今年首度加息

对股票市场而言，短期冲击不会改变中期向上的趋势。支持市场中长期上涨的因素并未发生改变，依然看好市场的中期表现，维持调整即买入的建议。

华泰联合证券：后续加息仍有可能
在明年上半年，在中性假设情形下，预计CPI将较快上行，央行将择机加息2 次左右，由此，从2011 年全年看，负利率将基本消除。

东北证券：加息突袭股市转入调整
本轮加息对市场是利空，3000点上方形成本轮反弹的阶段性高点区域。股市将转入调整，调整的幅度可能在5-10%；而后市场将以区间震荡为主。

银河证券：预计未来还将连续加息
银河证券首席经济学家左小蕾表示，加息将影响房地产行业的投资，而且提高0.25个百分点不足以降低价格水平，她预测未来还将连续加息。

申银万国：加息强化3100点强阻力位
在上半年宏观面偏紧的大背景下，3100点大体上就成为了股市运行的一个中间位。3100点实际上是一个有一定力量的阻力位。

东海证券：加息难遏涨势慢牛有望展开
加息对市场的不利影响也将极为短暂。但是机构投资者仓位结构调整可能会暂时告一段落，指数将从急升状态逐步转入持续的慢牛行情。

民生证券：加息针对房价 不改A股趋势
这次加息主要是针对前期房地产调控政策的失效来制定的，而不是股市，因此还是坚持以往看好股市的观点，因为股市估值本身就很低，没有泡沫。

五矿证券：不改变A股中期向上格局
此次加息出乎意料，短期利空A股，但不改变中期向上格局。地产板块将受到冲击，但是股指向下空间不大；短线回调后将继续向上。

国都证券：加息是对股市的逆向确认
政府加息其实是对股市的一种逆向确认，即当前这一波周期性的炒作是有道理的，因此加息25个基点对于股市并不构成实质性的利空。

国泰君安：流动性未必下降 热钱增加
本次加息作用有限，加息以后信贷未必下降，而热钱则肯定增加，流动性的总量未必会有下降，反而可能上升，而经济回暖的趋势也不会改变。

野村证券：明年央行将四次加息
由于预期中国将继续货币政策正常化进程，我们仍然认为中国人民银行将在2011年四次加息，2012年三次加息，或有更多“热钱”通过非官方渠道流入。

