整合潮重塑美国银行业格局

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短短数周时间内，以高度分散闻名的美国银行体系正迅速经历着一场原本需要历时十年的行业整合，而美国政府通常扮演着牵线搭桥的角色。
去年年底的时候，美国银行(Bank of America Corp.)、摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)和花旗集团(Citigroup Inc.)总共持有美国存款总量的21.4%。在联邦政府支持下，本月摩根大通和花旗集团先后出手，分别收购了Washington Mutual Inc.和Wachovia Corp.的银行业务；现在，这三家银行是美国银行业的三大巨头，并总计持有美国存款总量的31.3%。
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摩根大通纽约办公室内。经过一系列的收购，这家
银行如今已成为全美第三大贷款机构
十多年来，银行专业人士一直预计这个行业会呈现“杠铃形”结构──几家大型银行位于一端，数千家小银行位于另一端，中间阶层则寥寥无几。但这一趋势发展得相当缓解，因为得益于经济强劲增长，诸多中间阶层银行能够继续保持独立。但现在，随着金融危机不断扩散，银行体系的中间阶层正开始销声匿迹。
美国联邦存款保险公司(FDIC)董事长布莱尔(Sheila Bair)表示，银行整合是信贷周期很自然的一部分，这是陷入信贷混乱时的正常情况。
这场飞速整合过程的影响可能会持续数年。对客户来说，这意味着较少的选择余地以及可能上升的手续费，因为大型银行会拥有更多的定价能力，进一步打压规模较小的竞争对手。对美国经济和政府官员来说，这些大型银行的规模意味着他们应该能更好的抵御大规模冲击，因为他们拥有多样化的业务领域。但这也意味着这些大型银行现在可能会变得过于庞大而不能崩溃。如果这些银行认为在自己艰难时刻面临危机总会得到拯救，那么这种想法可能会纵容他们大肆冒险。
美国银行业过去两周发生的数笔交易正是过去十年日本银行业整合经历的超级缩影。十年多前，由于向地产开发商盲目放贷，加上股票市场大幅下挫，日本银行遭受了惨痛损失；最后日本政府不得不耗费了将近4,400亿美元的纳税人资金来拯救银行业，将回天乏力的银行收归国有，以避免金融市场陷入恐慌。日本政府推动数家银行进行合并，但这一过程用了数年之久。现在这些银行规模更大，状况更为健康。风水轮流转，作为日本银行业被迫整合的产物之一，三菱UFJ金融集团(Mitsubishi UFJ Financial Group)周一宣布收购摩根士丹利(Morgan Stanley & Co.) 21%的股权。
在美国，银行业整合仍然还有很长的路要走；如果小型银行无法吸引到急需的资本保持独立，这一过程可能会是痛苦的。
康涅狄格州银行业咨询公司Financial Institutions Consulting Inc.负责人文德尔(Charles Wendel)表示，美国仍然有超过8,000家银行，很多银行都在商业地产和商业贷款方面出现了问题。他预计，未来两年会有至多1,000家银行不复存在──通过收购或是宣告破产。
一些地区性银行周一股价大幅下挫，因为投资者对这些银行的前景感到担忧。纽约证交所下午4时综合交易时段，克利夫兰的National City Corp.股价暴跌57%，至1.60美元；该银行今年早些时候从私人资本运营公司Corsair Capital LLC接受了一笔70亿美元的注资。Sovereign Bancorp Inc.股价狂降逾72%，至2.29美元；该银行因大举扩展新市场而元气大伤。辛辛那提的地区性银行Fifth Third Bancorp在纳斯达克下跌7.05美元，至9.11美元，跌幅43.6%。
