业内内部信息交流（6.28）
● 天音控股：运营商3G用户争夺战快速升级
国内运营商3G用户争夺战正在快速升级，联通新的营销策略意义重大，后续移动和电信也将积极应战，3G手机销售放量将提前到来，天音控股(000829)独家代理诺基亚N6235将成为分销商进入联通深度分销渠道的破局之举，公司未来两年弹性较大，预计2010-2012年主业EPS分别为0.65、0.77和0.91元，维持买入评级。
重要等级：★★★☆☆
【投资建议】手机分销渠道公司中，天音控股和爱施德是国内两家最为优质的企业；联通率先将社会分销商放开渠道，将众多补贴较高的深度订制机型给予天音控股和爱施德，将掀起三大运营商对3G手机的营销大战，3G手机将迎来三、四季度的超预期销售旺季；只要3G手机的销售高峰没有进入拐点，天音控股的投资机会就没有结束。根据目前天音控股半年报业绩的预测，公司目前股价对应的市盈率水平仅为25倍左右，而即将上市的爱施德发行价对应的动态市盈率为34倍，无论在毛利还是在终端布局都更为优质的天音控股存在明显的低估！
● 电子城：短期结算资源丰富 关注后续资产整合情况
电子城(600658)成为北京电控旗下唯一的地产平台，2010年业绩来源主要为丽水嘉园住宅项目的结算，目前已经基本锁定，预计至少为公司贡献EPS0.8元，2011年电子城园区开始贡献利润，受益于较低的土地成本，毛利率预计将达到60%左右，并且由于需求旺盛，未来仍有逐步提价的空间。总体而言，公司短期结算资源丰富，预计2010年EPS在1.1元附近，而公司现有资产NAV保守预计为10.45元。需要指出的是，公司于3月公告定向增发方案，计划融资10亿元用于IT产业园建设，锁定价格10.67元/股，在证监会对地产公司融资放行之后，将加强公司进行后续资本运作的动力，有益于盈利的加速释放。此外，北京电控下属企业在五环内有近400万平米工业土地，希望未来通过资本市场运作将这些地块置入上市公司，为公司长期发展提供保障，可予以密切跟踪。
重要等级：★★★☆☆
【投资建议】公司通过资产置换加定向增发的方式，成为北京电控旗下地产开发业务的平台，主营业务由原来的通信及相关设备制造业整体变更为园区地产、房地产开发与销售。公司有别于传统房地产企业之处为公司工业园区地产占公司主营比重较大，受政策调控影响较小，目前估值不足以反映公司价值。技术形态上，公司股价在低位走出五连阳的技术形态，短期有进一步上攻之势！
● 横店东磁：将充分享受磁性材料涨价带来的利好
从日前的中国电子元件峰会获悉，今年1-4月，磁性材料涨价超过30%，位居各种元器件涨幅前列。下游需求来看，除电子行业本身景气较高外，电动汽车对永磁电机的需求也是重要拉动因素。华泰联合证券李欣认为，横店东磁(002056)是我国唯一永磁体、软磁体产量均超万吨的企业，并且产品型号齐全，因此能够充分享受该轮价格上涨带来的利好。建议跟踪关注。
重要等级：★★★☆☆
【投资建议】公司一季度单季收入和净利润均创出历史新高，营业收入同比增长83.61%。净利润同比增长1717.87%；通常一季度是公司收入的相对低点，而今年一季度4.25亿环比2009年三四季度的3.9亿多的水平还是有一个7-8%的增长，显示了公司的磁性材料复苏情况良好。目前公司毛利水平为27.91%，恢复至危机前的水平，在电子行业高景气度下，上游磁性材料行业景气度也将维持在高位！
● 安徽合力：今年EPS有望恢复到历史最好水平
招商证券刘荣强表示，叉车行业上半年销量增长80%，内需强劲，6月略有回攻不明显。安徽合力(600761)主营业务单一，规模效应明显，原材料价格较低，预计今年EPS恢复到历史最好水平，存在超预期的可能。长期来看叉车受益于劳动力成本上升，周期性特征不明显，按照目前估值对应PE仅12倍，给予强烈推荐评级。
重要等级：★★★★☆
【投资建议】1—4月份，公司销售叉车超过16000台，其中4月单月销售5000台左右，且5月份延续了4月份的旺销态势，预计全年销售40000台左右，较09年将有大幅增长。目前公司现有产能正满负荷生产，在钢材价格大幅下调背景下，公司毛利处于较高水平，达20.3%，高于09年16.9%水平3.6个点。公司利用金融危机的契机拓展市场，使市场占有率上升至33%，为历史最好水平。在出口复苏，销量大幅增长，毛利同步上升，市场占有率提高背景下，公司今年EPS达历史最好水平基本没有悬念；目前公司股价对应市盈率水平仅为16倍，PB仅为2倍，估值较低！
