业内内部信息交流（7.8）

据研究员测算，沈阳化工（000698）中报业绩有望预增500%。
重要等级：★★★☆☆
【投资建议】公司业绩大增的原因主要是进入 4 月份以来，丙烯酸及酯价格出现大涨，3 月份丙烯酸价格还在11000 左右，而4月底丙烯酸价格已经上涨到15000 以上，甚至已经出现18000 的报价；丙烯酸丁酯3 月份的价格仅在16000 元/吨，而4月份市场的主流报价已经超过20000 元/吨。按照这种价差计算，公司4月份开始单月的业绩在0.07元以上，加上一季报的0.063元，半年报在0.273元左右；而09年公司年报才0.1元，因此公司中报业绩有望大幅增长，建议投资者逢低关注！
深天马A（000050）公司正在进行低成本高杠杆的扩张，未来公司有望进入中小尺寸一线厂商之列，长期发展能力和盈利能力都将有显著提升。计入成都天马可能的微亏，预计2010年EPS在0.38元。基于触摸屏行业进一步发展以及明年的资产整合情况，未来业绩超预期概率大。
重要等级：★★★★☆
【投资建议】公司为国内中小尺寸液晶彩色显示屏尤其是CSTN-LCD显示屏主要供应商。09年公司由于出口下滑及营收账款计提减值准备等因素亏损2个多亿，但09是公司盈利的低点，10年由于深圳产能利用率的不断提升以及上海天马进入盈利爬升阶段，使得今年公司业绩将有明显提升，存在超预期可能。此外，成都天马、武汉天马和上海五代线后期将全部装入公司，可能给公司带来交易性机会。综合来看，公司处于盈利反转时期，且存在资产注入题材，后期机会较大，建议投资者逢低关注！
自沪指创出2319点新低反弹后，大盘始终围绕在2400点附近“喘气”；虽说行情总体依旧低迷，但却给部分超跌股带来表现契机。按照这一思路，并出于安全性考虑，有研究员建议关注有业绩支撑的超跌股，比如，扬农化工（600486）——公司是除虫菊酯的龙头，未来有望成为覆盖除虫、杀草、杀菌三大系列的综合性农药公司，长期发展前景看好，经过大幅下跌后，目前股价已到达价值投资区域。建议短线关注。
重要等级：★★★☆☆
【投资建议】公司10年的增长主要来自于菊酯类新产品的市场拓展，及产品价格的回升。因为菊酯类新药的成功投放市场和原料价格的回落，公司综合毛利率提升4.75个百分点达到22.61%（其中杀虫剂毛利率24.86%，整体提升了6.25个百分点；卫生菊酯毛利率25.97%，同比增加了4.6个百分点；农用菊酯毛利率23.66%，同比增加了7.79个百分点），毛利率的提升有助于公司利润的增加。公司股价经过此轮调整，股价已具备极高的安全边际，建议投资适当关注！
广州友谊（000987）上半年业绩趋势依然良好。公司拥有良好的资质和过往经营业绩，之前属于内生增长较强的投资品种，虽然当前加快外延扩张步伐可能带来一定的短期业绩压力，但应对公司上述扩张举措予以积极评价，预计公司2010-2012年EPS分别为0.90元、1.08元和1.37元。以此业绩计算，公司2010年估值低于目前零售板块平均水平。考虑到公司未来外延拓展项目分别在短期、中长期会有一定贡献，且公司高管对目前价值低估以二级市场增持方面的认同，公司已具备较好的投资安全边际，调高投资评级至“增持”，6个月目标价为27.00元以上。
重要等级：★★★★☆
【投资建议】过去十年，公司仅新开三家门店，扩张方面非常保守。但从09年四季度开始，公司对外扩张速度突然加快，仅09年四季度和10年一季度就披露4个储备项目，以目前开店速度，公司10年和11年百货营业经营面积就将分别增加54%和41%；后期公司将在内生、外延式双增长动力下推动业绩快速增长。同时，11年广州亚运会也将给公司带来交易性机会，建议投资者积极关注！
