涌金褪色

　　在连遭打击之后，曾经的资本市场大鳄“涌金系”近日呈现萎缩迹象。近日，“涌金系”正拟逐步淡出其重要的资金平台云南国际信托投资公司（下称云南国投），接盘者可能为光大银行。

　　2009年12月中旬，“涌金系”高管拜访了云南省政府、金融办及银监局，云南国投的控股权转让问题被摆上桌面。

无奈淡出

　　2008年4月29日，“涌金系”掌门人魏东在北京家中突然坠楼身亡。2008年6月，魏东妻子陈金霞继承其在多家公司的股东资格及全部股权。

　　“涌金系”是市场对魏东旗下诸多资产的统称，包括国金证券（600109.SH）、九芝堂（000989.SZ）、千金药业（600479.SH）、云南国投等一系列上市公司和金融机构。素来以收购借壳等资本市场运作牟取暴利知名，而其“先知先觉”的特点也备受市场质疑。在魏东骤然辞世之后，市场不时传来针对“涌金系”的调查传闻。

　　2008年8月29日，涌金“二把手”、原云南国投董事长刘刚被中央专案组带走要求“协助调查”。2009年春节前调查虽已结束，刘刚未承担任何刑事责任，但公司业务仍处于停滞状态，与此前活跃的市场形象不可同日而语。

　　刘刚是“涌金系”最为核心的元老级人物之一，比魏东年长两岁，早在“327国债期货”大战时就开始追随魏东。市场知情人士称，刘刚近年来资产连年翻番，时而也投资“涌金系”旗下基金，在2005年时个人身家已不下几十亿元。2003年，刘刚促成了“涌金系”入股云南国投，后成为该公司董事长。

　　表面上，“涌金系”透过旗下两公司涌金（实业）集团有限公司和上海纳米创业投资有限公司持有云南国投47.5%的股权，但加上一系列关联企业的持股，“涌金系”的实际控股达到了72.5%，云南省财政厅只持股25%，另外的2.5%由云南当地的烟草公司持有。

　　一位云南省财政厅的有关人士告诉本刊记者：“‘涌金系’是否退出主要看他们自己，他们自己顾及不过来，要把绝对控股权转让出去，但还保留部分股权。”据该人士确认，光大银行在上海与涌金负责人谈判之后，涌金派人向省里通报了情况。

　　亦有知情人士称，涌金淡出乃无奈之举。魏东身亡之后，云南省政府希望把云南国投的控制权留在省内，提出云南国投应该做大，准备以巨额土地资产进行增资，涌金即面临是否要相应增资的难题。此举不乏“倒逼”之意。

　　从业务角度来看，2009年云南国投的发展受到很大影响，和此前几年规模增长速度已不可同日而语。云南国投曾推出了中国龙资本市场集合资金信托计划、云信领先私人股权投资（PE）信托计划等产品。该公司披露的2008年报显示业绩尚可，2008年末该公司所有者权益6.97亿元，总资产8.17亿元；收入4.27亿元，净利2.52亿元。但是，“涌金系”通过信托产品向某些受益人输送利益的问题仍在有关部门的调查视野之中，虽然调查目标未必是云南国投本身，但势必对云南国投的运作产生不利影响。

前景不明

　　接近“涌金系”的人士分析，下一个退出的对象很可能是国金证券(SH.600109)。

　　2009年5月，国金证券原董事长雷波被司法调查。目前尚未能证实对他的最终定性，“但他不可能再出任国金证券董事长这一职位了。”上述接近涌金的知情人士表示。

　　2009年12月16日，国金证券董事长的职位在空缺了七个月后，由原公司监事长冉云出任。冉云曾任职于成都市人民银行，后出任成都证券副总裁，之前与“涌金系”并无瓜葛。

　　目前“涌金系”旗下的九芝堂集团持有国金证券27.35％的股份，湖南涌金投资持有15.9％股份。2009年9月底，国金证券的所有者权益为24.34亿元，以目前国金证券230亿元的市值计算，“涌金系”的持股市值达百亿元。

　　“国金证券是上市公司，市值较高，比较难以退出，魏东家族可以考虑利益最大化的选择，逐步淡出。”前述接近“涌金系”的人士称。

　　除了上述金融机构的股权，陈金霞还持有湖南涌金投资（控股）有限公司66.5%股权，并间接持有九芝堂、千金药业、广汇股份（600256.SH）的股权。

　　陈金霞是上海人，毕业于上海财经大学，曾任上海安达信企业咨询有限公司会计、昆明国际信托投资公司会计职务，曾是魏东在中国经济开发信托投资公司时的同事，近年来以持家为主。

　　知情人士称，陈金霞个性较强，魏东的哥哥魏锋则缺乏专业水准，“涌金系”的两员大将被查后难以获得监管部门批准的任职资格。同时，有关部门对涌金系的调查尚未结束，其中包括国金证券上市过程、利用云南国投的信托产品向受益人输送利益等问题。

　　“没有了魏东的‘涌金系’，处于内忧外患之中，逐渐淡出其中一些阵地，恐怕是不得已的选择。”上述人士称。