神马文学网房市也许会这样终结(恶性通胀+崩溃论)
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/30 09:54:31
作者：野冥武 提交日期：2009-7-9
几个预设观点：
1.主要的财富创造者（实体经济）将最终为政府债务买单。有人幻想的是：通过高额信贷来刺激实体经济的繁荣，使得后者有能力支付繁荣前负债，则完成了一个美好的闭环。
2.政府信贷如今成为资产炒作者的廉价资金来源，资产价格暴溢形成泡沫。政府的连续举债不断被转化入资产市场，而未及时成为实体经济的血液。廉价资金不断推动资产泡沫，最终导致资本市场与普通商品市场上货币价值的严重不对等。当一个西部县的全体农民工作1年所生产的财富的价格，与一个投机者轻易可以得到的一个资产的价格相同时，危机很快就会到来了。在可流动的市场上，这个趋势不可避免： 相同的货币，将表示相同的财富。货币最终将涌向商品市场。或者资产市场泡沫破灭，或者商品市场价格暴涨，这就是结局。
如今我们已经同时看到了资产市场的火爆和实体经济的萧条。
这一切如何结束？先大通胀，后资产价格暴跌
1.对腐败者而言，政府资金是没有成本的；对投机者而言，银行信贷是廉价的，因为他预期通货膨胀会稀释他的债务。然而对政府而论，这些债都是要还的，都是有成本的。不论是通过税收还是平白印钞票，最终都会转嫁到本国的实体经济上（美国较特殊，转嫁到别国头上了）。
没有货币发行权的地方政府会加大税收征收力度，使实体经济进一步恶化。有货币发行权的中央会继续印钞票，为通货膨胀的大火储油。这将使得实体经济，尤其是民营经济的状况加剧恶化。
我认为，当房奴贷款期限普遍达到25年以上时，实体经济承受的平衡点马上就会被打破。
2.正如投机人士所料，通货膨胀首先到来。然而目前信贷新增的速度，很可能对应的是一个恶性通胀。这将对实体经济造成巨大的影响，实体经济从业人员的血汗钱，被印钞机印出的，投机者电脑上的钱大大稀释。人民财富被掠夺。社会危机风险加剧。 在此情况下，政府只会有如下选择：紧缩银根，加息，要求负债者清偿债务。
此举大大增加了资本市场的资金获得成本，这使得那些负债来炒作的资产投资和投机者，背负的债务压力瞬间增大。资金供给一紧缩，负债者将被迫抛售房产；无力支付债务者将把房子甩给银行。无论是哪种情况，在急需现金来清偿债务的情况下，房市上房子的供应将大幅增加。
遗憾的是，此时没有足够的资金接盘：银根紧缩导致投资者没有足够的资金。加息会把资金引向银行储蓄。实体经济从业者陷入通货膨胀导致的贫困中。房市泡沫在债务危急中谢幕。
3.第2个可能，债务的清偿责任全部推到了银行。政府将接管银行的清偿责任。在已经面临恶性通货膨胀的情况下，政府如果继续印钞偿债，则津巴布韦式的通胀就到来了。如果政府选择抛售政府资产（这种可能性更大），则中国可能半殖民化，或官僚资本主义化。这种结局下，房市的价格可能狂涨10000倍，但对负债持有者或想买房的人，却都是个灾难。
这轮通货预期的资产泡沫，却在真正的通货膨胀到来时候，灰飞烟灭。遗憾的是，即使如此，大多数人并没有受益。也许真有阴谋家受益。