业内内部信息交流（6.23）

业内内部信息交流（6.23）

●  新宁物流：未来盈利有持续快速增长的潜力
    新宁物流(300013)未来盈利有持续快速增长潜力，增长驱动力将来自于三个方面，一是区域扩张，二是产能扩张，三是向其它物流领域的拓展。
重要等级：★★★☆☆
【投资建议】延伸产业链和异地复制将是公司主要成长途径。公司专注于
保税仓储服务，主要客户为电子元件供应商及下游电子信息产品制造商。在大部分电子元器件依赖进口和电子元器件在整个电子信息产业中地位不断提高的背景下，公司将通过延伸物流产业链和在异地复制经营模式的途径实现成长。公司目标在2012 年之前长三角地区收入增速保持在每年10%-20%，珠三角地区争取收入每年增长20%-30%，以及在京津唐、福建等地占有一席之地。在电子行业庞大的市场规模以及高出口比例背景下，公司持续快速增长动力十足，建议投资者积极关注！

●  电子城：后续有业绩释放动力
    电子城(600658)主营园区开发，公司发展模式一方面是依靠京东方、七星电子等旗下公司在外扩建产能之际，公司负责园区开发和相关配套建筑的建设。从目前经营情况看，公司今年实现销售包括两部分，丽水家园和IT工业园，丽水家园销售面积4万平，均价2.5万元，净利润率40%（土地来自于政府置换）；IT工业园8万平，均价8000元，毛利率70%（当时土地成本20万元一亩）。预计公司全年业绩1.2元左右，目前估值具有足够吸引力，且公司主营的园区开发价格逐步上行，不应该享受和房地产一样的估值。值得一提的是，公司融资从电控集团拿地，方案已做，随着等待政策放闸后报批，有业绩释放动力。
重要等级：★★★★☆
【投资建议】公司通过资产置换加定向增发的方式，成为北京电控旗下地产开发业务的平台，主营业务由原来的通信及相关设备制造业整体变更为园区地产、房地产开发与销售。公司有别于传统房地产企业之处为公司工业园区地产占公司主营比重较大，受政策调控影响较小，目前估值不足以反映公司价值，建议投资者重点关注！

●  美盈森：高宽客户群+包装一体化服务=持续的高盈利
    美盈森(002303)利用上市超募资金在苏州和重庆布点，加上原来莞募投项目，新建产能达4.3亿平米，相对现有不到0.8亿平米的产能，增长逾5倍，预期用三年的时间逐步消化。初步估计，公司2010-2011年净利润分别增长29%、62%，EPS分别为0.95元、1.55元。出于对纸包装行业及公司未来几年的高成长性看好，维持增持评级，目标价40元。
重要等级：★★★★☆
【投资建议】今年公司凭借产品结构和价格的调整，盈利增长已成定局；不过，未来业绩的持续增长仍然在新增产能的投放。从今年第四季度起，公司三大生产基地将陆续投产，未来三年有望带来4倍以上的产能增量；再加上公司产品超高的毛利率，未来业绩值得期待，建议投资者重点关注！

●  梅泰诺：有望于本月底拿下巨额通信塔合同订单
    据交流信息，梅泰诺(300038)有望于本月底拿下价值过十亿的通信塔合同订单，另据悉，实力机构拟出报告推荐。
重要等级：★★★☆☆
【投资建议】公司主要从事通信塔的研发、设计制造、销售及安装维护；09 年，国内三大运营商3G 网络大规模建设，全年建设3G 基站32.8 万个，拉动通信塔市场需求高速增长。3G网络经过一段时间的运营，10年开始全面推广，三大运营商对3G基站将继续维持高水平投入；建议投资适当关注！

