凌宝川：中国中短期经济形势的分析和判断！（转科迪社区）

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凌宝川 于 2010-11-11 4:21:26 发布在凯迪社区 >猫眼看人
在得到美联储决定继续保持量化宽松货币政策和购买6000亿美元的政府债券消息的时候，就有意想着和中国最近持续发酵的通货膨胀等经济问题，谈一谈自己的几点观察和对未来一段时间中国经济的可能变化作出一些预测。
对经济的发展作出准确的判断是世界上任何一个经济学家都办不到的事情。因为理论归理论，现实中影响经济走向的不确定因素太多。比如伊朗疯子内贾德的一句‘要把以色列从地图上抹去’的法西斯言论就可能导致世界能源形势的紧张，从而对各国经济造成波动。但是，依据理论所能得出的一些判断具有一定的参考价值这点不言而喻。所以，本人试着将自己的一些不成熟的见解陈述出来，与诸位一起探讨，给各位看官多一份参考，也是有益的吧。
在今年3月份的时候，我写了一篇关于人民币汇率的文章，简单的讲了下中美汇率战的背景。相信给不少看官留下了些许有益的线索去思考中国30年以来发生的种种。后来有网络好友问我，人民币汇率到底会是一个什么走向。我回答说，升值在所难免。但是，不会突破中国所能忍受的程度。可是，中国能忍受的程度却是美国不能容忍的。相信美方一定会采取行动，以达到自己的利益目的。这样说大家一定感觉不很明了，最近中国正在持续发酵的通货膨胀和中美之间的汇率问题有什么关联呢？那么，美联储的量化宽松货币政策和购买6000亿美元的政府债券又和汇率以及中国的通货膨胀有什么关联呢？最重要的是，未来一段时间（大致一到两年）中国国内的经济状况将怎样影响着我们越感艰难的生活呢？
（http://club3.kdnet.net/dispbbs.asp?BoardID=1&ID=3315391文章地址。）在我贴的这个地址里，关于中国的通货膨胀以及汇率之争的关联是能够看出一个大概的。在这里简单说明下：30年的时间内，中国经济一直是一种靠外贸和投资为支柱的经济。为了从外贸中获取巨大的利益，中国政府实行了一种强制结汇的经济政策，使得美元被大量截留在政府手里。我们都知道一些简单的经济知识。比如，美元是世界通用货币，是真金白银。而人民币是一种只能在大陆流通的货币。还比如，通货膨胀的直接和主要原因就是政府发行货币过多造成的。
如果你有空看过我前面那个关于汇率的文章，那么下面我将分为几个段落来陈述我对未来的中国经济走向的一些观点和判断。
一，冰冻的中国房地产和不断上升的物价。
最近我们都得知了这样一个消息，央行超发了43万亿的人民币。我们应该理解‘超发’的意思，那就是在本来需要的货币基础上多增发的。比如市场本来需要1万元，发行了1万元之后，再发行1万元，我们就说超发了1万元。实际上货币总量应该是2万元。43万亿的超发，而实际上中国整个货币量应该要远远大于43万亿。在其他领域无法容纳多余的货币之后，可以想象房地产对中国政府的功劳是多么的大。假如房地产这个蓄水池破了，那些渴望房价下跌好买房子的主儿，首先该考虑下手中的钱是否能够把肚子填饱。
不需要过多说明，我们都知道中国的房地产被政府是冻结在那里了。这种‘冻结’是相对而言的，相较于过去几年房地产显得不那么疯狂而已。假如把流通的货币比作是一条大河的河水的话，房地产是中国避免通货膨胀的的泄洪区。在上游不断来水的情况下，过去的中国经济总是避免了全面恶行通货膨胀发生的风险，房地产的作用是最大的。但是，任何事情都会有个度。三峡大坝再宏伟，它也只能蓄水到175米，超过这个就有倒掉的危险。而这种危险带来的结果，是无论如何承受不了的。在今年四月份的时候，我还写过另一篇文章，说房价下跌对中国百姓未必是好事（http://club3.kdnet.net/dispbbs.asp?BoardID=1&ID=3362074）。