MACD & KDJ1

MACD是Moving Average Convergence Divergence的缩写，中文翻译为平滑异同移动平均线，主要是利用长短期的二条平滑平均线，计算两者之间的差离值，作为研判行情买卖之依据。
算法：
        DIFF线　收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差
        DEA线　 DIFF线的M日指数平滑移动平均线
        MACD线　DIFF线与DEA线的差，彩色柱状线
        参数：SHORT(短期)、LONG(长期)、M 天数，一般为12、26、9

用法：
       1.DIFF、DEA均为正，DIFF向上突破DEA，买入信号。
       2.DIFF、DEA均为负，DIFF向下跌破DEA，卖出信号。
       3.DEA线与K线发生背离，行情反转信号。
       4.分析MACD柱状线，由正变负，卖出信号；由负变正，买入信号。

　　MACD指标是基于均线的构造原理，对价格收盘价进行平滑处理(求出算术平均值)后的一种趋向类指标。它主要由两部分组成，即正负差(DIF)、异同平均数(DEA)，其中，正负差是核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线(EMA1)和慢速平滑移动平均线(EMA2)的差。

　　在现有的技术分析软件中，MACD常用参数是快速平滑移动平均线为12，慢速平滑移动平均线参数为26。此外，MACD还有一个辅助指标——柱状线(BAR)。在大多数技术分析软件中，柱状线是有颜色的，在低于0轴以下是绿色，高于0轴以上是红色，前者代表趋势较弱，后者代表趋势较强。

　　下面我们来说一下使用MACD指标所应当遵循的基本原则：

　　1.当DIF和DEA处于0轴以上时，属于多头市场，DIF线自下而上穿越DEA线时是买入信号。DIF线自上而下穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以上运行，仅仅只能视为一次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需要借助其他指标来综合判断。

　　2.当DIF和DEA处于0轴以下时，属于空头市场。DIF线自上而下穿越DEA线时是卖出信号，DIF线自下而上穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以下运行，仅仅只能视为一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折，此时是否买入还需要借助其他指标来综合判断。

　　3.柱状线收缩和放大。一般来说，柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱，当柱状线颜色发生改变时，趋势确定转折。但在一些时间周期不长的MACD指标使用过程中，这一观点并不能完全成立。

　　4.形态和背离情况。MACD指标也强调形态和背离现象。当形态上MACD指标的DIF线与MACD线形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持警惕；而当形态上MACD指标DIF线与MACD线形成低位看涨形态时，应考虑进行买入。在判断形态时以DIF线为主，MACD线为辅。当价格持续升高，而MACD指标走出一波比一波低的走势时，意味着顶背离出现，预示着价格将可能在不久之后出现转头下行，当价格持续降低，而MACD指标却走出一波高于一波的走势时，意味着底背离现象的出现，预示着价格将很快结束下跌，转头上涨。

　　5.牛皮市道中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下而上运行，而是保持水平方向的移动时，我们称之为牛皮市道，此时虚假信号将在MACD指标中产生，指标DIF线与MACD线的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红转绿，此时MACD指标处于失真状态，使用价值相应降低。

       在众多的技术指标中，MACD是一种既简单又实用的指标之一，比较适合初涉股海又想掌握一定技术指标的中小投资者使用。下面就谈谈MACD的运用法则：

       1、利用DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值进行行情预测。　

       （1）DIF和DEA均为正值时，属多头市场，DIF向上突破DEA是买入信号，DIF向下跌破DEA只能认为是回档。　　（2）DIF和DEA均为负值时，属空头市场，DIF向下突破DEA是卖出信号，DIF向上突破只能认为是反弹。　

        用DIF的曲线形状进行分析，主要是利用指标相背离的原则。具体为：如果DIF的走向与股价走向相背离，则是采取具体行动的时间。

　　但是，根据以上原则来指导实际操作，准确性并不能令人满意。综合运用5日、10日均价线，5日、10日均量线和MACD，其准确性大为提高。

　　（1）股价在经过漫长的下跌后，开始筑底，随后股价开始缓慢回升，5日、10日均价线，5日、10日均量线和MACD都出现黄金交叉点，简称三金叉，这时是股价见底的信号，而交叉的次数越多，且见底部不断提高，则准确性越高，该股即将走出一波上升行情。如：0933神火股份，在2000年1月5日，该股5日、10日均价线，5日、10日均量线和MACD同时在底部金叉，即三金叉出现，此时即为介入的最佳时机，随后该股出现了一波强劲的上攻行情，在3个月时间内，股价由10．69元上升到17．50元，升幅达70％。