国家电网与中国电信上周末在北京联合签署协议，双方将在电网和通信领域开展合作，以共建电力光纤到户工程为着力点，合作推动坚强智能电网建设。借着“智能电网”这块金字招牌，和中国电信的合作被认为是国家电网曲线介入“三网融合”的标志性举动。对此，研究员分析认为，国网本身已经建立了光纤骨干网，借助电力光纤实现“最后一公里”国网打造一张到户的光纤网成为可能。网络建成后智能电表、水表、煤气可以全部通过电网公司的信息采集系统实现计费，国网可以在水、煤气公司那里得到分成。短期内，中利科技（002309）等生产光纤复合低压电缆（OPLC）企业受益。
重要等级：★★★☆☆
【投资建议】公司主营特种电缆，主要产品为阻燃耐火软电缆，毛利达90%，主要客户为电信运营商和通信设备制造商；在这个细分领域占据了50%以上的市场份额，其中在中国移动的份额高达60%以上。国网与中国电信的合作将加快光线到户的推进，未来几年将明显加大市场对公司电缆的需求。目前公司订单饱满，产能处于满产状态，公司此次IPO募集资金主要用于扩充产能，未来两年公司产能将翻一番，未来业绩有望超预期增长，建议投资者适当关注！
据传,芭田股份：上半年净利润预计同比增长达500％
据传,福耀玻璃：中报业绩有望同比增长300％
据传,天山纺织：有望近期拿到定向增发批文
据传,建发股份：中报业绩有望预增100％
据传,昆明制药：主业增长前景看好 东方证券首次评级买入
据传,航空动力：俄冻结对华供应航空发动机或是战略发展拐点
据传,巨化股份：竞争对手R22项目爆炸或带来利好
据传,扬农化工：除虫菊酯龙头 现价已接近价值投资区域
据传,台基股份：明年盈利有望再度实现30%的增长(注,本人看了成交明细,,一些大户在搞)
据传,中原特钢：即将步入整体盈利持续提升的高速增长阶段
据传,中材国际：有机构认为其成长空间再次被打开
据传,正和股份（600759）：有行业研究员预估中报业绩有200%增长
据传,青岛海尔（600690）由于近日全国性范围内的超高温天，公司空调销售存在超预期可能.某研究员预计公司中报业绩超预期的概率大.
据传,豫金刚石（300064）中报10送10（本信息由中信通采集编辑，请谨慎参考）
据传,索芙特(000662)股改方案批复有效期获得延期，目前日期已经再次临近,此番借壳上市成功的概率大增，短期可能有较好的交易性机会
据传,科伦药业（002422）：从容投资医药基金准备大量配置。从容投资医药基金已经于6月30日正式成立,以后笔者将为你带来最新信息.
据传,中天科技（600522）：下周将有实力券商出报告推荐，预计今年收益1.3元，目标价格30元。
据传,中铁二局（600528）：中期业绩预计增长350%。
据传,沈阳化工（000598）中报业绩有望预增500％
据传,彩虹股份（600707）玻璃基板项目进展情况超出预期，生产线将在9月以后陆续点火
据传,宇通客车（600066）预计中报预增长67%左右
据传,广宇发展(000537)鲁能集团拟注入七家下属房地产公司的股权，包括在海南拥有365万平方米的二级开发土地面积及4482亩土地一级开发项目
据传,苏宁电器（002024）估计上半年利润增速可能会超过70%
据传,中科三环（000970）未来几年钕铁硼永磁材料消费量将保持25%以上的增速，新能源汽车补贴政策将成为公司股价催化剂昆明制药(600422)东方证券首次给予买入的投资评级，目标价格14元。
据传,上海凯宝(300039)东方证券首次买入投资评级，目标价格41元。
据传,新北洋（002376）兴业证券首次评级推荐.
