业内内部信息交流(3.25)

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 05:13:28
(2010-03-25 09:13:47)
业内内部信息交流(3.25)
公司旗下的金辉高科在隔膜技术上是国内最好的,虽然相较于国外来说,还有一定差距,使得公司产品在串联的笔记本和动力电池上的应用还比较困难,但目前公司已经找到方法,但还需要工艺磨合。考虑到隔膜的壁垒比较高,建设期和认证期都比较长,因此如果市场启动,供需制品会比较在在,因此产品的前景是可以期待的,建议将其作为A股动力电池的主要投资标的。
重要等级:★★★☆☆
【投资建议】股市在线研究团认为,金辉公司由佛塑、比亚迪、金科公司共同出资组建的,公司占股43.13%,主要生产锂离子电池隔膜,用于新能源汽车电池。金辉公司锂离子电池膈膜项目设计产能4500 万平方米(约542 吨),达产后预计每年新增销售收入22,903 万元、税后利润6,250 万元,将成为公司新的利润增长点,建议投资者适当关注!
烟台氨纶(002254)在氨纶行业处于较高景气度时增加高附加值产品的产能,通过两个新项目公司产能将增加约1.3万吨,增幅59%,产品结构得到优化,增强公司业绩向上弹性的同时又弱化了行业周期波动对自身业绩的不利影响;同时,公司间位芳纶业务正逐步复苏,技改又使其增加7%的产能,预计公司间位芳纶销量2010年将有81%的增长;对位芳纶是公司未来最具前景的业务,一旦2011年成功实施,该业务将显著提升公司估值水平。
公司主要产品均是走差异化路线,以强大的研发实力作为依托,是同行业少有的技术驱动型公司,同时,公司财务状况良好、经营稳健,主营业务在今后几年一直会有亮点,预计2009-2011年EPS分别为0.67元、1.94元和2.62元,给予6个月目标价53元,维持其“买入”投资评级。
重要等级:★★★☆☆
【投资建议】股市在线研究团认为,两个新项目为 “年产5000 吨医用氨纶”和“年产7000 吨舒适氨纶”项目,使公司氨纶产能在09年2.2 万吨/年的基础上,增长至11 年的3.5 万吨/年。“医用氨纶”、“舒适氨纶”都具有高差别化的特征,在本土氨纶企业中基本上是空白,因此新项目不仅起到增加产能作用,同时也优化了公司产品结构。由于下游纺织行业的复苏,氨纶价格年初到现在已经上涨了8000元/吨,10—11年全国氨纶新增产能有限,未来氨纶价格有进一步上涨空间,未来两年,公司业绩将进入持续增值期,建议投资者密切关注!
公司四季度单季的收入创出了历史新高,显示出经营复苏的势头,因此今年内销市场继续增长和出口回升将是最大的看点,在这两股力量共同作用下,预计全年EPS可达0.6元。
重要等级:★★★☆☆
【投资建议】股市在线研究团认为,安徽合力公告 09 年4 季度实现净利润7,075 万人民币,同比上升10 倍左右,环比上升103%。鉴于国内经济的持续复苏和海外需求的缓步回升,公司2010 年业绩将重新步入上升通道,预计2010年公司全年销量超过40000台,其中出口约6000台,收入较2009年同比增长20%-30%;在国内市场占有率提升国外出口继续恢复背景下,全年EPS0.6元以上基本确定,建议投资者适当关注!
据业内信息,澄星股份(600078)将签署磷酸铁锂项目。
重要等级:★★★★☆
【投资建议】股市在线研究团认为,磷酸铁锂是一种新型锂离子电池电极材料,磷酸铁锂正极材料的锂电池,可以使用大倍率充电,最快可在1小时内将电池充满,在新能源电池行业有极大的市场空间。澄星股份是国内精细磷化工生产企业中综合规模最大、品种最多的企业,如果项目能够成功,公司将具备目前市场炙手可热的新能源概念,建议投资者密切关注!