国信证券：经济上升阶段积攒降息空间
利率水平是所有货币政策的归结点，在经济上升阶段提高最重要的基准利率、积攒降息空间又决定了未来货币政策的空间，由此，加息的重要性可见一斑。
媒体视点
人民日报：加息强化楼市调控效果
业内人士普遍认为，尽管加息并非是针对房地产市场的直接调控手段，但对处于调控敏感期的房地产市场影响重大。加息将强化“国十条”和9月底出台的“五项措施”的调控效果，增加持有成本，进一步抑制购房需求，尤其是以规避通胀预期为主要原因的购房需求。
中国证券报：加息：适度资产泡沫的开始
时隔近三年央行意外加息了！短期内，加息对于资产泡沫的遏制作用将更为明显，楼市去泡沫化首当其冲；大宗商品、今年以来被爆炒的农产品、甚至股市，在这些经过过剩资金轮番炒作的市场上，投资者将面临新的抉择。长期看，可以期待股市出现适度泡沫。
每日经济新闻：开发商或面临新一轮洗牌
央行昨日的消息，对正在进行中的楼市调控，无疑是一枚重磅炸弹。有专家认为，作为一种公平的金融工具，加息将是抑制楼市投资投机的有效手段，是开给前期积累问题的一剂良好药方。因为资金使用成本过低和资金流动性过剩，是导致楼市过热的主要原因。
京华时报：加息周期起步应对通胀风险
市场上纷纷扰扰了很长时间的加息传闻终于得到了证实：央行决定，自今年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。本次加息的“靴子”已经落地，这标志着控制通货膨胀风险的号角正式吹响，也意味着新一轮的加息周期拉开了帷幕。
上海证券报：加息不改股市中期向上趋势
央行宣布一年期存贷款利率加息0.25个百分点。此次加息为年内首次加息，与上一次加息时隔两年又十个月。突然而至的加息让不少投资者担心市场上升行情是否会就此结束。对此，接受采访的机构普遍认为，加息虽会使市场短期波动，但有利于其长期健康发展。
21世纪经济报道：加息显示中国寻求软着陆
10月19日晚7时，中国人民银行公布，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。表明中国已经选择以降低经济增长目标来应对眼前的通胀风险并推进长期的转型进程，将防通胀置于保增长之前，由“又快又好”到“又好又快”，以寻求“软着陆”。
新京报：央行加息或为宏观调控政策转折点
中国人民银行昨天宣布，自10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点，这也是金融危机之后，中国首次加息。摩根大通首席经济学家王黔指出，近期CPI高企以及房地产价格回升已经初见端倪，此次加息是央行释放出管理通胀预期的信号。
金融时报：经济向好给加息以支撑
央行上调存贷款基准利率25个基点的消息一经网站公布，即令市场哗然一片。多数专家虽然觉得消息突然，但是普遍认为央行上调存贷款基准利率非常必要，既有利于抑制通胀蔓延，也是房地产市场调控政策的延续，更反映了当前经济回暖超出预期。
第一财经日报：加息周期开始 央行严防通胀
经历数月加息传言之后，靴子终于落地。昨晚，央行宣布，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。多位分析人士表示，在当前并不乐观的环境下动用利率工具，可见央行对管理通胀预期的决心。但随之而来的跨境资金流入也将加剧。
10月20日利率调整表
期限 调整前 调整后 调整幅度
一、活期存款
活期 0.36 0.36 0.00
二、整存整取定期存款
三个月 1.71 1.91 0.20
半年 1.98 2.20 0.22
一年 2.25 2.50 0.25
二年 2.79 3.25 0.46
三年 3.33 3.85 0.52
五年 3.60 4.20 0.60
三、各项贷款
六个月 4.86 5.10 0.24
一年 5.31 5.56 0.25
一至三年 5.40 5.60 0.20
三至五年 5.76 5.96 0.20
五年以上 5.94 6.14 0.20
四、个人住房公积金贷款
五年以下（含五年） 3.33 3.50 0.17
五年以上 3.87 4.05 0.18
央行近两年调整利率时间及调整后股市表现一览附：1993年5月15日以来历次股市表现
次数
调整时间
调整内容
公布第二交易日
股市表现(沪指）
14
2010年10月19日
一年期存贷款基准利率上调0.25个百分点
10月20日大盘微涨0.07%
13
2008年12月22日
一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点
23日大盘跌4.55%
12
2008年11月26日
一年期存贷款基准利率下调1.08个百分点
11月27日，沪指上涨1.05%
11
2008年10月30日
一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点
10月31日，沪指上涨2.55%
10
2008年10月9日
一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点
10月10日，沪指跌3.57%
9
2008年9月16日
一年期贷款基准利率下调0.27个百分点
9月17日 跌2.90%
8
2007年12月20日
一年期存款基准利率上0.27个百分点；
一年期贷款基准利率上调0.18个百分点
12月21日 涨1.15%
7
2007年09月15日
一年期存款基准利率上调0.27个百分点；
一年期贷款基准利率上调0.27个百分点
9月17日 涨2.06%
6
2007年08月22日
一年期存款基准利率上调0.27个百分点；
一年期贷款基准利率上调0.18个百分点
8月23日 涨1.49%
5
2007年07月20日
上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点
7月23日 涨3.81%
4
2007年05月19日
一年期存款基准利率上调0.27个百分点；
一年期贷款基准利率上调0.18个百分点
5月21日 涨1.04%
3
2007年03月18日
上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27%
3月19日 涨2.87%
2
2006年08月19日
一年期存、贷款基准利率均上调0.27%
8月21日 涨0.20%
1
2006年04月28日
金融机构贷款利率上调0.27%，到5.85%
沪指涨1.66％
加息后房贷月供增加金额