★中工国际：中报有高送配可能关注资本运作情况
在与中工国际(002051)管理层沟通后，行业分析师获悉，公司中报可能会推出10送4—5的送配方案，
对中农机的收购方案也计划在中报前完成。此外，公司还可能在月底收购一个设计院。
★四家医药公司中报业绩有预增潜力
经过行业分析师测算，四家医药公司中报业绩有预增潜力，其中新和成(002001)增幅为50％，浙江医
药(600216)增幅为90％，人福医药(600079)增幅在210％，科伦药业(002422)增幅为50％。
★峨眉山：中报业绩有预增潜力
据悉，由于上半年经营态势良好，峨眉山(000888)中报业绩有预增潜力。
★锦江股份：正在推进管理层持股计划可逢低配置
锦江股份(600754)公布高管增持情况后，股价出现明显回升，基于研究员所了解的情况看，由于世博
效应超预期，近期上海酒店出租率高达90％以上，锦江之星房价提升超预期，并有进一步提价的可能。
鉴于世博会的良好预期及锦江之星增长提速，将2010—2011年EPS上调至O.60和O.62元。需要指出的
是，公司正在规划和实施管理层持股计划，未来管理效率存在提升空间。
★华胜天成：近期正在酝酿较大的收购事宜
经交流获悉，华胜夭成(600410)近期正在酝酿较大的收购事宜，可能会在股权激励完成之后，因此有
再融资需求。
★芭田股份：上半年净利润预计同比增长达5O0％
根据研究员的简单计算，芭田股份(002170)上半年净利润预计同比增长达500％。
★福耀玻璃：中报业绩有望同比增长300％
据研究员的匡算，福耀玻璃(600660)中报业绩有望同比增长300％。
★天山纺织：有望近期拿到定向增发批文
据业内信息，天山纺织(O00813)有望近期拿到定向增发批文。
★建发股份：中报业绩有望预增100％
据初步估算，建发股份(600153)中报业绩有望预增100％。
★昆明制药：主业增长前景看好  东方证券首次评级买入
东方证券发布报告指出，昆明制药(600422)近几年通过对营销俸系、营销模式和销售人员激励方式
等几方面的工作，公司的营销改革逐渐见到成效，销售效率明显提高；销售坏账的计提处理在2009年
已经结束，未来将不再拖累公司业绩。在管理层激励方面，2009年股权激励草案的推出彰显公司对未
来的信心，同时也对管理层起到了较好的激励作用。综合来看，公司整体的公司治理正逐渐改善，有
利于公司的长远发展，预计2010一2012年ESP分别为O.30、O.47和O.74元，复合增长率超过50％，按此计
算，当前股价具有较高的安全边际，因此首故给予买入的投资评级。
★航空动力：俄冻结对华供应航空发动机或是战略发展拐点
据外媒报道，俄罗斯因利益冲突冻结对华供应RD一33航空发动机(应用于FC一1“枭龙”战机，该机与俄
制米格一29歼击机是竟争对手)。
行业研究员指出，发动机一直是中国空军装备之软肋，严重依赖于俄罗斯、乌克兰等国家，以前
美国限制高端发动机出口中国是出于国防军事安全考虑，目前，俄罗斯限制发动机出口中国已经逐步
渗透到对国际军火市场的抢夺之中。无论是从国防安全还是军火贸易的经济利益角度看，发动机国产
化的任务部是非常迫切的，国家投入也会越来越多。因此长期看好航空动力(600893)，建议择机买
入并长期持有。
★巨化股份：竞争对手R22项目爆炸或带来利好
据媒体报道，梅兰化工昨下午3点半氟化工装置爆炸，一35米高反应塔(内装氟利昂)被炸歪。国金证
券指出，梅兰R22产量8万吨，与巨化相当，居于东岳14万吨之后，三者占据国内主要市场份额。目前
尚无具体损失报告，但无疑对巨化股份(600160)形成利好，加上中报业绩估计不错，存在交易性机