今年以来的经营态势是否继续在提升呢,通过与管理层的沟通,研究员发现,公司业务线比较清晰,综合经营百货、超市、家电和农批市场等,业务发展战略也较为明确:百货龙头为主、超市持续布店、家电跟进发展、农批辅助前行。
目前各项业务都呈现良好的发展趋势,并且公司近两年的业务结构也正处于一种持续优化的过程,而这种结构优化将带来明显的毛利率提升,带动良好的利润增长,提升盈利能力。假如非定向增发9000万股在二季度完成,预计2010-2011年摊薄后的经营性EPS分别为0.48元和0.64元,给予“增持”评级。
重要等级:★★★★☆
【投资建议】股市在线研究团认为,公司在09年末启动了非公开增发项目,预计10年中能够完成。其中的蚌埠百大购物中心项目,公司已经使用自筹资金建设完成,09年11月末建成并投入运营;10年将着手实施巢湖百大购物中心项目与周谷堆大兴农产品批发市场一期项目,预计分别在当年与11年初完成,将促进11年及以后年度收入及盈利的增长;从个项目进展看,公司发展势头良好;09年主营业务收入逐级快速增长,预计10年、11年也将保持良好的增长势头,建议投资者适当关注!
【据传】:一汽轿车(000800)交易性机会,主要逻辑是:1)从年报情况看,公司继续压缩业绩的空间有限,预计今年EPS为1.36元,其中一季度的业绩预期在0.35-0.4元左右;2)国家正在制定较为明细的采购自主品牌标准,一汽奔腾是最大受益者;3)集团整体上市仍在进行中,市场会波段性关注。
【据传】:江苏三友(002044)北斗授时系统首次引入国内电网数字化变电站后,申银万国发布报告认为,北斗系统应用时间表超出预期,旗下江苏北斗科技公司将逐步实现产业化,预计北斗科技BD/GPS双模授时站同步设备有望于2010年实现产业化。
【据传】:宏润建设(002062)今年5月开工的蒙古国项目14亿净利润、2011年开工的哈尔滨项目6-7亿净利润,2010年后无锡和杭州项目6-8亿净利润。
【据传】:本周末再上调准备金率,4月中旬提高印花税,在股指期货推出(4.19)前夕,为公平公正交易,势必恢复双边征收证券交易印花税。
【据传】:安徽合力(600761)3月份前十天,叉车发货规模约1900台,初步预期公司一季度EPS至少可以达到0.15元。
【据传】:方大特钢(600507)即将公告,以现金购一年产2700万吨的露天铁矿,股价将有数倍上涨空间。
【据传】:超声电子(000823)可能采用定向增发方式进行融资,募集资金将用于电容式触摸屏项目。
【据传】:法拉电子(600563)公司第一季度净利润同比增长约100%,大幅超市场预期。
【据传】:网宿科技(300017)腾讯有意收购以此借道A股上市。
【据传】:武汉健民(600976)中金首次推荐,目标价格18.3元。
【据传】:深 赛 格(000058)三网融合试点城市可能明天公布。
【据传】:淮北矿业欲通过雷鸣科化(600985)整体上市。
【据传】:澄星股份(600078)下午签磷酸铁锂项目。
【据传】:海螺水泥(600585)年报10送10。
【据传】,广电电子(600602)明日公告出售申万证券4569万股股份。
【据传】,中体产业(600158)国务院发布关于加快发展体育产业的指导意见。
【据传】,鄂尔多斯(600295):来自北京的某私募基金正在调研内蒙古板块,为即将出台的内蒙古区域规划布局。
【据传】,汇金将再获国家500亿美元注资用于大型银行资本金补充需求及保持国有控股股东地位,对市场来说是大利好。
【据传】,苏宁环球(000718):南京江北房价上涨的最大受益者。
【据传】,三网融合试点城市可能明天公布。
●  江南高纤:1季报有望大幅预增+估值水平偏低