　　（2）当股价经过一轮大涨，受到众多中小投资者的追捧，主力开始派发，这时出现5日、10日均价线，5日、10日均量线和MACD同时死叉，则是卖出的最佳时机，这时若稍有迟疑，股价便会一泻千里。如0722金果实业，因2000年3月9日三死叉出现，是强烈的卖出信号，随后股价展开一轮暴跌，在短短2个月内，由27．17元跌至13．46元，跌幅惊人。主力出逃后，随之而后的是连续阴跌。

 

MACD指标的实际应用

在股市投资中，MACD指标作为一种技术分析的手段，得到了投资者的认知。但如
何使用MACD指标，才能使投资收益达到最佳境界，却是知者甚微。技术分析作为
股市一种投资分析的工具，有两大功能。首先是发现股市的投资机会，其次则是
保护股市中的投资收益不受损失。在股市操作中，MACD指标在保护投资者利益方
面，远超过它发现投资机会的功效，MACD指标作为中长期分析的手段，它所产生
的交叉信号，对短线买卖比较滞后。MACD指标属于大势趋势类指标，它由长期均
线MACD，短期均线DIF，红色能量柱（多头），绿色能量柱(空头)，0轴（多空分
界线）五部分组成。它是利用短期均线DIF与长期均线MACD交叉作为信号。MACD
指标所产生的交叉信号较迟钝，而作为制定相应的交易策略使用效果较好，具体
使用方法如下：
　　
      1 当DIF,MACD两数值位于0轴上方时，说明大势处于多头市场，投资者应当以持
股为主要策略。若DIF由下向上与MACD产生交叉，并不代表是一种买入信号，而
此时的大盘走势，已是一个短期高点，应当采用高抛低吸的策略。一般情况下，
在交叉信号产生后的第二天或第三天，会有一个回调低点，此刻可以再行买入，
达到摊低成本的目的。若DIF由上向下交叉MACD时，说明该波段上升行情已经结
束，通常行情会在交叉信号产生后，有波象样的反弹，已确认短期顶部的形成，
此时投资者可以借机平仓出局。在之后的调整中，利用随机指标KDJ，强弱指标
RSI再伺机介入，摊低操作成本。若DIF第二次由下向上与MACD交叉，预示着将产
生一波力度较大的上升行情，在交叉信号产生后，投资者应当一路持股，直到
DIF再次由上向下交叉MACD时，再将所有的股票清仓，就可以扛着钱袋回家休息
了。由于股市行情的变化多端，MACD指标常会与K线走势图呈背离的走势，通常
称为熊背离。既K线走势图创出近期的第二个或第三个高点，MACD指标并不配合
出现相应的高点，却出现相反的走势，顶点在逐步降低。次种现象应引起投资者
的警觉，因为它预示着今后将有大跌行情产生，所以投资者宜采用清仓离场的策
略，使自己的股票避免被套，资金避免受到损失。
       2 当DIF与MACD两指标位于0轴的下方时，说明目前的大势属于空头市场，投资者
应当以持币为主要策略。若DIF由上向下交叉MACD时，会产生一个调整低点。一
般情况下，在此之后由一波反弹行情产生，这是投资者一次很好的平仓机会。在
中国股市中，目前还没有建立作空机制，因此股市一旦进入空头市场，投资者最
好的策略就是离场观望。投资者可以在股票贬值的同时，使手中的资金得到增值
。若DIF由下向上交叉MACD时，会产生近期的一个高点，投资者应当果断平仓。
这种信号的产生，一般以反弹的性质居多。在空头市场中，每次反弹都应当视为
出货的最佳良机。尤其需要引起注意的是，若DIF第二次由上向下交叉MACD时，
预示着今后会有一波较大的下跌行情产生。投资者应当在交叉信号产生后，坚决
清仓出局。通常产生的这段下跌，属于波浪理论中的C浪下跌，是最具杀伤力的
一波下跌。只有躲过C浪下跌，才可以说真正在股市中赚到了钱。在空头市场经
过C浪下跌以后，偶尔也会发生MACD指标与K线走势图产生背离的现象，通常称为
牛背离。既K线走势图出现第二或第三个近期的低点，MACD指标并没有相应的低
点产生，却出现一底高过一底的相反走势，这种现象的产生，预示着行情在今后
会发生反转走势，投资者应当积极介入，因为目前的市场根本没有风险。
    3 当MACD指标作为单独系统使用时，短线可参考DIF走势研判。若DIF由上向下跌
穿O轴时可看作大势可能步入空头市场，预示着大势将走弱，应当引起投资者的
警觉。在空头市场中，投资者承受的风险高于收益。若MACD由上向下跌空O轴时
，确认大势进入空头市场。投资者应采用离场观望的策略，以回避市场风险，使
牛市中赚到的利润得到保障。若DIF由下向上穿越O轴时，可看作大势可能布入多
头市场。预示着大势将走强，操作上应部分资金参与。若MACD由下向上穿越O轴时
确认大势 进入多头市场。投资者可以大胆持股，积极介入。在多头市场中，获
得的收益高于承担的风险。
     4在MACD指标中，红色能量柱和绿色能量柱，分别代表了多头和空头能量的强弱
盛衰。它们对市场的反应，要比短期均线DIF在时间上提前。在MACD指标中，能
量释入的过程，是一个循序渐近的过程，通常是呈逐渐放大的。在东方哲学中讲
求，”阳盛则衰.阴盛则强”.在使用能量柱时,利用红色能量柱结合K线走势图就
得出,当K线走势图近乎90度的上升,加之红色能量柱的快速放大,预示着大势的顶
部已近.尤其是相邻的两段红色能量柱产生连片时,所爆发的行情将更加迅猛.反

