新能源车三大利好待出 锂电池股全扫描

2010年09月06日 14:37 来源：红周刊综合

·多部委分头酝酿 新能源汽车三大扶持政策待出
·三大政策推动电动汽车快速步入产业化
·电动汽车产业链被激活 自主车企期待新能源盛宴
·利好提携 电动车充电站概念股风生水起
·扫描四大锂电池概念股 寻找未来大黑马
·寻找"锂"由 探索锂电王国的内部秘密
·布局下一个"成飞集成"
·锂电板块冲高回落 中场休息还是狂欢落幕？
·资本竞逐矿业游戏：锂矿之后 磷矿接力？
·中线布局12只新能源汽车股

多部委分头酝酿 新能源汽车三大扶持政策待出

自2009年跃居全球汽车销售第一大国后，中国将目光瞄准了汽车强国。

在9月4日、5日"2010中国汽车产业发展国际论坛"上，各主管部门纷纷传出正在制订或加快实施扶持 新能源汽车政策的消息，其中支持电动汽车产业发展成为重中之重。

科技部称，电动汽车"十二五"专项规划草案已拟定。《规划》包括明确电动车产业化研发方向和加大对示范产品的开发、优化和应用的财政补贴力度等7方面。

发改委正会同有关部门修订《产业结构调整和指导目录（2010年本）》，在鼓励类产品中，新增了新能源汽车关键零部件。

工信部会同有关部门，开展2004年版的《汽车产业发展政策》的修订工作；预计两个月内《节能与新能源汽车发展规划（2011年至2020年）》将基本成型并出炉。

商务部则通过多种渠道引导中国汽车（包括零部件）出口，鼓励企业引进先进设备技术和关键零部件。

三大政策推动电动汽车快速步入产业化

4日至5日在天津举行的2010中国汽车产业发展国际论坛，新能源汽车热难以抑制。记者获悉，三大有利于新能源汽车发展的政策正在酝酿，或即将出台。一旦出台，中国电动汽车将从研究开发的阶段快速步入产业化阶段。

电动车专项规划草案拟定

科技部部长万钢透露，《电动汽车科技发展"十二五"专项规划》的草案已经拟定，将进一步增大对于电动汽车科技研发的投入，继续支撑和引领中国电动汽车的发展，抓住未来5至10年的机遇，成为节能及新能源汽车的强国。插电式电动汽车的纯电动汽车成为近期发展战略的主流；燃料电池汽车成为未来占据全球市场的制高点；短期内发展节能汽车及混合动力汽车，以实现传统汽车节能技术改造、升级换代。

万钢称，《规划》的总体目标是全面掌握电动汽车的核心技术，培育自主开发的能力，发挥市场和资源的优势，形成有较强竞争力的电动汽车以及关键零部件工业体系，投放电动汽车充电站、加氢站等基础设施，满足电动汽车的产业化发展需求。健全完善电动汽车标准体系，建立有利于电动汽车发展的政策环境，实现我国向汽车强国的转变。

《规划》主要包括明确电动车产业化研发方向和加大对示范产品的开发、优化和应用的财政补贴力度等七方面。为推进电动车产业化进程，万钢透露，《规划》提出要深化示范推广，探索商业推动模式，包括进一步深化现有的科技、财政联合推动机制，建立专项资金，加大对示范产品的开发、优化和应用的财政补贴力度，扩大公共服务领域和私人用车领域电动汽车示范推广的试点模式，积极探索车电分离、电池租赁、整车租赁等新型的电动汽车示范推广商业模式，加强技术创新和商业模式创新的结合。

在电动汽车研发方向上，万钢指出，未来重点突破动力电池的安全性、一致性、耐久性、低成本等第一次关键技术，重点开发具有高舒适性、高可靠性的城市客车和纯电动小型乘用车等适用于市场需求的产品。在当前的技术条件和产业规模下，生产性价比相对较高、比较容易引起市场接受的电动汽车产品。

当谈及一直制约电动汽车发展的充电设施不完备问题时，万钢表示，"要加大充电基础设施的科技创新力度，加快基础设施建设，有效支撑充放电成套技术和设备规模的市场应用和产业化。"

