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汽车业态发生巨变 全产业链展露风投及并购机遇
发布时间： 2008-5-5 17:07:00      来源： 新经济导刊     　作者： 孙瑞华
相关行业：汽车行业 相关公司：同济同捷
从设计公司、零部件，到行业门户、二手车、保险，再到经销商、快修连锁，各路资本正在汽车全产业链上加紧布局
上海同济同捷科技有限公司（以下简称同济同捷），日前出现在一份内部的“2008年拟上市公司名单”中。与其他公司选择沪市不同，同济同捷选择的上市地点是在深圳，具体时间为2008年6月～8月。而此前，该公司董事长兼CEO雷雨成也在接受采访时表达了类似的想法。
如果不出大的意外，同济同捷今年登陆深市，应该没有太大悬念，届时其将成为国内首家汽车设计类上市公司。
业内分析，在当下汽车产业业态正在发生巨变的时刻，同济同捷作为一家上游企业上市，必将对整个汽车产业链的未来带来深远影响，而由此引发的相关并购重组也会突飞猛进。
整车设计带动 上游向中下游挺进
同济同捷是一家典型的由资本助力成长壮大的创新型公司。
雷雨成前不久刚刚获得“2007中国设计业十大杰出青年”称号，其获奖评语是这样写的：目前在售的每10辆国产乘用车中，就有1辆源于雷雨成和团队的设计开发；在他和同行的努力下，中国成为第八个具有轿车开发能力的国家，打破了国外汽车技术在国内的垄断。自2002年以来，在雷雨成的倡导和组织下，同济同捷已成功举办过六届“汽车产品全数字化设计开发技术方法与流程国际研讨会”，该会已成为国内汽车产业颇具影响力的技术盛会之一，对提高我国汽车产品自主创新、自主研发水平做出了积极贡献。
同济同捷创办于1999年10月10日，雷雨成本人一直被认为是汽车设计界的狂人，几年间公司成长迅速。
随着中国汽车业的全面发展，汽车设计公司也纷纷涌现，这当中既有本土公司也有跨国公司。目前在国内，本土汽车设计公司已达50～60家，但大多以局部开发为核心；跨国设计公司也相继进入中国，约有20家在国内设立了分公司。作为创立最早的本土设计公司，截至目前，同济同捷已累计设计出90款整车，正在研发的有100多款，其中自主品牌汽车与合资品牌汽车的比例为7∶3，客户包括一汽集团、江淮汽车、长城汽车、海马汽车和上海通用等。
截至2007年7月的资料显示，该企业人数已达到900多人，年营业收入在8000多万，净利润1200多万。虽然以汽车设计公司闻名，但其主营业务却不仅仅是汽车设计，具体包括汽车整车、零部件、汽车高新技术及机电产品的研究、开发、设计，及相关技术咨询、技术服务；软件产品的研究、开发、设计、制作，销售自产产品。
此时公司的股权结构是，第一大股东为雷雨成等38人，比例46.27%；第二大股东为杭州华索投资管理有限公司，比例20.99%；第三股东是CHINASCIENCE，比例20.06%；第四股东SINA-JPFUNDCO.,LTD，比例2.22%；第五股东上海同济企业管理中心，比例2.22%。从同济同捷成立之初到现在，曾得到过各类资本在各个阶段的大力支持，其发展速度有目共睹，特别是近期，表现更是咄咄逼人。说到其发展迅速，首先体现在其不断扩大的经营范围上，除了现有的汽车设计外，还收购了一家浙江模具公司。因为通常模具制造收费较高，设计公司研发的样车大多要委托模具公司进行生产，而同时拥有模具公司，将使其成为国内首个能够自主制造样车的汽车设计公司。
近期，其业务范围进一步扩大。前不久，旗下同济同捷汽车技术服务与零部件连锁网络正式开业，此举标志着同济同捷正式进入汽车后市场领域。据内部人透露，到2008年底，“同捷零部件连锁网络”计划在上海设立10家门店，之后将陆续扩展到其他城市，形成以上海为中心、辐射全国的汽车技术服务与零部件销售连锁网络。
对此，业内专家认为，同济同捷作为国内规模最大、全专业综合性独立汽车设计公司之一，将产品线延伸至汽车后市场领域，具有诸多优势，比如对汽车的理解更透彻，提供的服务更专业；完全采用自营店，有助于对货源、质量、服务及配货的统一管理等。