●  通程控股：盈利能力将获得改善
    通程控股(000419)公司电器业务将保持收入和净利润率双向提升，购物中心业务发展将面临进军二线市场发展的机遇，有快速增长的潜力；公司管理转型的决心坚定，管理团队具有强烈的业绩改善动力，且大股东和管理团队与流通股东利益高度一致；其三，长沙致力于成为区域消费中心的政策也将为公司快速发展迎来良好的市场机会；其四，公司配股项目的实施有利于公司长远发展。因此仍维持买入评级，考虑到市场整体估值水平下行，调整公司目标价至12元，对应11年24.4倍PE。
重要等级：★★★☆☆
【投资建议】公司近日公告向全体股东每10股配3股，募集资金6个亿，用于偿还银行贷款和新开18家电器店以及新开百货店。我们认为此举将降低公司财务费用，完善电器连锁在湖南省的布局，拓展公司的盈利业务；将明显改善公司的盈利能力，建议投资者适当关注！

【据传】新海宜(002089)近期有望发布非公开发行上市公告书

【据传】浔兴股份(002098)拟洽购太阳能品牌《太~雨》，进军新能源

【据传】东方海洋(002086)公司最近在引进新的鱼种，这一点将成为赢利点

【据传】三峡水利(600116)两江新区”的成立将对重庆及周边上市公司带来发展机遇。

【据传】嘉凯城(000918)兴业证券给予推荐评级目标价10.4元

【据传】华东数控(002248)业务向下游衍生募投项目带来新的利润增长点

【据传】六国化工(600470)：即将公告和三星电子合资锂电池项目

【据传】*ST祥龙(600769)中报预增

【据传】航空动力(600893)：近日将停牌，公告注入南方和黎阳发动机集团资产（

【据传】大众公用(600635)持有大众交通3.2717亿股，增值10多亿，而大众交通又持有光大证券6000万股其前景值得期盼。

【据传】祁连山(600720)公司收购宏达建材的60%的股份，今后持续的区域市场整合值得期待。

【据传】中天科技(600522)海缆业务是公司重点投建的第三大主业，也成为公司业绩最大的潜在增长点之一，公司持有光迅科技2160万股投资收益巨大

【据传】小商品城(600415)义乌自由贸易试验区今年获批可能性大，恒大开发作为公司大股东，将陆续注入下属的资产包括农贸公司、林业开发公司，拥有副食品市场、家具市场16万平米，还有木材市场、义务装饰城等

【据传】威华股份(002240)“威利邦”入围广州亚运会品牌赞助商，中报业绩增长550%.

【据传】葛 洲 坝(600068)传拿到新疆煤炭探矿证。

【据传】航空动力(600893)近日将停牌，公告注入南方和黎阳发动机集团资产。

【据传】国栋建设(600321)本周公告年报10转10派1元实施。

【据传】华天科技(002185)估值最低集成电路封装测试股，中报业绩大幅度预增。

【据传】风华高科(000636)集团股权划转广冕即将获批，传重组随时启动。

【据传】东方海洋(002086)与海阳市政府进行战略合作的“海上休闲大世界项目”下周正式签约，公司正式进军填海造地项目。

【据传】青岛啤酒、保税科技、南京医药、金陵药业、广州友谊、华兰生物等个股，近日高管开始对其实施增持。

【据传】中能电气(300062)继续扩大新材料“特种纤维增强聚脂绝缘材料”产能，近期涉及智能电网大订单，多家卖方本周即将调研。

【据传】长航凤凰(000520)24号公告中报扭亏，后续将不断剥离不良资产准备注入集团旗下的优质资产，近期会公告几个合作投资项目。

【据传】区域性投资主题火爆，“海岛”之后谁会崛起？传游资开始转战上海本地股和滨海新区概念。

【据传】广汇股份(600256)即将公告增发价27.5元。

【据传】新能源汽车规划7月上报。安凯客车今日公告与新亚客运签署纯电动客车采购合同，合同金额1.8亿元。新能源汽车相关个股可能会有所表现，可适当关注。

【据传】梅 泰诺(300038)公司即将公告大额通信塔的合同订单，近期将有机构重点调研并准备配置，公司董事长私下表示2012年可以看200元。

【据传】未来五年铁路基本建设投资有望维持年均7000亿元以上的历史高位水平对基础工程建设行业构成利好，东南网架(002135)主营建筑钢结构，近期有主力持续建仓迹象。