贷款金额 30万元 40万元 50万元 60万元 70万元 80万元 90万元 100万元 120万元 150万元 180万元 200万元
加息后房贷月供增加金额(元) 还款期限/30年 38.64 51.53 64.41 77.3 90.18 103.06 115.94 128.83 154.59 193.23 231.89 257.65
还款期限/25年 36.74 49 61.24 73.49 85.73 97.98 110.23 122.27 146.98 183.72 220.45 244.96
还款期限/20年 34.67 46.22 57.79 69.35 80.9 92.46 104.01 115.57 138.68 173.36 208.03 231.14
',1)">
',2)">
金融机构人民币存款基准利率
调整时间
活期存款
定    期     存    款
三个月
半年
一年
二年
三年
五年
1990.04.15
2.88
6.30
7.74
10.08
10.98
11.88
13.68
1990.08.21
2.16
4.32
6.48
8.64
9.36
10.08
11.52
1991.04.21
1.80
3.24
5.40
7.56
7.92
8.28
9.00
1993.05.15
2.16
4.86
7.20
9.18
9.90
10.80
12.06
1993.07.11
3.15
6.66
9.00
10.98
11.70
12.24
13.86
1996.05.01
2.97
4.86
7.20
9.18
9.90
10.80
12.06
1996.08.23
1.98
3.33
5.40
7.47
7.92
8.28
9.00
1997.10.23
1.71
2.88
4.14
5.67
5.94
6.21
6.66
1998.03.25
1.71
2.88
4.14
5.22
5.58
6.21
6.66
1998.07.01
1.44
2.79
3.96
4.77
4.86
4.95
5.22
1998.12.07
1.44
2.79
3.33
3.78
3.96
4.14
4.50
1999.06.10
0.99
1.98
2.16
2.25
2.43
2.70
2.88
2002.02.21
0.72
1.71
1.89
1.98
2.25
2.52
2.79
2004.10.29
0.72
1.71
2.07
2.25
2.70
3.24
3.60
2006.08.19
0.72
1.80
2.25
2.52
3.06
3.69
4.14
2007.03.18
0.72
1.98
2.43
2.79
3.33
3.96
4.41
2007.05.19
0.72
2.07
2.61
3.06
3.69
4.41
4.95
2007.07.21
0.81
2.34
2.88
3.33
3.96
4.68
5.22
2007.08.22
0.81
2.61
3.15
3.60
4.23
4.95
5.49
2007.09.15
0.81
2.88
3.42
3.87
4.50
5.22
5.76
2007.12.21
0.72
3.33
3.78
4.14
4.68
5.40
5.85
2008.10.09
0.72
3.15
3.51
3.87
4.41
5.13
5.58
2008.10.30
0.72
2.88
3.24
3.60
4.14
4.77
5.13
2008.11.27
0.36
1.98
2.25
2.52
3.06
3.60
3.87
2008.12.23
0.36
1.71
1.98
2.25
2.79
3.33
3.60
2010.10.19
0.36
1.91
2.20
2.50
3.25
3.85
4.20
(单位：年利率%)
(数据来源：央行网站)
金融机构人民币贷款基准利率
调整时间
六个月以内
（含六个月）
六个月至一年
（含一年）
一至三年
（含三年）
三至五年
（含五年）
五年
以上
1991.04.21
8.10
8.64
9.00
9.54
9.72
1993.05.15
8.82
9.36
10.80
12.06
12.24
1993.07.11
9.00
10.98
12.24
13.86
14.04
1995.01.01
9.00
10.98
12.96
14.58
14.76
1995.07.01
10.08
12.06
13.50
15.12
15.30
1996.05.01
9.72
10.98
13.14
14.94
15.12
1996.08.23
9.18
10.08
10.98
11.70
12.42
1997.10.23
7.65
8.64
9.36
9.90
10.53
1998.03.25
7.02
7.92
9.00
9.72
10.35
1998.07.01
6.57
6.93
7.11
7.65
8.01
1998.12.07
6.12
6.39
6.66
7.20
7.56
1999.06.10
5.58
5.85
5.94
6.03
6.21
2002.02.21
5.04
5.31
5.49
5.58
5.76
2004.10.29
5.22
5.58
5.76
5.85
6.12
2006.04.28
5.40
5.85
6.03
6.12
6.39
2006.08.19
5.58
6.12
6.30
6.48
6.84
2007.03.18
5.67
6.39
6.57
6.75
7.11
2007.05.19
5.85
6.57
6.75
6.93
7.20
2007.07.21
6.03
6.84
7.02
7.20
7.38
2007.08.22
6.21
7.02
7.20
7.38
7.56
2007.09.15
6.48
7.29
7.47
7.65
7.83
2007.12.21
6.57
7.47
7.56
7.74
7.83
2008.09.16
6.21
7.20
7.29
7.56
7.74
2008.10.09
6.12
6.93
7.02
7.29
7.47
2008.10.30
6.03
6.66
6.75
7.02
7.20
2008.11.27
5.04
5.58
5.67
5.94
6.12
2008.12.23
4.86
5.31
5.40
5.76
5.94
2010.10.19
5.10
5.56
5.60
5.96
6.14
单位：年利率%
欧美市场对中国央行加息的反应