江南高纤(600527)周三强势涨停,引发市场关注目光;据初步了解,公司生产经营情况正常,并无重大事件发生。
根据研究员掌握的最新资料,公司增发项目还剩下最后2万吨的ES生产线,原定于2010年1季度投产的,目前尚未投产,设备还在调试中。从产能情况看,涤纶毛条2.4万吨,复合纤维共10.4万吨,其中ES纤维老线2.4万吨,07年增发项目的4条复合纤维已在09年陆续投产3条线,其中ES纤维1条线,2万吨产能,涤纶高强纤维2条线,每条线3万吨产能,另外一条生产线还没投产。公司在2010年春节期间对车间都进行了全
封闭装修,卫生条件改善,对产品质量有提升。此外,近期聚酯切片价格小幅走高,公司各产品也在前期部分提价,毛利率比09年四季度略高些,涤纶毛条依然维持在30%以上的毛利率,ES纤维毛利率在13—15%。
依据现状,预计江南高纤09年EPS在0.26元左右;2010年第一季度EPS约0.06元左右,但考虑到去年的低基数,估计1季报同比增速在50—100%左右。预计2010年EPS在0.45元左右,对应10年PE在19倍,估值较低。
●  中金岭南:年报具备较大比例送股预期
据悉,中金岭南(000060)年报具备较大比例送股预期。
●  五矿发展:当前股价有安全边际关注后续资产整合事宜
一直以来,市场对于五矿发展(600058)的认识基本局限在贸易业务的角度,然而按照行业分析师掌握的信息看,母公司对公司的战略定位是资源+渠道,并选择性的进入钢铁生产,因此公司未来的产业结构会逐步趋好。
就估值而言,可以两个角度看,从传统PE角度看,谨慎按照谷底的15亿盈利均值来计算,公司目前市值水平不到200亿,有安全边际,未来随着经济复苏,业绩会逐步提高。其二,从实业角度看,五矿集团08年底对公司进行了增持,同时也参与了公司的配股方案,这一方面表明看好公司未来的发展,另一方面也体现了公司的内在价值。
此外,公司属于典型的“小公司大集团”的情况,考虑到公司在集团的战略地位极其重要:未来将成为集团黑色金属产业链整合平台,后期的资产整合值得密切跟踪。
●  对中国重汽09年年报情况的点评
中国重汽(000951)公布年报后,有研究员表示,公司09年年报情况低于预期,由于第四季度兑现商务政策,返利不再计入销售费用而是在营业收入中扣除,导致毛利率水平较前三季度显著偏低,预计2010年返利幅度会有所下降,预计10—11年EPS分别为1.53和1.85元,基于2010年重卡市场稳健增长,公司市场地位提升和商务政策变化带来的盈利能力回升,给予“谨慎推荐”评级。
●  澄星股份:或将签署磷酸铁锂项目
据业内信息,澄星股份(600078)将签署磷酸铁锂项目。
●  华峰氨纶:二季度业绩环比将继续增长
据悉,华峰氯纶(002064)一季度经营态势强劲,预计一季报业绩会大幅增长,在此基础上,由于后期产品价格形势继续看好,预计二季度业绩环比将继续增长。
●  国统股份:今年订单形势很好超预期可能性大
据悉,国统股份(002205)今年订单形势好未来超预期的可能性大。另外,新疆基建投资的预期下,公司的建材产品也将明显受益。
●  对浙江龙盛收购情况的评述
据悉印度KIRI公司近期公告,其子公司新加坡KIRI成功收购全球染料龙头DYSTAR,而浙江龙盛(600352)在2月2日曾公告购买新加坡KIRI公司1股,并向新加坡KIRI公司出资2200万欧元可转债,可在未来五年中的任何时间转换成股票,转股后将控股新加坡KIRI公司。
对于此次收购方案,研究员表示,此次收购行为对公司业绩的增长和市场占有率的提高是需要时间来磨合的,短期对股价更多的是事件性的刺激,继续给予增持评级。
●  合肥百货:发展趋势良好增持评级
