中国股市之8波牛市

　　第一次牛市

　　沪指：95.79-1429.01点 涨幅：1391.8%

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　　深成指：396.52点 涨幅：635.9%

　　行情特点：1990年12月19日上海证券交易所成立，一年内仅有8只股票，人称老八股。因为没人愿意抛出。这使得沪指从1990年12月开始计点，一路上扬，造就了第一次牛市。92年5月21日，上证所取消涨停板，将牛市推至顶峰，当日指数狂飙到1266.49点，单日涨幅105%，这一记录至今未破。

　　第二次牛市

　　沪指：386.85-1558.95点 涨幅：301%

　　深成指：1529.21-3422.22点 涨幅：123.8%

　　行情特点：1992年，中国经济发生了一件大事，那就是邓小平南巡。邓小平的南巡讲话中，有关股市未来怎么发展的问题成为一大热点，而他讲话里最重要的是“坚决地试”这四个字。11月17日，天宸股份上市，沪指完成最后一跌，第二轮牛市启动。三个月内快速上涨，301%的涨幅至今为股民津津乐道。

　　第三次牛市

　　沪指： 325.89-1052.94点 涨幅：224.4%

　　深成指： 944.02-2162.75点 涨幅：129.1%

　　行情特点：1993年至1994年间，我国宏观经济偏热并引发紧缩性宏观调控，同时A股实现了一次大规模的扩容，使得大盘一蹶不振的持续探底。7月30日(周六)相关部门出台三大利好救市，94年8月1日沪指跳空高开，第三次牛市启动。井喷行情随即展开，市场在不到30个交易日的时间上涨至1052.94点。

　　第四次牛市

　　沪指：582.89-926.41点 涨幅：60.5%

　　深成指： 1042.71-1473.29点 涨幅：42.7%

　　行情特点：1993-1995年，我国为了推进与大力发展国债市场，开设了国债期货市场，立即吸引了几乎90%的资金，股市则持续下跌。1995年2月，327国债期货事件发生；5月17日，中国证监会暂停国债期货交易，在期货市场上呼风唤雨的资金短线大规模杀入股票市场，掀起了一次短线暴涨。第四次牛市仅3个交易日，股指却从582.89涨到926.41.

　　第五次牛市

　　沪指：512.03-1510.18点 涨幅：194.5%

　　深成指：924.33-6103.62点 涨幅：560.3%

　　行情特点：经过连续的下跌，1996年1月股市终于开始走稳，最低点已经探明512点，各路资金开始对优质股票进行井井有条的建仓。第五次牛市启动，火爆行情非同寻常，管理层连发12道金牌亦未能阻止股指上扬，直到1997年5月10日印花税由3%。上调至5%。

　　第六次牛市

　　沪指：1047.83-2245.44点 涨幅：114.3%

　　深成指：2521.08-5091.46点 涨幅：102%

　　行情特点：第六次牛市俗称5 19行情。1999年5月19日，人民日报发表社论，指出中国股市会有很大发展，投资者踊跃入市。2000年2月13日，证监会决定试行向二级市场配售新股，资金空前增加，网络概念股的强劲喷发推动沪指创下2245的历史最高点。

　　第七次牛市

　　沪指：998.23-6124.04点 涨幅：513.5%

　　深成指：2590.53-19600.03点 涨幅：656.6%

　　行情特点：第七次牛市起点来自2005年5月股权分置改革启动展开，开放式基金大量发行，人民币升值预期，带来的境内资金流动性过剩，资金全面杀入市场，一路冲高至6124点。此轮牛市曾被媒体称为全民炒股的时代。

　　第八次牛市

　　沪指：1664.93-3478.01点 涨幅：108.9%

　　深成指：5577.23-13943.44点 涨幅：150%

　　行情特点：伴随着四万亿投资政策和十大产业振兴规划，A股市场掀起了新一轮大牛市，股价从1664点涨至3478点，在不到十个月的时间里股价大涨109%。3月3日后的逼空上涨性质能与2006年和07年的超级疯牛相媲美。即使IPO重启这样特大利空也未能改变牛市的前进。直到2009年7月29日第一只大盘股上市和紧缩的宏观政策才阶段性结束了第八轮牛市。

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