股市行情咨询 特区成立30周年系列利好或出 掘金受益股

　　＝＝本文导读＝＝

　　深圳启动特区30周年庆典

　　两大诱因促深圳本地股爆发

　　深圳本地股躁动：谁能分享特区三十年政策“利是”

　　三类新模式主导深圳本地股重组

　　深圳启动特区30周年庆典

　　8月19日下午，深圳市政府召开“庆祝深圳经济特区建立30周年专题”新闻发布会，正式对外宣告系列庆典活动的安排。特区30周年庆典氛围开始升温。

　　三十年创造“深圳奇迹”

　　经济特区深圳曾以3天一层楼的“深圳速度”享誉世界，GDP增速在全国大中城市中位居前列。过去30年，深圳GDP增速年均高达25.8%，这为深圳打下了雄厚的物质基础。

　　过去5年间，深圳市生产总值连续跨越四个“千亿元”台阶，2009年达到8201亿多元，每平方公里土地GDP产出和财税收入分别从2.5亿元、0.7亿元增长到4.1亿元和1.4亿元，增长了近一倍。

　　与此同时，经济增长中科技创新等“无形资源”的贡献越来越大，华为、中兴、、华大基因等一大批深圳本土成长的企业迅速壮大起来，并成为国内乃至国际市场的领先者。2009年深圳全社会研发投入占GDP比重达3.6%，发明专利授权量居全国大中城市第一位。

　　系列庆典活动即将开始

　　新闻发布会透露，从8月21日开始，将陆续有中央电视台“心连心”艺术团演出、举办《改革开放总设计师邓小平》大型展览、举办“经济特区与中国特色社会主义”理论研讨会等一系列活动。以此庆祝8月26日——深圳经济特区成立30周年纪念日。

　　作为庆典活动的重中之重，深圳将在特区建立30周年前后专门召开庆祝大会，届时中央及部分省区市领导、外宾及港澳人士、深圳各界代表将出席大会。

　　据介绍，在30周年庆祝大会当晚将举办焰火晚会，时长约30分钟，地点在市民中心广场。

　　深圳市政府昨日表示，由中国移动、中国电信、中国联通深圳分公司三家共同向深圳全体市民派发一批面值金额100元的电话充值卡。发放的纪念电话卡共计1500万张。此外，深圳各机关企事业单位在8月27日进行调休或实行带薪休假一天。（上海证券报 潘建）

　　两大诱因促深圳本地股爆发

　　前海打造“珠三角曼哈顿”

　　据此前公开报道，深圳将设立前海金融服务合作区，拟由深港合作开发，重点发展创新金融等高端服务产业。按照规划，新的前海金融服务合作区将由深港两地合作开发，并引入香港的管理制度，其定位分为4个区：深港合作先导区、体制机制创新区、现代服务业集聚区、结构调整引领区；重点发展六大产业，即总部经济、创新金融、现代物流、科技及专业服务业、通信及媒体以及高端服务业。其中，创新金融是重点产业之一。

　　国信证券地产研究员方焱在采访中表示，从功能定位和产业发展方向上看，前海发展定位于产业链最高端的一系列产业，其服务范围将包括香港在内的整个珠三角。“用个形象点的比喻，新前海就好比是‘特区中的特区’、未来大珠三角的‘曼哈顿’，前海金融合作区将有望成为国际资本进入中国内地的桥头堡，和国内企业走向世界的跳板。”方焱分析称，一旦项目正式启动，前海地区的地产升值空间将无限放大，部分在该地区拥有地产的上市公司也将因此获益，股票估值有望得到大幅提升。

　　招商地产将成最大赢家

　　而对于在前海及毗邻地区拥有项目储备的上市公司无疑是个重磅利好。有机构报告称，其中受益较明显的是位于深圳的招商地产。资料显示，招商地产的大股东招商局蛇口工业区在前海片区拥有3.9平方公里的保税区，目前仍在运营中。这也意味着，在前海仅有的15平方公里土地中，招商地产大股东一家便独占1/4，无疑是前海合作区开发的最大赢家。