合肥百货(000417)近年来的经营状况明显改善,今年以来的经营态势是否继续在提升呢,通过与管理层的沟通,研究员发现,公司业务线比较清晰,综合经营百货、超市、家电和农批市场等多种业态,业务发展战略也较为明确:百货龙头为主、超市持续布店、家电跟进发展、农批辅助前行。
目前各项业务部呈现良好的发展趋势,并且公司近两年的业务结构也正处于一种持续优化的过程,而这种结构优化将带来明显的毛利率提升,带动良好的利润增长,提升盈利能力。假如非定向增发9000万股。在二季度完成,预计2010—2011年摊薄后的经营性EPS分别为0.48元和0.64元,给予“增持”评级。
●  焦作万方:海通证券维持“买入”评级
海通证券杨红杰认为,焦作万方(000612) 09年业绩符合预期,在金融危机期间,公司电解铝生产没有收到影响,公司四季度业绩低于三季度主要是公司全年成本核算方式所致。公司于09年12月30日收购了赵固能源30%的股权,赵固能源09年5月份投产,年设计煤炭产能240万吨,09年度实现净利润2.56亿元。根据目前的经营状况,预计公司2010—12年每股收益分别为1.27元、1.51元和1.70元,维持“买入”评级。
●  大华股份:一季度盈利强劲可逢低买入
在对大华股份(002236)实地调研后,研究员认为,未来2—3年,由于行业需求受宏观经济影响较小,市场规模将不断扩大,同时凭借着良好的竞争优势,公司国内市场份额也会逐步增加,可以判断,未来几年将
是公司快速发展的阶段。就短期经营来看,公司1季度的实际业绩好,摊薄前EPS可能会达到甚至超过0.6元,但由于公司09年11月刚刚公告了股权激励草案,预计公司为了避免股价上涨提高股权激励成本,很可能会对业绩进行平滑,但全年来看,预计2010年扣除股权激励成本前EPS有机会达到3.0元,而2011年仍将增长30%以上。基于良好的成长性,建议逢低买入。股权激励进展情况是公司主要的风险因素。
●  华新水泥、赛马实业:研究员建议近期重点关注品种
据交流信息,研究员建议近期对华新水泥(600807)、赛马实业(600449)予以重点关注。
●  佛塑股份:隔膜的技术壁垒高可作为动力电池的主要投资标的
佛望股份(000973)的动力电池业务情况一直都为市场所关注,按照行业分析师最新调研情况看,公司旗下的金辉高科在隔膜技术上是国内最好的,虽然相较于国外来说,还有一定差距,使得公司产品在串联的笔记本和动力电池上的应用还比较困难,但目前公司已经找到方法,但是还需要工艺磨合。考虑到隔膜的技术壁垒比较高,建设期和认证期都比较长,因此如果市场启动,供需缺口会比较大,因此产品的前景是可以期待的,建议将其作为A股动力电池的主要投资标的。
●  焦点科技:收入增速超预期概率大增持评级
尽管焦点科技(002315 )09年业绩情况一股,但在研究员看来,公司未来的成长空间是值得期待的。一方面,阿里巴巴降价打开了市场,将促使公司增长速度加快,另一方面,从当前业务形势看,凭借着良好经营方式和销售团队建设,公司有很大机会从阿里的客户中分得份额。因此可以认为,公司未来业绩增长的确定性高,且超预期概率也比较大,预计2010—2011年EPS分别为1.41和2.17元,给予增持评级,目标价90元。阿里巴巴继续大幅度降价是公司主要的风险因素。
●  中鼎股份:拥有一体化的产业结构目前订单充足
在对中鼎股份(000887)实地调研后,研究员认为,公司通过一系列收购,使得产业链更加完善,拥有从产品研发、炼胶、制模到硫化的一体化的产业结构。受益于国内乘用车市场的快速发展和海外市场的复苏,公司目前订单充足,预计10—11年EPS分别为0.60元和0.78元,给予“推荐”评级。人民币升值和海外市场复苏情况是公司主要的风险因素。
