神马文学网谁将是终结泡沫市场的那只黑手？
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/29 05:45:24
任何事情都禁不住回头一看。2009年就是这样！
想想年初（08年12月1日）我在说股市要大涨半年的时候，多数人会怀疑。但是半年牛市来了，给了很多人信心，因此，下半年该调整了，市场的人潮还在。因此，行情断断续续调整到了年底，但新高未现。
年初认为商品市场上半年大涨，在下半年也应该调整，但现在看来，我的判断失误了。我的失误主要在于对于主导商品市场的美元的走势的判断上。7月底，中美经济战略对话，已经看到中国政府对于美元持续下跌的不满。因此，我认为美元的继续下跌可以止步。但没想到，接下来的半年，美元在7月底稍稍反弹之后，再次有序下跌4月，因此引起商品市场继续暴涨。
进入12月份以来，美元终于像样走强。这一次，我的判断虽然正确，但又提前了10天，因此，倍受煎熬！
煎熬中的反思，或许更有价值！
年初认为美元不会持续走弱的的理由是觉得金融危机不会这么快就结束。危机存在，美元就不会走弱。但轻视了各国政府为了救市投放的大量流动性的威力。看看现在，市场基本要恢复到危机前的价格区域，黄金甚至创了历史新高。这一切，让人感觉金融危机似乎没有发生，或者经济复苏好像又到了曾经的水平！如果真是这样，那该有多好！一个月前的迪拜危机，人们不禁要问，实际的情况真的有那么好吗？
可见，为了应对百年不遇的金融危机，政府也投入了百年不见的巨大流动性，推动了今年的暴涨行情。
新年将至，来年的资本市场，行情将如何演变？
不可否认，流动性堆积的资产价格，必然有泡沫化的因素。既然泡沫存在，就要挤掉泡沫！如果泡沫不能被挤掉，这个泡沫迟早就要破灭！
问题是，这个泡沫能做多大？如何挤掉泡沫？挤不掉怎么办？谁将戳破这个泡沫？
第一，关于这个泡沫多大的问题，还要看政府投放流动性的多少。如果各国政府继续投放流动性，那么这个泡沫还要增大。一直大到政府自己觉得不能大下去了，需要收了，也就差不多了。而现在的情况是，各个国家在退出流动性问题的认识上基本一致，但何时退出，还存在一些差异。不过，即使有差异，但各国政府都在有意消减流动性的举措，基本已经开始。我们看到，美联储28日宣布推出一项新定期存款工具的提案，旨在回收银行业过剩的流动性。中国政府对新增贷款采取均衡策略，以及提高银行针对性的管理指标，也在限制流动性肆虐。在此背景下，这个泡沫的边界基本明朗，如果新年的第一季度甚至第一个月流动性没有市场预期的高甚至下降，那么，这个泡沫的大小就基本能看清楚轮廓了。
无论政府还是民间，无论国内还是国外，大家都看到这个泡沫存在。因此，大家都在想办法挤掉泡沫。中国政府在房地产问题上的严厉政策措施，就是要挤掉这些泡沫的主要对策，包括股市扩容速度加快，包括即将推出股指期货。因为股指期货在去泡沫化的市场环境下，投资者既能应对市场风险，又能保持市场的活跃性和流动性。
第二，关于这个泡沫何时破灭的问题，还要看实体经济的复苏步伐能不能跟上。如果跟上了，这个泡沫会持续到被实体经济逐渐消化其风险的时候，皆大欢喜。如果实体经济的复苏跟不上，那么，这个泡沫的破裂就会很可能提前或者加速。因此，实体经济的复苏效果和复苏速度就显得异常重要。就目前的情况来看，机遇和困难并存，挑战和希望俱在！该努力的都在努力，不该努力的也在努力！
第三，关于谁将戳破这个泡沫的问题，是最复杂的问题。答案是：美元。11月20日，本人写了美元要翻转的博文，并且把这种观点在很多场合和大家分享，但应者聊聊！事实上，美元最近走出了强劲的翻转态势。市场上还是有很多人认为美元只是反弹，但我的分析认为，美元是翻转。市场的这种分歧，恰恰是近期美元走强，商品也走强的奇怪现象的原因。忽视美元的走势，已经让我们在去年踏空。今年还要重蹈覆辙吗？
试想，如果美元的强势被市场一旦认可，那商品的暴跌还会远吗？