对很多银行来说，最好的希望就是状况好的机构抢先收购那些苦苦挣扎的银行。传统上一直回避收购的富国银行(Wells Fargo & Co.)评估了Wachovia的财务纪录，并被认为有意收购一些银行。其他被认为会成为买家的地区银行还包括了明尼安波列斯的U.S. Bancorp和匹兹堡的PNC Financial Services Group。记者未能联系到富国银行、PNC和U.S. Bancorp对此置评。
文德尔表示，任何银行，只有其董事会尚有点能力，都不得不采取主动。对一些银行来说，几乎已经太迟了。
银行巨头进一步获取更多存款已经激起了美国小型银行的愤怒，他们抱怨政府正在牺牲小型金融机构的利益，来帮助规模较大的竞争对手。
行业组织美国独立社区银行家协会(Independent Community Bankers of America)首席执行长范恩(Camden Fine)表示，如果最新这场危机给政策制定者带来什么教训的话，他们应该从中知道规模大并不就是好，如果你创建一个规模太大难以监管和管理的金融机构的话，你就会直接威胁到美国纳税人的利益。
出于对挤兑的恐慌，一些银行业管理人士已经开始呼吁政府暂时提高存款保险上限，尤其是对小型金融机构。
在周一早上6点召开的董事会紧急会议上，FDIC采取了前所未有的举措，称由于“系统性风险”，将进行干预并协助花旗集团收购Wachovia Corp。政府同花旗达成了损失共摊协议，如果某些高风险抵押贷款的价值大幅下跌，政府也将承担部分损失。
FDIC预计WaMu的倒闭或Wachovia的几乎倒闭不会耗费政府的资金，但它确立了越来越重视先发制人的监管理念，寻求迅速采取行动，预防已发生在金融机构中的多米诺效应。
FDIC前董事长威廉•西德曼(William Seidman)说，FDIC一直通过自己的所作所为对私有部门施加影响。你可以说这是在选择赢家和输家，事实的确如此。这是其固有的工作性质。
自上世纪80年代以来，银行已因几个原因经历了一波又一波的整合，既有当初的储蓄及房屋贷款机构(S&L)危机，也有90年代放松银行跨州经营监管之后的再度繁荣。1987年时，美国共有17,345家在FDIC投保的银行和储蓄机构。1997年时，这个数字下降到10,924家。去年，这类机构仅剩下8,534家。但最重要的差别在于，这次整合看来只发生在行业的顶端，而且形式非常可怕。
西德曼说，FDIC对Wachovia采取的行动只会令投资者或希望政府帮助进行收购的银行更加大胆。
参众两院议员计划明年改写银行业的监管格局，可能受到严格审查的一个问题是防止任何银行在收购后持有美国10%以上存款的上限。由于三大银行现在徘徊在这个上限左右，规模较小的银行需要救助，可以想象得到长期以来对这个上限的抵制可能烟消云散。
这可能会给消费者带来一些影响。由于竞争对手的减少，这些银行将有更大的权力控制存款的利率。比如，WaMu近几个月来一直不同寻常的高利率吸引新的定存单客户。BankRate.com的数据显示，该机构周一时仍对一年期存款支付5.00%的利率。而通常不以高利率追求存款的JP摩根(J.P. Morgan)支付的利率为2.25%。
JP摩根发言人称，WaMu最近不得不以高于市场水平的利率吸引存款，但这种策略不再是必需的了。
亚特兰大金融服务业市场研究机构Synergistics Research Corp.的首席执行长威廉•麦克莱肯(William McCracken)说，每当该领域中的大机构被收购或是倒闭，消费者受到的影响都会是负面的。
同WaMu竞争的小银行正在准备应对来自JP摩根的挑战。尽管JP摩根不太可能采取WaMu定存单的利率水平，但预计这家纽约巨头会通过一系列小机构没有提供的产品（如财富管理等）吸引新客户。
Cascade Financial Corp的首席执行长尼尔森(Carol Kobuke Nelson)说，在上周末的一个晚宴上，来自WaMu客户的大量问题让她喘不过气来。这家位于华盛顿州埃弗雷特的社区银行同WaMu直接竞争。当JP摩根进入该镇时，Cascade计划在客户服务和社区活动上大作文章。
她说，它们显然会提供我们所没有的大量产品，但社区银行服务一定会有我们可以大加利用的小众市场。此外，Cascade还希望用其付息存款账户吸引WaMu的前客户。