反方：股指期货推出，散户会死一大片_实战交流

    股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。

    融资是借钱买证券，通俗的说是买股票！证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”；

融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。

    想当初，1993年10月25日向社会公众开放国债期货交易。1995年2月23日，财政部正式发布了提高327国债利率的公告，中经开（有财政部背景的公司）做多，管金生领衔的万国证券做空。但是万国的同盟军辽国发突然倒戈做多， 327国债在1分钟内竞上涨了2元，10分钟后共上涨了3.77元。要知道，每上涨1元，万国证券就要赔进十几亿。下午4时22分风云突变，空方先以50 万口把价位从151.30元打到l50元，然后连续用几十万口的量级把价位打到148元，最后一个730万口的巨大卖单狂炸尾市，把价位打到147．40 元。尾市报出共730万口的卖单共1460亿，而327国债一共才750亿。收市后上交所紧急磋商，当即宣布：23日16时22分13秒之后的所有327 品种的交易无效、该部分成交不计入当日结算价、成交量和持仓量的范围。3个月后国债期货市场关闭，5个月后管金生被捕。指控他的罪名有渎职、挪用公款、贪污、腐败等，但没有违反期货交易规则的说辞，因为当时没有相应的法条来套用。

    这就是著名的327国债事件。管金生疯狂透支几十亿做空，不然尾盘哪来的那1460亿的砸盘？这就是做空的疯狂，不过最终还是被国家队打败，还饱受牢狱之灾。

    当年5月17日下午5：40分中国证监会下发紧急通知，5.18日起在全国范围内暂停国债期货交易试点。于是巨量的投机资金没有了方向，一下全进入股票市场，也引伸出了著名的5.18井喷行情。

蓝猫为什么会说股指期货推出，散户会死一大片呢？且看以下的理由：

1，如何约束诸如国家队，权力机构以及超级主力的操纵行为？如果持有极大的资金，或者可以赊账的主力，完全可以对这个市场进行操控。有人会说，现在的市值很大，恐怕没那么大能力？难道他们不能联手吗？拉动大盘股稳住指数进行出货，这种伎俩已经屡见不鲜了。拉动300指数不是小菜一碟吗。证监会约束得住这些重量级机构吗？很难说他们到头来会不会穿一条裤子。

2，今后的内幕交易能有效监控吗？如今的老鼠仓还没有消灭干净，现在倒好，又出来一个老鼠喜欢的暴富工具。监管这些行为的成本非常高，不知道证监会准备好了没有。打个比方说，只要和关键人物说一句话：“×××做空”，那么听到这消息的任何一个人就可以发大财了。杠杆啊，那可是翻倍的赚啊，而这些人大赚是以其他人的巨额损失建立起来的，当然，不明就里的散户必然是首当其冲的，搞不好就是满目疮痍，一地的死尸。

3，现在很多人认为股指期货推出是件好事，没错的，对于完善资本市场是好事，但是对于散户来说并不是好事。很多人以为推出股指期货，机构要进行大量配置，我看未必。要配置早就配置好了，就算没有配置，也一样可以用融券来进行间接配置。

4，再说的简单一点。以前机构只能利用拉升股价的方法获利，吸筹－拉升－出货－获利。融资融券出来后，今后机构砸盘也能赚钱了，融券－砸盘－购回－获利，这样应该很好理解了。而散户呢，还是只能靠着股价涨才能赚钱，除非你也去融券。也就是说，股价下跌，散户套牢了，机构仍然赚钱。如果机构持续做空，那么散户套的越深，机构赚的就越多。

5，股指期货出台，市场必定有个洗牌的过程，以后真正相互斗争的可能就是机构之间的狗咬狗，体弱多病的可能会淘汰一批，除非狼狈为奸。而作为这个市场最弱势群体－散户，今后的日子会相当难过，比如说拿着48元中石油的人，除非它把美孚收购了，否则的话，估计这辈子不会再看到48元，这股票是可以传代了。

6，无论股指期货，还是融资融券，如果掌握不好，都是贪欲者和赌博者的坟墓，越是贪，越是赌，死的越是快。估计以后想博一下的大有人在，斩仓，暴仓，强行平仓的也将会不稀罕，跳楼也会变得不稀罕，因此散户会死一大片就是这个道理。

    很有趣的是，市场上放大了股指期货和融资融券的赚钱效应，而很少谈及这些产品的杀戮性。对于股指期货出台，你做好准备了吗？可以相信，很多人并不认识这个东西的杀伤力。最最最弱势的散户，今后面对的是拉升也能赚钱的机构，面对砸盘也能赚钱的机构，你将如何应对呢？天天认为股指期货是利好的散户，对于股指期货你认识多少呢？对于融资融券你又掌握多少呢？今后股票越来越难做，这是肯定的。现在面对我们散户的问题就是要好好学习，多掌握一些相关知识，积极把握未来。(蓝猫)