【据传】西藏矿业(000762)拟通过增发将现有产能扩张至碳酸锂精矿2.6万吨、锂产品1.5万吨，以及电解铜6500吨的生产能力，较目前产能分别有420%、200%和333%的增长。

【据传】兴发集团(600141)中化地质矿山总局日前宣布在湖北远安发现一特大型磷矿床，初步探明储量达4.29亿吨，潜在经济价值预估在1000多亿元。这也是新中国成立以来我国首次发现的单一矿区最大规模磷矿。

【据传】数家私募即将对以下个股出货兑现利润，短线筹码将松动，可考虑逢高派发勿进场：中国国航、怡亚通、*ST传媒、大连控股、中水渔业、滨江集团、华丽家族、迪马股份、绵世股份、五矿发展、中色股份、漳州发展、大唐电信、荣安地产、冀东水泥、三花股份、士兰微、中银绒业、海南航空、鲁润股份、三毛派神、北方创业。

【据传】“两江新区”的成立将对重庆及周边上市公司带来发展机遇。三峡水利(600116)公司电力生产以水利发电为主，水电装机容量占到了总装机容量的75%左右，其所在西部地区水利资源较丰富，公司在万州占电力市场90%以上。

●  梅泰诺：有望于本月底拿下巨额通信塔合同订单
    据交流信息，梅泰诺(300038)有望于本月底拿下价值过十亿的通信塔合同订单。另据悉，实力机构拟出报告推荐。

●  六国化工：或将与三星电子合资锂电池项目(跟踪)
    据业内信息，六国化工(600470)将与三星电子合资锂电池项目。

●  关注光热发电首轮招标启动带来的投资机会
    光热发电是比光伏发电更新的一种利用太阳能发电的方式。该方式直接将阳光聚焦在水上产生蒸汽，推动汽轮机和发电机产生电流。光热发电达到一定规模之上后成本有望低于光伏发电(这个临界点在行业内仍无定论)。09年底全球累计光热发电装机达到0.80GW，而光伏已达100GW。前期德国人提出要在撒哈拉沙漠投资4000亿欧元建设的就是这种光热发电项目。光热发电按照成熟度可分成槽式、塔式和碟式三种。此次我国将于6月底举行首轮50MW光热发电特许权招标，表明了政府高层对此种新型发电形式的初步认可。
    以上市公司层面看，三花股份(002050)是A股稀缺的光热发电相关个股。三花主业为空调配件，今年年初购得以色列光热发电设备商HelioFocus(HF)30%的股权。HF正研发碟式光热发电系统，目前已将沸点提高至800撮氏度，计划于2013年前提高至1000摄氏度的目标值，从而实现商用。三花通过参股HF，获得了技术共享权和优先制造权，目前公司已派遣研发人员赴以色列参与研发，并有计划在国内建立生产基地。
    另从国家能源局获悉，我国首轮太阳能光热发电特许权招标项目，将于今年6月底7月初正式开始，规模将是去年敦煌光伏发电项目的5倍一50兆瓦，项目位于鄂尔多斯，最初年发电量为1.2亿度。据了解，此次招标将采用最为成熟的槽式技术，而不是三花的碟式技术。但碟式技术占地面积最小，优势明显，未来具备发展潜力。按照市场一致预期，三花2010年市盈率为20倍，估值并不高，建议跟踪关注。

●  三一重工：全年业绩增长将领先于行业 估值接近历史底部
    三一重工(600031)近期股价表现不错，基于行业分析师的测算看，由于受益于城镇化与高铁建设以及挖掘机资产注入，公司全年业绩增长将领先于行业。而目前股价对国内经济转型的不确定性已经做出充分反映，估值接近历史底部，后期可重点关注。