所以，美元将会成为戳破资产泡沫的黑手！也是终结泡沫市场的那只黑手！
想想年初（08年12月1日）我在说股市要大涨半年的时候，多数人会怀疑。但是半年牛市来了，给了很多人信心，因此，下半年该调整了，市场的人潮还在。因此，行情断断续续调整到了年底，但新高未现。
年初认为商品市场上半年大涨，在下半年也应该调整，但现在看来，我的判断失误了。我的失误主要在于对于主导商品市场的美元的走势的判断上。7月底，中美经济战略对话，已经看到中国政府对于美元持续下跌的不满。因此，我认为美元的继续下跌可以止步。但没想到，接下来的半年，美元在7月底稍稍反弹之后，再次有序下跌4月，因此引起商品市场继续暴涨。
进入12月份以来，美元终于像样走强。这一次，我的判断虽然正确，但又提前了10天，因此，倍受煎熬！
煎熬中的反思，或许更有价值！
年初认为美元不会持续走弱的的理由是觉得金融危机不会这么快就结束。危机存在，美元就不会走弱。但轻视了各国政府为了救市投放的大量流动性的威力。看看现在，市场基本要恢复到危机前的价格区域，黄金甚至创了历史新高。这一切，让人感觉金融危机似乎没有发生，或者经济复苏好像又到了曾经的水平！如果真是这样，那该有多好！一个月前的迪拜危机，人们不禁要问，实际的情况真的有那么好吗？
可见，为了应对百年不遇的金融危机，政府也投入了百年不见的巨大流动性，推动了今年的暴涨行情。
新年将至，来年的资本市场，行情将如何演变？
不可否认，流动性堆积的资产价格，必然有泡沫化的因素。既然泡沫存在，就要挤掉泡沫！如果泡沫不能被挤掉，这个泡沫迟早就要破灭！
问题是，这个泡沫能做多大？如何挤掉泡沫？挤不掉怎么办？谁将戳破这个泡沫？
第一，关于这个泡沫多大的问题，还要看政府投放流动性的多少。如果各国政府继续投放流动性，那么这个泡沫还要增大。一直大到政府自己觉得不能大下去了，需要收了，也就差不多了。而现在的情况是，各个国家在退出流动性问题的认识上基本一致，但何时退出，还存在一些差异。不过，即使有差异，但各国政府都在有意消减流动性的举措，基本已经开始。我们看到，美联储28日宣布推出一项新定期存款工具的提案，旨在回收银行业过剩的流动性。中国政府对新增贷款采取均衡策略，以及提高银行针对性的管理指标，也在限制流动性肆虐。在此背景下，这个泡沫的边界基本明朗，如果新年的第一季度甚至第一个月流动性没有市场预期的高甚至下降，那么，这个泡沫的大小就基本能看清楚轮廓了。
无论政府还是民间，无论国内还是国外，大家都看到这个泡沫存在。因此，大家都在想办法挤掉泡沫。中国政府在房地产问题上的严厉政策措施，就是要挤掉这些泡沫的主要对策，包括股市扩容速度加快，包括即将推出股指期货。因为股指期货在去泡沫化的市场环境下，投资者既能应对市场风险，又能保持市场的活跃性和流动性。
第二，关于这个泡沫何时破灭的问题，还要看实体经济的复苏步伐能不能跟上。如果跟上了，这个泡沫会持续到被实体经济逐渐消化其风险的时候，皆大欢喜。如果实体经济的复苏跟不上，那么，这个泡沫的破裂就会很可能提前或者加速。因此，实体经济的复苏效果和复苏速度就显得异常重要。就目前的情况来看，机遇和困难并存，挑战和希望俱在！该努力的都在努力，不该努力的也在努力！
第三，关于谁将戳破这个泡沫的问题，是最复杂的问题。答案是：美元。11月20日，本人写了美元要翻转的博文，并且把这种观点在很多场合和大家分享，但应者聊聊！事实上，美元最近走出了强劲的翻转态势。市场上还是有很多人认为美元只是反弹，但我的分析认为，美元是翻转。市场的这种分歧，恰恰是近期美元走强，商品也走强的奇怪现象的原因。忽视美元的走势，已经让我们在去年踏空。今年还要重蹈覆辙吗？
试想，如果美元的强势被市场一旦认可，那商品的暴跌还会远吗？
所以，美元将会成为戳破资产泡沫的黑手！也是终结泡沫市场的那只黑手！
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