公司自身就可以消化一般的产品。因此总体来看，随着公司利润率水平的逐步提升，未来股价提升空间较大，可逢低买入。
●   柳工：1-2季度利润增长可能超预期
柳工(000528)09年经营数据亮丽，按照今年以来的经营态势看，研究员认为，公司l-2季度的利润增长部可能超预期，可予以密切跟踪。
●   兖州煤业：估值处于行业低端建议买入
通过对兖州煤业(600188)的实地调研，研究员认为，公司基本面的看点还是比较鲜明的，一，公司并非纯电煤公司，销售结构中有26%是喷吹煤和1／3焦，弹性好于一般电煤股；其二，历史上公司的成长性较差，在公司收购澳洲FELIX之后，这种情况将得以改善，且将来还会有后续收购；三，榆林湾项目产能800万吨，随时可投产，四，公司将在鄂尔多斯获取一块1000万吨级整装煤田，作为在当地投资煤化工的配套资源，将缓解几年之后的产量增长问题；最后，山东省内煤炭资源整合，兖煤集团必然将起主导作用，从而给上市公司带来资产注入的想象空间。基于此，预计公司10—11年EPS分别为1.39和1.65元，当前估值水平偏低，建议买入。
●   华夏银行：一季度业绩有望增长70％左右
据悉，由于2010年华夏银行(600015)信贷成本有望下降，加上最近会增发，公司1季度业绩有望实现高增长，预计增幅会在70往右。
●   宝光股份：将会剥离铁路开关业务
据沟通了解，宝光股份(600379)将会剥离铁路开关业务，今后专心做好灭弧室业务。
●   三一重工：3月挖掘机销售喜人全年业绩有望大幅超预期
据有关方面提供的数据现实，三一重工(600031)3月份挖掘机销售有望达到2000台，预计1季度EPS达0.15元，全年业绩则有望大幅超预期。
●   综艺股份：今年EPS可达0.7元以上4月起将陆续公布利好★
据研究员测算，综艺股份(600770)2010年EPS可达0.7元以上。另外，为配合增发，公司4月份开始将陆续公布利好。
●   金山股份：2010—2011年将进入项目集中投产期
申银万国王海旭发布报告认为，尽管项目投产进度低于预期，然而根据最新进展情况，预计所有在建项目部将在2010—2011年投产，金山股份(600396)权益装机容量也将提高至211万千瓦，成长性明确。同时考虑到华电集团资产整合预期，维持增持评级。
●   山西汾酒：一季度盈利有望增长40％左右
据申银万国童驯了解，山西汾酒(600809)一季度的经营态势强劲，预计季报盈利升幅在40%左右。
●   久联发展：联合证券维持“增持”评级
联合证券肖晖认为，民爆行业盈利已经达到景气周期顶点，久联发展(002037)未来的盈利增长将主要来自于需求量的增长和公司的外延式扩张。考虑到2010年原材料价格会有小幅上涨，上调炸药生产成本200元／吨，下调2010—2011年的EPS至0.81和0.87元。公司爆破工程业务仍有趣预期的可能，维持对公司“增持”评级。
●   桂林旅游：国信证券上调2010—2012年业绩预测
国信证券分析师廖绪发在最新报告中认为，桂林旅游(000978)的定向增发已经于1季度完成，公司正在进行增发后的项目实施，几个增发项目较具改善潜力：  (1)大瀑布酒店，是桂林市中心最为高档的五星级酒店，入境游客占比较大，在金融危机之前，港澳台侨游客占44%，外宾占比22%，在金融危机中，该酒店接待入境游客同比增长3%，说明桂林已走出了金融危机阴影，预计大瀑布酒店也将在2010年产生较大的业绩弹性；  (2)两江四湖，而到2009年底，桂林市累计之下，将由原来的非盈利性质升级为另一个银子岩；  (3)银子岩的改扩建一方面有利于提高人均消费，另一方面也为公司未来发展由阳朔到桂林的旅游线路作铺垫。总体上，预计增发项目将在2010年贡献利润4570万元。