之,在空头市场中,这种现象也成立.在熟悉了这种操作手法后,对投资者逃顶和抄
底将大有益处。
    5在使用MACD指标过程中，有两点需要注意，第一，MACD指标对于研判短期顶部
和底部，并不一定可信，只有结合中期乖离率和ADR指标，才可以判定。第二，利用周线中的MACD指标分析比日线的MACD指标效果好。                                          
    总之，在使用MACD指标时必须判定市场的属性。即目前的市场是多头市场，还是空头市场
。根据不同的市场属性，采取不同的操作策略，以回避风险，保障利润的目的。
具体操作中,MACD的黄金交叉一般是重要的买入时机.首先,就其要点分析,当DIF和
MACD两线在0轴之下且较远时由下行转为走平,且快线DIF上穿慢线MACD形成的金
叉是较佳的短线买入时机,但必须注意DIF和MACD距离0轴远近的判断主要根据历
史记录作为参考.而发生在0轴之上的金叉则不能离0轴太远,否则其可靠性将大大
降低.比较倾向于在红海洋既红柱连成一片区,在0轴上方DIF正向交叉MACD形成金
叉,其中线可靠性较好.同时这也符合强势市场机会多,弱势市场难赚钱的股市道
理.

KDJ指标
KDJ指标又叫随机指数。在一般的技术分析软件中，KDJ指标由三条曲线组成，即K线、D线和J线。KDJ指标是根据统计学的原理而推导出来的，它以价格一天波动所形成的收盘价、最高价、最低价为基本数据进行计算，得出的K值、D值和J值分别在指标的坐标上形成一个点，连接无数个这样的点位，就形成一个完整的能反映价格波动趋势和情况的KDJ指标
。

　　下面我们来归纳一下KDJ指标的基本应用原则：1．取值范围。在KDJ指标所形成的技术分析图形坐标中，纵坐标的取值范围是0～100，K值、D值在这一区间内上下波动，但J值的取值范围不受限制。一般而言，当K值和D处于纵轴80以上的区域时，是超买区，指标显示趋势随时有出现看跌的可能，应当采取卖出操作；当K值和D值处于纵轴20以下的区域时，属于超卖区，指标显示趋势随时有出现看涨的可能，应当采取买进操作。而当K值、D值、J值位于纵坐标50左右的区域时意味着趋势不明显，或者说价格走势正处于牛皮盘整阶段。

　　2．交叉情况。当K值自上而下穿越D值，形成交叉时，我们称为“死亡交叉”，预示着今后的价格运行趋势将可能向着有利于空方的局面转变；当K值自下而上穿越D值，形成交叉时，我们称为“黄金交叉”，预示出今后的价格运行趋势将可能向着有利于多方的局面演变。一般来说，在纵坐标50区域出现的交叉并不明显，黄金交叉发生的区域在20超卖区以下，而且越低越有效，死亡交叉产生的区域在80超买区以上，越高越有效。

　　交叉原则还有两个比较重要的判断依据是：交叉的次数越多越有效；右侧相交比较左侧相交有效。所谓右侧相交，是指指标中K线与D线向同一方向运动时出现的交叉往往比在不同运行方向出现的交叉情况要更为有效。

　　3．形态、趋势和背离情况。KDJ指标事实上还可以借助于形态理论、趋势理论和背离理论来综合判断，而非仅仅只能通过取值范围和交叉现象才能得出结论。一般来说，当指标K线、D线和J线在运行过程中形成类似于价格波动所形成的形态时，可以根据形态学进行判断，如头肩顶形态应当看跌，圆弧底形态应当看涨。

　　趋势线也同样存在于KDJ指标三线的运行之中，连接K线、D线和J线和每次高点和低点，可以寻找到支撑或者阻挡指标运行的点位，也可以由此推断出价格走势中所存在的支撑或阻挡，以及趋势转折的机会。

