股指期货实战终结札记》

来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/03/29 21:44:48

第五章 指标看趋势与买卖点

   在第一本拙作 “技术分析指标详解”中刻意避开一些复杂非传统的技术指标,其用意在于说明传统的指标已经够用,无须再画蛇添足,但是许多看似神奇的指标仍然迷惑着许多投资者,特藉此书的此一章节略加说明其应用与原理,也藉此陈述这些指标用得巧时,确有其高明之处,但也有其先天的限制,也正说明了没有一种指标能通行天下的原因,最后还是需要人为的辨别与修正,当然,其正本清源的作法仍是需要回归于K线理论,以K线理论为主;指标为辅,两者最后分析的结果应该是一致的,若是指标分析出来的结论与K线理论相违背,仍应该以K线理论的分析结论为准,因为指标都是由K线推导出来的。

  标题既是指标看趋势,换言之,这几个指标都是用于判别趋势盘态而非短期波动剧烈的盘整盘态,谈指标就必须先把前提,也就是适应的盘态说清楚,才不至于举措失当,用错了地方还怪指标不好用,天下没有无用之事,只在识与不识而已,只要能知道指标的来龙去脉,甚至参数的变化,仍然不失为一工具,金融投资市场中,赚钱才是首要的目的,任何可以采取的工具,甚至小道消息,只要能通过K线理论乃至波浪理论的检验,最后能将所有分析统合为一个方向时,都可以采用,本书虽然讨论的是技术分析,但也不能因此就把技术分析的功能吹上了天,任何分析都有其用法与局限性,分析时最好能相互应证,这才是正确的思路。

    技术分析必须配合着相对应的进出场点的设定法则,也就是进场点与止损点止利点的设定,不论是用K线;波浪理论或是指标任何的技术分析研判出的后续走势,都含有着成功失败的概率,也必定能够预测出可能的风险与利润,例如:KD指标过75进入所谓超买区之后,继续上涨的机率大约是两成多,行情走跌回调的机率比持续上涨大的多,但是假设行情持续上涨,所隐含的利润相对地也大,所以每次进场前必须要先大概计算出来利润风险的比例如何,也就是:

风险大约等于失败机率X (进场点-止损点)

利润大约等于成功机率 X (获利点-进场点)

若是只以获利与认赔的价位来计算,虽较为粗略,但也算是一种计算的方式。回复人:月光天使 2008-6-28 15:59:45

第一节 扣抵线



所谓的扣抵线就是逆向推导出指标反转趋势时K线的价位。换言之,就是先假设指标的买卖讯号后,再逆推在这种买卖讯号出现时,K线的价位应该在哪里;也就是怎样的价位会产生买卖讯号。扣抵线其原理步再赘述,有兴趣者可参考前一本拙著,若用飞狐软件公式表达"5-10扣抵线"如下:
方向线5:=2*C-REF(C,5),shift5;
今天的扣抵价:2*ref(c,5)-ref(c,10);
明天的扣抵价:2*ref(c,4)-ref(c,9);
后天的扣抵价:2*ref(c,3)-ref(c,8);
大后天的扣抵价:2*ref(c,2)-ref(c,7);
大大后天的扣抵价:2*ref(c,1)-ref(c,6);
大大大后天扣抵价:2*C-ref(c,5);
既然扣抵线的计算基础是移动平均线,所以扣抵线的看法皆应符合所有移动平均线的性质,也就是说移动平均线的助涨助跌;葛氏八大法则等观察法则,扣抵线也都具备。若是从数学式子直观来看扣抵线,
今天的扣抵价=2*ref(c,5)-ref(c,10);
明天的扣抵价=2*ref(c,4)-ref(c,9);
今日的扣抵价,是用五天前的收盘价乘以二,减去十天前收盘价得来的,由此式子所得的扣抵价所显示出来的意义就是:若是今天要持续上涨,其攻击的力道必须大到足以跃过此价位才可持续做多;反之,若其攻击力道不足已越过此价位,则以做空为主。
其实际应用的原则应该为:接连后续几天若是扣抵高值,则为卖出区间,以作空为主;接连后续几天若扣抵低值,则为买进区间,以作多为主。进入作空区间后,行情若是不跌,只要一站上扣抵线之上则为轧空走势,在图上显示这扣抵价的线就有如支撑线,扣抵线随着K线一路往上;作多区间不涨,一但价位跌至扣抵线之下则为杀多走势,在图上显示这扣抵线就有如压力线,扣抵线有如压着K线一路往下。但是此一指标容易有一误区,那就是若前期扣抵的价位刚好是持续追杀或持续轧空时,容易造成扣抵值偏低或偏高的情况,所以必须再配合另一原则,那即是突破三日内最高值做多与跌破三日内最低值做空的原则进行搭配运用,可减少此一误区所造成的损失;买入后若跌破了突破扣抵线棒线的低点则止损;作空若突破了跌破扣抵棒线的高点则止损。实际例子请参考图 
5.1.1.gif (21.29 KB)
2008-6-23 11:50
图4-1 2007/5/21日扣抵线
请看图4-1中2007/5/21日时,其后几天的扣抵线是先向下,这意味着2007/5/22日只要站上扣抵线,将会造成一波涨势,也就是进入了做多的区间,而且2007/5/22日一开盘即符合了突破最近三日高点的特性,因此虽然当日属于空头抵抗的盘态,因此收了个小红棒,其止损点就设在2007/5/22日棒线的低点,由于突破了扣抵线,因此整个盘势已经暗示着将进入一波涨势的阶段,所以每日开盘盘中交易以做多为主。