会。建议密切关注。
★友利控股(000584)连续两个交易日涨停的缘由
弱市涨停足以吸引人气!友利控股(000584)因弱市中连续两个交易日涨停引起市场关注；据研究员
掌握的最新情况，公司股价此次异动主因一是公司4—5月份盈利在3000多万左右，超出原先预期；二是
浙江地区拉闸限电导致氯纶企业平均停车15夭左右，其中华峰的1．5Wt装置将停车2个半月，市场猜测
在3季度召开氯纶行业会议会提价。
★扬农化工：除虫菊酯龙头  现价已接近价值投资区域
自沪指创出2319点新低反弹后，大盘始终围绕在2400点附近“喘气”；虽说行情总体依旧低迷，但却
给部分超跌股带来表现契机。按照这一思路，并出于安全性考虑，有研究员建议关注有业绩支撑的超
跌股，比如，扬农化工(600486)一一公司是除虫菊酯的龙头，未来有望成为覆盖除虫、除草、杀菌
三大系列的综合性农药公司，长期发展前景看好。经过大幅下跌后，目前股价已接近价值投资区域。
建议短线关注。
★台基股份：明年盈利有望再度实现30％的增长
台基股份(300046)公告中期业绩预增后，有研究员表示，公司产品晶闸管是大型功率器件的核心，
用于电网、电动机节能等领域，进口替代空间广阔，预计全年EPS为1.2元，明年有望继续实现30％的增
长。
★东方证券对高管增持锦江股份的评述
东方证券认为，此次高管在二级市场增持锦江股份A股(600754)股权的行为有利于增强投资者信心，
有利于公司中长期持续快速的增长。锦江之星与如家、七天、汉庭等相比，在管理层激励上的不足一
直是市场关心的重点之一，此次公司高管用自有资金通过二级市场增持A股的行为是公司在管理层激励
方面的突破，此举表明公司管理层看好经济型酒店行业和做大做强锦江之星的、夹心，实现了流通股股
东利益与管理层利益的高度一致，此次增持后，预计未来锦江之星的发展速度将有明显提高，单店的
投资有望继续下降，对公司继续保持经济型酒店行业领先地位将起到促进作用。就二级市场来说，在
当前弱势的市场环境下，这种增持行为对公司股价将起到强心针作用。
★中原特钢：即将步入整体盈利持续提升的高速增长阶段
华泰联合证券黄静认为，中原特钢(002423)实现在高规格、大口径锻件产品上的突破与扩张，原有
产品线升级后实现进口替代；同时公司凭借在锻件加工制造领域的技术领先优势，规划预将拓展下游
更具成长性的新应用领域。如公司目前已初步实现在风电发电机主轴行业的生产销售，计划开发高速
铁路锻件轴等新兴领域。中原特钢即将步入整体盈利持续提升的高速增长阶段，预计其2010一2013年EP
S分别达到O.31、O.55、O.78、1.12元。建议跟踪关注。
★中科三环：铁钕硼材料龙头企业估值有提升空间
有研究员表示，稀土产业是未来中国经济结构转型中受益的产业之一，而铁钕硼材料行业是稀土产业
链中最可期待的领域。中科三环(000970)作为铁钕硼材料生产的龙头企业，具备较强研发能力和技
术优势，在掌控VCM等下游领域的基础上，于风电、新能源汽车、节能家电等领域实现突破的概率大，
预计2010年EPS为0.27元，以此业绩计算，当前估值水平还是有一定扩张空间。
★对美的电器中报业绩预告的点评
美的电器(000527)公布中期业绩预增后，有研究员表示，公司上半年业绩情况是高于预期的，一季
度公司利润总额70％来自于高效能空调补贴，预计二季度空调补贴所占利润的比例应高于70％。由于补
贴集中在上半年体现，预计下半年获取的补贴相比上半年会大幅碱少。
★佛塑股份：应密切跟踪电池隔膜业务的进展情况
佛塑股份(000g73)的电池隔膜业务是公司的重要亮点，从行业分析师本次调研悟况看，公司在动力