因为中国是个市场发育不完善或者说假市场经济的国家，许多领域不允许民营资本参与。比如通信、石油、铁路等。所以当时担心，这天量的货币不呆在房地产这个蓄水池的话，无论流向哪个领域，都将会导致那个领域的价格和资本产生泡沫。当时最担心的就是民生领域，比如吃的粮食、蔬菜、食用油等。自新的房地产调控政策出台以来，房价没见跌多少，和自己生活息息相关的吃的喝的倒是涨了起来。本人有点沾沾自喜的是，这么多经济学的书没白看，脑子还算够用。但是，有个问题必须要提出来。既然房地产是好的蓄水池，为什么中国政府阻止继续往池子里注水了？不怕通货膨胀吗？可以间接证明，房地产这个蓄水池容纳不了了，再灌水就要破了。而且破了以后出现的事情是不可控的。所以依据中国政府做事的逻辑，我们可以得出这个结论：敢冒着通货膨胀的风险，阻止继续往房地产灌水，说明房地产已经对中国政府而言是个非常非常棘手的巨大的风险。而这种风险是中国政府承担不了的，灾难是无法人力控制的！（实际上灾难的后果由百姓承担）
在产业转型只能停留在口号之上（也只能停留在口号之上，原因是教育，而教育的原因是政治制度）而垄断愈演愈烈的情况下，无处可奔的资本四处流窜。说到这里，我想大家对通货膨胀发生的原因多少有点了解了吧？
二，汇率问题给中国和美国以及其他经济体带来了怎样的难题？
通过人为的压低汇率，以及种种违反工人权益甚至人权的方式，再加上不顾及人们对自然环境破坏的控诉，以及对资源的掠夺性开采，中国经济在人民承受巨大痛苦的情况下，似乎取得了‘辉煌’的成绩，比如下水道还停留在古代表面宽阔、整洁如欧美的市政道路，以及各类‘世界第一’‘亚洲第一’的大型混泥土建筑等。当这种被一些失去了人性的砖家称之为‘中国模式’的发展方式给世界经济秩序带来了严重的后果（比如08年的金融危机）后，以美国为首的一些西方国家要求中国政府改变目前的这种状况，好与世界在一种较为公平、理性的情况参与世界经济事务时，遇到了中国政府的最顽强阻挠。改变汇率势必会导致中国的血汗工厂难以生存，首先会有大量奴工失去饭碗。中国政府就必须要出让自己的利益以继续维持统治，否则它将无法面对这么大的失业人口，还能安稳统治！何况，中国社会的断裂和扭曲给人民的痛苦以群体性事件逐年大幅增加这样一种信号，表明中国社会再也承受不了这么巨大的失业人口。或者说，对中国政府而言，巨大的失业人口就是压死骆驼的最后一根分量最沉的稻草。更何况，通货膨胀正在向难以控制的方向发展着。
在汇率问题上，中国政府一改往日‘表面缩头乌龟，背后支持流氓’的外交方式和美国以及西方社会正面抗衡，就是可以理解的了。这样的局面，相信美国人不会不考虑到。而实质上，说一国操控汇率实在是难以证明的事。比如一个国家的央行利用货币政策，以达到稀释本币币值的目的，算不算操控汇率呢？如果算，那美联储的这次购买6000亿美元政府债券的行为就是人为操控汇率。操控汇率更多的只停留在中美之间的口水战上面，也就可以理解了。
但是，问题是显而易见的。一个国家长期‘操控汇率’会给整个世界经济造成不平衡。不平衡的经济随着时间的流逝问题的累积，最后就会演变成危机。面对这样一种国际贸易中非常棘手的问题又不能不解决，但解决起来又要名正言顺而且还要有效果，办法是什么呢？
三，美联储大量印发钞票的行为其背后的动机和带来的结果是什么？
一个国家指责另外一个国家操控汇率，导致本国出现严重的经济危机，在没有确实证据的情况下，无论如何也是不得人心的。所以，这种事情在口头上谴责谴责可以，要是拿出具体行动逼迫另外一国停止操控汇率，无论从技术上还是道义上都很难行之有效。