对于业内诟病的技术标准不统一、影响电动车产业发展这一问题，万钢指出，科技部将联合国家质检总局、国家标准委等部门，共同建立起一套与我国自主研发产品和技术特征相配合的电动汽车标准体系，并积极参与国际标准的制定。

发改委为新能源车大开绿灯

发改委一边给汽车工业敲着警惕产能过剩的警钟，一边将对新能源汽车发展大开绿灯。发改委产业协调司司长陈斌透露，"重点鼓励发展和消费节能与新能源汽车的政策只能加强，不能削弱。目前，国家发改委正在会同有关部门修订《产业结构调整指导目录（2010年本）》，在鼓励类产品中，新增新能源汽车关键零部件。其中包括电池管理系统、电机管理系统、电动汽车驱动电机、电路集成以及充电设备等"。商务部机电司和科技产业司司长张骥表示，未来将进一步鼓励企业引进发展新能源汽车的相关先进设备技术和关键零部件。

陈斌提出，要大力培育新能源汽车发展，各级政府应整合政策资源，集中在条件较好的城市率先启动示范，提倡政府公务车带头使用新能源汽车，为普通消费者做表率，为节能减排和支持新兴产业的发展做贡献。主要汽车企业要积极主动开展新能源汽车合作，从原材料、零部件研发、制造、销售、使用等方面积极推进新能源汽车的产业化。

工信部新版规划最后冲刺

工信部正在紧锣密鼓地制订指导中国汽车业转型、加快中国新能源汽车发展的两大政策。工信部产业政策司副司长卢希在作《当前工业发展形势及加快转变汽车工业发展方式的几点意见》时透露，"鉴于内外部环境发生重大变化，2004年版的《汽车产业发展政策》已经不再适用于指导中国汽车发展。为推动中国汽车产业稳定健康可持续发展，促进汽车工业由大变强，工信部正会同有关部门开展2004年版汽车产业发展政策的修订工作。"据了解，新汽车产业发展政策将明确指出，"以节能、新能源汽车发展为突破，积极营造促进汽车发展的政策环境、创新环境、市场环境和发展环境，全面提升中国汽车产业的国际竞争力。"

电动汽车产业链被激活 自主车企期待新能源盛宴

讨论经年的电动汽车产业发展模式发展课题事宜,近期突然提速。

8月18日,由国务院国资委搭台、国内16家中央企业参与的"电动车产业联盟"正式在北京成立,这是中央企业汽车厂家、相关产业以及能源企业首个 "国家队"联盟,规模和阵容堪称豪华。

与此同时,由工信部牵头制定的《节能与新能源汽车发展规划（2011-2020年）》（以下简称《规划》）出台在即,各地方车企的新能源战略也纷纷出炉,并结成各类联盟,以确立在电动汽车产业中应有的地位。

日前,上汽集团董事长胡茂元在接受记者采访时表示,"电力驱动将是未来中国汽车产业发展的主要技术路线,但新能源产业发展不应只有央企牵头,国企、地方企业、民营企业都应该加入其中"。

从车企间的合作到"国家队"联盟,中国电动汽车产业已从一种"概念"演变为中国车企未来"暗战"的资本,各地方企业也开始跟进,寻找自主突围的新路径。

"国家队"先声夺人

国务院公布的《汽车产业调整和振兴规划》中明确提出,未来3年我国将形成50万辆新能源汽车产能,新能源汽车销量将占乘用车销售总量的5％左右。此次一汽、东风、长安等少数整车企业进入央企联盟,对新能源发展构成了先期所需要的发展声势。

8月12日,东风公司为紧跟国家发展新能源汽车步伐,正式发布了未来节能和新能源汽车战略规划。明确第一批共16个节能与新能源汽车重大专项,按照规划,未来5年东风公司将陆续投入30亿元专项资金,用于节能与新能源汽车的产品技术开发和产业化建设。2015年,东风汽车(600006)生产的中重混合动力汽车保有量将达到10万辆,具备纯电动汽车的产业化条件并形成5万辆产销规模。

东风汽车副总经理周文杰表示,"东风将以纯电动汽车作为中长期战略重点,以混合动力汽车作为现阶段产业化目标,并与传统汽车节能技术相结合,立足整车集成与整车控制,整合与掌握核心资源,并积极探索纯电动汽车的商业应用模式"。

