南方金砖四国指数基金与信诚金砖四国基金比较

　　搭乘新兴经济体高速发展的列车

　　11月3日，南方金砖四国指数基金开始募集，而信诚金砖四国基金也即将于11月8日发行，两只新基金都是以金砖四国为主题，那么两者又有什么差异呢？

　　“金砖四国”（BRICs）一词最早由高盛证券公司首席经济学家吉姆．奥尼尔在2001年11月20日发表的一份题为《全球需要更好的经济之砖》中首次提出。基于未来世界的发展趋势的判断，吉姆．奥尼尔提出中国、巴西、印度和俄罗斯四国将在未来50年中发展成为世界的强国，这四个国家的英文名称首字母组合而成的“BRICs”一词，其发音与英文中的“砖块”(bricks)一词非常相似，故被称为"金砖四国"。

　　据统计资料显示，1999-2008年10年中，金砖四国（巴西、俄罗斯、印度和中国）经济年均增长率分别达到3.33%、6.99%、7.22%和9.75%，大大高于同期世界平均的3.07%和美国的2.58%。而从2005年至2009年的数据来看，巴西、俄罗斯、印度、中国的复合年化收益率分别是29%、11%、20%、21%。高盛经济学家们预言：到2050年，金砖四国的GDP总值将超越六大工业国（G6），新六大经济体的面孔将变成中国、美国、印度、日本、巴西、俄罗斯。由此，可见，金砖四国蕴含着巨大的投资价值。

　　本文将对南方金砖四国指数基金与信诚金砖四国基金的差异作一比较，以期为投资者的投资决策提供帮助。

　　投资范围不同

　　信诚金砖四国基金是一只FOF型的QDII基金，其主要投资于交易型开放式指数基金（ETF）、普通股、优先股等，其投资ETF的比例不低于基金资产的60%，投资“金砖四国”相关的金融资产的比例不低于基金权益类资产的80%，其余20%可投资于非“金砖四国”相关金融资产，如台湾股票等。而南方金砖四国指数基金是一只指数型的QDII基金。其被动跟踪富国金砖四国50指数，主要投资于该指数的成分股、备选股、新股等，其中金砖四国指数成分股的投资比例不低于基金资产净值的85%。

　　可见，信诚金砖四国基金主要投资于与金砖四国相关的ETF基金，而南方金砖四国指数基金则选择通过被动跟踪金砖四国指数。前者是主动管理型的QDII基金，有更多人工干预，基金经理的能力和基金公司的实力对该基金未来的业绩影响更大；后者是被动管理型的QDII基金，被动跟踪指数富国金砖四国50指数，其收益和风险更具有确定性。另一方面，前者主要是间接购买金砖四国相关股票来投资，即主要通过投资ETF，后者则是选择直接投资金砖四国相关股票投资。

　　基金公司实力不同

　　就基金公司比较来看，从成立时间、规模、产品线等方面来看，明显南方基金管理公司更胜一筹，目前稳居国内前十大基金公司之列，相比之下，信诚基金公司则略显年轻、袖珍。然而，从业绩来看，信诚基金公司自明星基金经理黄小坚的加盟后，业绩大为该改观，今年以来旗下各类基金业绩均排在同类前1/3以内，其中偏股型基金更优，可以说在业绩上，该基金公司的基金比南方基金更加锐利。信诚金砖四国由于采用积极的配置的策略，因此对基金经理的投资能力要求较高。拟任基金经理刘儒明有16年的证券基金从业经历，包括8年丰富的海外基金投资经验，让我们不禁对其未来的表现充满遐想。南方金砖四国基金则对经理的投资能力要求相对低些，更多依赖基金公司在量化投资方面的经验，目前南方基金公司旗下有南方300，南方500，南方深证成指ETF及联接，在管理指数型基金方面积累了较丰富的经验。

　　交易方式不同

　　在交易方式上，南方金砖四国指数基金是一只普通的开放式QDII基金，日常交易只是申购赎回。但信诚金砖四国基金则属于上市开放式基金，不仅可以日常申购赎回交易，还可以上市交易，该基金成立后，在符合上市条件的前提下，6个月后可在深交所上市，更方便了投资者的选择。

　　通过以上比较可见，两只以金砖四国主题基金各有优势，在具体的投资策略上，我们认为风险承受能力较小的投资者可以考虑指数型南方金砖四国，可获得市场平均收益，而风险承受能力强的投资者，可关注信诚金砖四国。因为金砖四国的经济发展模式不同：巴西拥有丰富的大宗商品和矿产资源，俄罗斯拥有庞大的能源储备，印度的高科技服务则具有全球竞争力，中国内需增长潜力巨大且制造业具有优势，四国经济发展有不同的驱动力，因此，四国在特定阶段的经济表现也不尽相同，信诚金砖四国会采取主动的地区配置策略，把握四国发展的轮动机会，有利于提高整个组合的超额收益。

　　【独家稿件声明】凡注明 “和讯”来源之作品（文字、图片、图表）， 未经和讯网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与 010-85650688联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法追究责任。