神马文学网人民币升值预期奏响“四重唱”B股突“涨停”
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/27 15:01:30
四大诱因
B股市场的连续放量大涨，显示出资金正源源不断流入且呈加速趋势。“这主要是受近期人民币升值预期强化的刺激，海外资金涌入B股市场买入人民币资产，享受升值的收益。”深圳一位券商分析师指出。
据悉，央行于11日发布的第三季度货币政策执行报告中首次提出，“按照主动性、可控性和渐进性原则，结合国际资本流动和主要货币走势变化，完善人民币汇率形成机制”。这一新表述，立刻被外媒解读为我国政府对汇率政策微调的信号，是发出“允许人民币升值的一个暗示”。
对于由此引发的市场猜测，新华社12日援引中国外汇投资研究院院长谭雅玲的分析称，央行的这个新提法并未提“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，不代表人民币在近期会升值，而是“未来人民币汇率形成机制将保持自我的意愿和主张”。
其次，对于人民币升值的预期还来自美国总统奥巴马的即将访华。飞刀投资的董事长黎仕禹近期一直在关注B股的走势，他认为，B股的上涨与奥巴马访华有关。“奥巴马即将于本月15日至18日访华，汇率和人民币升值问题再次被摆放在面前。此前，国际货币基金组织曾表示，人民币汇率被‘严重低估’，而人民币升值预期、奥巴马访华或促进B股市场定位转换以及境外市场热钱涌入等多重因素共同推动了B股指数不断走高。”
不过，尽管人民币升值预期上升，但外汇市场上人民币兑美元本周四尾盘小幅走低，收盘持平于稳定的汇率中间价，并未出现较大波动。
另一方面，西南证券分析师张刚认为，除去汇率因素外，B股自身的估值优势也是吸引资金大举进场的原因。他在报告中指出，本周美元指数刷新14个月的新低，外币资金寻求增值保值的需求迫切，而沪深两市B股的市盈率为24倍，为深市主板市场A股和大部分沪市A股一半的水平。“在部分A股价格低于H股的情况下，B股价格全部低于A股，形成价值洼地。”
除上述汇率变动和内在估值两大诱因外，市场对于B股市场大涨还另有解释。上述深圳券商分析师告诉记者，近期关于B股将并入上海国际板的传闻也是促发行情的诱因之一。
“据我了解，近期纽交所正和上海方面商谈在国际板上市的问题，表明国际板已经渐行渐近了，对于用非人民币交易的B股来说，并入国际板也算解决历史遗留问题的一个方法。”
除此之外，近期国家外汇管理局扩大个人本外币兑换特许业务试点的动作，也被认为是间接扩大了B股市场的资金来源。资料显示，本次扩大试点的内容包括将试点范围扩大到包括北京、上海在内的13个省市自治区和4个计划单列市，以及增加特许经营机构数量、简化兑换手续等方面。
B股市场的连续放量大涨，显示出资金正源源不断流入且呈加速趋势。“这主要是受近期人民币升值预期强化的刺激，海外资金涌入B股市场买入人民币资产，享受升值的收益。”深圳一位券商分析师指出。
据悉，央行于11日发布的第三季度货币政策执行报告中首次提出，“按照主动性、可控性和渐进性原则，结合国际资本流动和主要货币走势变化，完善人民币汇率形成机制”。这一新表述，立刻被外媒解读为我国政府对汇率政策微调的信号，是发出“允许人民币升值的一个暗示”。
对于由此引发的市场猜测，新华社12日援引中国外汇投资研究院院长谭雅玲的分析称，央行的这个新提法并未提“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，不代表人民币在近期会升值，而是“未来人民币汇率形成机制将保持自我的意愿和主张”。
其次，对于人民币升值的预期还来自美国总统奥巴马的即将访华。飞刀投资的董事长黎仕禹近期一直在关注B股的走势，他认为，B股的上涨与奥巴马访华有关。“奥巴马即将于本月15日至18日访华，汇率和人民币升值问题再次被摆放在面前。此前，国际货币基金组织曾表示，人民币汇率被‘严重低估’，而人民币升值预期、奥巴马访华或促进B股市场定位转换以及境外市场热钱涌入等多重因素共同推动了B股指数不断走高。”
不过，尽管人民币升值预期上升，但外汇市场上人民币兑美元本周四尾盘小幅走低，收盘持平于稳定的汇率中间价，并未出现较大波动。
另一方面，西南证券分析师张刚认为，除去汇率因素外，B股自身的估值优势也是吸引资金大举进场的原因。他在报告中指出，本周美元指数刷新14个月的新低，外币资金寻求增值保值的需求迫切，而沪深两市B股的市盈率为24倍，为深市主板市场A股和大部分沪市A股一半的水平。“在部分A股价格低于H股的情况下，B股价格全部低于A股，形成价值洼地。”
除上述汇率变动和内在估值两大诱因外，市场对于B股市场大涨还另有解释。上述深圳券商分析师告诉记者，近期关于B股将并入上海国际板的传闻也是促发行情的诱因之一。
“据我了解，近期纽交所正和上海方面商谈在国际板上市的问题，表明国际板已经渐行渐近了，对于用非人民币交易的B股来说，并入国际板也算解决历史遗留问题的一个方法。”
除此之外，近期国家外汇管理局扩大个人本外币兑换特许业务试点的动作，也被认为是间接扩大了B股市场的资金来源。资料显示，本次扩大试点的内容包括将试点范围扩大到包括北京、上海在内的13个省市自治区和4个计划单列市，以及增加特许经营机构数量、简化兑换手续等方面。
人民币升值预期奏响“四重唱”B股突“涨停”
人民币升值预期挥之不去
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人民币加速升值预期可休矣
人民币升值预期或是一场空
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人民币升值预期总体趋缓
贸易逆差能降低人民币升值预期吗？
人民币升值预期对运输业影响不一
中国为人民币大幅升值预期降温
外交部：人民币升值预期并不强
加息短期内将加大人民币升值预期
人民币升值预期不减 升值对百姓投资影响几何
预期人民币升值 港台资金大买上海豪宅
第一财经日报 人民币加速升值预期可休矣
扼住金融危机的笼头，建议紧急叫停人民币升值预期
人民币升值预期推高中国资产价格
人民币升值预期加强 央行商务部现微妙分歧
人民币升值预期炒作碰壁 汇率改革考验高层智慧
中国央行通过令人民币下跌缓解升值预期
重启汇改一个月 人民币升值预期明显降低-财经频道-金融界
人民币升值预期导致国际“热钱”回流
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从日元、马克货币升值效应看人民币汇率升值承受力//稳定汇率以弱化人民币升值预期