　　背离现象是技术指标的运行过程中值得高度注意的，KDJ指标也不例外。当价格持续上涨而KDJ指标出现持续的走低，或者当价格持续下跌而KDJ指标出现持续的上涨，这时就出现背离现象。一旦背离现象产生，应当保持警惕，因为此时价格运行的趋势往往会在今后一段时间内出现转变。

纠正KDJ指标发生钝化
KDJ 指标是研判行情经常使用的一种技术指标，它的优点是对价格的未来走向变动比较敏感，尤其在周线日线图中，往往能给出较为明确进出场时机，一般来说，黄金交 * 意味着买进，死亡交 * 意味着抛空。

　　但是任何指标都不是万能。从另一方面来讲， KDJ 指标的反应敏感又是它不足的地方。黄金交 * 的信号经常可能使投资者进货太早而被套牢，死亡交 * 的信号使投资者出货太早而被轧空。这两种现象也就是我们常说的 KDJ 指标的低位钝化和高位钝化。认识 KDJ 指标的钝化现象对于波动剧烈的外汇市场非常关键。

　　要正确使用 KDJ 指标，需要满足的条件是：外汇价在有一定幅度的箱形之中运动，在这情况下，按照低位黄金交 * 买进，高位死亡交 * 卖出，准确度相对高一些。

　　当 KDJ 指标发生钝化的时候，可以用如下方法来识别：

1 、放大法。

　　因为 KDJ 指标非常敏感，因此经常给出一些杂信，这些信号容易误导投资者，认为产生进货信号或出货信号，据此操作而失误。如果我们放大一级来确认这个信号的可 * 性，将会有较好的效果。如在日 K 线图上产生 KDJ 指标的低位黄金交 * ，可以把它放大到周线图上去看，如果在周线图上也是在低位产生黄金交 * ，将认为这个信号可 * 性强，可以大胆去操作。如果周线图上显示的是在下跌途中，那么日线图上的黄金交 * 可 * 性不强，有可能是主力的骗线手法，这时候可以采用观望的方法。

2 、形态法。

　　由于 KDJ 指标的敏感，它给出的指标经常超前，因此可以通过观察 KDJ 指标的形态来帮助找出正确的买点和卖点， KDJ 指标在低位形成 W 底，三重底和头肩底形态时再进货；在较强的市场里， KDJ 指标在高位形成 M 头和头肩顶时，出货的信号可 * 性将加强。尤其应该注意的是 KDJ 与 RSI 一样经过震荡后形成的反压线准确性较高。

3 、数浪法。

KDJ 指标和数浪相结合，是一种非常有效的方法。在 K 线图上， 可以经常清晰地分辨上升形态的一浪，三浪，五浪。在 K 线图上，汇价盘底结束，开始上升，往往在上升第一子浪时， KDJ 指标即发出死亡交 * 的出货信号，这时候，可以少考虑这个卖出信号，因为它很可能是一个错误信号或是一个骗线信号。当汇价运行到第三子浪时，加大对抛空信号的重视程度，当汇价运动到明显的第五子浪时，这时如 KDJ 指标给出卖出信号，将坚决出货。这时候 KDJ 指标给出的信号通常将是非常准确的信号，当汇价刚刚结束上升开始下跌时，在下跌的第一子浪，少考虑 KDJ 指标的买进信号，当汇价下跌了第三子浪或第五子浪时，才考虑 KDJ 指标的买入信号，尤其是下跌五子浪后的 KDJ 指标给出的买进信号较准确。

4 、趋势线法。

　　在汇价进入一个极强的市场或极弱的市场，汇价会形成单边上升走势和单边下跌走势；在单边下跌走势中，要有效解决 KDJ 钝化问题，可以在 K 线图上加一条下降趋势线，在汇价没有打破下跌趋势线前， KDJ 发出的任何一次买入信号，都将不考虑，只有当汇价打破下降趋势线后，再开始考虑 KDJ 指标的买入信号；在单边上升的走势中，市场走势极强，汇价会经常再高位发出卖出信号，按此信号操作者将丢失一大段行情，也可以在日 K 线上加一条上升趋势线，在汇价未打破上升趋势线前，不考虑 KDJ 指标给出的卖出信号，当汇价一旦打破上升趋势线， KDJ 给出的卖出信号，将坚决执行，决不手软。 KDJ 指标失灵的情况往往出现在极强的市场或者极弱的市场、单边上升行情和单边下跌行情之中。此时的 KDJ 必然发生高位钝化和低位钝化的情况，这时候还按照黄金交 * 进货，死亡交 * 出货，将会发生行情刚起动， KDJ 指标已在高位发出卖出信号，如果按信号操作，将丢掉一个主升段行情；行情刚下跌， KDJ 在低位发出黄金交 * ，如果进货将被套牢，而且价位损失将非常大，因为 KDJ 指标可以在低位钝化了再钝化，汇价下跌不止，从而给投资者造成误区.