公司于1月份公告了银子岩、龙胜温泉、鱼岩3个景区的提价方案，而在此次的年报中，公司又公告了合作景区象山公园的提价方案，即象山公园从2010年元旦起，全面执行40元／人次的新门票价格，上浮幅度60%。按照象山公园786万的分成收入，以及60%的上浮幅度，测算象山公园分成收入将增加470万左右，由于投资成本固定，故此部分将全面转化为投资收益，上调2010—2012年EPS可达0.38、0.58和0.57元，看好公司未来对资源的掌控，维持“谨慎推荐”评级。
●   华意压缩：海通证券给予“增持”评级
完成对华意压缩(000404)的调研后，海通证券龙华表示，公司目前销售情况良好，2010年销售目标实现问题不大，未来高能效压缩机占比将进一步扩大，保持毛利率有望。预测公司2010年到2012年的每股收益为0.35元、0.39元和0.43元，给予“增持”的投资评级。
●    华海药业：有高成长潜质但短期估值偏高
国信证券发布调研报告表示，未来2年华海药业(600521)收入增长将主要来源于沙这类专利集中到期带来的销量提升、国内制剂收入的快速增长以及制剂出口的突破，费用率的下降将部分抵消毛利率下降的影响；预计10—12年EPS分别为0.70、0.95和1.24元，同比增长27%、36%和30%。公司是国内能够承接国外制剂转移生产的极少数企业之一，本次股权激励获批将能激发业绩释放动力。
从近年业绩轨迹看，特色原料药业务不可避免使业绩波动，并屡低于市场预期，产业升级是唯一出路。预计合同转移生产有望从2011起有力推动业绩增长，中期则看制剂出口业务的壮大。公司逐步具备了厚积薄发的条件，有望实现从原料药企到原料一制剂一体化国际中型药企的升级，但这个过程中业绩仍将充满不确定性。短期估值偏高，但若预期中即将到来的高成长能够实现，或者超预期，则估值有望随时间推移得以消化，维持“谨慎推荐”评级。
●   冀东水泥：建议增持行业首配★
国泰君安韩其成认为，从经营区域上看，冀东水泥(000401)将受益于各地区域振兴规划出台；同时，公司又逢旺季将至和淘汰落后产能细则出台，且1季度业绩扭转以前亏损局面。鉴于公司2010年PE13倍、比历史最低点15倍还低，目前2010—11年吨市值为394、288，吨Ev为509、372，目前新建生产吨成本为350元，估值几近投资成本，建议增持，行业首配，目标价格24元。
●   横店东磁：近期有望推出股权激励方案
据业内信息，横店东磁(002056)近期有望推出股权激励方案。
●   南通科技：国金建议“买入”  目标价16.3—18.4元
国金证券曹旭特认为，南通科技(600862)定向增发获得发审会通过，募投机床项目将帮助公司完善配套生产能力，增添业绩增长的新动力。与此同时，公司09年底的预收账款达到7.15亿元，已经完全满足2010年的结算需求，目前在建的主力楼盘万濠华府将于今年中期开盘，由于该项目位于南通市中心稀缺地段，销售前景比较光明。另外，公司股权投资进入收获期，目前间接投资的上市公司已有五家，按目前市价碱持可获得2.04亿元投资收益，相当于每股收益0.86元。通达矽钢等公司也具备上市潜力。
综上，国金预计公司10—11年每股收益分别为1.02和1.17元，目前动态市盈率14.1倍。公司10年业绩基本锁定，机床业务在募投项目达成后会得到明显改善，而股权投资收益将贡献一定业绩弹性，并且地产业务有外延增长可能，综合考虑上述因素，赋予公司10年16—18倍市盈率比较合理，目标价16.3—18.4元，建议买入。
●   高华对中国银行年报情况的评述