　　对此，招商地产证券事务代表曾凡跃在接受采访中坦承，公司大股东确实在前海拥有“几平方公里”的土地，同时大股东还承诺，假如有部分土地可用于房地产，将会与招商地产共同开发。

　　记者还查阅相关资料发现，与招商地产依靠大股东背景不同，冠城大通则是通过与关联方联手的形式，购得位于前海片区的一块地。该块土地用途为居住、商业和服务业，土地面积为4.96万平方米，建筑面积20.57万平方米。

　　而除上述在前海片区拥有土地而直接受益的上市公司外，也有行业研究员看好诸多“泛前海”概念的深圳本地地产股。如中信金通在其报告指出，华侨城A、万科A、金地集团、深振业A和深长城等品种都将是受益前海概念的主要个股。

　　本地股活跃或为假象？

　　此外，近期促成本地股大涨的一个诱因还包括，深圳市五届人大常委会第二次会议将分组审议市政府提交的《深圳市属国有企业2009年度国有资产收益决算和2010年度国有资产收益预算草案的报告》称，今年拟继续按照去年调低后的比例收缴利润。

　　根据《报告》，国有独资公司应上缴利润比例原则上不得低于当年度企业净利润的20%；国有控股公司向全体股东分配利润原则上不得低于当年度净利润的30%；同时，考虑到机场集团、盐田港集团基础建设任务重，房地产企业受政策影响大，均存在资金压力，上述企业利润收缴比例再减半。

　　而上市公司在接受采访中对此不以为然。深振业董秘方东红在接受采访中表示，利润收缴减半与深圳企业今年业绩并无直接关联，只与企业的现金流量有关；而该政策不可能长期持续，因此去年以来未交的利润最终仍将上缴。即使从深振业的情况看，以可分配利润中按股份比例交给国资部门的金额一半来算，实际上带来的现金流增长十分有限。

　　英大证券研究所所长李大霄也表示，深圳本地股持续火爆与上述两大因素并不相关，主要是近期市场活跃，整体气氛好转；同时深圳市场化程度较高，重组和并购的机会相对较多。而李大霄建议，投资者可适当增持一部分发展前景较好的本地股长线持有，但主要应调整资产配置，以B股，封闭式资金，A股的顺序为好。

　　在海南等区域板块轮番炒作之后，深圳本地股有望成为市场新的兴奋点。自上周以来，以深振业为代表的深圳本地股，尤其是地产板块轮番启动。据分析，深圳将设立前海金融服务合作区，以及今年深圳市属国有企业继续按照去年调低后的比例收缴利润，成为近期深圳本地股持续走强的直接诱因。（深圳商报 黄炎 袁卓华）

　　深圳本地股躁动：谁能分享特区三十年政策“利是”

　　仿若长跑，快接近终点的时候，多会有运动员放弃跟随战术，从大部队中突围。

　　7月28日，距离8月26日深圳建立特区30周年还有29天，深圳本地股再度发力，成为市场的领跑者，加速力度之大，令市场啧啧。

　　当日深圳本地股领涨大市，深天地A、深物业A、深鸿基、世纪星源、深深房A、深长城、深振业、华联控股8只深圳本地股涨停，136只深圳本地股中，135只翻红。

　　“我们之前就重配了深圳本地股。”深圳市麦盛投资有限公司合伙人肖雄文表示。肖认为，在深圳特区成立30周年之际，深圳本地股肯定会获得市场的追捧，理由是，一方面深圳会借助成立30周年之际向国家要到政策，就如海南建省20周年将国际旅游岛建设上升为国家战略一样，这势必会刺激到投资者的神经；另一方面，媒体会对深圳特区30周年进行广泛报道，公众会对深圳更多关注，而资本市场的猎手显然不会放过这个机会；最后深圳本地沉淀了大量的证券市场投资机构，它们对深圳本地股的投资本身就很擅长。