● 三安光电：中报业绩存在被上调的预期
从研究员调研情况看，三安光电(600703)LED上市公司基本面良好，产品较为突出，业绩继续保持高增长态势概率较大，因此中报业绩存在被上调的预期。
重要等级：★★★★☆
【投资建议】由于LED 产品市场需求旺盛，公司的营业收入和营业利润也分别实现了60.01%和101.49%的增长。随着公司09年定向增发募投项目天津三安光电LED 产业化项目4月底的投产，公司产能急剧扩大；5、6月份有望开始贡献收益，公司半年报存在超预期因素！
【据传】中国铝业(601600)：今年主业亏损 可能被“ST”
【据传】常林股份(600710)近日公告中报预增700%-800%，中报业绩达到0.34元。
【据传】天音控股、爱施德将受益联通扩大补贴力度、范围和渠道。
【据传】悦达投资(600805)大股东陆续注入优质煤炭资产，未来具备资产重组预期。
【据传】安徽水利(600502)水利部表示将加大投入，强化支线河流的治理。
【据传】陕鼓动力(601369)招商证券首次强烈推荐评级，目标价格22-24元。
【据传】南玲民爆(002096)周一公告利好。
【据传】南方建材(000906)近日将停牌公告重大资产重组，物产集团将注入200万吨锰矿等优质资产实现整体上市。
【据传】达安基因(002030)国家卫生部在网站上通报了 “手足口病防控工作情况”，称我国手足口病正处于流行期，防控形势严峻，防控工作十分艰巨。
【据传】万 家 乐(000533)子公司顺特电气与法国阿海珐的合资公司已成立，阿海珐的强项是核电，未来公司提速在核电变压器领域的发展进程。
【据传】大连控股(600747)直接受益大连区域国际金融中心规划，大连市国资委将拿下控制权，随后将注入旗下金融公司股权，成为大连金融资产平台，申万也在关注，并择机出报告推荐。
【据传】世荣兆业(002016)国务院通过的珠海横琴规划战略方案(珠海30亿元高价收回横琴岛)，中心沟的中部规划为文化创意区，将成为粤港澳重要的文化创意产业基地。公司已通过证监会审批且股价接近增发价。
【据传】鑫茂科技(000836)公司主营业务较为多元化，有工业地产开发、光纤制造、风机叶片制造、风力发电及系统集成、安防等。随着“三网融合”的推进，光纤业务将成为公司的业绩重要增长点。
【据传】数家私募即将对以下个股出货兑现利润，短线筹码将松动，可考虑逢高派发勿进场：联创光电、东方宾馆、*ST合臣、耀皮玻璃、禾欣股份、张裕A、华丽家族、天音控股、中航精机、常林股份、合兴包装、四环生物、鲁润股份、浙江阳光、神剑股份、渝开发、广电运通。
● 中国铝业：料今年主业亏损 可能被ST处理
中国铝业(601600)今年以来的经营情况疲弱，按照研究员调研情况和初步测算看，如果铝价在目前点位上震荡，预计今年整个公司主营会亏损，在不调整报表的情况下，有可能被st处理。
● 金螳螂：前5个月订单规模超过去年营业收入
作为国内建筑装饰市场的龙头，金螳螂(002081)上市以来的经营一直都很不错，从行业分析师最新掌握的资料看，公司今年经营形势依然火爆，前5个月共有订单50亿，超过了去年的营业收入，这些订单预计在2010年能够全部完成。
● 三全食品：近两年保持30%增速的确定性高
在与三全食品(002216)管理层沟通后，研究员对其业务形势有了一个全面的认识，在现有产品结构升级和高毛利率新品推出的情况下，公司近两年保持30%增速的确定性高，预计10—11年EPS分别0.63和0.85元。
● 中国联通：吹起“全面进攻”的号角 中信给予买入评级