中国银行(601988)公布2009年年报后，高华发布报告认为，公司核心业绩符合预期，并基本维持20lO一2012年预测不变，维持对该股的中性评级，但由于小幅上调了每股净资产预测将中国银行H／A股12个月目标价格从4.4港元／4.2元上调至4.5港元／4.3元。
●   锦江股份：东方证券给予增持评级激励方案实施是催化剂
东方证券杨春燕认为，经济型酒店行业有望成为上海世博会最大受益者，而锦江股份(600754)旗下锦江之星将明显受益于上海世博会。按照悲观、中性、乐观预期分别进行分析，上海地区自有门店2010年贡献每股收益分别是0.07元、0.12元和0.21元。预计09一10年每股收益0.47元和0.63元，考虑到公司当前有近27亿的可供出售金融资产，8亿的现金，肯德基业务给予2010年中性预测1.4亿元净利润的20倍估值，则这部分资产估值在63亿元。当前股价扣除这部分资产尚有100亿市值，包括锦江之星和新亚大包等连锁餐饮业务(70余家门店)，仅锦江之星公司有29家自有物业。参考目前如家近165亿的市值和七天近40亿的市值，锦江之星竞争力与市场地位与如家接近，目前锦江之星100亿不到的市值，存在低估。给予增持评级。管理层激励方案实施是公司股价的催化剂。
●   中工国际：独特的工程服务商申万提示重点关注
申银万国发布报告认为，中工国际(002051)“国际工程服务商”模式保障人均盈利超越中信证券和用友软件，强大的项目管理平台保障收入进军百亿，完成中农机资产注入后，公司2010年备考EPS为1.5元，当前估值水平偏低，作为一家业务模式独特，核心竞争力突出的国际工程服务商，其估值水平有提升潜力，可重点关注，目标价38元。
●   中国联通：短期业绩难有起色下调评级至中性
中国联通(600050)公布业绩后，有研究员表示，公司09年业绩低于市场预期，业绩低于市场的主要原因在于：收入增长缓慢，这是行业性因素，而因3G运营造成的网络折旧推销、营销费用等项目占收入比部出现了一定幅度的增加。
公司2月新增3G用户47万户，相比以前，3G发展速度出现了放缓；这一方面是因为行业3G用户发展放缓所致，另一方面则因为公司近期在进行较大规模的内部管理调整。就短期而言，3G需求不足，公司今年3G用户的发展依然难有本质的起色。需要耐心等待中国3G市场真正的启动。
总体而言，下调2010—2011年PES为0.15和0.24元，基于公司短期业绩和3G用户增长依然难有大起色，下调公司评级至中性。
●   中信证券对方大特钢收购事宣的评述
方大特钢(600507)公布收购事宜后，中信证券周希增发布报告表示，此次收购将大幅增加铁矿石储量和产量，由于本次收购铁矿为在产成熟矿，预计2010—2011奶奶铁精粉产量分别为80和100万吨，按照300元／吨净利润计算，从1月1日开始，2010—2011年可分别贡献2.4亿元和3亿元，因此将公司2010—2011年EPS提高至0.85和1.25元，维持买入评级，考虑到后续存在持续性的矿山资源整合，目标价提高至18元。
●   华夏银行：净息差持续回升上调业绩预测
对于华夏银行(600015)公布的年报，中信证券朱琰发布报告表示，息差回升和低信用成本对公司业绩贡献度明显提高，因此去年四季度盈利情况超出预期，按照这种形势，将公司2010年EPS提高至0.95元，维持增持评级。
●   柳工：中信证券上调2010—2011年业绩预测
中信证券薛小波发布报告表示，柳工(000528)09年经营数据超出预期，毛利率提升是主要的驱动因素，在原材料价格保持低位的情况下，高毛利率情况将可以持续。在城镇化空间持续提升和出口市场回暖的带动下，公司发展前景值得看好。基于此，将公司2010—2011年EPS提高至1.6和1.87元，维持买入评级，目标价32元。