此番如果上市成功，依照雷雨成的做事风范，下一步一定会攻城略地，进一步向中下游多业务领域扩张。
零部件制造　并购重组大潮迭起
赛迪顾问《2007-2008年中国汽车零配件产业发展研究年度报告》显示，2007年，中国汽车零配件产业延续自2005年以来的景气周期，年产值持续增长，贸易总额稳步攀升。从产业结构来看，中国汽车零配件产业依然呈现“散、差、乱”的局面，但随着汽车零配件企业兼并重组逐渐深入，企业整合效果明显；同时随着全球采购的进行，经济全球化进程的渗透，如何引导产业结构升级，增强实力，提高产品全球竞争力成为我国汽车零部件产业发展的核心目标。
随着汽车产业的进一步成熟，整车利润越来越薄，零部件成为各大整车厂商必争之地，相对分散且不成规模的零部件企业间的兼并重组也开始山雨欲来风满楼，而2008年2月14日WTO对中国进口汽车零部件政策的一纸裁定也势必加大相关兼并重组的力度。
之前包括整车、零部件在内的汽车制造企业，一直是产业资本的守护地盘，其他资本鲜有机会进入，因为进入这些领域通常需要很大的资金量，从而令相关的财务资本望而兴叹。然而最近几年，随着国际资本市场的发展，以及私募股权基金势力的日渐雄厚，汽车零部件开始进入私募股权投资基金为代表的财务投资者的视野，并开始试探性进入。例如，国际零部件集团公司就被一家私募股权基金看重并投资，之后经过几番整合重组，最终该公司已然进入行业30强。
国内零部件投资较早一案则是由弘毅投资操刀的，其投资的对象是当时的济南汽车配件厂，时间为2005年6月。在国内汽配领域，济南汽车配件厂的气门和挺杆赫赫有名。据其内部人介绍，该厂创建于1956年，是国内规模最大的汽车发动机气门和气门挺杆专业生产厂。该厂生产的山河牌气门，是中国质量协会用户委员会首届评定的100家用户满意产品之一。此外该厂还生产车用空压机、油封等七大类300多个配件，产品为一汽、东风、上海大众、神龙富康、天津丰田、北京吉普等全国主要的50余家汽车厂、主机厂配套，国内主机市场配套占有率达35%以上，曾是2003、2004年度全国百家最佳汽车零部件制造商之一。但由于受体制所限，当时处于微利状态，发展不景气，最终通过股权转让的方式被弘毅投资收获。重组后的企业更名为济南沃德汽车零部件有限公司，注册资本1200万美元，目前董事长是弘毅投资总裁赵令欢。该公司未来的规划是成为国内领先、国际知名的汽车零部件企业，进入国际汽车零部件市场。
弘毅投资并非第一个吃螃蟹的，早在2005年1月，深圳创新投资集团、广州科技创业投资、深圳达晨创业投资等三家投资公司就共同投资了广州市科密汽车制动技术开发有限公司。科密制动为科密集团五大产业之一，由ABS事业部、缓速器事业部组成，专门从事汽车制动技术领域零部件研发、生产、销售和服务，据介绍，科密制动具有行业领先的自主研发、设计及生产能力，主导产品有汽车ABS防抱死系统、盘式制动器、电涡流缓速器、无石棉刹车片等高科技汽车制动零部件产品。
这个案子不久之后，即2005年3月，零部件领域又一个投资案诞生，就是KPP机构1亿美元投资了亚新科集团。亚新科集团成立于1994年，正值中国汽车工业快速发展之际。据悉，该公司现已成为中国最大的、独立的零部件制造集团之一，年销售额4亿多美元。
2008年，投资汽车零部件的案子会越来越多，因为不少实力雄厚的投资机构正想法设法，通过各种途径进入到零部件领域。同时，随着一些有资本实力支持的企业进一步做大做强，零部件行业内的并购重组大潮就在眼前。
来自行业内的信息显示，国内零部件工业经过50年的发展，未来将呈现四大发展趋势：生产格局从“大而全”走向分层次的专业化分工；配套市场从市场单一走向市场整合；发展模式从简单依附走向全球采购；资本结构从国有一枝独秀转向多种形态并存。
