神马文学网再教你一招找好企业：看负债率(2008-11-10 09:41:27)——老庄：价值投资收...
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一家企业好不好，看新闻、看报道也许还不够，有时可以看看企业有没有向别人借钱，借了多少。一般而言，企业要发展，总需要不断地扩大再生产，继续投入一部分资金，一家效益好的企业，他赚的钱，不仅能满足再生产的需要，还能有盈余进行分红。
借钱发展并非就是不好，从提高收益的角度，借钱越多，收益越高。最好是空手套白狼，自己一分钱没有，却能赚一大票，这当然是收益的最高境界。但带来的问题是，他的财务风险很大。
一家公司即然要上市IPO，那他一定是需要钱了，对资金需求很大，一般是企业发展的开始阶段，而进入成熟阶段则是收获期，企业产生的利润能保证自己再投资的需要。
有一类企业是因为自己没有竞争优势，所以总是处于想改造生产线、或者去投资别的行业的愿望，对资金的需求总是非常大，如果买了这种股票，就得担心他是不是冷不丁要增发、要配股。
打个比方，中兴通讯，最近又是接大订单，又是大发展，他本身就是通讯设备的龙头，公司还不错，但他为了维护自己的市场地位，需要不断巨资投入，更新设备。因为从你自己的角度也能理解，你用的手机总是不断地升级，所以如果我们象个资本家一样考虑问题，就明白中兴通讯并不是一个理想的投资标的。
而贵州茅台为了维护自己的市场地位，就没什么需要更新设备了，他的工艺甚至与几百年前所差无几，所以他赚到的钱可以花掉，而不需要投入到设备当中去。
再比如码头，盐田港或者其他港口，他在建设的时候需要大量的资金，所以需要上市融资，而一旦建设完成，对资金的需求就很小了，每年的设备投入只占利润的1/3，余下的2/3都可以用于分红，这种企业也相当不错。
如果你想买一家快速成长的企业，他未来会发展得很快，但对资金的需求也很大，因为他自己赚得钱未必能满足他的需要。我们更喜欢买稳定的公司，他赚的钱够自己用了，自己遇到的问题能自己解决，不用再麻烦我们这些股东。