●  凌钢股份:料2010年EPS可达0.8元推荐评级
伴随着铁矿石价格上涨预期的不断增强,市场对于拥有铁矿石资源的钢铁公司,也予以了很高的关注度,在涉及的上市公司中,研究员认为,凌钢股份(600231)值得重点关注,公司拥有的资源情况不错,这可以让公司保持良好的竞争优势,按照2010年铁精粉的均价1000元/吨和110万吨铁精粉以及2010年粗钢产量330万吨和吨钢利润180元/吨计算,公司2010年EPS可达0.80元,给予推荐评级。后期铁矿石谈判成功以及钢价上涨都将成为股价表现的催化剂因素。
●  岳阳纸业:有望成为中冶集团整合纸业资产的平台
经交流获悉,中冶收购泰格进展顺利,评估机构已经入驻,目前来看成功的概率较大。在研究员看来,相对与其他公司而言,岳阳纸业(600963)更适合成为中冶纸业资产的整合平台。顺利的情况下,与中冶的合作将在上半年完成。假设配股并收购怀化浆厂顺利实施,公司2010年有望实现净利润3.64亿,按照摊薄后的新股本计算,对应EPS为0.43元。
●  盘江股份:资产注入方案可能出现变数
据市场传闻,盘江股份(600395)的资产注入方案出现变数:拟注入4个矿的产权证可能不能获批。因此,公司二级股价存在较大的风险。然而,从研究员了解到的最新情况看,出现上述情况的原因主要是:集团注入四个矿的采矿权价款尚未缴清,不能完成过户程序。实际上,省国土厅和国土资源部就采矿权价款归谁之间扯皮,而上市公司目前无法确定将价款交给哪家。因此,与公司关系不大,并非实质性的障碍,由此产生的资产注入失败的可能性很小。若股价出现大幅下跌,反而是介入机会。
● 安泰科技:4万吨非晶带材基本投产有意与国网公司合作
据悉,安泰科技(000969)4万吨非晶带材项目基本投产,为解决销售问题,公司有意与国网公司就非晶项目成立合作公司(安泰控股,国网参股)。对此,研究员分析,合作公司一旦成立,相关下游配套的问题便会迎刃而解,将有效带动公司非晶带材的销售。另外,公司的6万吨非晶带材也将加快建设,国家会给予政策支持。
●  奥飞动漫:年报有大比例送股潜力股权激励短期无望
通过对奥飞动漫(002292)股本结构和财报的分析,有研究员指出,公司年报有大比例送股潜力。不过,公司股权激励方案短期内推出可能性较小。
●  神州泰岳:传将与中移动重新签署“农信通”业务合作分成协议
业内传言,神州泰岳(300002)将与中国移动重新签署“农信通”业务合作分成协议。据了解,新的协议可能对公司明显有利。
●  用友软件:高华上调业绩预测和目标价买入评级
用友软件(600588)公布年报后,高华发布报告表示,公司09年业绩情况超出预期,主要原因在于09年四季度收入的强劲增长以及经营杠杆效应。公司仍计划在未来三年内实现年收入人民币60亿元的目标,其中80%的收入计划通过内生增长来实现,另外20%通过并购来实现。
今年以来,其1—2月份软件产品的合同销售收入同比增幅超过30%,这是一个良好的开端。此外,由于中小企业的需求在09年下半年强劲复苏,2009年用友通系列产品的收入同比增长率为-3%,高于预测。
总体而言,该行维持对公司的乐观看法,因为其市场份额持续增加,盈利质量得到改善,将2010-12年每股盈利上调2%-4%。基于36倍的未来12个月预期市盈率,将12个月目标价格上调至32元;维持买入评级。主要风险来自于低端市场的竞争加剧和IT专业人才短缺。
●  中国远洋:高华上调评级至买入目标价升至17.2元
高华发布报告表示,对未来干散货市场和集装箱航运市场未来的复苏持积极态度,伴随着运费水平提高和运量的增长,整体行业恢复情况将超出预期,与市场一致性观点不同的是,该行认为,行业将在2010年重新进入盈利阶段。上市公司中,将中国远洋(601919)投资评级提高至买入,目标价升至17.2元。