这四大趋势表明，汽车零部件正在成为最有发展空间的行业之一，由此将引发各路资本更加凶猛的追逐，特别是那些已参与到全球化采购系统中的零部件企业，更将受到来自全球资本的青睐，最终呈现出国有资本、民营资本和外资三足鼎立，多种资本形态并存的格局。
后市场之细分蓝海
中国汽车工业协会发布的最新统计数据显示，2007年我国汽车销量达到880万辆，已成为全球仅次于美国的第二大汽车消费国。
而业内相关分析表明，在一个完全成熟的国际化汽车市场，汽车的销售和零部件供应利润约占整个汽车利润的40%，而其售后维修保养等服务领域的利润将占到50%至60%，换言之，汽车后市场发展空间巨大。
究竟什么叫做汽车后市场？有很多说法，一种说法是指汽车销售以后，围绕汽车使用过程中的各种服务，它涵盖了消费者买车后所需要的一切服务。也就是说，汽车从售出到报废的过程中，围绕汽车售后使用环节中各种后继需要和服务而产生的一系列交易活动的总称，这也是近年来比较权威的解释。
另一种说法，在汽车销售前后，一切围绕汽车、汽车使用者以及相应的社会公民所产生的服务行为总称为汽车后市场。
更有专业人士将汽车后市场分成18大主要业务，他们分别是1.汽车美容，2.汽车装饰，3.汽车养护，4.汽车电子，5.汽车娱乐影音系统，6.汽车改装，7.汽车饰品类，8汽车轮胎服务，9.汽车专业维修，10.汽车上使用办公用品，11.汽车租赁，12.车主俱乐部，13.二手车业务，14.汽车文化，15.汽车融资，16.汽车广告，17.汽车资讯，18.汽车培训。行业门户
自2005年以来，资本在汽车后市场的投资呈现出集中轰炸态势，而且几乎全被外资所占据，特别是与互联网沾边的企业，更是各家投资机构必争之地，依上述18大主要业务来看，前期资本进入的主要是12～17六大细分领域，即车主俱乐部、二手车业务、汽车融资、广告、汽车资讯等，现在资本正在逐步向其他领域拓展，包括汽车美容、汽车保养、专业维修、汽车租赁等。
为什么这些外资会在2005年蜂拥而至？德同合伙人邵俊回忆道，“2005年，大家都在寻找利用互联网改造传统垂直行业的商务模式。通常这类行业必须符合两个条件，其一，市场容量大；其二，容易与制造业接轨。以服务业为主、拥有大量信息、产品相对规范化，汽车无疑就是这样的行业。”
所以2005年汽车触网成为一大流行趋势，一下子诞生了那么多汽车网络公司，从信息门户、俱乐部，到二手车、保险等，大多是BTOC业务，即针对消费者提供服务的网站。
当时业内可查的第一笔投资是，2005年10月GGV向中国汽车网的800万美元的A轮投资，GGV执行董事李宏玮女士也随之进入中国汽车网董事会担任董事。很快，2006年8月，中国汽车网又完成以高盛为代表的B轮战略投资，金额为2500万美元。短短不到十个月的功夫，拿到两轮3300万美元融资。
中国汽车网成立于1997年11月，最初的投资方是汽车零部件制造业知名企业万向控股，正宗的产业资本。目前该公司董事长兼首席执行官，依然是万向控股董事长兼总裁鲁伟鼎，即知名民营企业家鲁冠球之子。
当时中国汽车网主要是针对消费者，发布汽车行业动态及相关消费信息，组织社区互动，以及提供GPS导航和电子地图服务博客社区，用BTOC电子商务的方式将用户的需求与汽车生产商、经销商、保险商、修车行、俱乐部甚至交通地图提供商联系起来。
几乎在GGV入驻中国汽车网的同时，联想投资也投资了类似的易车网，金额为300万美元，易车的定位是做最有影响力的汽车互联网企业和汽车传媒集群。之后，NVCC与DCM又二轮注资易车网，金额为1000万美元。
无论是中国汽车网还是易车网，基本属于行业门户类，随着中国汽车消费的高速增长，率先促进了汽车行业网站的发展，涌现出大量提供信息资讯类的网站。不过如今，这类网站竞争日趋激烈，加之针对消费者的盈利模式进展不顺，很多网站开始做更细分更蓝海化的调整。
二手车网站
除此之外，二手车网站也受到格外关注。内容的细分也使汽车行业网站侧重点有所分化，出现了专业的二手车信息服务商，因为伴随着二手车交易量的快速增长，相关信息服务受到了越来越多的关注，从而也引发资本向该领域集中倾斜。