中信证券认为，中国联通(600050)正由“局部进攻”转向“全面进攻”。联通此轮的千元智能3G手机以及新合约计划是联通在用户争夺战上发起“全面进攻”的标志。从去年10月iPhone的高调出现，到今年5月营销新政以及此次攻势，反映出公司对其3G网络质量、以及用户夺取的信心。据了解，此次新营销攻势从终端和合约两面入手，终端方面先推出包括诺基亚和索爱在内的五款千元机，后续3个月还将继续加大推出力度，且资费合约计划具有较大吸引力，直接降低用户进入3G的门槛；另一方面公司降低补贴门槛、加大补贴力度，并在预存话费送手机的合约计划模式上增加自备机入网送话费合约，这一策略料将产生重大影响，国内已在3G手机已不在少数，但多使用中移动的2G功能，这对号码敏感度较低的用户而言有很大吸引力。预计在联通新营销政策的推动下，其7月份用户增长有望再上新台阶。“两大效应”值得关注。一是“口碑效应”，随着联通高端用户及iPhone用户的快速增长，联通的形象正在改善，而我们知道随着用户规模的提升，口碑的传播效应会阶跃式提升，进一步加快用户增长；另一方面，电信网络业务具有典型的规模效应，“规模用户”意味“规模效益”，对联通的业绩改善意义重大。
当前是联通用户发展策略的转折点，用户规模化上升的态势将逐步加强，尽管市场对于用户增长速度、3G份额以及业绩回升速度市场尚缺乏一致预期，股价表现可能在一定程度上受到压制。总体上联通经营已明确转好，股价有望呈现趋势性走强的态势。给予“买入”的投资评级。
● 软控股份：今年获得订单金额超去年收入30%以上
据研究员了解的最新资料，截至目前，软控股份(002073)今年获得的订单金额超过去年收入的30%以上。
● 三泰电子：有意向控股一家手机支付公司
据业内信息，三泰电子(002312)有意收购一家手机支付公司51%的股权。
● 碧水源：后续运作计划值得重点跟踪
据了解，碧水源(300070)正在启动股权激励计划。而超募资金使用方面，可能会与GE合作成立一家新公司后者收购国内一家膜处理厂。st威达：资产置换后将变身为白银矿山上市公司ST威达(000603)前期股价涨势惊人，从研究员最新调研情况看，目前重组进度符合预期。目前马血浆和酒类代销业务能保证盈利。一旦资产整合完成，公司将变身为白银矿山上市公司，预计2010年EPS为0.61元。
● 康芝药业：海通深度报告首次给予买入评级
海通证券发表深度报告指出，康芝药业(300006)是国内为数不多的儿童用药专业研发、生产和销售公司，主导产品尼美舒利在全国同类产品中销量第一，市占率逐年提升，将充分享受市场扩容，后续新品将成为新的业绩增长点。预计2010—2012年的每股收益分别为1.50元、2.05元和2.72元，我给予公司2010年45.78倍PE，对应合理股价为68.55元，此价格对应的2011年PE为33.44倍，考虑到超募资金收购并购的预期，首次给予“买入”评级。
● 东方钽业：短期内有融资需求 很可能在年内配股
据悉，东方钽业(000962)短期内有融资需求，很可能在年内配股。
● 华神集团：业绩看点主要在于利卡汀的盈利弹性
华神集团(000790)近期出现异动，各种传闻也颇多，经过研究员实地考察看，公司最大的看点在于利卡汀的业绩弹性，而这主要取决于利卡汀的实际疗效和四期临床试验疗效报告会召开的时点。考虑到近期机构关注度高，短期股价仍会保持强势。
● 科伦药业：2010年EPS达到2.9元的概率高
科伦药业(002422)上市以来的股价走势不错，在与公司管理层沟通后，行业分析师获悉，公司今年的整体形势相当不错，预计全年EPS达到2.9元的概率高。但需要注意的是，按照行业规模和公司的市场份额看，未来高速增长空间有限，未来增长的动力应是在享受行业平均增速基础上，利用于产品结构调整提高总毛利，预计公司将逐步成为稳定增长白马股。
● 青岛海尔：中报业绩有望超市场预期
经交流获悉，青岛海尔(600690)上半年经营情况不错，预计中报业绩超预期的概率大。同时公司可能在未来一年内完成少数股东权益和上游模具资产的收购，随着关联采购会碱少，采购费率下降，最终会提高公司资产的利润率水平。而日日顺有可能最先成为三四级市场比较强大的销售渠道商，给海尔电器和青岛海尔带来新的盈利增长点。
● 葛洲坝：海外业务强劲增长 资产整合带来估值上行空间