电池隔膜研发方面已经进行了1年多，是国家863计划的隔膜重点研制单位，并在实验室中试方面取得
了重要进展，公司2期生产装置将在明年初投产，将具备动力电池隔膜的实际生产能力，后期可予以密
切跟踪。
★中材国际：成长空间再次被打开
中信证券潘建平、杨涛认为，中材国际(600970)在印度、巴西等海外新市场开拓成效超出原先预
期；海外玻璃生产线建设已经起步，装备制造业务的多元化发展也已明确，进军环保领域建设及运营
具有想象空间。总体来看，公司成长空间再汝被打开，收入规模可望增长至300亿元，盈利能力则更加
显著增强。预计2010年EPS可达1.4元，给予增持评级。
★西部建设(002302)周三涨停的原因分析
西部建设(002302)周三早盘涨停，引发市场关注；经研究员与公司董秘沟通，西部建设基本面并无
明显变化，此次异动可能与中央召开西部大开发工作会议有关。
★沈阳化工：中报业绩有望预增500％
据研究员测算，沈阳化工(O00698)中报业绩有望预增500％。
★“西部大开发”相关主题投资策略
中共中央、国务院5日至6日召开的西部大开发工作会议明确，在当前和今后一个时期，要在西部加快
构建现代产业体系，使西部地区资源优势转变为经济优势。今后10年，西部地区要建成国家重要的能
源基地、资源深加工基地、装备制造业基地和战略性新兴产业基地。根据会议内容，资源税改革将扩
大到整个西部地区。
华泰联合证券刘国宏表示，在经济运行进入重重迷雾之际，从紧的调控政策在当前依然看不到松
动的迹象；在此背景下，推动西部大开发显然有着特殊的战略意义。因此，深入实施西部大开发战略
无疑是今年区域振兴政策的最大亮点。在新一轮西部热潮中，继续看好持续受益的产业转移、城镇化
细分主题，消费、新能源、建材、机械(军工)的机会较大。具体可分散阶段来发掘(排列前三为重点
看好的标的)：
第一阶段：以基建为主，建筑、建材、钢铁、工程机械、电气设备、能源电力将直接受益。对应
公司为：陕鼓动力、中泰化学、中国西电、青松建化、天山股份、渝开发、广汇股份、中铁二局、东
方电气、西部建设、北新路桥、金风科技、葛洲坝、四川双马、四川金顶、攀钢、川投能源等。
第二阶段：西部大开发渐进热潮，而随着城乡一体化程度的提高，农民收入的增长，相关消费服
务业将面临巨大发展空间，消费、零售、旅游将持续受益。对应公司为：友好集团、伊力特、水井
坊、成商集团、重庆百货、五粮液、峨眉山、丽江旅游、莫高股份、通葡股份、啤酒花、新华百货、
南宁百货、重庆啤酒、兰州黄河、开元控股、西安民生、美克股份等；
第三阶段：随着生产活动的大规模开展，贸易、物流等服务业将受益，看好港口、高速、机场等
行业。对应公司为：重庆港九、四川路桥、重庆路桥、北海港、五洲交通。
第四阶段：西部市场逐渐完善、产业转移加速，特色产业、医药、国资整合将直接受益。对应公
司为：独一昧、大禹节水、敦煌种业、新中基、中粮屯河、新农开发、桐君阁、益佰制药、太极集团、
西藏医等。
★太行水泥：重组进展推进有望逐步缩小折价空间
太行水泥(600553)重大资产重组进展公告后，华泰联合证券周焕指出，目前太行的股价低于现金选
择权价格，反映市场对吸收合并获批等待时间的折价，重组进展推进有望逐步缩小折价空间。消除随
着由于虽然目前估值合理，但公司依然处于较快增长阶段，未来2—3年内还将延续高增长。因此从中
长期看，金隅A股价格有进一步上升的空间，因此维持对太行水泥“增持”评级。
★浦发银行：华泰联合首次给予“增持’’评级
华泰联合证券周俊表示，中国银行在结束了规模的高增长时代以后，只有特色银行才能在日趋激烈的