仅在2006年3月至9月间，就有三家类似公司获得融资，他们分别是51汽车、聚信传媒和二度车网。
首先是2006年3月，51汽车获得DragonGroove和德同资本540万美元的共同投资。接着，2006年9月，深圳聚信传媒获IDGVC第一轮200万美元投资。聚信传媒旗下除了运营二手车网站（汽车简历）外，还有同名杂志《汽车简历》，以线上、线下的结合方式为二手车买卖双方提供信息平台服务。而在2006年8月，刚刚成立半年的二度车网即获得IDG及启明创投等2000万元融资，至2007年6月，启明创投再度追加200万美元。
相对于51汽车和聚信传媒，二度车网主要是针对商家的，即BTOB模式，目标是打造中国二手车商家交易社区,为此专门推出了二度车网VIP会员制度，只有经过审核的二手车商家、交易机构才能成为二度车网的VIP会员，并提供了一系列交易工具及功能,从而大大加快了全国商家之间二手车的交易流通。2007年12月，IDGVC再度出击二手车市场，联手海纳亚洲创业投资基金首轮投资上海安美途500万美元。安美途成立于2007年5月，试图引用尖端技术和成熟经营模式并综合国内多元化因素，以直营连锁的经营模式开展专业收购二手车业务及相关增值服务，并逐步将直营网络扩展至全国，至2009年期望形成不少于1000家的直营店规模。
汽车俱乐部
典型如UAA，即联合汽车网。联想投资等在2006年7月，率先投资联合汽车网800万美元，之后，CCAS又在2007年2月追加200万美元。至2007年6月，凯鹏华盈又携手CCAS二轮投资1300万美元。截至目前，UAA共融资2300万美元，定位为会员制汽车俱乐部和在线汽车服务业务提供商。
汽车保险
典型如车盟。2005年12月，华登国际和富鑫注资车盟200万美元，随后2006年9月，华登、德同、富鑫、住友等又二轮投资1300万美元，2007年6月，车盟获得第三轮融资2500万美元。截至目前，车盟共融资4000万美元。
车盟是一家以信息技术支持的国际化金融保险和汽车服务公司，成立于2005年4月。从车险服务起步，提供了全国多家保险公司的车险产品，与国内知名保险公司建立了战略合作伙伴关系，车盟保险业务已扩展到财产保险、责任保险、工程保险、货物运输保险、运输工具保险以及人身保险等众多门类，形成了对个人和企业用户全方位的风险保障体系。
汽车培训
2006年，清华科技园创投200万元投资了北京笛威欧亚交通科技有限公司。该公司主要从事汽车服务人才教育、技能训练、汽车领域人才提供、汽车技术及管理图书编辑出版。
上述几家二手车案例中，除了二度车网是针对BTOB以外，其他基本是清一色的BTOC模式，而2007年以来，由于BTOC商业模式的盈利瓶颈，开始涌现出越来越多的BTOB网站，典型如盖世汽车网。
零部件BTOB
随着WTO裁定的备受关注，一家于2007年诞生的BTOB盖世汽车网进入人们的视野，这是继当初万向控股投资中国汽车网后，又一家产业资本进入互联网领域，只不过，这次改由整车制造商奇瑞投资，某种意义上也暗示出奇瑞未来在零部件领域的新布局。据CEO陈文凯介绍，与当下一些针对国内行业信息的网站相比，盖世汽车网定位于全球汽车行业的综合服务提供商，拟打造成为连接中外汽车产业的桥梁，以BTOB网络平台为基础，为全球汽车行业的采购商和供应商提供一个包括买卖信息、行业资讯、线下面对面洽谈和汽车业企业国际化发展中面临的各类需求的发布与沟通平台。
盖世汽车网要将自己打造成“汽车业的阿里巴巴”，仅仅从事汽车业的信息流交易，盈利模式是收取汽车零部件企业交纳会员费，以及来自国外大买家的专供服务。“在汽车这一细分行业内，我们计划做成最大的B2B网站。”陈文凯指出，类似国内目前的中国化工网，生产商均为会员。
据悉，已有VC与之积极联络，陈文凯表示，关于融资，他们将分两步走。第一步，依然是奇瑞汽车投资，这样可以继续借助奇瑞的各类资源，扩大盖世汽车网的知名度以及业务拓展，“第二步，未来VC机构介入时，奇瑞汽车会淡出。”