尽管葛洲坝(600068)近段时间的股价走势疲弱，然而在对公司基本面情况进行深度分析后，研究员对其发展依然看好。在海外业务已成规模的情况下，未来5年高利润海外业务的持续快速扩展将成为公司强劲增长的主要动力，预计2010—2012年EPS分别为0.79、1.03和1.34元。
需要提示的是，公司资源战略初见成效，新疆50亿吨煤炭探矿权已经获得，2014年有望形成2000万吨的年产能。此外，央企资产整合和电力主辅资产划拨方案日趋明朗，国务院审批后的资产划拨将打开公司新一轮整体上市预期，这也将带来估值水平的上行。
● 怡亚通：看好深度供应链和自有连锁店的前景
怡亚通(002183)近期股价有所异动，基于行业分析师最新调研情况看，公司处于转型阶段，二季度延续了一季度的高增长，预计全年EPS在0.40元，尽管当前静态估值不低，但由于看好未来深度应链和自有连锁店的市场前景，仍建议重点关注。
● 潍柴重机：上半年经营形势好 未来发展空间广阔
在对潍柴重机(000880)实地调研后，有研究员表示，从公司上半年看，销售情况较好，现金流充足，但综合下半年内河航运景气度的不确定性，预计2010年EPS为0.75元。需要指出的是，公司倚靠潍柴集团的优势，在战略发展上又有潍柴动力的成功可借鉴，未来发展空间广阔。
● 青岛海尔：资源整合优化战略下的成长加速
国信证券王念春表示，青岛海尔(600690)在资产整合以及内部经营改善仍有进一步展望空间，全资子公司日日顺将成为新的利润增长点。预计2010、2011年公司每股收益1.28元、1.63元。看好公司从海尔电器获取由于渠道分销所带来的价值提升，维持“推荐”评级，目标价25元。
● 士兰微、三安光电：中报业绩存在被上调的预期
从研究员调研情况看，士兰微(600460)、三安光电(600703)两家LED上市公司基本面良好，产品较因此中报业绩存在被上调的预期。
● 横店东磁：将充分享受磁性材料涨价带来的利好
从日前的中国电子元件峰会获悉，今年l-4月，磁性材料涨价超过30%，位居各种元器件涨幅前列。下游需求来看，除电子行业本身景气较高外，电动汽车对永磁电机的需求也是重要拉动因素。华泰联合证券李欣认为，横店东磁(002056)是我国唯一永磁体、软磁体产量均超万吨的企业，并且产品型号齐全，因此能够充分享受该轮价格上涨带来的利好。建议跟踪关注。
● 安徽合力：今年EPS有望恢复到历史最好水平
招商证券刘荣强表示，叉车行业上半年销量增长80%，内需强劲，6月略有回落不明显。安徽合力(600761)主营业务单一，规模效应明显，原材料价格较低，预计今年EPS恢复到历史最好水平，存在超预期的可能。长期来看叉车受益于劳动力成本上升，周期性特征不明显，按照目前估值对应PE仅12倍，给予强烈推荐评级。
● 杭氧股份：海通证券首次给予“买入”评级
完成对杭氧股份(002430)的调研后，海通证券方维指出，公司是我国空气分离设备行业的龙头，大中型空分设备(制氧量20000立方米／，J、时以上等级)国内市场占有率在40%以上，主要面对化工、冶金、电力等下游行业。公司在手订单合同超过40亿元，成长性要好于预期。目前，公司出口业务快速增长，生产瓶颈问题有望得到解决，毛利率水平可能进一步提升。此外，工业气体销售是公司未来业务发展的最大亮点。因此调高对公司未来三年的盈利预测，预计公司2010年、2011年、2012年EPS分别为0.81元、1.00元和1.16元，最新股价对应的动态PE分别为29倍、24倍和20倍，首次给予“买入”评级。
● 恒丰纸业：兴业证券首次给予推荐评级
兴业证券雒雅梅指出，恒丰纸业(600356)主营卷烟用纸，属于特种纸行业，主要产品包括卷烟纸、滤嘴棒纸、水松原纸和铝箔衬纸。其中，卷烟纸是公司主导产品，占主营收入的53%，由于毛利率水平较高，约37%，因此其利润占公司营业利润比重高达74%。其余纸种为卷烟纸的辅助配套纸种。从行业需求来看，全球卷烟纸行业市场规模约30万吨，其中中国约11万吨，占全球市场1／3强，年均增速4%左右，与卷烟消费增速基本保持同步。从供给来看，国内卷烟纸行业产能已严重过剩，全行业总供给能力达20万吨，因此除公司产能利用率较满外，行业内大部分中小企业开工率较低，生存艰难。从集中度来看，行业集中度较高，前5大市场份额合计占90%以上，属于典型的寡头垄断市场。