在汇率问题上，欧美人已经付出了相当大的精力。可是却没有得到想要的结果。于是，改变策略就成为理所当然的事情了。既然你不能升值，那我就贬值。最终也是能达到一种贸易上的相对平衡的。可是，本币（美元）贬值和人民币升值带来的结果，虽然看起来都是让经济处于一种平衡状态。但实际的结果却不是最好的。为什么呢？举一个例子：我们假设世界人民的幸福就像水一样装在一个木桶里，木桶有许多板块构成。我们都知道木桶原理：最短的那块决定蓄水量。美国要求中国停止操控汇率，就好比让最短的那块木板变得和大家一样长，那么木桶装的水就多。可是，最短的那块木板死活不干，干也只是应付下。被逼急了的美国就只好拿起锯子将自己锯短点，以期达到一种平衡。人民币升值和美元贬值最后所求的看起来都能使经济结构平衡。
美联储购买6000亿美元的政府债券，就等于像市场上注入了6000亿美元现金，以增大流动性。当然，美元贬值是在所难免的了。我们换算下，6000亿美元大约相当于人民币4万亿。可为什么中国政府增加4万亿的时候，没有受到世界各国的批评。而美联储增发钞票就让世界各国包括中国政府不满呢？道理很简单，中国增加4万亿的时候，这些钱只在国内流通，影响不了其他国家货币币值的稳定。而美元不同，美联储向市场注入的这相当于人民币四万亿的美元，是增加了整个世界的货币供应量。当然大头还是在美国。因为美元一贬值，其他国家如不采取相对措施，让本币贬值，那么比如像日本、德国这样的国家的出口就会受到挫折。而这些国家正在缓慢复苏经济还处于相当脆弱的时刻。
当美联储决定注入这6000亿的时候，国际上是一片指责之声。而我在这里要替美国说句公道话。当美国试图让人民币升值以恢复贸易平衡问题的时候，世界各国各自心怀鬼胎，都吱吱呜呜，模棱两可。当美国感觉到自己势单力薄，采取自我贬值的方式以促进贸易更加平衡的时候，又都义正言辞来批评美国的做法。面对现在的货币战的罪魁祸首，不去追究，却对一个想要改变这种局面的国家指指点点。说明两点：一。美国这个世界老大当的，也忒委屈了点……二，中国政府的外交策略很成功。当然其外交的主要目的是维护其‘核心利益’。比如卡梅伦先生就带来了最大的代表团，主要想在经济方面看看能否在中国这个冤大头身上捞点什么好处。我相信，最后一定是在‘良好的氛围’中达成对中国政府和英国一系列的经济协议。唯独中国老百姓……
但是，作为一个普通老百姓关心不了那么远的事情。我们要关注的是，美联储这种滥发货币的行为会给中国经济带来什么后果呢？这种后果又是如何影响到我们普通老百姓的呢？我将单独在一个段落里详加说明。
四，美联储滥发美元对中国经济的影响
滥发货币一定导致货币贬值或通货膨胀，这是最浅显的经济学常识自然不必多说。那么，美元贬值对中国经济的影响具体表现在哪些领域呢？毫无疑问，中国的对外贸易将受到很大的影响。假设一双鞋在中国的成本是14元人民币，那么换算成美元的话，应该是2美元。现在，随着美元的贬值，那么在美国市场上销售的一双中国制造的鞋子售价比如说原来是2美元，现在是2.5美元。本来2美元能买到的东西，现在需要2.5美元了。假如性价比合适的话，人们自然会选择不买中国制造的商品。出口将会减少，这是必然的！这是其一。
中国制造的商品对美出口，比如总额是1000亿美元。因为中国有强制结汇的政策，相应的中国政府就要增发给国内的出口产品制造商兑换7000亿人民币。现在，由于美元贬值的关系，出口的总额从1000亿美元，增加到1250亿美元了，那么就要多增发1750亿的人民币。而现实的情况是，中国正面临着流动性过剩导致的通货膨胀。当然，随着人们对中国制造的商品需求的减少。其中的增加的美元数量和商品出口受阻美元的减少相抵。因为滥发美元而直接导致国内通货膨胀更加严重的事情不会发生。
