油价改革可能影响中石化盈利
来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/04/20 14:29:08
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国政府正酝酿对成品油定价机制进行重大改革,而这可能不是中国石油巨头们所渴望的实惠。
中国经济计划部门表示正在研究引入燃油税以及调整国内成品油定价机制。目前的机制是由计划部门确定一个基本固定的成品油价格,只在少数情况下进行不定期调整。
最近国际油价暴跌,但中国政府并没有随之下调国内成品油售价。据瑞信(Credit Suisse)估算,中国的柴油价格比亚洲均价高出32%。
眼下看来,如此定价有助于本土炼油企业,对中国石化(Sinopec Corp.)这家亚洲产能最大的炼油公司来说更是如此。中石化约八成原油都需依赖进口,所以当今年早些时候国际油价远高出国内油价上限时,公司的盈利水平曾受到严重影响。
不过,中石化的投资者仍不应太过乐观。如果中国政府引入燃油税,它很可能同时下调零售油价,以尽量减少对消费者的影响。
这就意味着中石化的柴油零售收入将出现缩水。中石化前三季度净利润较上年同期锐减67%,对于这样一个刚刚开始重振起旗鼓的企业来说,这实在不是什么好消息。
中国本土石油企业真正需要的是定价方式的改变。
寄希望于中国政府放开油价、允许其自由浮动是不切实际的。但是像台湾和泰国那样推出允许油价上限更频繁调整、同时确保炼油企业合理利润率的机制却是不是那么遥不可及的。
即使这确实是中国政府深思熟虑后做出的决定,好日子也未见得会多么长久。
与企业盈利比起来,中国政府更担心的是通货膨胀问题。无论新机制能不能成型,全球油价的再次飙升肯定会促使中国政府对油价加以限制,重演今年早些时候控制煤炭价格时的那一幕。
国政府正酝酿对成品油定价机制进行重大改革,而这可能不是中国石油巨头们所渴望的实惠。
中国经济计划部门表示正在研究引入燃油税以及调整国内成品油定价机制。目前的机制是由计划部门确定一个基本固定的成品油价格,只在少数情况下进行不定期调整。
最近国际油价暴跌,但中国政府并没有随之下调国内成品油售价。据瑞信(Credit Suisse)估算,中国的柴油价格比亚洲均价高出32%。
眼下看来,如此定价有助于本土炼油企业,对中国石化(Sinopec Corp.)这家亚洲产能最大的炼油公司来说更是如此。中石化约八成原油都需依赖进口,所以当今年早些时候国际油价远高出国内油价上限时,公司的盈利水平曾受到严重影响。
不过,中石化的投资者仍不应太过乐观。如果中国政府引入燃油税,它很可能同时下调零售油价,以尽量减少对消费者的影响。
这就意味着中石化的柴油零售收入将出现缩水。中石化前三季度净利润较上年同期锐减67%,对于这样一个刚刚开始重振起旗鼓的企业来说,这实在不是什么好消息。
中国本土石油企业真正需要的是定价方式的改变。
寄希望于中国政府放开油价、允许其自由浮动是不切实际的。但是像台湾和泰国那样推出允许油价上限更频繁调整、同时确保炼油企业合理利润率的机制却是不是那么遥不可及的。
即使这确实是中国政府深思熟虑后做出的决定,好日子也未见得会多么长久。
与企业盈利比起来,中国政府更担心的是通货膨胀问题。无论新机制能不能成型,全球油价的再次飙升肯定会促使中国政府对油价加以限制,重演今年早些时候控制煤炭价格时的那一幕。
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