国金证券：天地科技维持“买入”评级

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/04/29 18:29:06

国金证券：天地科技维持“买入”评级

www.eastmoney.com 2009-08-18 13:52 中国证券网

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　　国金证券8月18日发布投资报告，针对天地科技（600582.SH）公布09 年中报，维持“买入”评级。

　　整体上国金证券认为公司未来增长明确，价值低估。此次国金分别上调公司10 及11 年盈利预测10.37%及22.69%，预计09~11 年EPS 分别为0.915、1.233 及1.558 元。公司合理目标价25 元以上。

　　未来需重点关注公司在煤炭服务领域的拓展及出口市场的开拓。国金证券预计公司未来两年净利润CAGR 达30%，即使不考虑资产注入，估值仍然偏低。国金证券认为未来市场将重归确定增长的企业，届时天地科技的超额收益将会有所体现。

　　国金证券认为应将天地科技理解为综合的煤炭开采服务商，而不仅是煤机设备提供商。细分看，公司有较多的增长点：1）公司将逐步向综合煤炭开采服务商转型，煤炭开采服务空间广阔；2）未来出口尚有目前国内一倍左右的市场规模；3）煤机业务在稳定的需求下仍可保持稳定增长；4）天地王坡煤矿未来产能扩张明确。

　　公司与相关板块的市盈率之比处于历史低位，而国金证券预计公司未来两年净利润CAGR 可达30.5%，其成长性仍十分可观。公司存在一定的价值低估。

　　国金证券重新调整了盈利模型，预计09~11 年公司可分别实现主营收入5,489、6,612 及8,107 百万元，同比增长34%、20.5%及22.6%，可分别实现净利润617、235 及250 百万元，折合每股收益0.915、1.233 及1.558 元，同比增长20.21%、34.79%及26.32%。与前期盈利预测相比，国金证券维持09 年净利润预测，但分别将10 及11 年盈利预测上调10.37%及22.69%。

　　考虑到公司的明确增长及相对的价值低估，国金证券维持“买入”评级。

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