　　深圳本地股的投资很长时间中一直落后于拥有世博概念、上海国资整合概念、迪士尼概念的上海本地股，这次扬眉吐气了。

　　然而，深圳本地股究竟是概念炒作，还是真会分享深圳特区30周年的制度“利是”？资本市场对其的关注的逻辑为何？

　　前海、钱海？

　　投资者究竟要如何炒作深圳本地股尚难以估量，但是炒作的故事总要听上去有那么点道理。

　　越是确定性的东西越容易率先获得投资者的认可。于是，前海那片仅仅15平方公里的土地成为资本市场一个新的传奇。

　　据消息人士透露，国务院将在8月份正式批复“前海深港现代服务业合作区”发展规划，作为中央送给深圳特区30周年的一份大礼，合作区细化政策和项目招商随即可发布启动。深圳市长许勤7月21日在一个内部会议上表示，正争取将包括前海开发在内的深港合作列入国家“十二五”规划。深圳市政府也公开称，打算投资400亿元建设这个合作区。国信证券方焱称这个区域是特区中的特区。

　　这是深圳特区30周年可确定的获得的政策红利。

　　据统计，深圳有十多家房地产开发公司，但在前海有地的并不多。招商地产被认为是前海的最大受益者。招商地产的大股东招商局蛇口工业区在前海片区拥有3.9平方公里的保税区，目前仍在运营中。这也意味着，在前海仅有的15平方公里土地中，招商地产大股东一家便独占1/4。同时大股东还承诺，假如有部分土地可用于房地产，一定会与招商地产共同开发。

　　国泰君安对该公司的最新报告认为：“招商地产的土地资源如何演绎还要拭目以待。”

　　此外，深圳本地股中泛海建设在前海有拉菲花园项目、万科被传通过股权并购形式在前海有地。

　　另有一些非深圳本地地产上市公司在前海也有土地，如冠城大通，在前海拥有土地4.96万平方米；中海发展在前海有阳光玫瑰园项目，占地3.76万平方米。

　　由于前海土地资源有限，并且拥有土地者多是地产大鳄。信达证券首席策略分析师黄祥斌认为，这些企业更着重全国的业务，在前海片区或者土地储备有限，对其业绩的实质性影响并不大。

　　于是资本市场掀起了泛前海概念股的炒作：深天地、深深房、深振业、深长城……它们是7月28日深圳本地股上涨的龙头，其近期的涨幅甚至好于前海的地主们。

　　从7月2日大盘反弹算起，深天地上涨47.06%、深深房上涨34.09%、深振业上涨69.92%、深长城上涨40.97%。

　　它们或因为盘子小，更深受游资的喜爱，如深天地流通盘只有9877多万股；或因有业绩支撑，如深深房中报预告业绩为6400万元，同比增长728%。

　　“泛前海”概念因为有一个“泛”字，其日后仍有发掘余地。投资方向向上和向下的产业链均可以展开。相比房地产的上游领域，深圳本地股在其下游的第三产业可能更有实力。比如在A股上市的商贸企业有深国商、天虹商场、人人乐等；旅游、酒店的有华侨城、新都酒店、ST零七等。

　　此外，半年前已经炒作过一波的深圳“城市更新”概念股、深圳特区扩容概念股也成为近期炒作热点。

　　比如7月28日涨停的华联控股，该公司较早利用深圳市政府颁布的《深圳市城市更新办法》规定，其控股子公司深圳市华联置业集团有限公司分别向各相关的政府主管机构申报了“宝安区27区原惠中厂区”、“南山华联工业园区B项目”和“深圳市华达新置业有限公司厂区”等三项目的2010年的拆除重建计划。