竞争中有立足之地。中移动入主浦发银行(60000)一方面极大补充了困扰浦发已久的资本金短板问
题，另一方面可能为浦发提供了通过手机支付撬动零售业务发展的大好机会。一旦内部整合完毕，浦
发的ROA将有较大提升，并且成为公司、零售业务齐头并进的强势银行。预计浦发2010、2011年的净
利润为177.7亿、213.1亿，EPS分别为1.24元、1.53元，目前股价对应2010年PE、PB分别为11．1X和
1.60X，对应2011年PE、PB分别为9.27X、1.39X，估值偏低，考虑到未来R0A提升的可能性偏大，首次
给予“增持”的投资评级。
★广州友谊：海通证券调高评级至增持  6个月目标价27元以上
海通证券近期拜访广州友谊(000987)，与公司进行了沟通交流，实地走访了公司在广卅I市的主力门
店，并跟踪了公司几个外延扩张项目的开业进程和未来发展前景问题。
总体来看，公司拥有良好的资质和过往经营业绩，之前属于内生增长较强的投资品种，虽然当前
加快外延扩张步伐可能带来一定的短期业绩压力，但应对公司上述扩张举措予以积极评价和动态观
察。预计公司2010一2012年EPS分别为0.90元、1.08元和1.37元(相对保守，比较充分地考虑了培育
期)，分别同比增长12.73％、20.08％和27.21％。公司当前股价对应的相对保守预计的2010一2012年的估
值水平为25.88倍、21.56倍和16.95倍，2010年估值低于目前零售板块平均水平。考虑到公司未来外延
拓展项目分别在短期、中长期会有一定贡献，且公司高管对目前价值低估以二级市场增持方面的认
同，公司已具备较好的投资安全边际，调高投资评级至“增持”，6个月目标价27元以上。
★中利科技：国家电网借道中国电信曲线介入“三网融合"
国家电网与中国电信上周末在北京联合签署协议，双方将在电网和通信领域开展合作，以其建电力光
纤到户工程为着力点，合作推动坚强智能电网建设。之前，国家电网一直声称将在“多网融合”上下
工夫，包括国家电网总经理刘振亚在内的多位公司高管部在不同场合表示，智能电网需要通信信息平
台。但谁也不会想到他们的动作来得如此之快。借着“智能电网”这块金宇招牌，和中国电信的合作
被认为是国家电网曲线介入“三网融合”的标志性举动。
对此，安信证券分析认为，国网本身已经建立了光纤骨干网，借助电力光纤实现“最后一公
里”，国网打造一张到户的光纤网成为可能。与电信合作是一个互利的过程，预计短期内国网并不会
介入通信业务，有可能是采取与电信分成的方式实现盈利。网络建成后智能电表、水表、煤气可以全
部通过电网公司的信息采集系统实现计费，电网公司可以在水、煤气公司那里得到分成。短期内，中
利科技(002309)等生产光纤复合低压电缆(0PLC)企业受益。从2012年开始到2014年，三年的时间
将建成智能家庭网络(HAN)通信设备，综合利用蓝牙、无线局域网技术，ZIGBE和电力线载波等技
术，研制智能家庭集中信息管理器、宽带节点通信终端、窄带节点通信终端、手持无线终端等智能家
庭网络通信设备，开辟了设备商又一块市场。因此长期来看，浩宁达(002356)的短距无线通讯技术
和即将上市的福星晓程(A09097)的PLC(低压电力载波)芯片和无线通信芯片技术值得关注。
★祁连山：受益于西部大开发政策的甘青地区龙头
中信证券潘建平发布调研报告表示，在国家西北大开发的战略背景下，通过对比东西部地区基建设施
状况，未来甘吉地区基建高增长的势头将会持续，而中材股份取得公司控制权后，未来也将会对甘青
藏地区水泥市场进行整合，祁连山(600720)也将会获益，预计2010一2012年EPS分别为1.2、1.51和
