聯邦基金利率下調50個基點

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Fed將聯邦基金利率下調50個基點
美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)9月18日將聯邦基金利率大幅下調50個基點,以此對抗住房市場低迷以及信貸收緊對經濟的影響。這也是Fed四年多以來首次減息。
儘管沒有證據顯示經濟增長速度大幅放緩,但Fed仍大幅下調利率。這可能令市場預期未來還會有更多的減息決定。
聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee, 簡稱FOMC)一致投票決定把聯邦基金利率從5.25%下調至4.75%。該利率已經在超過一年的時間中維持在5.25%不變。
該決定令許多預期溫和減息的華爾街人士感到意外。在一項調查中,11位一級交易商銀行家表示他們僅預計Fed減息25個基點,7位銀行家預計減息50個基點。
Fed同時將貼現率下調50個基點,至5.25%。Fed官員上個月曾罕見地在兩次利率會議之間將貼現率下調50個基點,並調整相關規定,鼓勵使用貼現工具。
Fed在伴隨利率決定公佈的聲明中稱,18日的決定旨在遏制金融市場混亂可能令經濟面臨的部分負面影響,並促進經濟長期溫和增長。
Fed還表示,核心通貨膨脹狀況已經有所改觀,但仍存在部分風險。
不過,最令人擔憂的還是經濟。Fed上一次減息是在2003年6月份,當時減息幅度為25個基點,並宣告為期兩年半的寬鬆週期結束。在那次寬鬆週期中,聯邦基金利率被從6.5%下調至五十年低點1%。
這次大幅減息決定意味著,Fed官員擔心住房市場和信貸市場問題可能波及整體經濟,儘管目前有關經濟受到很大影響的證據很有限。
經濟增長速度有所放緩,但沒有具體證據表明經濟面臨衰退,對經濟增長率的預期仍集中在2%至2.5%區間。住房市場仍是一個主要的負面因素,且該市場狀況可能進一步惡化。但從7月份的貿易報告來看,國際貿易狀況則顯著改善。
雖然上個月零售額低於預期,消費者支出目前依然良好。
但Fed官員仍表現出擔憂情緒。Fed表示,上半年經濟增長速度溫和,但信貸狀況收緊有可能加劇住房市場的調整,並更廣泛地抑制經濟增長。
Fed官員可能受到上個月非農就業人數數據的影響。8月份非農就業人數下降4,000人,為四年來首次下降,並促使許多Fed觀察人士預期減息幅度為50個基點。
Fed觀察人士之前將Fed理事弗雷德裡克?米西金(Frederic Mishkin)和舊金山聯邦儲備銀行行長珍妮特?耶倫(Janet Yellen)的講話解讀為Fed可能以大幅減息拉開寬鬆週期序幕。但包括堪薩斯城聯邦儲備銀行行長托馬斯?霍尼格(Thomas Hoenig)和達拉斯聯邦儲備銀行行長理查德?費捨爾(Richard Fisher)在內的其他官員則指出經濟的利好面,表明他們對大幅減息保持謹慎。
來源:華爾街日報中文網絡版  2007年09月19日