　　除了华联控股，深桑达A、深华发A、深鸿基、深赛格、深长城、世纪星源和深天健等8家深圳本地企业具备深圳城市更新或特区扩容概念。

　　四大产业带来后续投资机会

　　在深圳特区成立30周年概念股中，深圳本地扶持的企业亦有可能成为资本市场关心的对象。

　　实际上，深圳的产业发展规划中，房地产业已经不作为深圳的扶持产业，因此肖雄文认为，之后的炒作或许会转移到深圳重点扶持的产业中。

　　2009年深圳陆续出台互联网、新能源、生物医药三大战略性新兴产业振兴规划。根据规划，深圳连续7年每年分别集中5亿元支持互联网、生物医药产业发展。深圳市政府曾提出，到2015年将打造出一批年产值超百亿元的大企业，三大产业产值规模达到6500亿元。

　　7月26日，深圳市委副书记、市长许勤的深圳市三网融合试点工作会议上透露，深圳有意将把文化创意产业作为生物医药、互联网、新能源之外的第四大战略性新兴产业进行规划。——而这四大产业也是全国经济结构调整的方向。

　　围绕着这四大产业，资本市场可能也不愿错过机会。根据游资炒作特点，往往选择总股本1亿股左右，流通股3000万股左右的公司。

　　深圳本地互联网上市公司并不多，但是围绕着互联网运营的上市公司则较多。据统计，包括天威视讯、长城电脑、长城开发、金证股份等共计22家信息技术业企业注册地在深圳。

　　根据游资炒作特点，银之杰、中青宝、天源迪科、赛为智能、达实智能、爱施德、键桥通讯等一批中小板或创业板上市公司是其目标。

　　深圳也诞生了不少生物医药制造的上市公司，如健康元、海王生物、华润三九等，但流通股股本在1亿股之下的也就只有海普瑞、信立泰两家中小板上市公司，流通股股本分别是3210万股、5699.8万股。

　　深圳涉足新能源类上市公司分布在多个行业。比如南玻虽然在过去擅长制造玻璃，但公司确定了打造太阳能光伏产业链的发展战略。该产业上半年为公司带来了8.7亿元收入。

　　又如，深圳能源全资子公司北方能源在内蒙古设立了深圳能源通辽风电有限公司，算得上新能源上市公司。但其中报归属母公司净利润8.76亿元，同比减少15.86%，每股收益为0.40 元，盈利呈现出下降走势。

　　此外，深南电的液化天然气项目也属于新能源，沃尔核材、德赛电池、深圳惠程也都有自己的新能源产业。

　　深圳扶持的四大产业中，属于文化创意的A股上市公司却不多见。

　　深圳市麦盛投资有限公司合伙人肖雄文认为，深圳本地概念股不仅仅是一时炒作的对象，他认为，深圳企业具备的创新精神在国家产业转型的大背景下更容易激发。因此他考虑，将用一只阳光私募产品的资金做深圳本地股的主题投资。（21世纪经济报道 曹元）

　　三类新模式主导深圳本地股重组

　　近期，随着一批上海本地上市公司陆续停牌，上海国资整合进入“大重组时代”，而其背后逻辑则是上海产业结构调整的经济转型的客观要求。

　　在深圳特区30周年之际，深圳经济面临同样的结构转型要求，深圳本地上市公司是否迎来同样的重组契机？

　　谈到深圳本地股的重组，市场往往会罗列出深圳市投资管理、建设控股、商贸控股三大投资控股公司与区属投资管理公司旗下公司，并以此作为重组预期的来源。但实际上，这已经成为一个误区。

　　重组股国资背景淡化

　　历史上深圳本地股的整合基本依照上述思路进行。2004年深圳本地股较为重要的重组潮中，深圳市政府的重组思路即是：政府主导，三大投资控股公司与区属投资管理公司对自己旗下的上市公司各自动手；策略是：“不同方式重组，分阶段实施”、“按照部分减持国有股、出让控制权、内部整合重组、整体退出”。

　　这种毫无新颖可言的思路，主导了过去十几年深圳国资的整合。而其激发因素则在于国家国资退出的政策背景，以及深圳本地股长期整体业绩不佳、赢利能力落后整个资本市场步伐的现实。