5.1.2.gif (22.16 KB)
2008-6-23 11:50
图4-2 2007/5/29日扣抵线
直到2007/5/29日,虽然当日最终收盘还是站上扣抵线,由未来几天扣抵线也可得知往后几天将扣抵高值,若不能持续上攻,将受到空头打压,此时适逢印花税加征的利空,造成了一波跌势,此处就是技术分析与市场讯息面的巧合,不见得就是指标有多么神奇,假使没有印花税加征的利空,多头也要持续上攻,才能避开进入接下来适合做空的区间。

5.1.3.gif (24.51 KB)
2008-6-23 11:50
图4-3 2007/6/8日扣抵线
经过一轮下跌后,在2007/6/8日站上了扣抵线之上,之后几天的扣抵值皆是扣抵低值,也就是进入了作多区间。2007/6/8日不仅站上扣抵线而且也突破这三日的高点,可以预期之后的持续反弹,直到2007/6/18日又进入一轮做空区间为止,由于2007/6/18日没有持续上攻站上扣抵线,让扣抵线有如压力线一般,将行情打压回调。

5.1.4.gif (28.01 KB)
2008-6-23 11:50
图4-4 2007/7/2日扣抵线
2007/7/2日站上扣抵线,之后的扣抵线呈现盘整扣低值的形态,2007/7/4日没站上扣抵线,但是可预见接下来的几天,既使下跌,由于扣抵的都是低值,容易产生止跌的K线。
 
5.1.5.gif (30.48 KB)
2008-6-23 11:50
图4-5 2007/7/6日扣抵线
虽然2007/7/6日站上扣抵线,但是没有突破三日内的高点(即2007/7/4日高点),又受制于前波下跌套牢K线影响,所以呈现横盘整理的盘态,没有直接上攻。
  看过这些实际的例子后,现在可以进一步讨论扣抵线之所以有参考价值的原因,就以今日扣抵价的公式为例来说明:
今天的扣抵价=2*ref(c,5)-ref(c,10)
若是把上式改动一下则成为下列的式子:
今日的扣抵价=ref(c,5)+ [ref(c,5)-ref(c,10)]
今日的扣抵价=五天前的收盘价+ [(五天前的收盘价)-(十天前的收盘价)]
也就是用五天前的收盘价为基准,然后用五天前的收盘价减去十天前收盘价,两者和得出来的扣抵价位。所以若是扣抵价持续上涨,会受到两个因素影响,一是五天前的收盘价持续上涨,也就是式子里的ref(c,5),另一个因素就是五天前收盘价减去十天前收盘价的价差越来越大,因此扣抵值越来越高意味着五天前收盘持续上涨或是五天前收盘比十天前收盘高出许多,这都意味着五天前的盘势已经呈现上涨的态势,才会让今日扣抵值在高位,所以若要越过扣抵值站在扣底线之上,也就是进入作多的区间,这几天必须也持续上涨才能达到此一要求,但是五天前已经涨了一段,现在要持续在上攻,就必须花费更大的力气与金钱,所以扣抵高值时,容易受到空头打压,造成盘整或转折,原因在此,扣抵低值,容易造成多头反扑,道理亦然。五天前的收盘若比今日收盘高,容易造成扣抵高值,其实若是从价位的角度来看,等于五天前的买入者都已套牢,现在当然容易受到空头打压,除非这里该跌不跌,有空头错误产生造成反转或是五天前只是盘整盘,扣抵的参考值有问题才会出现反常的现象。经过这些讨论,看似神奇的指标其背后都有符合现实面的依据,如此深究也才能够用得安心,用的得心应手,不致沦为指标的迷信者。
这里先介绍扣抵线大致应用的概念,关于实际的规划将于第六章做更深入的说明。回复人:月光天使 2008-6-28 16:01:12