目前，公司面临的发展诸多机遇：1)烟草行业整合：2010年工作会上，在国家局制定了烟草行业“大市场、大品牌、大企业”远景目标，提出“争取用5年或更长时间，培育2个年产量500万箱，3个：300万箱，5个200万箱以上的重点骨干品牌。到2015年，力争培育12个销售收入超过400亿元的品牌”。烟草行业的这种变革势也势必推动其配套行业一一卷烟纸行业的新一轮洗牌，公司作为行业龙头，必将在此过程中面临新的发展机遇。2)国际化发展战略：在国内市场竞争格局已基本稳定的前提下，公司亦积极探索国际化发展战略，争取与国际烟草企业巨头合作的机会。当前已取得了一些突破性进展，可以预见，未来国际市场开拓的深度和广度有望持续加强，为公司未来快速增长提供新的市场空间。公司现有产能利用率均在1009(C之上，已十分饱和。为配合上述发展机遇，当前在建项目有2个： (1)50001／屯特种纸生产线，已于2010年初顺利投产； (2)15000吨真空喷镀铝生产线，预计于2011年6月份投产。此外，后续可能增上一些新项目，一方面调整产品结构，继续贯彻实施公司的高端化战略；另一方面将为快速增长提供持续不断动力。按照当前的发展规划和市场机遇，我们预计公司未来3—5年内，市场份额有可能从当前的30%提升至50%。公司第一期股权激励方案已获得股东大会通过，将于近期顺利实施。总激励期权数量为52万股，占公司总股本0.27%，行权价为5.53元／股，激励范围覆盖20人，分5年实施，第三年开始进入行权期，每期匀速行权33%。从激励效果看，公司作为国有控股企业，受国家相关法规制约，本次股权激励深度和范围均未能达到理想目标，但已成功迈出了第一步，继第一期成功实施后，未来公司可能继续实施第二期、第三期，使股权激励范围和深度进一步扩大，使激励作用得到最大限度发挥。
综上，兴业初步预测公司2010—2012年EPS分别为0.52元、0.65元、0.86元，对应PE分别为22.7x，18.1x、13.7x，看好公司较强的盈利能力和未来成长潜力，首次给予“推荐”评级。
● 常林股份：中报业绩有望大幅超预期
据交流信息，常林股份(600710)中报业绩有望大幅超预期，预计幅度在1000%左右。
● 山东药玻、劲嘉股份：中金看好的包装子行业龙头
中金公司认为，国内宏观经济面临“二次探底”风险，基本面扎实、抗周期能力强、估值合理，且未来存在超预期可能的包装板块值得关注。尤其关注防守性最强的药品包装和烟草包装子行业龙头。其防守性主要体现在：1)下游医药和烟草的消费具有不可替代性，极为稳定。2)公司在自身细分行业、区域占据明显的优势，表现为较高市场占有率、稳定现金流和可观的毛利率。3)估值具有安全边际。4)具有潜在的超预期增长点。若未来取得实质进展，将带来业绩和估值的双重提升。上市公司方面，中金重点覆盖山东药玻(600529)，并首次予以“推荐”评级；首次给予劲嘉股份(002191)“审慎推荐”评级。
● 家润多：区域性百货中成长性和机制都较为优良的投资标的
安信证券储丽雯表示，家润多(002277)2010—2011年包括多家友谊商店、网波罗商业广场、春天百货等门店将处于业绩释放期，而长沙、天津outlets等潜在项目支持长远发展。此外，公司机制在A股的区域百货相对较好，百货具有精耕细作的传统；持有拟上市的长沙银行较高的比例。不考虑春天百货扩建，预计2010—12年每股收益分别为0.64、0.81和1.01元，净利润增长50.3%、25.8%、25%；天津outlets项目公寓楼将于2012年结算，预计将一次性增厚公司每股收益0.35元。按照主业每股收益，当前股价对应PE分别为33、26、21倍；目前百货股2010年平均P约为28倍，公司估值拥有明显的溢价。目前的股价已经反映了五一之后公司中报预增的预期。春天百货扩建、友谊商城加层并未在我们盈利预测里面反映，但在未来2年实施的可能性很大。公司为目前A股区域性百货里面成长性和机制都较为优良的投资标的，给予公司增持一B的投资评级，6个月目标价26元。
● 申银万国对长城股份新股定价情况的点评