在运作盖世汽车网的同时，陈文凯兼任奇瑞汽车旗下上海科威汽车零部件有限公司负责人，该公司主要负责奇瑞汽车出口的销售及物流服务，同时为国内外买家提供专业的汽车零部件采购服务。
在汽车后市场，特别是与互联网有关的领域，无论是谁，都要成为细分市场的领军企业，否则既不会引来资本，自身也无法长期生存下去。
新业态快修连锁
最近，新华信汽车产业研究服务副总理郎学红特别忙。作为一家老字号的咨询公司，新华信在汽车营销解决方案领域一直处于领先地位，
其分布在北京、上海和广州的汽车营销解决方案专业团队有200人之多。
让郎学红特别忙的原因在于，除了之前一些常规的研究工作以外，现在的她又多了一份重任，半年前设立的新华信旗下Motorlink网站的运营，也归在她的管辖之内。
简单讲，Motorlink是新华信专为中国汽车行业人士建立的中文汽车市场营销资讯平台，与一般针对整车及消费者不同的是，Motorlink覆盖的是汽车全产业链的信息及研究报告。
“汽车全产业链，意味着除了整车，还有零部件、后市场等其他领域。以前我们主要是针对整车大公司的营销解决方案，未来将会向零部件等一些中小企业进行全面覆盖。”刚成立不久，Motorlink就担当了重要角色，即承办了2007年11月10日在山东召开的，由全国汽配市场联合会和新华信主办的“2007中国汽配市场业态模式与创新发展论坛”。
正是在这次论坛上，郎学红提出快修连锁这种新的业态模式有极大的发展空间。她指出，自2001年以来，中国乘用车市场保持持续的高速增长，已成为全球仅次于美国的第二大汽车消费国，整体环境为汽配市场的发展奠定了良好的基础。她同时指出，以往4S店的主渠道地位也将逐渐被动摇，新华信数据显示，有近一半的车主在保修期后可能放弃4S店，车型级别越低对4S店的忠诚度也越低，未来以快修连锁为代表的新的业态模式将主导汽车后市场。
快修连锁，将对现有的4S店模式带来冲击，这种冲击将会是全方位的。由于业务重合，缺乏竞争力的路边店直接面临着被整合替代的危机；而4S店由于投资不菲，无法在网络上与快修连锁抗衡，也将面临市场被分流的风险。由此，由4S店控制汽修市场多时的局面将被改写。那么什么是快修连锁呢？类似餐饮中的麦当劳或肯德基。通常快修连锁是指品牌统一、装修风格统一、技术标准统一、收费标准统一的修车连锁店，有竞争力的汽修品牌正以连锁经营的方式快速扩散，并成为重建汽修市场秩序的重要力量，而且渐成规模。
总体看，如今的快修连锁主要有三大类：第一类是汽车用品、润滑油等供应商分销网络建立起来的，带有推销产品的性质；第二类是传统的汽车经销商和服务商，建立快修连锁本身也是其4S店业务的一种自然延伸；第三类则是看好中国汽车后市场，并拥有资本的投资商。
那么具体又是哪些公司在进入呢？郎学红分析，主要是几部分公司在做，知名零部件企业，比如德尔福、博世等；油品企业，涉及保养与美容，比如壳牌、美孚、长城润滑油等；轮胎企业，比如米其林等，会与业内企业建立战略联盟；养护品企业，比如3M等；用户自身，比如顺驰等；民营企业的中修连锁，分布在浙江、广东等，典型如“小拇指”。
“小拇指”就是典型的快修连锁。诞生于杭州的“小拇指”公司，如今正走出浙江，走向全国，遍布浙江、广东和江苏等地，目前已发展为200家连锁店。
汽车微修作为汽车快修连锁的一种重要组成方式，代表了汽修业未来一种重要的发展方向，作为该概念的提出者，“小拇指”率先将微修定位在汽车表面微创伤修复，包括车身油漆刮擦修复、前挡风玻璃修复以及保险杠修复。
从2008年开始，“小拇指”已更名为杭州小拇指汽车维修科技股份有限公司，试图引领汽车专项维修市场的区域品牌走出浙江，走向全国。
“小拇指”品牌计划通过5年的努力在全国发展1000家连锁网络。据悉，已有不少投资机构对其感兴趣，希望尽快介入。快修连锁在国内已经有不少家，但真正形成品牌的还不多。未来，随着实力资本的进一步介入，新建、投资或对现有连锁的整合，类似小拇指的快修连锁会遍布大江南北。