继东风公司宣布新能源汽车战略规划后,8月16日,一汽集团技术中心乘用车所在新基地举行了奠基典礼。此项目总投资达68亿元,目标是打造国内最高水准的乘用车研发设计中心。据了解,"乘用车所"建成后,将满足一汽集团自主230万辆乘用车的开发需求。

按照一汽集团的计划,今年插电式混合动力和纯电动车将小批量投放市场,2012年,将按照商品化模式,全系列新能源车将实现批量生产,产能将达到每年5万辆。

相比之下,长安汽车(000625)方面表态则更激进,计划2014年累计产销新能源汽车15万辆。

作为国务院国资委的重要安排,已对上述央企的电动汽车进行部署并将从国有资本经营预算支出中,安排13亿元用于支持央企电动车联盟共性技术平台的建设,而且今后几年还将给予大力支持。区别在于有的企业行动迅速,有备而来,有的企业业务和结构仍待梳理,虽然三家同为央企,但在新能源项目的技术积累以及战略规划上却难整齐划一。

地方联盟角逐

事实上,国内类似的"电动汽车联盟"并非首次出现。此前,中国汽车工业协会已将国内排名前十的车企组织起来,召集一汽、东风、上汽、北汽、长安、广汽、奇瑞、江淮、华晨和重汽10家国内重点汽车企业集团成立了"TOPP10电动汽车联盟",力图对中国电动车产业起到协调发展的作用。

尽管这种联盟的模式已被业内所认可,但如何协调,并如何获取新能源汽车的国家支持,各企业车企则不处于同一起跑线上。

汽车分析师贾新光认为,能够建立以央企为主导的产业联盟,固然在整体推动上有难得的凝聚力与推动力。但这并不是解决新能源问题的关键。由于制造的格局已渐渐清晰。既有以大企业主导的自主制造模式,又有新型的联盟制造模式,这都将成为构成国内电动汽车整体的主导力量。

去年,北京、重庆、吉林等地都依托本地汽车企业和当地科研院所,相继建立了新能源汽车联盟和产业基地。据不完全统计,截至目前,已有近10个省份确立了研发生产电动车的方向,并成立了地方联盟。不仅地方国资旗下的车企成为联盟的主导力量,民营企业也在争抢的范围内。

这一切都表明,电动汽车产业化的条件已日趋成熟,产业链酝酿的巨大商机也将同时浮出水面,而电动汽车联盟的市场潜力必然在市场启动之前爆发。

提升话语权

尽管电动汽车的产业化建设已呈箭在弦上之势,而电动汽车企业间联盟成为一种趋势,但关于电动汽车联盟的争议仍然非常大。

一方面,各类联盟间的发展并不均衡,利益分配过于复杂。据了解,T10自去年成立之时就签署了《电动汽车发展共同行动纲要》,然而由于各方争议较大,至今依然没有形成实质性的行动计划。

还有业内人士认为,过于密集的企业联盟交织着错综复杂的利益关系,而各个角色如何竞争、合作与角力,或许不会改变以央企为主的格局,但整个产业早已超出了央企管辖的范畴,这也使未来的规模效益大打折扣。

一位业内人士告诉记者,电动汽车早已成为国家新能源汽车产业中的重点支持对象,央企联盟的成立,更多的是建立推动电动车产业整体发展的开放技术平台,统一产业技术标准,避免各企业重复建设、跑马圈地的现象发生,为地方联盟起到示范作用。

实际上,参与联盟的企业并不都是因为缺钱,而是希望在未来的竞争中拥有话语权。一位自主企业负责人对记者表示,一旦央企统一标准的建立,势必让一些企业的巨大投入打了水漂。据了解,现在的电动车基本是汽油车的升级版,充电接口的位置和空间标准直接决定了车企是否需要对生产模具做改动,通常一改动就要耗费上千万元。

国务院发展研究中心副主任陈清泰则认为,中国的行政体制,更有利于电动车产业的发展。尽管各国都意识到电动汽车的重要性,但纯电动汽车上升为国家战略,中国才能确立电动车产业的标准化资质,这正是一个国家在产业中是否拥有话语权的重要体现。减少自主差距

