34个月来首度加息 央行剑指何方

　　新华网广州10月20日电(记者彭勇、王凯蕾)央行19日晚间宣布，从20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。这是央行34个月以来首次加息。央行剑指何方？加息会带来哪些影响？

　　记者采访的专家们普遍认为，这一决策出乎意料，但在情理之中，它将给市场带来影响是“喜忧参半”。建议未来的加息必须控制好节奏，并采取弹性措施，防止经济过快下滑。

　　加息体现应对通胀决心

　　中国人民银行决定，从20日起2010年金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25%个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%。

　　长城证券研究所所长向威达说，最近国内通胀预期抬头，预期9月份CPI同比增幅或为3.6%，10月份或为3.4%，通胀现象较为严重，央行此时加息有助应对通胀威胁。

　　同时，央行加息也向外界传达了收紧流动性的决心。近段时间以来，农产品(21.95,0.85,4.03%)价格一路飙升，譬如大豆、小麦、棉花、白糖等均大幅上涨，国际金属价格也在一路攀升，通胀忧虑成为盘旋在市场上空的阴云，引起广泛关注。

　　中山大学岭南学院财税系主任林江认为，在全球多数国家央行采取宽松货币政策的大背景下，央行出乎市场预期的“反向操作”，表明政府不再把GDP的增长作为唯一考核指标，而是把保证民生以及社会和谐放到了最高的考量位置上。

　　“也许收紧银根会导致经济增长暂时放缓，但通过这次的加息，可以把中央决意要抑制通胀、稳定房地产的信号明确传递到市场。”林江说。

　　拧紧楼市调控“发条”

　　由于此次加息是在国庆节假期前国家出台了新一轮楼市宏观调控，各地也相继颁布了“限购令”的大背景下，很多专家表示，央行加息将加强楼市调控。

　　英大证券研究所所长李大霄认为，此次央行加息主要目的是对抗通胀，对楼市调控也起到一定作用。“数量限制、加息和征税，三管齐下，对楼市来说将是很大的利空。”李大霄说。

　　长江证券(15.67,0.77,5.17%)首席策略分析师李冒余则认为，加息主要将对地产行业产生重大影响，向业界透露了坚持严格调控的信号和预期，而且这种预期可能是持续的。

　　加息将有助于减少外部压力

　　业内专家表示，最近美国等西方国家加大了要求人民币升值的压力，此次加息将有助于减少外部压力，达到管理通胀、调控地产、减缓汇改压力的效果。

　　但加息也引发了业内专家对于可能会加速热钱的流入的担忧。林江说，过去没有加息的时候，市场都在炒人民币升值，现在加息了，美元和人民币之间的利息差更加明显，很容易造成热钱涌入。

　　深圳大学国际金融研究所所长国世平说，他觉得中国加息的最好时机，是美国先加息，继而是香港加息，中国再跟着加息，这样可以避免成为国际热钱的流入地。

　　另一个值得关注的问题是，热钱加速进入也容易推高资产价格，给当前的楼市调控制造麻烦。据商务部统计数据显示，从2010年6月起，我国房地产开发资金来源中的外资同比增幅开始转正，且增长迅速。仅9月份，全国完成备案的外商投资房地产企业中，增资的达43家，新设立的有31家，这些数字均大幅超出过去3年的平均水平。

　　平安证券分析师王韧说，现阶段我国对或明或暗流入楼市的外资监管仍存在诸多薄弱环节，房地产领域调控正处于不断加码的关键时刻，须谨防其干扰调控成效。

　　此外，加息也会增加企业的融资成本，给一些处于回暖复苏的产业造成压力。“听到加息的消息后，我有些担心，今年以来的困难太多，不知道会不会影响企业的发展。”深圳市冠旭电子有限公司副总经理董家福说，他们刚刚消化人力资源和原材料价格上涨的因素，订单也出现回升的态势，这个时候加息让他感觉有点压力。

　　林江说，很多出口企业原来只要面临汇率的问题，现在加息了，还要面临利率的考虑，增加了其借贷成本，导致出口成本、经营成本也会随之上升，这会对企业产生双重打击。

　　未来需要控制加息节奏

　　对于加息可能会出现的问题，有关专家建议：一是控制加息节奏。林江说，这次加息25个点还是非常“保守的”。因此未来必须控制好加息的节奏，不能让经济“硬着陆”。

　　二是采取弹性措施，防止经济过快下滑。王韧说，4万亿的刺激经济计划已经带领中国走出低谷，上半年GDP同比增长11%，全年增速仍可能高于10%，这给央行货币政策的调整留出了空间，但毕竟中国经济的恢复基础仍然不牢，如果发现经济下滑过快，应当及时调整政策，防止经济出现过冷。

　　三是防范热钱需堵疏结合。深圳大学国际金融研究所所长国世平说，一方面由于我国资本账户未开放，可通过清查贸易项目混杂结汇、地下钱庄等渠道加大监管查处力度；另一方面，要继续坚持房地产调控，减少其在资产市场的投机获利机会，同时，要加大结构调整发展战略新兴产业，借此引导热钱流入实体经济、将其变冷。