理财课堂 定投学习(2009-06-11 10:21:38)

注意事项：

• 定额定投只是可以减少对市场关注的频率和精力，但不能对市场不闻不问。
•   一般每半年至一年，要根据市场情况修正策略，如投资金额和类型等。
• 每次投入的资金量不宜过多，一般占个人家庭月收入的20%左右。
• 选择后端收费来节省申购费用。
• 保持关注度的距离。
• 市场下跌正是定投规避风险的最佳时期，不宜停止定投。
• 确定定投金额，需要对未来财务进行规划，对未来资金需求量做出准确估量。
• 定投最重要一点是跨周期投资。中国股市五年内可能会出现一个循环周期，定投投资期限至少应设为5年。定投获利关键在于，耐心投资完一个景气循环，最理想的状态是从底部开始投资，在顶部获利了结。这需要运气、信心和耐心。
• 关注定投主动管理型基金的基本面，如出现重大负面变化，如投研人员大量离职、基金经理变换之后业绩落后等，需要及时中止并转换定投。
• 会买不如会卖，定投的赎回时点很重要：如果在市场重挫时不宜赎回。如果投资回报已经达到目标，即使投资期间未到期，则可以先赎回；或者，市场进入另一个下行周期的趋势已经明了，则最好先获利了结。获利了结则可采用部分赎回，适时转换，保存胜利果实。提前三年开始注意赎回时机。

• 业绩、分红、净值增长率都是考虑要素。
• 业绩长期稳定、基金经理长期稳定，规避业绩波动过大，风头过盛的基金。
• 考察基金累计净值增长率=（份额累计净值-单位面值）/单位面值。例如某基金目前份额累计净值为1.18，单位面值1.00，则该基金的累计净值增长率为18%。
• 考察基金分红比率=基金分红累计金额/基金面值。以某深证100指数基金为例，自2003年9月成立以来，累计分红7次，分红比率为16%。基金分红的前提之一是必须有一定盈利，能实现分红甚至持续分红，可在一定程度上反映该基金较为理想的运作状况。
• 将基金收益与大盘走势相比较，如果大多数时间业绩表现都比同期大盘指数好，可以说这只基金的管理是比较有效的。
• 将收益与其它同类型基金比较。
• 借助一些专业公司的评判，对基金经理的管理能力有一个比较好的度量。

• 震荡的市场最适合定投。很好地平均了成本。
• 单边下跌时，需要定期调整投资。如果第一次买的价格是3.5，第二次是3.3，第三次仍低于第二次，那么就加大第三次的投入，主动多申购一笔，以起到降低成本的作用。
• 单边上涨时，定投收益会小于一次性投入的收益，这时要考虑做适当的止盈和投入限制。尽量控制成本，一量发现市场创新高，就逐步减少定投金额；学会在大盘高点时，赎回部分基金投资。

定投重点：1---持续的时间：逢低加码，长期投资

          2---介入时点的衡量标准是：市场整体的市盈率，股市市盈率越低越值得投资

                     以上至十年、二十年，不妨选择波动较大的基金，而如果是五年内的目标，还是

1. 主动管理型偏股型基金：选择此类基金应注重公司层面的基本信息，如股东稳定、管理层稳定、投研团队实力强大，这样公司旗下的基金长期收益会表现较好。
2. 被动管理的指数基金：宜选择标的指数市场覆盖面广，跟踪误差低的指数型基金。

          什么时机---避免追高是创造获利与本金安全的不二法则。因此只要长线前景看好，短期处于

                     空头行情的市场最值得开始定期定额投资。

          投资组合---正确的基金定投组合方法，应该包含“债券基金＋货币基金＋股票型平稳基金＋

                     股票型成长基金”，投资者可以在不同的时间，依据自己的收益、风险承受能力

                     灵活调整组合中各种基金所占的比例，以达到最佳配置的目的。

          分红方式---宜选择红利再投方式。一般红利再投资不收取费用，有利于降低投资者的成本。

          如何评估赎回时点---提前三年就应该开始注意赎回时机。而且在投资期间，也要注意市场的

                             成长状况来调整。

定投四大误区：恐惧暂停---基金的特点是集合投资、专家理财，优秀的股票型基金往往能够获得与大盘

                         同步甚至超越大盘平均水平收益。因此，基金是适合长期投资的工具。一位基金经理建议，“只要基金的基

                         本面没有改变，管理人管理和运作基金的能力在不断提高，投资者就可以持

                         续定投，而不必做中途调整”。

              上涨赎回---事实上，许多人参加基金定投的原因是由于个人没有能力判断市场涨跌，因

                         此必须借助定投来分享市场的平均收益。而一旦因净值上涨而赎回，实际上

                         就是人为对股市涨跌进行了判断，从而再次陷入了“短视投资”的陷阱。基

                         金定投如同财富之旅上的长途列车，只有坐到终点（通常坚持5年以上），才

                         能有最大机会完成财富之旅，达到实现“购房、子女教育、养老”等事先规

                         划的理财目标。

              选错品种---专业人士认为，“既然定投适合做长期，则波幅较大的基金更为适合。可选

                         择风险收益程度相对较高的基金品种，如股票型基金，因为其分散而长期的

                         投资方法，可以很好地回避股市多空、基金净值起伏的短期风险。一般情况

                         下，风险较高的基金，长期回报率高于风险较低的基金。因此，股票型或混

                         合型基金更适合做定期定额投资，而债券、货币市场基金则意义不大。”如

                         果定投资金3至5年内需要使用，建议选择股票仓位较低的混合型基金，而回

                         避风险较高的指数型基金和股票型基金。如果定投规划的时间较长，如针对

                         十年或者更长时间后的子女教育、养老等，则可以大胆地选择优质的股票型

                         基金。基金定投还要关注基金业绩的高超性和持久性。高超的投资能力是保

                         证定投有效性的重要因素。选择投资业绩出色的基金进行定投，尽管单位成

                         本高于选择其它劣势基金，但其建立在投资能力基础上的净值增长能力，仍

                         可以保障获得正收益。但如果选择了运作绩效较差的基金进行定投，就很可

                         能遭遇像股票投资时越补仓亏损越大的情况。

              对未来现金需求估计不足---避免因现金流出现紧张而中断基金定投的投资。由于基金定

                         投是一种长期投资方式，中途下车可能离目标还有很远，尤其是股市有涨有

                         跌，如果在股市低潮时急需用钱，就可能“被迫下车”而遭遇损失。

                  2---关注持续业绩：无论牛市、熊市均表现良好的基金，才能最大程度帮助投资者抵

                                    御风险，收益才更有保障。

                  3---选择后端收费

定投新算法：十年坚持比波段回报率高42%

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定投四大误区

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