根据国际汽车制造商组织发布的最新统计数据显示,在2009年的全球汽车公司产量排名中,丰田汽车以723.4万辆排名世界第一。在这份车企实际产量榜单中,共有7家中国车企入围世界前25名。其中,长安汽车集团以142.5万辆的产量排名世界车企第13名,位居中国车企第一位,而北汽集团、东风汽车、一汽集团、奇瑞、比亚迪以及上汽集团分别排名世界车企的第18位、20位、21位、22位、24位及25位。值得关注的是,入榜的7家中国车企其实际自主产量共计470.4万辆,只相当于丰田汽车一家公司的65%。

贾新光认为,目前电动汽车"弯道超车"的说法已经形成共识,而《规划》中的一大亮点就是电动汽车产业规模世界第一,这无疑是暗指电动汽车产业升级,将成为中国进军汽车强国的捷径。

据悉,从第一次工业革命开始,欧美一直是新标准的制定者,在新技术的开发和应用上遥遥领先;上世纪70年代石油危机爆发后,日本以此为契机,大力发展小型车,从而跻身世界汽车强国之列。对于我国而言,金融危机和能源短缺的威胁,正是我国大力发展新能源汽车,大打翻身牌的绝好机会。

实际上,国内车企为减少传统汽车与欧美品牌数量上的差距,不至于让自己陷入被动,以上汽为代表的整车厂商已开始了一系列抗争,并在新能源汽车上投入巨资。

通过并购罗孚、南汽,上海汽车(600104)的自主品牌阵营里面有了荣威、名爵。然而,从今年上半年的数据来看,上海汽车自主品牌的产销数据虽然增长很快,但是与其他乘用车品牌的市场相距甚远。比如,今年上半年,上海大众产销达到45万辆以上,同期的上海自主品牌则只有8万辆左右。对此,上汽自主乘用车的一位负责人表示,上汽已决定到2014年,将在新能源汽车上投资120亿元。这也是目前国内汽车集团自身投入最高的数目。

这份投入也恰恰与上汽集团的自主产量只有34.7万辆、自主品牌比例不到13%的身份成反比。一位知情人士告诉记者,此次央企联盟或许是国家对汽车产业结构的梳理和调整,这也意味着目前自主品牌所占比例较低的汽车企业在新能源的投入上也会越大。

与此同时,即将出台的《规划》也将为新能源市场明确发展方向。一位参与《规划》讨论的人士透露,在这个规划中,首次明确了中国新能源的发展方向:汽车的电动化。这个概念并不局限于外界目前所解读的纯电动和插电式混合动力,像非插电式混合动力、燃料电池车,以及传统汽车的节能减排技术等都包括在内。

可以预料,《规划》中涉及的相关产业进程,只是一场大戏的开场,自主品牌更深层的变化与挑战,将随着新能源汽车的推进而次第显现。

部分企业新能源汽车规划

一汽 2012年 产销混合动力轿车1.1万辆

东风 2015年 产销纯电动汽车5万辆

长安 2014年 产销新能源汽车15万辆

利好提携 电动车充电站概念股风生水起

18日，由16家央企组成的中央企业电动车产业联盟在北京成立，为原本就热火朝天的新能源汽车"热"再添一把火。由于有报道称国内充电站设施标准有望10月出台，以奥特迅、动力源为首的充电站受益股纷纷强势上涨。分析师表示，随着电动汽车充电设施标准化工作的完成并投入建设，相关受益股有望得到轮番的挖掘。

［受益股］

国电南瑞、许继电气、荣信股份、森源电气、奥特迅、思源电气、国电南自。受益概念股已悄然飙升

今年6月，上海、长春、深圳、杭州、合肥等5市，被确定为首批启动私人购买新能源汽车补贴试点工作的城市。

日前有消息称，《杭州市电动汽车充电站近期建设布点规划》已编制完毕，到2012年，杭州将建成集中充电站4座、充（换）电站38座，充电桩3500套，以实现2012年底2万辆私人用新能源汽车的目标。

作为目前全国最大能源和电力消费区域的广东省，也将新能源汽车列入了"十二五"规划。

随着各地规划的相继明确，二级市场上相关的充电站受益股也悄然走高。其中，参与杭州部分充电站充电设备生产的中恒电气在最近3日大涨17.4%。而奥特迅在昨日更是以涨停的方式创出40.67元的上市新高。

