《顾蔚专栏》中国可以通过令资金流向海外来应对通胀 | 专栏 | reuters.com.c...

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/04/28 05:58:23

路透香港11月22日电---中国目前处于通胀困境中.决策者需要升息,但又担忧这会导致债务违约和吸引投机资金.两周内两度上调准备金率,以及采取新措施稳定消费者物价,仅会对不断上升的物价产生微小影响.更好的方式是让资金流向海外.

中国的通胀是由过多流动性引发的.广义货币供应(M2)自2008年来增长约一倍至10万亿美元,其中外资流入起到一定作用.中国央行已向经济系统注入相当于1万亿美元,只是为了从民众手中购买外币.主要问题在于如何让更多资金流出中国.

一种方法是让中国投资者购买更多海外资产.中国居民已获准投资海外股市670亿美元,是外资能购买中国股票额度的2.5倍以上.但中国投资者对此并不热衷,有一半的海外相关投资产品交易价格低于其资产净值.

鼓励企业增加海外投资亦会带来帮助.例如,美国可能欢迎健康的输入型通胀.官方数据显示,2003年到2009年间,对外投资增长18倍至560亿美元,但资金倾向于流向那些收益较高的地区.2009年,中国吸引到的外商直接投资比其对外投资高出70%.

如果民间部门不能起到带头作用,那麽政府可能会.中国政府每年已经购买数十亿美元计的外国公债.他们可能通过发行债券来吸收国内流动性,再将这些资金投资于海外.但政府投资机构在海外并非永远受到欢迎.出口人民币,以令其它地区购买中国商品亦没有起到作用.中国已经表示愿意向其它国家政府提供数十亿元人民币贷款,但其大多货币互换仍未被动用.

所有这些问题都有同一个根源:遭到低估的中国人民币.国内投资者预计人民币将升值,因此有强烈理由把资金留在国内.人民币远期交易显示,市场认为未来一年人民币兑美元将升值3%.中国如果想要通过让资金流出来应对通胀,那麽令货币升值将是一个好的开端. (完)