●   中兴通讯：参股公司将“闯关”创业板
据悉，中兴通讯(000063)持有其20%多股权的国民技术将闯关创业板，建议跟踪关注。
●   长园集团：为增发保驾护航有充分做股价动力
长园集团(600525)公布一季度业绩预计同比增长300%以上，即归属上市公司股东净利润3300万元以上，折合EPSO.16元以上。另外，公司拟增发3亿元，增发价拟定在30元，目前股价在33元左右，因此有充分做股价的动力，比如，现金收购深圳南瑞20%的股权，公布所投资的公司和尔泰获得证监会IP0批文。
●   圣农发展：产能翻番规划启动国金重申买入评级
国金证券谢刚表示，圣农发展(002299)09年年报符合预期，规模扩张仍是是拉动公司销售收入和利润的主要来源。随着五年产能翻番规划今年启动，公司肉鸡养殖将实现跳跃式增长。
预计2010—2012年公司EPS分别为0.813、1.022、1.243元，目标价35.73—37.64元，重申“买入”评级。
●   华昌化工：一季度有望实现扭亏为盈
长江证券分析师刘元瑞在最新调研报告中表示，按照华昌化工(002274)l-3月份主营产品价格计算，公司1季度将能够实现扭亏为盈。
●   康恩贝：良好的增长势头可以期待推荐评级
中投证券在最新报告中认为，康恩贝(600572)由于合并了天施康，植物药09年同比大增81%达到5.65亿。其中普乐安片营收约2.65亿，增长20%，已恢复到历史最高水平，天保宁约0.7亿；化学药和原料药去年增速部超过了20%，其中奥美拉唑和阿乐欣销售收入部在1.2亿左右，D比格列酮也有千万规模。
天施康品种优势非常突出，快速增长势头可期。天施康09年营收达到3.93亿，净利润约0.28亿。其中肠炎宁接近1亿，夏天无0.6亿，珍视明增长40%达到0.7亿，创历史最佳。牛黄上涪胶囊去年超过一千万，未来会呈跳跃式增长。预计10年天施康总营收将达到约5亿规模，未来将保持快速增长势头，并且剩余股权有被公司收购的可能。
近年公司从外部引进了一批销售骨干，效果初步显现，尤其是去年下半年以来有明显突破。未来3年公司还计划将营销队伍扩充一倍至千人规模以上，这将为公司未来成长提供有力保障；
综合来看，公司品种优势突出，营销成效明显，未来良好增长势头可期，预计公司10—12年EPS分别为0.49、0.59和0.72元，按照10年35倍PE给予公司目标价17.15元，维持推荐评级。
●   新华医疗：可密切跟踪淄博矿务局的资产整合情况
通过对新华医疗(600587)的实地调研，研究员表示，近两年来，受益于基层医疗的医疗设备需求，公司增长速度明显比往年加快，2009年销售收入增长35%还是在部分产品产能相对不足的情况下完成，年后公司生产安排饱满，公司年报对于2010年销售收入的预测略显保守。此外，公司另一个重要的看点便是淄博矿务局的资产注入，后期应予以密切跟踪。
●   对华谊兄弟近期股价异动情况的评述
近期华谊兄弟(300027)股价持续上行，从研究员角度看，这种连续上涨有两方面原因，一方面源自高送配的刺激，另一方面，市场对公司今年业绩增长的预期在提高，近期3D电影的火爆票房提升了市场对唐山大地震的票房预期，后期公司的盈利预测有上调空间。
●   湖北宜化：集团重组二季度有望突破年内有融资需求
据悉，宜化集团重组二季度有望实现突破，考虑到后续项目推进的因素，湖北宜化(000422)今年有融资需求，可密切跟踪。
●   隧道股份：集团整体上市是最大的亮点因素
基于研究员对隧道股份(600820)基本面的认识看，集团整体上市将是公司未来最大的亮点因素，可予以密切跟踪。