申银万国发布报告表示，艺术陶瓷是长城股份(000569)收入和利润的主要来源，在收入稳定增长的同时，内销渠道建设引致费用增加，因此只能依靠补贴支撑利润增长。公司在创意设计实现差异化竞争，稳步拓展国外市场同时，正在尝试打造分销+直营的国内营销体系，预计2010—2012年EPS分别为0.58、0.79和1.1元，合理股价在20.3—23.2元。
● 天音控股、爱施德：将受益联通扩大补贴力度、范围和渠道
在6月23日下午举行的“中国联通沃3G千元智能手机上市媒体沟通会”上，中国联通销售部总经理于英涛表示：本次中国联通推出的3G千元智能手机合约计划包括“预存话费送手机”和“购手机入网送话费”两种模式供消费者选择。其中，“预存话费送手机”合约计划只在联通自有营业厅销售，“购手机入网送话费”在联通的自有营业厅和社会渠道同时销售，补贴力度最高达40%。除iPhone、乐Phone以及此次推出的5款3G千元智能手机等战略终端，中国联通已推出了近70款普通定制终端；中国联通普通定制终端用户补贴优化方案预计将于今年7月1日正式推出。与此同时，中国联通将针对自备机入网(即单独购买3G套餐卡)的用户推出“存费送费”合约计划，届时，选择3G基本套餐A计划或B计划的新老用户均可参与。
安信证券黄文戈表示，联通此次加大手机补贴范围和力度，增加手机补贴的渠道，并推出自备机入网补贴，将大大促进3G手机的销售，利好天音控股(000829)和爱施德(002416)。
● 天音控股：运营商3G用户争夺战快速升级 买入评级
中信证券发布报告表示，国内运营商3G用户争夺战正在快速升级，联通新的营销策略意义重大，后续移动和电信也将积极应战，3G手机销售放量将提前到来，天音控股(000829)独家代理诺基亚Ⅳ6235将成为分销商进入联通深度分销渠道的破局之举，公司未来两年弹性较大，预计2010—2012年主业EPS分别为0.65、0.77和0.91元，维持买入评级。
● 湘鄂情：2011年有望出现快速增长
湘鄂情(002306)作为A股唯一一家上市的连锁餐饮类公司，上市以来都颇为引人关注，在对公司经营情况进行深度分析后，研究员认为，公司定位中高端，有着较为丰富的连锁餐饮经营经验。从公司以往的发展历程看，业绩的主要增长点在于新店的开设，老门店的收入增长往往维持在10%或者个位数，而新开门店在第二年一般会出现一个爆发式增长。以目前的开店情况看，2011年会出现较快的增长，预计2010—2011年EPS分别为0.54和0.71元。需要提示的是，今年11月11日，3900万首发原始股东限售股将会解禁，可予以密切跟踪。
● 电子城：短期结算资源丰富 关注后续资产整合情况
在对电子城(600658)实地调研后，研究员认为，经过前期的重组后，公司已经成为北京电控旗下唯一的地产平台，从今年的经营形势看，2010年业绩来源主要为丽水嘉园住宅项目的结算，目前已经基本锁定，预计至少为公司贡献EPS0.8元，2011年电子城园区开始贡献利润，受益于较低的土地成本，毛利率预计将达到60%左右，并且由于需求旺盛，未来仍有逐步提价的空间。
总体而言，公司短期结算资源丰富，预计2010年EPS在1.1元附近，而公司现有资产NAVI保守预计为10.45元。需要指出的是，公司于3月公告定向增发方案，计划融资10亿元用于11产业园建设，锁定价格10.67元／股，在证监会对地产公司融资放行之后，将加强公司进行后续资本运作的动力，有益于盈利的加速释放。此外，北京电控下属企业在五环内有近400万平米工业土地，希望未来通过资本市场运作将这些地块置入上市公司，为公司长期发展提供保障，可予以密切跟踪。
● 对张裕A近期股价异动的评述
张裕A(000869)近期股价走势强劲，基于行业分析师的统计看，公司短期跑鬲大盘幅度较大，自2月1日以来，累积上涨14.17%，跑鬲沪深300指数26.7%，跑鬲食品饮料行业指数22.32%。昨日公司股价受解百纳诉讼案终审有利于公司的判决刺激，当天涨幅较大，考虑到整个板块年初以来走势较好，未来可能存在补跌，建议谨慎操作。
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