神马文学网中国或将外汇储备投向发展中国家 --英国《金融时报》
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[英国《金融时报》10月19日文
章]题：触发中国的外汇陷阱(作者 杰夫·代尔)
中国的外正储备数额如此巨大．以至于人们对具体数字几乎已经麻木。然而．在短短6个月时间内，中国的外汇储备又增加了3180亿美元．接近阿根廷的年度国内生产总值((GDP)。
2.27万亿美元的外汇储备足以让中国抵御任何金融危机，但今年中国发现．这样的储备也是一个陷阱，尤其是在三分之二储备以脆弱的美元资产形式被持有的情况下。
对于如何处置巨额外汇储备．中国国内展开了激烈的辩论。去年金融危机爆发时．有不少人呼吁中国减持美元资产用抛出美元资产来惩罚美国的恣意挥霍。但是此举将不可避免地造成美元和美国国债的跌，使中国也成为一个大输家，有一阵，中国人民银行行长周小川主导了话题，他提出美元的全球储备货币地位应被取代。但这是一个长期的项目，不是几年内就可以完成的。
在这背景下．另一个大创意正得到越来越多的支持，这个主意更有可能很快产生影响。在北京有越采越多的人呼吁，从中国外汇储备中拿出一部分资金．投向“金砖四国”其它三国(巴西、俄罗斯和印度)及其它发展中国家。不仅是逢低收购油田和铜矿这些正是中国这十年以来直在做的；其目标要大得多：利用中国的外汇储备．来刺激中国与发展中国家的新一轮发展与贸易。
相关讨论大多来自中国方兴未艾的智库领域。今年夏天．曾经担任国家税务总局副局长的许善达提出，创建一个中国的“马歇尔计划”向非洲、亚洲和拉丁美洲国家提供贷款，提高这些地区的生活水平，形成对中国产品的需求．以取代底气不足的美国和欧洲顾客。但他的提议也许可以被客气地形容为过于雄心勃勃：他呼吁拿出
5000亿美元拨给相关基金，这相当于中国外汇储备的近四分之一。
最近，官方评述中也提及了同样的主题。根据上月公布的文件．中国央行副行长胡晓炼在20国集团的一次会议上提议，建立一只“超主权财富投资基金” 把部分外汇储备投资到发展中国家，让这些国家“充当全球经济复苏和增长的新引擎”。世界银行首席经济学家、中国学者林毅夫上周在接受《财经》杂志采访时表示，中国企业应当在非洲和东南亚加大投资．包括外包一些低端制造业务，以提振消费者需求。
这些提议当然都有不少漏洞，中国也许需要新的出口市场，但发展中国家的消费者需求要赶上欧美，没有几代人的时间是不会实现的。中国的外汇储备如此巨大以至于它无法回避深度大、流动性好的美国资本市场。拿出大量资金投资于非洲的某些地方还可能导致腐败．这也许就是为什么胡晓炼提议把储备资金交给一只国际主权基金．而不是交给当地的中间人。
最关键的是．在非洲和拉丁美洲大举放贷．就像一部没有好结局的老电影。本月，中国与刚果民主共和国签署了60亿美元的贷款协议，而同时西方债权人正在考虑免除后者近110亿美元的债务。
然而，这个主意有望形成气候，因为它与全球经济版图已发生重大改变的理念吻自。中国置身于发展中同家之间强大的新经济纽带的中心。以往，巴西经济会被美国的危机拖垮，但今年巴西有望实现经济增长。15年的稳健经济政策当然起了作用，但今年中国成为巴西最大的贸易伙伴，这绝非巧合。南非的情况也与此相似。．
如果中国能够从巨额外汇储备中拿出哪怕是少量资金．以负责任的方式投向发展中国家，既提振需求，又不至于形成令人窒患的新债务负担，那么它将受到各方欢迎。
章]题：触发中国的外汇陷阱(作者 杰夫·代尔)
中国的外正储备数额如此巨大．以至于人们对具体数字几乎已经麻木。然而．在短短6个月时间内，中国的外汇储备又增加了3180亿美元．接近阿根廷的年度国内生产总值((GDP)。
2.27万亿美元的外汇储备足以让中国抵御任何金融危机，但今年中国发现．这样的储备也是一个陷阱，尤其是在三分之二储备以脆弱的美元资产形式被持有的情况下。
对于如何处置巨额外汇储备．中国国内展开了激烈的辩论。去年金融危机爆发时．有不少人呼吁中国减持美元资产用抛出美元资产来惩罚美国的恣意挥霍。但是此举将不可避免地造成美元和美国国债的跌，使中国也成为一个大输家，有一阵，中国人民银行行长周小川主导了话题，他提出美元的全球储备货币地位应被取代。但这是一个长期的项目，不是几年内就可以完成的。
在这背景下．另一个大创意正得到越来越多的支持，这个主意更有可能很快产生影响。在北京有越采越多的人呼吁，从中国外汇储备中拿出一部分资金．投向“金砖四国”其它三国(巴西、俄罗斯和印度)及其它发展中国家。不仅是逢低收购油田和铜矿这些正是中国这十年以来直在做的；其目标要大得多：利用中国的外汇储备．来刺激中国与发展中国家的新一轮发展与贸易。
相关讨论大多来自中国方兴未艾的智库领域。今年夏天．曾经担任国家税务总局副局长的许善达提出，创建一个中国的“马歇尔计划”向非洲、亚洲和拉丁美洲国家提供贷款，提高这些地区的生活水平，形成对中国产品的需求．以取代底气不足的美国和欧洲顾客。但他的提议也许可以被客气地形容为过于雄心勃勃：他呼吁拿出
5000亿美元拨给相关基金，这相当于中国外汇储备的近四分之一。
最近，官方评述中也提及了同样的主题。根据上月公布的文件．中国央行副行长胡晓炼在20国集团的一次会议上提议，建立一只“超主权财富投资基金” 把部分外汇储备投资到发展中国家，让这些国家“充当全球经济复苏和增长的新引擎”。世界银行首席经济学家、中国学者林毅夫上周在接受《财经》杂志采访时表示，中国企业应当在非洲和东南亚加大投资．包括外包一些低端制造业务，以提振消费者需求。
这些提议当然都有不少漏洞，中国也许需要新的出口市场，但发展中国家的消费者需求要赶上欧美，没有几代人的时间是不会实现的。中国的外汇储备如此巨大以至于它无法回避深度大、流动性好的美国资本市场。拿出大量资金投资于非洲的某些地方还可能导致腐败．这也许就是为什么胡晓炼提议把储备资金交给一只国际主权基金．而不是交给当地的中间人。
最关键的是．在非洲和拉丁美洲大举放贷．就像一部没有好结局的老电影。本月，中国与刚果民主共和国签署了60亿美元的贷款协议，而同时西方债权人正在考虑免除后者近110亿美元的债务。
然而，这个主意有望形成气候，因为它与全球经济版图已发生重大改变的理念吻自。中国置身于发展中同家之间强大的新经济纽带的中心。以往，巴西经济会被美国的危机拖垮，但今年巴西有望实现经济增长。15年的稳健经济政策当然起了作用，但今年中国成为巴西最大的贸易伙伴，这绝非巧合。南非的情况也与此相似。．
如果中国能够从巨额外汇储备中拿出哪怕是少量资金．以负责任的方式投向发展中国家，既提振需求，又不至于形成令人窒患的新债务负担，那么它将受到各方欢迎。
中国或将外汇储备投向发展中国家 --英国《金融时报》
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