实录：如何利用股指期货规避近期股市下跌风险03-搜狐理财

　　问：李老师好，我想问一下煤炭为什么跌的那么深？

　　李海：煤炭属于高耗能的企业，你看山西的天就知道了，山西整天呼吸鼻毛孔里面都是灰，所以这是要治理的是污染落后产能。

　　问：我看港股的走势经常是跳空缺口和上升缺口都很多。我们4月16号推出的期货也经常出现缺口的情况。

　　李海：现在股指期货的缺口没有用，大家不要看。为什么港股乱蹦呢？大家最近在做商品期货的人都熟悉，主要是港股盯着外盘，美盘昨天暴跌他昨天上来了肯定就是低开，因为不敢平开，所以大家就卡在那个位置上低开。缺口在于期指上来说几乎没有，但是最近期指因为现在还小，一共才十几个亿，大家都还是规规矩矩跟着沪深300走。所以我们的期指不会存在像外盘的那么大幅的跳空、低空什么的。

　　等于前面15分钟和后面15分钟大家处于迷盲期，沪深300出来以后你还迷盲你也得看沪深300的脸色。当然是否会出现现在我们的所说的差价，是否会达到差价120个点或者缩小到30个点这种可能性都是有的，因为毕竟我还是那个说法，因为现在盘太小，才十几个亿，不能说明任何问题。所以现在期指里面大家就尽量做沪深300指数。

　　问：您预测一下垃圾发电这个行业以后发展有什么趋势？

　　李海：这也还是属于环保类的，环保类当然整体来看是不错的。我感觉大家看了我画的这张图，我感觉今年的格局有一点跟我们当年98年炒股票的感觉非常类似。98年当时大盘非常糟糕，但是有一批股股确实走出了独立的行情，就是不管大盘。所以垃圾发电和环保中间肯定有一些好股票，关键是你要衡量你那支股票的控盘度如何。据我了解一些基金在一些小盘股上有一些制度上的约束，他就已经买封顶了，不能再买了，然后他看这些小盘股比较好但是买不进去。小盘股的概率在股市里面还会有很多。但是概率比较低，对于环保整体来说还是不错。

　　问：五月合约结束了，新的合约出来您预测价格是有什么变化？

　　李海：这个不用预测，交割月很简单，大家到了那一天分分钱的事，股指交割特简单。交割这块现在也面临着一个问题，我们说实话，五月份和六月份的价差不大，实际上下半年股市是比较看好的。下半年炒的就是明年的经济了，因为股市是提前经济运行大概6—8个月，就像现在的银行，大家老觉得银行好，可能没有从一些紧缩的政策分析，银行股都是有可能亏损的。所以大家在抛银行实际上就是抛的三季度，抛的是预期，所以预期很关键。

　　问：基金进入股指期货您觉得时间点是什么时候？

　　李海：现在大家都不着急，因为现在盘很低，他们也进不去和出不来。按照他们的想法，因为他们基金还是做大方向的，照他们的想法好像据我私下理解，一年我估计也就做一两次，但是关键现在的核心问题是对手盘太少。因为他要想下空单一定要有人下多单才行。不是说我今天举十个亿就有人跟我下的，不是那么回事，一定要对上。所以基金要想彻底的进来没有一两半载的进不来，现在他们都在准备和筹备。说实话基金业中非常缺乏像我们期货型的人才，非常少。所以他们还在筹备过程当中，不着急。

　　问：刚才我们在听您的讲解中您提到了2600点的关键点位，我想让您给我们讲一下判断这个点位的依据。谢谢！

　　李海：依据就是毛主席教导我们说不破不立，这就是依据。前面的点是不是2369？往往底部都得打穿了，不打穿没有人抛盘，其实股票也是有对手盘的。为什么现在上股指了，可能很多人不理解，我们要是拿会太郎跟喜洋洋举例子的话，应该是这样的，原来有三只狼面对七只羊，原来我们是70%是机构，30%是散户，于是他们成了一个势力，结果现在变成了五只狼和五只羊，等于一只狼吃一只羊。但是现在的结构就已经彻底的变了，为什么股指期货拖到现在出？因为现在有5.5只狼，4.5只羊，这就导致了狼没有饭吃。所以大家一算这个帐就明白了。我也是通过几个帐户的交易算出来的，50万做这个心里压力就比较大，一手下去没有回旋的余地与空间，要是100万还好一点，我大不了看不准或者像现在这样的位置，可上可下的位置我下一手看看，如果做反了我还可以加一手。你要是50万你一手就可以变得赌了，赌对了还好赌错了心理压力还很大。