●  苏宁环球:南京江北房价上涨的最大受益者
招商证券贾祖国表示,随着今年南京过江地铁的动工,江北房价不断上涨,苏宁环球(000718)目前江北项目的权益建面为673.1万平米,占公司总土地储备的52%,约占江北总供给的2/3。公司已经成为南京江北房价上涨的最大受益者。不考虑到增发,预计2010到2012年公司相应的EPS分别为0.96元、1.21元和1.95元;若最终增发3亿股,则2010年EPS为0.82元。考虑到房地产公司股票目前已经见底,按2010年20倍的动态PE对公司进行估值,也即公司的目标价为16.4元,将公司股票投资评级上调为“强烈推荐-A。
●  小商品城:海通调高公司6个月目标价至59.64元
海通证券路颖认为,2010年将是小商品城(600415)继续为未来外延、内生持续增长奠定基础的坚实一年:从近期来看,市场此前预期的国际贸易试验区2010年上半年有可能得到实质性推进,义乌地位的提升对公司市场经营业务凝聚力的提升、进而反映到租金收入的提升在未来数年有望逐步显现。公司一些重大的战略性投资和部署等都可能成为股价的催化剂。而从2010下半年及以后来看,公司三期二阶段的招租也是业绩和估值提升的重大催化剂而2011年之后公司篁园、宾王市场的陆续改建和招商,以及其他外延市场的获取等提升了公司业绩增长的持续能力。预计2010—12年业绩的最新预测分别为1.671、2.405和3.018元,净利润的增长率分别为24.21%、43.89%和25.48%。考虑到公司未来外延、内生增长潜力,以及业绩预测的保守性,给予公司2011年市场经营及相关业务贡献的EPS以25—30倍的PE,给予2011年房地产业务以15倍PE,得到公司的合理估值区间为54.92—64.35元,继续维持“买入”评级,调高公司6个月目标价至59.64元。
●  浦发银行:与中移动合作带来战略转折点
张英认为,浦发银行(600000)与中移动合作带来了的存款和零售业务优势将成为公司的战略转折点,预计浦发10—11年EPS分别为1.52元、1.92元,目前市场没有足够重视这战略性的改变,建议“买入”。
●  北斗系统应用实践超预期江苏三友可重点关注
北斗授时系统首次引入国内电网数字化变电站后,申银万国发布报告认为,北斗系统应用时间表超出预期,江苏三友(002044)旗下江苏北斗科技公司将逐步实现产业化,预计北斗科技BD/GPS双模授时站同步设备有望于2010年实现产业化,保守预计2010—2011年分别贡献EPS 0..5和0.1元,中期有望获得20—25%的市场份额,考虑到后续北斗业务超预期概率大且业绩弹性大,维持增持评级。2010年北斗卫星密集发射以及北斗系统被大规模应用于军队、电信、电网等则是公司股价的催化剂。
●  华帝股份:业绩存在超预期空间国会维持买入建议
华帝股份(002035)公告管理层激励预案后,国金证券张斌表示,管理层激励对应的经营目标,表明公司业绩存在超预期的空间,市场对其今年业绩继续向上高增长更有信心,目前股价对应公司目标为23.6倍尚未到厨卫小家电25倍的合理估值水平,维持买入建议。
●  创兴置业:预计2010年EPS有望达到1.3元
根据研究员的测算,铁矿石今年开始贡献利润,预计创兴置业(600193) 2010年EPS有望达到1.3元。
●  中鼎股份:中金上调2010 2011年业绩预测
中金分析员郑栋在最新报告中认为,中鼎股份(000887) 09年国内业务增长稳定,出口需求恢复较快。基于公司业务发展好于预期,上调公司2010、2011年EPS至0.75元和0.90元,考虑到其作为国内橡胶零部件龙头竞争优势明显,且具备成本优势能承接海外订单转移,给公司16元目标价,维持审慎推荐评级。