也就是说，美元贬值和人民币升值同样会导致这样一个情况出现，那就是出口减少。这就是事情的全部吗？我们再看例子：假如是人民币升值，本来10美元可以兑换70元人民币，现在人民币升值10美元能兑换60人民币。那么持有相同的美元，在人民币升值的情况下，能购买的东西更少。而反过来，本来70元人民币才能买到10美元的商品，现在60元就能买到了，那就表明人民币更值钱了。这样导致的结局是，出口减少，但人民币的购买力增强了。那么人民币不升值而是美元贬值的情况又怎样呢？出口减少刚才已经说过了，现在来说说购买力是否增强了。假如我现在持有70人民币，本来可以买10美元的东西。因为美元贬值的缘故，用美元做结算的商品都涨价了。原来10美元能买到的东西，现在需要12美元了。那么，我现在持有70人民币已经购买不到原来10美元的商品了，我需要再增加14人民币才能买到原来10美元就能买到的东西。这样答案不就很明显了吗？
人民币升值，虽然减少了出口但增加了购买力。而美元贬值，出口减少却连购买力也降低了。这就叫敬酒不吃吃罚酒！
出口下降，而由于流动性过剩，暂时又不宜再刺激消费，怕给本来就很严重的通货膨胀雪上加霜。我们知道，因为有消费才会有生产。当沿海的制造业面临出口减少的情况，而国内又面临流动性过剩不敢刺激消费的两面夹击下，情况会怎样？合肥有句话俗语是这么说的‘把你往堂屋拉，你偏向牛屋走’。意思是，把你往堂屋（客厅、大堂的意思），你却偏往给牛住的屋子走去，这就是中国对外贸易的真实写照。
五，美联储滥发货币对世界各经济体的影响以及间接对中国经济的影响。
美联储滥发货币最主要的目的就两项，一，刺激消费。二，增大出口。而这两点都是针对美国现在居高不下的失业问题的。但是，因为美元贬值的缘故，世界各经济体同样面临着和中国一样的问题。比如日本和德国，会因为美元贬值的缘故，出口将减少（虽然影响还不确定）而本币的购买力将会下降。如果影响够大，那么这些靠出口为主要经济动力的国家就会采取措施干预汇率，使得消除美元贬值给经济带来的影响为止。也就是说在今天召开的G20峰会上，各国特别是中国再这样一意孤行下去，那么一场货币战将在所难免（实际上暗中已经开始）。但是，中国面临的问题和其他国家最大的不同是，各经济体对通货膨胀的担忧和顾虑没有中国这样大！在这点上，中国所要面临的挑战就大得多！
在新一轮货币战可能打响的时候，中国会采取什么样的措施应对呢？会按正常的套路出牌吗？比如降低本币币值。我们知道让货币贬值最佳的也几乎是唯一的手段就是增加货币供应量，就中国目前的情况而言，显然是不现实的。昨天央行还调高了存款准备金率0.5%，以收紧流动性。这个时候怎么可能再增加货币供应呢？而血汗工厂的奴工的报酬、环境的承受力、资源的利用程度（在没有新的技术下，也不可能有新的技术）都达到了极限的情况下，如何保持出口的优势不至于导致大规模失业的发生呢？说实话，文章写到这里，可能由于自己才疏学浅，实在想不到还有什么办法以挽救出口。
那些本来投资在对外贸易上的资本，必然会规避可能到来的风险。在房地产市场处于冰冻期，而民生领域和零售业处于严密控制下，在中国面临严重通货膨胀风险要将多余货币引向安全地带的情况下，那个巨大的避风港在哪里？
六，股市将要上演什么故事？
让我们先看一则新闻：量解禁解禁携手涨 来源：易-阔-每-日-财-经
原文地址：http://focus.yikuo.com/news/2010-11-09/1284_20101109160430128445145338.html
在解禁日当天，天量的解禁股流通，居然大盘以及相关个股没有大跌，却还保持强劲的上涨势头。我不说这是有预谋的，假如真是这样，说明股市是被一只巨大的手操控着。因为2万亿的数额，一般势力是难以掌控的。
天量的解禁股实际上就等于增大了整个大盘的盘面。有什么作用呢？就是为吸引过量的货币而来！
说是要对中国经济进行判断和预测，实际上我没那个能耐。让我猜的话，倒是可以。接下来，股市将一路看涨，吸引众多头脑简单的人进去。在一个出其不意的日子里，‘嘭’的一声，跌落千丈。蒸发无数资金，而股民又欲哭无泪，怪不得别人。虽然从解禁股上能看出一些端倪。连腾讯都可以随意操控数以亿计的网友，何况那么重要的股市呢？
呵呵，也许我心理太阴暗了，把人都想的很坏。请诸位原谅！
