读一切可读之物（28）——幽灵的礼物（节选）。

读一切可读之物（28）——幽灵的礼物（节选）。

(2009-05-18 10:50:27)                                           幽灵的礼物
                    适合做过几个月或则几年交易的人读的《幽灵的礼物》　Art Simpson 爱特.辛普森
 
前 言
    在过去的三十年里，不断有人问我一些交易的秘诀，我也不断提供他们。但我不想成为一个焦点人物，也不想我的名字在主妇的嘴里传来传去，我也不想面对5%的人会哭吵着他们的得失。我所帮助的是那些在交易中受煎熬，那些需要交易知识的人。
    多数交易员认为最重要的成功因素是知识。在我的交易生涯中，我发现正确的知识和改变行为的能力是成功交易中最为重要的。没有行为改变，正确的知识可能会导致不合适的交易执行，而与一个成功交易失之交臂。
    我把过去三十年的交易知识和行为改变都归纳到二个交易原则，它们代表我改变思维和行为的能力。对于成功的交易而言，这二个规则是必须的。由于我的一个老朋友的敦促，我将在这里同大家分享这二个原则。
    我和爱特都不是作者(译者也不是)。我们都是交易员，我们的愿望是把交易中的必要因素呈现给大家。但是这必须按我的原则去做。也就是说，我来决定以如何的方式呈现这些东西。
    我们达成的一致意见是我保持我的隐私权。除了我对交易的智慧，我的名字不会在这里出现。你可以称我为“交易圈中的幽灵”。你的成功与否掌握在你自己的手中。我只是一个幽灵，是你成功的影子。这是我的唯一愿望。  

我给出规则一：
    在一个象交易这样的失败者游戏中，我们与大众相敌对的立场开始游戏，直到被证明正确以前，我们假定我们是错的。(我们不假定我们是正确的，直到被证明错了。)
    在市场证明我们的交易是正确的以前，已建立的仓位必须不断减少和清除。(我们允许市场去证明正确的仓位。)
    非常重要的一点是，你必须理解我们所说的平仓标准：当仓位未被证明正确时我们平仓，我们没有时间等待市场证明你是错误的才去平仓。
    我们在这里的处理方法同大多数交易者所做的有很大的差别。如果市场没有证明仓位是正确的，同时也非常有可能市场也没有证明它是错误的。如果你等待，并希望市场最终会证明你是正确的，你可能在浪费时间、金钱和精力，因为你的交易可能是错的。
    如果交易没有被证明是正确的，尽早平仓。等待一个交易被证明是错的，会产生更大的价格滑动(期望执行价格和实际执行价格的差别--译注)，因为在那个时候，每一个人都获得了相同的市场信息。
    这个策略的另外的一个好处是，当市场没有证明你是正确时，你没有例外的会采取行动。大多数交易者做相反的事情，他们在那时什么也不做，直到止损平仓，在那个时候，这不是他们自己的决定去清仓，而是市场让他们清仓。
    你的思维方式应该这样：当你的交易是正确时，你什么也不做；而不是当你的交易不正确时，什么也不做！ 

    幽灵：看看你是如何买一部新车的吧。经纪人对你说，你可以把你可能想要的车开回去试一个月，如果你决定不要的话，你只要付租金就可以了。一个星期后，你决定不要这部车，因为你觉得它不合适你。你把它开回去，经纪人说你现在只欠我80美元租金。
    如果要等到证明这是一部对你来讲错误的车子，也许要到几个月以后，你不会因为要这个证明而把车子买下来并保有它。如果你真的这样做了，那么代价是高昂的。
    大多数交易者保有他们的仓位，直到他们的交易被证明是错的。我的观点是，不要持有仓位，除非你的交易被证明是正确的。
   规则一强调的是：你要使你的损失越小越好，割肉越快越好。这不会总是正确的，但可以保证你能够在这个游戏中生存。
    为什么不做一个可以经得起时间考验的决定，改变你的行为习惯，获得最好的远期目标。交易不是赌博！把它作为你的生意，在最短时期内获得最大化利润，将风险程度降到最低。这就是规则一为你所做的事情。
    爱特：是的，但这个行为改变的代价太昂贵。我的妻子凯伦给出了关于规则一的另外一个例子。她说你不会先把衣服买回家，穿着它们直到它们被证明是不合适的衣服；相反，你在买之前，先会试穿衣服，以证明这对你是合适的衣服。我喜欢她的这个想法。
    幽灵：你看，在日常生活中，你会尽量少花钱，尽量少浪费。为什么你在交易中会有不同的行为呢？
    爱特：答案是，在交易中人性控制了我们。每个人都知道它们，而每个人都必须面对它们。它们是恐惧和贪婪。
    幽灵：我们必须在交易中尽快排除情绪因素。如果你在建仓时没有情绪干扰，你就有了一个好的开端。