第二节 神奇K线与MACD



 神奇K线这名字看来很招惹眼球,该指标号称买入后直到卖出讯号发生才卖出,讲究的就是一路保持仓位,买卖讯号清楚,避免了短期波动的反复操作,请参考图4-6下半部的神奇K线指标,这种表示方法只是将买卖讯号改成K线形式表达,实际利用飞狐软件编写指标时,利用了飞狐软件内建的绘图函数
STICKLINE(COND,PRICE1,PRICE2,WIDTH,EMPTY),
当COND条件满足时,在PRICE1和PRICE2位置之间画柱状线
宽度为WIDTH(10为标准间距),EMPTH大于1则画空心柱。

5.2.1.gif (20.47 KB)
2008-6-23 11:55
图4-6 神奇K线

5.2.2.gif (23.07 KB)
2008-6-23 11:55
图4-7 MACD买进卖出
请比较图4-6的神奇K线与图4-7的MACD买卖讯号。
图4-6神奇K线在2007/6/11日出现买进讯号,一值到2007/6/25日出现卖出讯号;但是若依图4-7中MACD的黄金交叉买入讯号,2007/6/8日已出现买进讯号,再看两图中2007/7/9日同时出现买入讯号,差异在于2007/8/1日MACD出现卖出讯号。要使用MACD指标必须先知道该指标在同一周期与其他指标比较而言,MACD属于买卖讯号较少,相对稳定的趋势指标,所以才会有建仓后,长期持有的特性,所谓神奇K线指标也是类似的性质,无非就是利用了移动平均线与标准差的概念所写成的指标,这里只就MACD黄金交叉与死亡交叉的特性来研究此一指标,至于其他更多相关的指标用法请参考前一本拙著,MACD此一特点在期货市场相对属于过于缓慢的指标,但若是利用这点来观察做多做空与是否加仓倒是一种不错的选择。其运用原则就是当MACD指标出现黄金交叉时,以做多为主;出现死亡交叉时,以做空为主。

第三节 宝塔线



  表达金融商品的走势,除了常见的K线(或称蜡烛线)以外,还有一种常让人忽略的表达方式,那就是宝塔线,其基本的应用原则,若简约成一句话那就是人必自侮而后人侮之。宝塔线在表达多空双方多空力道有其独到的处。

宝塔线基本的画法是以收盘价为基准,用白黑的棒线来表达涨跌。具体画法如下:

   价格上涨时,画白色实体棒线,价格下跌时,画黑色实体棒线。若前一交易日是上涨白线,而次日下跌,股价未跌破前一天白线低点的那一部分跌幅仍画白线,跌破部分画黑线。若前一交易日为下跌黑线,而次日上涨,股价未涨过前一天黑线低点的那一部分涨幅仍画黑色实体,涨过部分才画白线。宝塔线的特征和圈叉图类似,并不像K线的画法在于记载价格变动过程,而只是在股价过前高(或破前低)时才予以记录。宝塔线也可设置参数,通常设为三日(或五日),也就是说当收盘价高于前三日(或五日)最高价时,也就是一般所谓的宝塔翻白,视为买入信号。当收盘价低于前三日(或五日)的最低价时,也就是一般所谓的宝塔翻黑,视为卖出信号。通过了宝塔线的表示方法,可以清楚看出多空双方力道的表现,所以若要将宝塔线由多方转成空方,首先可以看到宝塔线白色上涨实体的涨幅缩小,空方才会有机可趁,所以才总结着一句话:人必自侮而后人侮之。只有多方上涨力道衰减,空方才能趁势反扑,扭转多空气势,要由空头转为多头市场也是同样的道理。

具体运用在期货交易中,宝塔线在配合上均线,是相当犀利的一样看盘工具。

一般而言,无论是K线或宝塔线,利用均线作为进出依据时,第一个原则就是均线之下,以作空为主;价格在均线之上时,以作多为主轴,这是顺势单的作法,一路上涨或一路下跌的过程中,宝塔线没有出现讯号,没有平仓的理由,做对了就是一路持有,等待出现平仓讯号时才需离场,甚至反手开新仓。请参考图 

另一种情形就是,当出现乖离率偏大时,才考虑作逆势单,均线之下做多;均线之上做空的方式。其具体的作法就是,价格在均线之下时,看到宝塔线有所谓的三平底时,一出现宝塔翻白的情形,勇于作多;当价格在均线之上时,看到宝塔线有所谓三平顶时,一出现宝塔翻黑的情形,勇于作空,这就是抓转折的方法之一,请参考图 。这里利用了均线作为多空的研判工具与三平顶三平底;宝塔翻白宝塔翻黑的再次确认动作,就是为了减少在盘整时,宝塔线交易讯号过于频繁的缺点。