文章到这里，我想应该结束了。这些话，各位权当看童话故事。只是，给诸位一句肺腑之言：千万看准了，别跳坑里去了。
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文章提交者：柴雪浅 加帖在 猫眼看人 【凯迪网络】http://www.kdnet.net
文章提交者：伟哥A9代 加帖在 猫眼看人 【凯迪网络】http://www.kdnet.net
美元贬值，全世界其它国家的货币都相应升值，也就是说，除美国之外，任何一个国家的所生产的鞋的升值幅度是一样的，【人们自然会选择不买中国制造的商品。出口将会减少，这是必然的！】，纯粹是胡说八道！美国还是要买中国生产的2。5美元一双的鞋，因为其它国家的鞋也同样涨价，而且涨价幅度相同，最终倒霉受害的还是美国人民！！！
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楼主，我虽然不喜欢这个吃伟哥的家伙，但也有与他一样的疑问。美元贬值，导致通货膨胀，水涨船高，中国鞋虽然贵了，但相对还是便宜，好象不影响出口啊。
望指教
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嗯，我的主贴可能比较乱。不那么清晰，其实要是认真仔细的看，并且看懂了，应该就不会有这个疑问了。
举个例子吧，以越南和中国以及美国为例：
一美元大约等于20000越南盾
1美元大约等于7人民币（为了方便举例，都掐头去尾了，但不影响例子所要证明的有效性）
假设过去，中国出口到美国的鞋子，在中国的成本是14元人民币，到美国市场上最少要以2美元的价格售出。同样，越南出口的鞋子为了与中国竞争同样也是2美元，大约就等于40000越南盾
现在，美国市场上的流动性增大了，美元多了，同样的商品数量，不同的美元数量。货币自然会贬值，商品的名义价格必然会高起来。比如，同时在美国市场销售的来自越南和中国的鞋子的售价，都涨到了2.5美元。那么，越南和中国都以美元作为外贸结算货币。比如同时两国都售出了100双鞋子，拿到本国来，必然要换成本币。2.5美元要换成17.5的人民币，换成25000越南盾。原来两国从这个100双鞋子的贸易中各自获得了200美元的外汇。现在，各自都涨成了250美元外汇。因此，中国和越南都要为了兑换这个外汇而增发新币。原来中国只需要增发1400人民币，现在1750人民币，因为美元贬值，中国央行就要多增发350元的人民币，越南央行或者某个银行就要在原来4000000越南盾的基础上再增发1000000越南盾。中国和越南市场上同时都增加了货币，本币会贬值
现实的情况是，中国正面临着比其他国家严重的多的货币滥发引起的通货膨胀。越南可以让本币贬值（也就是为了换回外汇增发越南盾）、日本、德国或者其他出口大国同样可以。中国可以吗？
央行在大前天调高了准备金率0.5%，表明要收紧流动性，因为现在的流动性过剩导致的物价上涨，老百姓已经快不耐烦了。这个时候，为了要应对美元贬值而使本币也跟着贬值（人民币贬值的最主要或唯一的手段就是印发钞票）增大流动性，那通货膨胀还不上了天？
而中国是个贸易顺差大国，美联储发行的美元多数都被以贸易顺差的方式掉进中国政府那贪婪的口袋里。如果美联储发行的货币过多，流入中国的美元也就越多，相应的中国政府增发的人民币就越多。
对面临严峻通货膨胀形势的中国政府来说，美联储这招就釜底抽薪还是火上浇油，反正够‘毒’的。这是逼着你调整产业结构，不再以廉价货倾销全世界，以使世界贸易结构失衡的状态得到改善。
讲到这里，相信这位有疑问的网友该有点明白了吧？人家就是瞅着你正闹通货膨胀的时候，再给你火上浇油呢！你中国政府还敢为了窃取人民创造的外汇，继续增发人民币吗？那么，你原来那种专门以吸取外汇为主要目的的贸易政策或者产业结构就要调整。比如，增加老百姓的收入，以国内消费为主代替以对外贸易为主的发展方式。