神马文学网买入良机！十大金股飙涨在即
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/28 02:00:53
我们上调公司2010和2011年全年每股盈利预测至1.40元、1.71元，对应PE为12倍和10倍；
公司业务包括乘用车、收费公路、制造业以及煤炭，其中我们对于合资公司东风悦达起亚全年更加乐观的判断以及其拥有较高的成长属性是我们此次上调公司全年业绩预测的最主要因素；
公司最主要的投资视角是其内在价值的持续提升以及来自外部环境的可能刺激：1、中国仍处在汽车消费的快速普及期，在对未来中国乘用车市场乐观判断的基础上，我们认为合资公司东风悦达起亚凭借不断增强的品牌力以及合理的市场定位，其市场占有率稳步提升，拥有较为确定的未来；2、公司大股东悦达集团煤炭资源丰富，依据公司精化主业的战略构想，我们不排除集团未来会分步骤地将优质煤炭资源注入上市公司的可能性；
前期的股价上涨已经反映了市场对于公司全年业绩有了进一步的认识，但对于乘用车业务盈利预测的修复仍未到位：预计销量的快速提升以及盈利能力的持续改善将使东风悦达起亚全年贡献利润5.93亿元，仅乘用车业务对应EPS1.08元；我们对公司制造业全年业绩采取了较为保守的盈利预测，因此全年业绩的超预期仍可能来自于其经营能力的改善、相关业务实现大幅减亏；此外，在目前A股市场流动性充沛、行业整体估值中枢上移的环境下，我们认为公司乘用车业务可享有15倍左右的PE。因此在业绩和估值修正的双重影响下，股价具有进一步上行的动力，维持“买入”评级。
风险提示：公司西铜收费路段存在一定不确定性；纺织行业不景气；A股市场的系统性风险仍有较大影响；煤炭资产注入的可能性仅是我们对于公司精化主业战略的考虑，存在较大的不确定性。
公司业务包括乘用车、收费公路、制造业以及煤炭，其中我们对于合资公司东风悦达起亚全年更加乐观的判断以及其拥有较高的成长属性是我们此次上调公司全年业绩预测的最主要因素；
公司最主要的投资视角是其内在价值的持续提升以及来自外部环境的可能刺激：1、中国仍处在汽车消费的快速普及期，在对未来中国乘用车市场乐观判断的基础上，我们认为合资公司东风悦达起亚凭借不断增强的品牌力以及合理的市场定位，其市场占有率稳步提升，拥有较为确定的未来；2、公司大股东悦达集团煤炭资源丰富，依据公司精化主业的战略构想，我们不排除集团未来会分步骤地将优质煤炭资源注入上市公司的可能性；
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