规则二：无例外地正确地对你的赢利股加码
    听上去相当基本，关键地方是“正确地”。你听到的最多的引用语也许是“止损”。但止损只是硬币的一面。如果没有规则二，你会发现交易甚至不是一个一半对一半的游戏。如果没有一个正确的对你赢利股加码的方法，你也许永远不能赚回你的损失。规则二保证当你交易正确的时候，你有一个较大的仓位。你总是希望在你进入趋势市场时，你有大的仓位保证更多的赢利。
   关于在什么时机和如何对一个正确的仓位加筹码，以及市场如何将正确仓位变为错误的交易等这些问题是有争议的。我们将在以后的时间里讨论这些东西。首先，我们将规则和原因确立下来。当明确了规则一和规则二后，我们就可以在好的假定和经验的基础上证明其原理。
    规则二并不是说，因为你有一个对你有利的仓位，所以你必须增加筹码。规则二中“正确地”意味着你必须有一个合格的计划，当趋势确认后，你才合理地增加筹码。增加筹码的合理方法取决于你交易计划的时间跨度。
    规则二的重要性在于，当你有获利股票时，你可以获取最大利润，而同时损失的可能性在此时却是最小的。你必须合理地结合使用规则一。
    规则二促使你持有好的赢利股票，并对一个正确仓位有一个正确的起始思维方法。大多数交易者在他们拥有正确交易时，有一种冲动去套现，从而证明他们是正确的。然而，正确的交易本身实际上并不能产生大多数利润。
    大多数交易者同时也恐惧市场会朝相反的方向走，从而夺去他们已有的利润。普通而言，他们会让亏损股越走越远，而赢利股仅仅开始，他们就平仓出场。这是人性在市场中的反应。在交易中，人的本能不是一种合适的交易技术。
    对一个赢利股加码的一个好的理由是，当你正确的时候，你的仓位是翻倍的。正确地对仓位加码做到这一点。
    你必须让你赢利股的仓位大于你亏损股的仓位。

    回顾规则二，它只是表明你必须对正确的仓位进行加码，并且是被正确地执行。规则没有告诉你如何加码，这要在你自己的交易计划中发展出来。规则同时表明加码是没有例外的，你不要主观决定是否需要加码。规则二的内容具有二个方面：对你正确的交易进行思维心理状态上的加强，同时增加你的仓位筹码。
 
    你的交易方法决定你的加码方法。你必须理解，当你的交易正确时，你要有大的仓位。
    这二个规则在一起，长期而言，给你最小的损失可能，和最大的赢利可能。大的交易损失是一些交易者被赶出市场的主要原因。
    自己先预计所有的情况，而不是猜想你的头寸接下来实际会发生什么。你要么被证明持有头寸是正确的，要么只不过是平仓。你不会因为暴露的头寸而粘死在那里而受伤害，如果市场没有证明你是正确的。 
　　如果你保留一个交易，在一定时间内你的程序永远也不能证明其正确性，你将永远不能改正一个错误的情况，仅仅是清除糟糕的情况。在交易中你的心态健康胜过一切。你思维清晰交易就能做好。 
　　真理是控制你的头寸而不是让市场来控制你接下来该怎样考虑你的头寸，这样简化了你的交易生活，这也极大的增强了你进行好交易的能力。主要的原因是你知道期望的是什么，并且从一开始交易就让期望摆在面前。 
    实际上规则二阐述的非常好，因为它说：毫不例外的正确的压榨你的盈利。非但不是清除你的头寸，而是用恰当的标准增加你的头寸，你只增加已经被证明是正确的头寸。
　　清除头寸的时间不是当你的头寸被证明是正确的时候。你有同样的机会做错或对，但是当你已经被证明正确，无疑这是你以此为基础再进一步的时候。
　　我们有两条规则从缺乏确定性和加强确定性来保护我们。
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自评：
    这篇文章太好了。记得几年前刚看到这篇文章时，说醍醐灌顶也不为过。
    交易时先试错，小仓位的买，如果错了尽快出局，对了就持有并加仓，与“截短亏损，让利润奔跑”一个道理。
    虽然这是篇关于交易的文章，但对投资也是有帮助的。