●  洪涛股份：发展空间大 未来三年复合增长率在50%左右
    作为建筑装饰行业的龙头企业，洪涛股份(002325)的经营情况一直都为市场所关注，根据行业分析师最新了解的情况看，即便受到宏观调控的影响，公司经营形势依然不错。凭借着在营销网络建设、人才和资金方面的优势，随着募投项目逐步达产和行业集中度的提高，公司发展空间会比较大，预计未来三年的复合增长率在50%左右，料2010—2011年EPS为0.69元和1.04元。

●  厦门空港：两岸直航航班的增加有利于业务量的增长
    近期受到政策面因素影响，厦门空港(600897)股价走势强劲，为了解公司当前的经营态势，研究员与管理层进行了沟通，从掌握的信息看，两岸直航航班的增加有利于公司业务量的增长，6月份效果已经显现，旅客吞吐量同比增长20—30%。货运恢复的较为明显，且国际货运利润率较高，如果后期两岸直航能够进一步推动货运增长，将对公司盈利增长带来更大的贡献。
    在机场行业的上市公司中，公司的优势在于未来两年没有大的资本开支，可以享受到航空景气带来的机场业务量的增长，而管理层出色的管理能力和成本控制能力可以使得收入增长带来盈利增长；政策方面两岸直航对其业务量有实质的推动作用。高铁的修建和第二机场修建方案则是公司主要的不确定性因素。

●  葛洲坝：传拿到新疆煤炭探矿证
    据业内传闻，葛洲坝(600068)拿到新疆煤炭探矿证。

●  电子城：估值颇具吸引力 后续有业绩释放动力
    按照研究员分析的报告显示，电子城(600658)主营园区开发，公司发展模式一方面是依靠京东方、七星电子等旗下公司在外扩建产能之际，公司负责园区开发和相关配套建筑的建设。最重要的是，依靠母公司持有的在北京五环以内的400万平米的土地改造。公司现有土地储备是两块，一是IT工业园(48+8)，另外是电子工业集团总部50万方，按照公司的开发速度，可以开发3年。
    从目前经营情况看，公司今年实现销售包括两部分，丽水家园和IT工业园，丽水家园销售面积4万方，均价2.5万元，净利润率40%(土地来自于政府置换)；IT工业园8万方，均价8000元，毛利率70%(当时土地成本20万元一亩)。预计公司全年业绩1.2元左右，目前估值具有足够吸引力，且公司主营的园区开发价格逐步上行，不应该享受和房地产一样的估值。值得一提的是，公司融资从电控集团拿地，方案已经做，随着等待政策放闸后报批，有业绩释放动力。

●  华东数控：业务向下游衍生 募投项目带来新的利润增长点
    广发证券表示，华东数控(002248)通过与希斯庄明合资的华东重工向下游衍生，进入核电设备加工和核电设备制造领域。4月公开增发募投项目数控大型机床技改将加快产品升级，带来新的利润增长点。预计10—12年EPS分别为1.18、1.52、2元，对应动态PE为32、25、19倍，估值偏高；参考估值体系为核电设备上市公司，给予未来6—12个月目标价格45元，对应2011年30倍。给予“买入”评级。

●  中工国际：经营能力强 未来有望持续快速增长
    申银万国励雅敏发布报告表示，中工国际(002051)拥有突出的项目管理能力，优秀的融资能力，强大的产业链整合能力和政府资源优势等多项核心竞争力，在项目经理人数上升、单个项目经理承接订单上升的乘数效应下，预计公司收入将从30亿向100亿快速进军。

●  通程控股：广发证券仍维持买入评级
    广发证券看好通程控股(000419)的原因有四：其一，公司电器业务将保持收入和净利润率双向提升，购物中心业务发展将面临进军二线市场发展的机遇，有快速增长的潜力；其二，公司管理转型的决心坚定，管理团队具有强烈的业绩改善动力，且大股东和管理团队与流通股东利益高度一致；其三，长沙致力于成为区域消费中心的政策也将为公司快速发展迎来良好的市场机会；其四，公司配股项目的实施有利于公司长远发展。因此仍维持买入评级，考虑到市场整体估值水平下行，调整公司目标价至12元，对应11年24.4倍PE。