●  国金证券对景兴纸业一季报业绩预增的评述
景兴纸业(002067)公布一季报预增后,国金证券万友林认为,公司业绩的大幅增长源于其主导产品箱板纸基本面的改善带来的盈利提升。箱板纸的盈利提升能够持续这主要是由于其供需关系的好转。在供需关系好转的背景下:成本上升能够转嫁,同时成本推动产品价格上涨有利于公司盈利的提升,主要是存货带来收益。
对于市场关心的公司与中国邮政的合作包装纸箱业务,这是一个空间很大的市场,但是基于中国邮政这样的企业性质,公司邮政用纸箱量的扩大是一个渐进的过程。
●  烟台氨纶:主营业务有持续性亮点海通证券评级买入
海通证券石化化工核心分析师邓勇发布深度报告认为,作为氯纶龙头,烟台氯纶(002254)在氯纶行业处于较高景气度时增加高附加值产品的产能,通过两个新项目公司产能将增加约1.3万吨,增幅59%产品结构得到优化,增强公司业绩向上弹性的同时又弱化了行业周期波动对自身业绩的不利影响;同时,公司间位芳纶业务正逐步复苏,技改又使其增加7%的产能,预计公司间位芳纶销量2010年将有81%的增长;对位芳纶是公司未来最具前景的业务,一旦2011年成功实施,该业务将显著提升公司估值水平。
公司主要产品均是走差异化路线,以强大的研发实力作为依托,是同行业少有的技术驱动型公司,同时,公司财务状况良好、经营稳健,主营业务在今后几年一直会有亮点,预计2009—2011年EPS分别为0.67元、1.94元和2.62元,给予6个月目标价53元,维持其“买入”投资评级。
●  中国平安:股价已经反映悲观预期可逢低买入
申银万国发布深度报告表示,前期受到股票市场下跌、小非解禁和会计政策变更的冲击,中国平安(601318)股价持续走低,目前股价对应2010年2.4倍P/EV和11倍新业务倍数,这指标都处于行业低端,可以认为,股价已经反映悲观预期。从长期发展空间来看,战略的重要性显然更为重要,公司核心竞争力明显强于同业,未来增长值得期待。随着利空因素兑现,可逢低买入。
●  伊力特:煤焦化项目短期停工因融雪性洪水袭击影响
据悉,受新疆北部地区融雪性洪水袭击影响,伊力特(600197)的煤焦化项目短期停工,但估计不会影响整个施工进度,今年10月份投产的计划不变。另外,春节期间,公司的白酒销售有两位数的同比增长。
●  华天酒店:控股子公司成功竞购益阳大厦等资产
根据研究员掌握的最新情况,华天酒店(000428)控股子公司湖南华益投资有限公司成功竟购益阳市资阳商贸投资开发有限公司股权,及其对应的益阳大厦(包括17层主楼和3层裙楼)和万寿宫1号楼房地产和其对应的土地资产。这标志着公司在整合省内优势资源上又取得重大进展。
●  云南城投(600239)昨日逆势大涨的缘由
云南城投(600239)昨日逆势大涨6.69%,而媒体披露的《云南区域振兴规划有望获批》是导火索。该规划的战略意义在于“将云南打造成‘面向西南地区桥头堡’”,是国家发展战略的一部分,层级较高。包括的利好有:将建设面向西南开放桥头堡的重点项目纳入国家“十二五”规划,支持云南“先试先行”;统一在云南设立跨境的经济贸易合作开放区,允许边境口岸税收能够适当或全部督在当地;同意云南把烟草的新增税收部分或全部用作“桥头堡”建设的专项资金。