　　然而，在多次大规模整合潮后，尤其是过去两年深华发A、深鸿基等一批公司重组的兑现，大部分深圳本地股赢利能力已经显著提高与和黄的成功合作，使盐田港业绩出现飞速增长；深圳华强重组完成后，盈利增长能力得到恢复)；再加上深圳是一个新兴城市，其经营性国有资产存量并不多，目前深圳本地股重组的国资背景已经趋于淡化。这在深圳本地股中剩余的壳资源，即ST、PT类公司身上体现得最为明显。这类公司的重组将依托市场化的资本运作方式进行。

　　在现有重组中的壳资源中，*ST深泰涉及近20亿债务，由债权银行通过深圳中级法院主持债务重整；*ST盛润A被债权人申请破产重整，最新债务申报涉及19亿元债务，公司方面在此基础上积极寻求重组、恢复赢利能力，目前已有传闻称将有公司注入信托资产；*ST科健的破产重整背后也存在潜在的重组方，实力弱小的债权方，近期突然提速债务重组，或为潜在重组方铺路。此外，ST零七和国资背景的ST三星重组均因不同原因终止，不过，公司并未放弃再次重组的机会。

　　由于上述公司已经没有或主营业务较少，基本沦为壳资源，未来一段时期内，必然成为深圳本地股重组最为活跃的部分。

　　国资重在合并同类项

　　至于深圳国资的重组，则主要是国资系统内部的同业资产整合。与此前帮助企业脱困不同的是，大股东以定向增发的形式向旗下上市公司注入同业资产，增强核心竞争力将是主要手段。事实上，自股改以来，该模式已经逐渐成为资本市场重组的主流模式之一。

　　整合的预期集中在，深投系、建设系、商贸系以及区属投资管理公司旗下上市公司与控股股东存在同业竞争或同业资产的部分。这其中，又数房地产类公司和资产最为多见。

　　2008年失败的沙河股份与深业集团的重组。当时市场一致认为，两家房地产商结合，将成为深圳最大的国有房地产开发公司，其土地开发能力和土地储备会提升到一个新的规模。重组失败后，2009年2月3日深圳市国资委仍然将其所持有沙河股份控股东沙河集团100%股权划转给深业集团直接持有。深业集团将注入沙河股份的土地储备面积超过100万平米的传闻一时甚嚣尘上。

　　同业的情况还存在于，深投控手中的土地资产与旗下深物业、深深房两家房地产上市公司的资产注入预期。深圳本地央企招商局集团旗下房地产上市公司招商地产，也被市场广为关注。由于招商局集团在深圳前海有大片物流用地，招商地产一度被认为是前海概念收益最大的上市公司。

　　此外，在大股东旗下存在不只一家同类上市公司的前提下，资产整合面临更多的不确定。比如，深投控控股的深物业和深深房，其土地资产的注入就必须考虑到两家公司的平衡。近期，深投控屡新股改承诺注入深物业的地块，正是2008年拟转手给深深房开发，而被深深房拒绝的统一地皮。

　　然而，同业资产的整合在时间上往往带有极大的不确定性，在上市公司不再为保壳担忧后，非上市公司大股东的资产注入行为便不再迫切，资产注入不可避免地长期停留在预期阶段。

　　举牌将日益多发

　　深圳本地上市公司的重组除了上述国资系及非国资系两大类外，全流通后，资本市场的举牌导致的重组行为将不断增加。股改以来，深圳本地股不乏被举牌的案例。

　　2008年茂业系举牌深国商，不仅引发了深国商股东及其管理层合演的反收购争夺战，还间接导致了其后多方资本对深国商及旗下晶岛项目的明争暗抢，至今，深国商仍是一团烂泥。今年7月，同一条街上的宝能系强势举牌深振业，尽管遭遇了深圳国资局的全力阻击，但今后，这类在全流通背景下涌现的资本运作形式，无疑将越发多见。

　　历史上，深圳本地股重组即难以与上海国资整合的大手笔相媲美。而上述情况也表明，今后深圳本地股重组将更加区别于上海国资政府行政主导为主的模式，其特征更接近于成熟市场的资本运作手法。（21世纪经济报道 雷李平）