●  安信证券对安凯客车获得大额新能源汽车订单的点评
    安凯客车(000868)公布与合肥市交通局间接控制企业合肥新亚汽车客运有限公司签订100台纯电动客车订单后，安信证券发布报告表示，假设合同2010年完全履约，该合同公司收入贡献约10%，由于纯电动客车毛利率与传统客车大致相当，对公司EPS影响约为0.03元。但是由于为纯电动客车订单，合同意义大于实际收益。

●  中天城投：估值偏低国信证券维持推荐评级
    国信证券分析师方焱发布报告表示，中天城投土地一级开发项目进展顺利，水东路也全线通车，地块价值获得提升，预计可出让的商住用地为5622亩，我们按150万元／亩的下限和300万元／亩的上限假设，预计将为公司带来33—68亿元的净利。
    公司已公告，金阳区政府同意给公司会展产业补助2.36亿元，补偿期间约26个月，该补助有望增厚2011年EPSO.12元，公司在金阳区还能享受税收减免政策，补助和优惠政策足以弥补在公司会展业务开办初期的经营损失，也不排除盈利可能。公司还积极拓展矿业，已取得2000万吨锰矿、5亿吨煤矿探矿权，有望在2013年形成煤500万吨／年，锰80万吨／年的生产能力。
    贵阳城发将入驻公司成为第二大股东，公司未来将有望参与贵阳城发的土地一级开发项目，并通过一二级联动模式获取优质土地储备。
    公司决定将定向增发融资方案再延期一年，若能成功实施，将有助改善资本结构、加快发展。由于公司项目较为集中，无论为争取直接融资还是贷款，公司释放业绩的动力都会增强，预计10—12年EPS分别为1.04元、1.88元和2.30元，目前估值低廉，维持“推荐”评级。

●  三维丝：利用超募资金增加产能将大幅提升2012年业绩
    三维丝(300056)公告利用超募资金增加产能后，华泰联合证券邵沙锞认为，公司此举表明其对高温袋式除尘市场的发展充满信心，同时全面增强自身营销服务能力，未来公司将在全国范围进行市场区域划分和布局，为换袋市场的大规模发展做好准备。预计公司利用超募资金增加的产能将在2012年开始贡献业绩，因此将公司2012年的EPS预测由1.74元提高至1.98元，维持2010和2011年0.75元／股和1.18元／股的盈利预测，三维丝2010—2012年三年年复合增长率将达到66%，继续给予公司“买入”评级。

●  申银万国对冀东水泥引入战略投资者情况的评述
    冀东水泥(000401)公布引入战略投资者情况后，申银万国郑治国布报告表示，通过引入战略投资者，有助于降低公司的财务风险，使得产能按期建设的保障性提高，考虑增发因素，预计2010—2012年摊薄后EPS分别为1.2、1.4和1.6元，维持增持评级。

●  美盈森：高宽客户群+包装一体化服务=持续的高盈利
    国泰君安王峰、徐琳表示，纸包装行业未来几年集中度将迅速提高，美盈森(002303)利用上市超募资金在苏州和重庆布点，加上原东莞募投项目，新建产能达4.3亿平米，相对现有不到0.8亿平米的产能，增长逾5倍，预期用三年的时间逐步消化。初步估计，公司2010—2011年净利润分别增长29%、62%，EPS分别为0.95元、1.55元。出于对纸包装行业及公司未来几年的高成长性看好，维持增持评级，目标价40元。

●  嘉凯城：兴业证券给予推荐评级 目标价10.4元
    完对对嘉凯城(000918)的调研后，兴业证券王晓冬指出，目前，公司拥有权益二级土地储备383万平米；按照每年60万平米的开工面积计算，土地储备可供开发至少6年。同时，上述土地储备获取时间较早，土地储备均成本约2300元／平米。相对于13000元／平米的结算均价，土地红利可见一斑。另外，公司良好的产品结构构建公司软实力，且多个开发楼盘均位于核心地段，2012年是业绩集中释放期。预计10年至12年，公司可实现EPSO.80元、0.90元、1.23元。结合公司每股ENAV8.40元，给与公司10年13倍PE，目标价10.4元。给予推荐评级。

