投资札记【90】巨星科技再研究

巨星科技再研究

(一些资料信息摘自网上,本博主并不能保证完全属实)

因为事先有所准备，巨星科技是佐罗最快速介入达到目标仓位的股票了，几乎在10月18日的下影线里埋伏了佐罗的重仓。内心感觉：机会十分难得！下面再将进来仔细研究的一些问题发出来，供大家细致研究品读观察。

[锂电池及工具] 

1.实际控制人控制的企业杭州巨星机电制造有限公司（以下简称巨星机电公司）主要从事锂电池及相关产品的生产和销售，公司部分锂电池电动工具的电池向其采购，为减少关联交易，2010年2月公司收购了其锂电池相关业务的资产，收购后巨星机电公司锂电池相关业务由公司下属子公司杭州巨星工具有限公司进行。本次交易的实施，将有利于增强公司的业务独立性，减少关联交易，进一步促进公司的业务发展。

2.巨星科技拥有锂电池电动工具的核心技术,年销售额已达亿元人民币。目前欧美市场可充电式的手持电动工具已成为电动工具的发展趋势,并有逐步替代传统的交流式手持电动工具的趋势。因为环保问题,欧美国家已经开始禁用镍铬电池电动工具,锂电池将全面取代镍铬电池。因此公司锂电池电动工具的发展前景非常看好。

3.巨星自己做的电动工具只有锂电池工具系列,仇总把TCL的一个锂电科研组都拿下了(tcl退出手机市场,所以,不要这块了),电池,线路板都是巨星自己工厂做的。

[手工具与电动工具]

1.公司的电动工具合作伙伴：创建于1994年的皇冠电动工具制造有限公司，经过几年的努力，现已是一家以电动工具研发、设计、生产、销售为主导产业的公司，同时在园林工具、塑胶行业也取得了不错的成绩。公司现有5个子公司，员工2000余人，占地面积30000多平方米，年销售达6亿元，出口创汇近2000万美金。

2.巨星是工具业间最赚钱的公司，是手工具老大，而电动工具老大是宝时得，苏州宝时得是工具业间最值得尊重的公司，老高这两年大力建设品牌（WORX），也是唯一一个中国工具在国外知名品牌（在国外，价格比百得买的贵），是电动工具的老大。如果宝时得上市，是值得期待的。

[精品连锁店]

1.这点上佐罗认为关键是公司要迅速引导国内消费观念，就像买茅台很多几乎不是为了喝茅台一样，收藏和送礼都是不错的选择。精品手工具也是一样，精品的手工具不见的是在其实用价值上，必须以广告或流行的形式引导到收藏或礼品消费上。

2.看看号称世界工具专家的“史丹利”吧，1843年,弗雷德里克和威廉.史丹利在美国康涅狄格州新布莱顿开创了史丹利公司的前身，最早是一家专门制造铰链，门闩和其它门窗五金产品的小作坊。从成立伊始，史丹利就是一家热衷于创造的公司，设计、发明了众多直到今天仍然被广泛使用的五金工具产品。特别是世界第一把卷尺的诞生，大大改变了人们的工作方式，为加速人类工业化进程起到不可磨灭的作用。160多年的历史，使史丹利已经成长壮大为一个世界性的，具有高度信赖感，高价值的全球品牌，成为全世界最大的工具产品的制造商，旗下拥有Stanley®,Proto®,Fatmax®,Facom®等多个一线工具品牌，奠定了在世界工具领域不可动摇的领导地位。史丹利的产品正在为包括上海通用汽车、通用电气、西门子、大亚湾核电站、广州地铁、长春汽车、杜邦化纤和陶氏化工等众多工业厂商提供服务与支持。史旦利在中国有300个精品店。巨星才三个。

[如何打开内销]

1.由于国情不同，中国人口众多，居住都是统一标准的套房，而美国以自居别墅为主，所以大量需要DIY的场所，因此对于工具需求很旺盛，并且发展成精品为送礼收藏所需。所以国内的手工具爱好者群体不成熟不广泛，也不清楚未来这方面发展的状况。

2.但佐罗认为国内有国内的优势，人口众多汽车家电等需要工具之处也无所不在，随着未来消费升级发展，逐步对手工工具精品的喜爱后收藏应该有个大跃进式的发展。

3.国内做得好的都是一般都是在国外或香港注册个公司，品牌，然后在国内各个地区找代理，例如得力工具，注册为美国公司，其实是余姚的，一年销售2~3亿，利润5000万，内销利润>30％，国内五金销售的渠道和国外是不同的，国外主要靠建材超市，例如：B&Q,lowes...国内主要靠五金批发市场，路边小五金店。巨星如何突破或拓展渠道也是我们为需要进一步观察的，我觉得默默观察也是一件挺有意思的事情，检验一下，看你的推理是否被现实所验证，就像破案一样，以后就是见证奇迹的时刻了。

4.收购，佐罗想过巨星一定会利用资本市场优势扩大内销渠道，因此收购是最简便可行的方式了，巨星5，6年前就和长城工具（中国名牌，比得力作内销早，后内销市场有委缩，主要前几年外销来钱快，放弃了些内销）谈过，长城开价3亿，仇还到2亿，没成。

[巨星优势]

1.管理模式

佐罗前文所述，巨星在打造一个平台，而不是发展散兵游勇一样的业务员推销员，这样保证了长期稳固性，又会建筑了比较可信的渠道壁垒。

2.佐罗感觉就像当年的伟星股份生产的服装辅料行业，一站式服务到终端，避开销售中间商的盘剥和变化，稳定基础应对市场，使得设计理念和管理理念的完善更加迅速坚决而有效。

3.比起国外昂贵如LV包的工具来说，巨星还是大有文章可做的，它的设计和研发科技是自有专利的或是专款研制，质量不比史丹利的差，成本优势的话，店里卖的自己产品毛利率会稳定保持高水平的，尤其是如果要有新意奇异的新产品的话，相信更爱不释手的发烧友肯花大价钱拥有，因此受到贸易或竞争上的打击相对会弱一些，反倒是那些庸俗的工具不很稳定。

4.佐罗的切身感受是，眼前摆个很不错的小手工工具或全系列产品，我定会爱不释手想拥有的，这种东西不怕你不买，就怕你不发烧，要是成了成了发烧友，有那么几套好工具，人人羡慕之，相信未来很多购买者不再会是专业人士的修理工了，呵呵，例如瑞士军刀，你一生真正使用过几次呢？

[展望]

1.向外：拓展渠道多收购几家世界知名品牌，拓展全世界销售渠道。

2.向内：等待抓住消费升级机会，引导市场消费潮流，稳健开拓自己的销售模式。

以上有些内容十分感谢不知名网友的“神侃”，还有一个小段子：“说到研发，呵呵，你知道巨星一把折叠刀，业间人称“屠龙刀”，成本1.3美金左右，巨星买$4，你知道一年光这个产品赚多少吗？我告诉你，一个亿。”

公布2010年第三季报

公告日期：2010-10-25

巨星科技公布2010年第三季报：基本每股收益1.08元，稀释每股收益1.08元，每股净资产10.11元，摊薄净资产收益率8.8732%，加权净资产收益率17.84%；营业收入1486216708.49元，归属于母公司所有者净利润227350349.09元，扣除非经常性损益后净利润223722775.45元，归属于母公司股东权益2562203515.87元。 预计2010年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长20.00%～50.00%。 业绩变动的原因说明：公司预计所处工具行业四季度将持续维持景气,因此公司2010年度业绩仍能维持较好的增长态势。

佐罗声明：以上内容不是在推荐股票，只是为了本人了解企业而留存的研究纪录。