按照研究员的逻辑,一旦规划获批并实施,省城昆明将迈向发展新纪元,作为地方融资平台的云南城投将获得较大发展机会。一方面,公司沿滇池湖岸的27平方公里土地一级开发项目将有望加快进度,土地价值有望进一步提升,近期将有3000亩土地出让,万科、招地、中海等公司均有意拿,出让价格有望大幅超出我们预先预期的120万/亩(可能达到180万/亩);另一方面,公司参与的昆明旧城改造有望提速,今年3月份公司披露了获取盘龙区3个旧城改造项目,涉及8个自然村和社区,总占地规模超过2700亩,按平均容积率2.5测算,建面达到361万平米,权益储备增加319万平米,较原有储备暴增229%,使得公司二级开发项目总储备达到475万平米,受益于未来昆明发展提速,昆明旧机场商业化改造、昆明部分大学旧校区商业化改造、云南国有大型国企辅业资产(房地产资产)的整合等一批优质项目有望加快实施并被云南城投纳入襄中。
云南城投发展战略清晰,未来将步入高速成长期,是中长线投资的较好品种。预计10—11年EPS分别是2.29元、4.50元,对应PE分别为11.7和5.94,NAV为51元,估值便宜,给予推荐评级。
●  武汉健民:中金公司首次覆盖给予“推荐”评级
金公司曾令波、李永喜表示,武汉健民(600976)管理层变动后,营销改善推动公司主导产品“龙牡壮骨颗粒”销售持续提升;国家监管政策从严推动“体外培育牛黄”放量;公司正走出低谷,迎来快速增长。预计09~12年收入和净利润复合增速分别为17%和32%。按2011年30x目标市盈率给予6~12个月目标价18.3元,首次覆盖给予“推荐”评级。
●  武汉中百:超市公司投资首选中金首次评级推荐
中金公司郭海燕、钱炳认为,武汉中百(000759)是湖北第一大超市零售商,网络渗透和管理优势突出,盈利规模和同店增速在超市业名列前茅。武汉1+8城市圈和高铁建设均会提振区域经济、加速城市化,提升公司的门店扩张空间;通胀会拉动超市零售商的同店增长,公司业绩弹性增大;现金流丰富,有望成为武汉国资下属超市资产的整合平台。其它A股超市公司2010年市盈率已达到35—40倍,武汉中百仅为27倍。给予其2010年35倍、2011年27倍的目标市盈率,对应价位14.3元,首次给予“推荐”评级。
●  浙江龙盛:国泰君安上调目标价至17元
印度KIRI公司周末在印度交易所公告,其子公司新加坡KIRI成功收购全球染料龙头DYSTAR,而浙江龙盛(600352)在2月2日曾公告购买新加坡KIRI公司1股,并向新加坡KIRI公司出资2200万欧元可转债,可在未来五年中的任何时间转换成股票,转股后将控股新加坡KIRI公司。
国泰君安魏涛表示,本次收购既便宜又划算,龙盛若将新加坡KIRI公司转债转股,则可控制新加坡KRI公司,是未来DYSTAR的实际控制人。成功控制后,浙江龙盛的市场空间较当前会有很大提升,产品档次也将得到提高,将提升龙盛估值和未来的业绩。预计公司2010—2012年EPS分别为0.7、0.86、0.98元,目标价上调至17元。
●  安徽合力:内销和出口市场有望齐开花料全年EPS可达0.6元
尽管安徽合力(600761)09年全年业绩一般,然而从环比数据来看,研究员发现,公司四季度单季的收入创出了历史新高,显示出经营复苏的势头,因此今年内销市场继续增长和出口回升将是最大的看点,在这两股力量共同作用下,预计全年EPS可达0.6元。
●  法拉电子:新能源进军战略拓展市场空间估值有提升潜力
法拉电子(600563)公布一季度预增公告后,研究员认为,一季度盈利强劲增长主要源自公节能灯市场复苏,考虑到新能源进军战略对市场空间的拓展,公司估值水平也有提升潜力。
●  山西汾酒:1-2月份销售同比翻番
经交流获悉,山西汾酒(600809)l-2月销售同比到番,省外市场一季销量也实现了到番的增长。
●  锡业股份:料一季报EPS可达0.13-- 0.14元
据悉,锡业股份(000960)一季度经营态势不错,预计一季度EPS在0.13—0.14元左右。