国家政策强力支持。2008 年出台《循环经济促进法》,公司对废弃钴镍资源的无害化回收以及资源化利用,符合国家循环经济发展的产业政策,并有望成为国家重点扶持的龙头企业。 目前产品供不应求,募投项目产品销售前景乐观。中国钴镍行业资源短缺给公司再生钴镍资源的循环利用带来了发展机遇。随着中国成为电池、硬质合金和粉末冶金的制造大国,下游行业的景气度和产品技术的提高将带动钴镍粉体行业的发展。
原料为钴镍废料,供应充足,不受原矿波动干扰。公司作为以废料循环再造钴镍粉末的高技术专业公司,经营模式同以原矿为资源的同行不同,公司主要以废弃物为资源,来源充足,未受钴镍金属价格下降和原矿采购开工率不足的影响。
公司是行业标准制定者,技术优势明显,在国内无竞争对手。在国内再生钴镍资源回收利用行业内,没有与公司相同类型的竞争对手。公司在废弃钴镍资源和电子废弃物的循环利用领域拥有专利40 项,并且牵头起草了废弃钴镍资源和钴镍粉体制备方面的9项国家标准和3 项行业标准,成为废弃钴镍资源循环利用领域制定技术标准的先导企业。
“城市矿山”新型资源现代化、规模化开发的领先企业公司主营业务为回收、利用废弃钴镍资源以及各类电子废弃物,生产、销售超细钴镍粉体材料和塑木型材等产品。公司对废弃钴镍资源和电子废弃物的无害化回收以及资源化利用,不仅形成了现代化、规模化的生产力,成为“城市矿山”这一新型资源领域国内最大、国际领先的高新技术企业;而且有助于减少钴镍废料和电子废弃物对环境的污染、有利于资源的节约和再利用,具有典型的循环经济、低碳经济产业特征。尤其是公司的循环经济生产模式,是目前A 股中的稀缺性投资标的。
循环经济和低碳经济新贵 公司区别于其他企业的第一大特征是其循环经济产业模式。公司上游废弃资源的提供者同时也是公司循环再造产品的下游使用者,实现了完全意义上的闭链循环。从目前来看,通过完整的闭链循环利用废弃资源生产钴镍粉末等高附加值产品,国内仅公司一家独有。公司的另一大特征是低碳经济。与传统的原矿开采-金属冶炼-产品深加工模式相比,公司的生产模式可以显著降低整个过程的二氧化碳排放,生产单位数量的产品可节能10.93 吨标准煤,减少二氧化碳排放1.48 吨。
高速成长的公司业务由于公司资源利用和深加工技术上的优势,其生产的钴镍粉体品质已经达到了国际一流水准,竞争能力极强,市场份额不断扩大,目前公司钴镍粉产品综合市场占有率位居全国第二位。市场份额的不断扩大使得公司的主营业务收入高速增长。2006-2008 年,公司主营业务收入的年复合增长率为71.35%。同时,由于公司生产模式的特点,其毛利率保持稳中有升的态势,从2006 年的25.41%稳定上升到2009 年(1-6 月)的30.68%,同期净利润年复合增长率为82.51%。公司自建回收体系的快速发展可明显降低原料采购的成本、提高毛利率;并形成其他企业难以复制的原料供应壁垒。
自身经营的项目除了具备独一无二，更加可贵的是高技术壁垒和高原材料壁垒。从实际的经营状况看，也确实体现出来了这些特点带来的好处，主营收入、毛利率连年攀升。从行业看，空间还十分广阔。未来成长性没得说。这样的高成长品种，长期处于高估值高PE是很正常的，它很难给你在十几倍PE的价格买入机会。这就是价值的魅力，
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