●  威孚高科：从零部件制造商向模块供应商转型
    安信证券谈际佳表示，威孚高科(000581)计划抓住国家未来排放升级，产品电控化趋势，控制产品集成技术，完成公司从零部件制造商向模块供应商的转型。目前公司已开始增压器的批量化生产，计划2012年达到10—15万的市场规模。SCR后处理系统是未来国四最有可能全面采用的的技术路线，目前公司SCR国产化进程处于领先地位，预计SCR市场规模超过40亿元，scR后处理系统将成为公司未来业绩飞跃式增长的主要引擎。
    公司本部方面，主要生产重、中、轻型全系列柴油发动机油泵。P~2000产品主要为潍柴、锡柴等重卡发动机厂商配套，2010年以来需求旺盛，PW2000订单大幅增加。l-5月PW2000销量超过11万套，几乎比去年同期翻了3番。目前本部只能通过减少小泵生产保证PW2000的供货。收购RBCD喷油器业务，威孚DS盈利恢复。与国二标准发动机配套的PSTl00曾是威孚DS的主要产品，由于国三标准和售价较高的原因，基本已经停止生产。09年5月威孚DS收购了RBCD喷油器业务，主要为PW2000及竞争对手同类产品配套。得益于行业的景气，预计2010年威孚DS喷油器业务收入增长80%，达到6.82亿元，贡献利润3412万元。
    另外，威孚高科主要参股公司博世汽柴、联合电子、威孚环保均已确立各细分市场的领先地位，未来增长将略快于行业平均水平，预计2010—2012年公司投资收益分别为5.30、6.03、6.88亿元。在SCR市场没有启动之前，仍是公司业绩的主要来源。
    综上，安信预计公司2010—2012年EPS分别为1.12、1.23、1.44元，对应PEl3、12、10倍，考虑公司未来较大的成长空间，估值偏低，给予买入一B评级。提醒投资者注意国四排放标准执行时间及技术路线不确定的风险。

●  新宁物流：未来盈利有持续快速增长的潜力
    尽管一季度以来的经营态势一般，然而从行业分析师最新调研情况看，新宁物流(300013)未来盈利还是具有持续快速增长的潜力的，增长驱动力将来自于三个方面，一是来自于区域扩张，二是产能扩张，三是向其它物流领域的拓展。
    公司所处电子元器件行业自身发展，保税仓储需求上升，公司享受行业增长，扩大服务区域，通过业务量增长实现收入和利润增长。目前，业务除长三角昆山、上海、南京地区外，2009年通过募集资本项目投向深圳，实现向珠三角地区的扩张；今后还有意北京、重庆等地区的扩张。
    在自身产能扩张方面，公司将通过租赁或者自购方式，扩大仓储面积，而且也会通过收购行业内其它公司，扩大自身份额。
    最后，凭借在电子元器件保税仓储这一时效和技术要求最高的业务领域的经验，公司可复制业务模式到其他货物仓储领域，比如汽车、家电、电解铜等。公司目前正在接触比亚迪、格力等国内知名制造商，并计划进入非电子产品领域的仓储管理领域。目前，公司在宜兴已经基本谈妥一个电解铜仓储项目；预计4季度可投入运营并贡献盈利。

●  卧龙电气：下半年将启动收购事宜
    经交流获悉，卧龙电气(600580)下半年将启动新的收购方案，可予以密切跟踪。

●  金螳螂：中报业绩将接近于预告的上限
    今年以来，国内装饰行业发展势头强劲，包括金螳螂(002081)在内的公司，总体经营态势呈现出淡季不淡的局面，根据行业分析师最新调研数据看，公司中期业绩将接近于预告的上限，即增长80%左右。

●  世纪鼎利、梦洁家纺：有推出送配方案的潜力
    据悉，世纪鼎利(300050)和梦洁家纺(002397)中报有推出送配方案的潜力。