美国DIA走势图
中国加息 美股开盘大跌
受中国加息以及苹果公司发布谨慎财测影响，周二美国股市低开，道指下挫超过130点。美东时间10月19日09:35(北京时间10月19日21:35)，道琼斯工业平均指数下跌132.52点，报11,011.17点，跌幅 1.19%。

德国DAX指数走势图
中国加息促欧洲股市下滑
欧洲股票市场周二下滑，在午后的交易中几乎所有类别的股票价格均有所下跌，其中跌幅最高的为资源类股，原因是中国央行出人意料地宣布加息。此外，科技类股和美国公司财报也是导致欧洲市场承压的另一因素。

国际黄金走势图
中国意外加息促纽约金价下跌
纽约黄金期货价格周二下跌，原因是中国央行意外加息促使美元汇率上涨，从而抑制了投资者买入黄金期货作为另类投资的需求。　在纽约商品交易所的其他交易中，12月份交割的期银价格下跌1.9%，至每盎司23.95美元。

国际原油走势图
中国意外加息促纽约油价下跌
纽约原油期货价格周二下跌，原因是中国央行意外加息，促使市场担心中国对原材料需求的增长速度可能会有所放缓。当日，纽约商业交易所(NYMEX)11月份交割的轻质原油期货价格在最新的交易中下跌2美元。
存款准备金率历次调整一览表
次数 时间 调整前 调整后 调整幅度(单位：百分点)
31 2008年12月25日 (大型金融机构) 15.00% 14.50% -0.50
(中小金融机构)14.00% 13.50% -0.50
30 2008年12月05日 (大型金融机构) 16.00% 15.00% -1
(中小金融机构)16.00% 14.00% -2
28 2008年10月15日 17% 16% -0.50
27 2008年09月25日 17.50% 16.50% -1
26 2008年06月07日 16.50% 17.50% 1
25 2008年05月20日 16% 16.50% 0.50
24 2008年04月25日 15.50% 16% 0.50
23 2008年03月18日 15% 15.50% 0.50
22 2008年01月25日 14.50% 15% 0.50
21 2007年12月25日 13.50% 14.50% 1
20 2007年11月26日 13% 13.50% 0.50
19 2007年10月25日 12.50% 13% 0.50
18 2007年09月25日 12% 12.50% 0.50
17 2007年08月15日 11.50% 12% 0.50
16 2007年06月05日 11% 11.50% 0.50
15 2007年05月15日 10.50% 11% 0.50
14 2007年04月16日 10% 10.50% 0.50
13 2007年02月25日 9.50% 10% 0.50
12 2007年01月15日 9% 9.50% 0.50
11 2006年11月15日 8.50% 9% 0.50
10 2006年08月15日 8% 8.50% 0.50
9 2006年07月5日 7.50% 8% 0.50
8 2004年04月25日 7% 7.50% 0.50
7 2003年09月21日 6% 7% 1
6 1999年11月21日 8% 6% -2
5 1998年03月21日 13% 8% -5
4 1988年09月 12% 13% 1
3 87年 10% 12% 2
2 85年 央行将法定存款准备金率统一调整为10% － 　－
1 84年 央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40% －　 －