1.84元，维持买入评级。
★广州友谊：股价安全边际在显现上调评级至增持
海通证券路颖发布调研报告表示，广州友谊(OOOg87)上半年业绩趋势依然良好。公司拥有良好的资
质和过往经营业绩，之前属于内生增长较强的投资品种，虽然当前加快外延扩张步伐可能带来一定的
短期业绩压力，但应对公司上述扩张举措予以积极评价，预计公司2010一2012年EPS分别为O.90元、1.O
8元和1.37元。
以此业绩计算，公司2010年估值低于目前零售板块平均水平。考虑到公司未来外延拓展项目分别
在短期、中长期会有一定贡献，且公司高管对目前价值低估以二级市场增持方面的认同，公司已具备
较好的投资安全边际，调高投资评级至“增持”，6个月目标价为27.OO元以上。
★中信证券对中联重科中报业绩预增情况的点评
中联重科(000157)公布业绩预增后，中信证券郭亚凌发布报告表示，公司中报业绩符合预期，增发H
股有利于公司长远发展，尽管市场对宏观经济和下半年行业形势有所担忧，但在大规模基建投资、保
障房建设和出口逐步回升的推动下，下半年行业前景依然看好，维持买八评级。
★通程控股：近3年净利润复合增速达90％
通过参加通程控股(000419)股东大会并与管理层交流，国信证券孙菲菲看好公司在电器连锁的品牌
带动下，商业及酒店在二级城市的拓展。并认为公司未来的提升空间主要来自四种连锁业态的改造提
升及新店扩张、可能的新项目以及公司在夯实管理基础后的效率提升。因此维持其10一12年每股收益分
别为0.35元、O.56元及1.07元，净利润增速分别为120％、60%和90％，平均增速为90％，目前股价对应PE
分别为23倍、15倍及8倍，维持推荐评级。
★新北洋：内外兼修兴业重申推荐评级
兴业证券张英娟表示，新北洋(002376)作为国内唯一一家掌握专用打印机核心技术的企业，公司目
前在国内市场的占有率达到12.53％，全球市场约为1％，未来公司的业绩增长主要来自于：1)国内市场
国产替代进口；2)“技术+成本”双核驱动的新型中国制造，叩晌海外市场。公司的业绩将在未来3年
加速释放，预计公司2010年和2011年的净利润分别为1.37亿元和1.92亿元，每股收益分别为O.91元和
1.27元，对应的动态PE为37倍和27倍，重申“推荐”评级。
★三花股份：空调冰箱阀门龙头关注太阳能业务的进展情况
在对三花股份(002050)实地调研后，行业分析师表示，公司是全球空调冰箱阀门龙头企业，国内变
频空调的热销为电子l彰胀阀带来发展机会。但作为传统的制造业，公司的业务模式较为单一，受制于
下游空调行业的波动风险较大，对公司的长远发展不利。拓展新业务是公司战略性发展的必要发展之
路。
通过收购以色列盯公司股权后，公司曲线进入太阳能领域。进军新能源产业后，由于公司掌握高
科技精密制造技术，未来将适时进入太阳能热发电行业科技领域，真正实现从“成本领先”走向“技
术领先”的战略，进一步增加公司竞争实力，给公司带来新的利润增长空间。
按照增发5000万股计算，预计2010一2012年雉薄后EPS分别为1、1．16和1-35元，建议增持。增发方
案在12月份的实施有望成为股价表现的催化剂因素。
★深天马A：经营形势有反转潜力  业绩超预期概率大
经过对深夭马A(000050)的深度分析后，研究员认为，市场对于公司经营形势的反转尚未充分认知，在
政府扶持下，公司正在进行低成本高杠杆的扩张，未来公司有望进入中小尺寸一线厂商之列，长期发
展能力和盈利能力部将有显著提升。计八成都夭马可能的微亏，预计2010年EPS在O.38元。基于触摸屏
行业进一步发展以及明年的资产整合情况，未来业绩超预期概率大。