神马文学网从金融的视角看当前的房地产
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/04/30 04:17:48
从金融的视角看当前的房地产
----北京中国社会科学院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立：
所有人都担忧中国房地产市场在全球金融危机的背景下会遭受很大的灾难，但我们所看到情况却完全不同。从金融的角度看，货币供应、信贷增长、通胀预期等都对中国的房地产市场包括豪宅市场产生着影响。
从货币的角度来看，中国的房地产市场价格在2009年突然上升，物价在任何地方都是一种货币现象，房地产市场也不例外，房价作为一种价值归根结底也是货币现象，考察中国改革开放三十年来货币发行或者是货币演变的历史，现在的人民币和以前的人民币相比有很大的差异，在整个金融体系里面还有很多财富在迅速增长，例如股票市场，现在流通市值过了十万亿，这是在银行体系之外，还有巨大的聚宝盆。在这二十年当中，钱虽然是人民币，但是内涵可能有很大的差异，货币的本质在发生变化。我们看到房价的涨其实更重要的是拿到支付工具本身的变化，汇景新城以前开盘的时候和现在相比，价格上涨的2-3倍，按照合理货币价值的计算，我估计上涨是非常有限的，甚至是非上涨的。这是货币与房价之间的关系。
2009年在货币发行过程当中，货币发行有很多种途径，其中有一个重要的途径是信贷的创造，通过银行的信用创造，增加了货币的共赢，2007-2008年，一年新增加的贷款300-400万亿左右，今年上半年到5月份已达3.37万亿，既然货币多了，所有的物价都要涨，所以2009年的房价涨得如此之快，在封闭的经济体里面应该是这样的，中国的经济体是高度开放的，我们的彩电、冰箱、汽车、是可贸易的商品，在全球造成金融危机的背景下，所有的这些可贸易的商品价格实际上都是在走低的，全世界轿车销量都下降了30-40倍，中国轿车不会涨的，所以可贸易的商品价格不会涨，2009年房价之所以会上升与信贷创造有极大的关系。
在价值尺度发生改变的情况下，对于一般普通老百姓应对的手段是非常有限的，必须要找到一个东西是稀缺的，普通的住宅供给（替代品）在一定程度上可以货币保值，但不是最重要的手段，只有稀缺的住宅（豪宅）才是最具有货币保值增值的投资环境。