US Airways及达美航空“决斗”债权人会议

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/04/28 06:03:44
US Airways及达美航空“决斗”债权人会议
达美航空公司(Delta Air Lines Inc.)和US Airways Group Inc.的高层管理人员将于周四在纽约与前者的重要债权人会面。US Airways出价85亿美元对达美航空的敌意收购能否实现可能最终就将取决于这些债权人。
虽然达美航空的高层管理人员一直在努力反击这一敌意收购,但他们也表示会认真考虑这个收购提议。同时,达美航空还在尽力使债权人相信,它能在保持独立经营地位的前提下于明年4月脱离破产保护状态。US Airways则称,与达美航空合并能够创造一家财务状况更佳的航空公司,每年可节约成本16.5亿美元。
周四的会议将在曼哈顿举行,但是具体地点未向外界披露。这也是自US Airways于11月15日宣布收购以来,两家公司的高层管理人员首次会面。预计会面将持续几个小时。据知情人士透露,这笔交易的设计者、US Airways首席执行长道格•帕克(Doug Parker)以及他的管理团队预计将出席本次会议。达美航空的首席营运长吉姆•怀特赫斯特(Jim Whitehurst)及首席财务长艾德华•巴斯琴(Edward Bastian)将参加本次会议。但是达美航空董事长兼首席执行长杰瑞德•格林斯坦(Gerald Grinstein)是否出席尚不确定。
US Airways的发言人表示,该公司希望能够向债权人展示,它的收购计划比达美航空的独立运营策略更好,并说服达美航空公开帐目以便进行尽职调查。据熟悉US Airways策略的人士透露,它将展示合并如何能像它承诺的那样产生可节省成本的协同效应,并将努力消除债权人对于这笔交易会招致反垄断监管机构阻挠的担心。US Airways以及达美航空在很多市场上存在竞争,特别是在美国东海岸地区。如果两家航空公司成功合并,按乘客运载量计全美最大的航空公司将应运而生,至少在未出售任何资产之前是这样的。
达美航空的高层管理人员认为,US Airways提出的收购要约低估了公司的价值。据了解达美航空内部计算的人士透露,达美航空认为公司在脱离破产保护后的价值约为120亿美元。
达美航空的管理层在2月15日之前拥有专属权利,可以向债权人提交结束破产保护进程的重组计划。有可能会出现另一家竞购达美航空的公司。
达美航空的无抵押债权人委员会是这场对决的关键。它们持有达美航空最大的债权,这家航空公司的总债务据估计高达160-180亿美元。包括U.S. Bancorp旗下两家公司、达美航空飞行员工会以及波音公司(Boeing Co.)旗下的Boeing Capital Corp.等九个成员的债权人团体对这笔收购交易的成败拥有至关重要的影响力。至少需有三分之一的达美航空债权人反对该公司自己提交的重组计划,US Airways才有机会赢得收购。
民航飞行员协会(Air Line Pilots Association)代表着6,500名达美航空飞行员的利益,享有这家航空公司约31亿美元的债权。它已经公开批评了US Airways的收购要约。债权人委员会的其他成员虽然私下也发出了批评声,但是很少公开发表评论。
由于与达美航空长期的商业合作关系,一些债权人似乎支持达美航空的重组计划。比如,达美航空是波音公司的忠实客户,目前已经订购了价值数十亿美元的55架新飞机。波音旗下的融资公司Boeing Capital Corp.称,它对达美航空享有的各种债权总计1.175亿美元。US Airways与空中客车(Airbus)有着紧密的关系。
与此同时,另一批达美航空债券的持有者组成了他们自己的委员会。本周他们聘请法律顾问向达美航空施压,要求其认真考虑US Airways的收购要约,或者在其将于12月提交的重组计划中改善小债权人的待遇。这一团体所持债权约占达美航空全部未抵押债务的三分之一,至少目前为止它还是比较克制的。德意志银行(Deutsche Bank AG)是这个团体的成员。