　　所以这次股指期货出台，我先把根跟他说一下，他根本没有想到让散户来，也没有指望让大家来，因为机构多的去了。这是给机构的一个战场，但是有人说你为什么要来做这一件事情？就因为这是给机构的市场，所以流动性足够大，而且未来机构在这里面一旦大家对对着手盘下好了以后，我们股票的换手率就会降低，到那个时候就没有必要在顾盼上较劲了，在这里面就已经杀出来了。当然要想达到这一步还得三年。当然快了也得一年以后，因为这是一个循序渐进的逐步过程。传说中狼爱上羊的故事也会发生，两只羊在那里打架，于是打不过了，然后散户没准就帮他赢了，没准狼爱上羊也就发生了。

　　但是我主要是看破掉2600，主要是按照我们多年的经验，机构跟散户的博弈一定是打穿一个关键的技术支撑位。大家都看着这儿，觉得不会漏的，而且一打漏了在很多技术分析中大家都是止损。

　　问：日内交易是否是您说的风险控制和杠杆比例可以放大？

　　李海：日内交易我一听就觉得是赌球级的。股指期货不像权证，但是到后来机构控制的比较低，而且基本面的依据也比较小，结果就变成了一堆个人大户们操纵的工具了，整个把那当做赌场来干了。上周的周四全是伪盘，结果就秒杀，一天就跌到了30%。所以这就有一点不太靠谱，像我们这些品种我都不建议大家去碰。但是期货日内还是可以做的，我感觉日内，为什么说他是赌徒呢？日内交易可以敢下仓位更重一些，比如说我这儿存了一百万，我这里就可以干进去60万，这放大的倍数就非常大了。60万等于是5手，等于是放大了将近40倍，这个杠杆就有一点太厉害了。60万应该是操纵的4.8倍，1%他的空间是有的，要是做对了1%，也就是等于他做对了4.8%。

　　要想做日内一定要下这么重的仓，那就变成了10个点或者25个点，这样就不能做反了。对日内说实话我不提倡，除非是久经沙场的老手可以做日内，但是年纪50以上的人我都不建议碰。因为做交易同你的身体、精神等等都有关系。我前一段时间生病的期间就影响你的大脑思维，因为你的身体不行，你体力就跟不上，你体力要大量浏览各类的信息和资料。所以对日内交易的要求要很高，不专业的话不建议操作。日内说实话就是允许你把杠杆放的更大一些。

　　问：我想问刚才您预测下半年可能见底和回升。您觉得具体点位到多少？时间大概是几月份能够到？

　　李海：说实话这个事我首先强调第一点，我们做事就像我们当初6000点逃出来似的，谁知道后面又发生了一些变化，金融危机来了，结果又干到1664。3000点那把我基本上没有亏钱出来了。但是我认识的人当中全在3000点的时候被牺牲掉了，所以有一句话有无数英雄好汉都死在了3000点里面了。

　　对于下半年我在这里吃不准，我觉得在二季度完了以后差不多就可以看出来。包括很多人也知道我现在发展了基金，要不然我去年就发了，去年看到这个点位也不敢发，今年预测下来了那我就下来了，结果还挽救了我们一批客户的资金，要不然这把得亏多少。所以这次因为他们准备买我的基金，全部把钱腾出来了，也算是救了一笔也算是一个好兆头。

　　这块我预计是七八月份，但是点位真的不敢说，还是要看我们基本面发生的一些变化，要看领导层的态度。我们说预测1800，温总理站出来说股市不能再这样瞎搞。要想知道点位除非打电话给国务院，否则别人很难知道，这是我个人理解。

　　今天的这些内容希望给大家一点帮助。也欢迎大家加入到股指的行列当中，我们一起到时候在多空里面去拼杀，谢谢大家！