除此之外，科陆电子、动力源等个股的涨幅也超过4%。

挖掘受益股的补涨机会

"随着市场对锂电池的炒作告一段落，资金开始纷纷追逐直接受益新能源汽车高速发展的充电站概念股，在奥特迅强势涨停的情况下，相关受益股仍具有不错的交易机会，尤其是其中的补涨概念股。"联讯证券分析师杜明学表示，充电站和充电桩建设过程中需要用到很多设备，如充电机、电能监控系统、有源滤波装臵、充电桩、变压器、配电柜、电缆等。其中的相关受益股包括，国电南瑞、许继电气、荣信股份、森源电气、奥特迅、思源电气和国电南自。

充电站设施标准有望10月出台

日前有媒体报道称，今年10月份，国家将正式出台3项电动车充电设施的技术标准，包括《电动汽车非车载传导式充电机技术条件》、《电动汽车交流充电桩技术条件》和《电动汽车非车载充电机监控单元与电池管理系统通信协议》，同时，另外5项也正紧张制定中。

成飞集成

优势：腔股的中航锂电项目建成后，将形成6.8亿AH大容量锂离子动力电池生产能力；三年后年产能将比现在提高约3倍，达到20亿安时。

风险：公司公告中提及市场容量风险及项目进度风险。

七、八月间，随着股价的快速飙升，令身处西部一隅的成飞集成一战成名，不仅荣升为两市第一大牛股，还带动了一批同概念个股大幅上涨。这个"点石成金"的东西就是锂电池。正是"成飞集成们"的狂飙突进，令锂电概念深入人心。一时之间，逢"锂"必涨成为时下A股最盛行的制胜法宝。

两个月暴涨400%！虽然A股从来都不缺少牛票，但如此短时间的暴涨多少令投资者，包括业内人士大感意外。许多未深入了解的分析师早在该股启动不久就大呼风险，结果只能眼巴巴地看着成飞集成一飞冲天。

权威资料来自成飞集成7月6日披露的非公开增发预案。正是这个预案披露了成飞集成即将进入锂电领域的消息，导致该股由此起飞。成飞集成当日宣布了一项庞大的投资计划，拟增发1.06亿股募集10.2亿元，全部用于增资控股中国航空工业集团旗下中航锂电有限公司，建设锂离子动力电池项目。增发预案发布后，停牌一周的成飞集成复牌后即一直涨停。国家不久前对新能源汽车产业尤其对私人购车已经开始试点补贴，成飞集成宣布进军锂电的时点正合时宜。

增资完成后，成飞集成将绝对控股中航锂电，预计占60%股权。而中航锂电项目建成后，将形成6.8亿AH大容量锂离子动力电池生产能力。项目建设周期为38个月，项目建成投产后，预计年均净利润为3.74亿元，项目投资回收期为7.8年。年均3.74亿元，对于股本只有2.06亿股的成飞集成来说，每股收益将达到1.1元。虽然项目建成还有待时日，但想象空间已然打开。

细心的投资者发现，其实成飞集成即将控股的这个公司，其制造的锂电池已经在世博会上启用。"世博会启用了25辆电动花车，其中24辆装的都是中航锂电生产的电池。"有媒体称。

据报道，2010年，中航锂电产业园有11栋建筑计划开工，截至2013年竣工投产，将增设44条生产线，年产能将比现在提高约3倍，达到20亿安时。这个产能差不多能驱动5万辆电动汽车从洛阳行进到北京。

江苏国泰

优势：目前已是全球第三大锂电池电解液厂商，还在进行异地改扩建项目，完成后总产能将达到5000吨/年，有可能成为全球最大的锂电池电解液生产企业。

风险：江苏国泰的六氟磷酸锂基本靠进口，有望于今年10月底前开始中试，但国内技术专家极少。

江苏国泰是江苏国泰集团旗下唯一的上市公司。公司主营业务可分为贸易和化工新材料两块。在贸易领域，公司主要从事纺织服装的出口，内贸业务占比很小；在化工领域，公司主营产品为锂电池电解液和硅烷偶联剂，其中电解液占化工业务收入和利润的绝大多数。

东海证券新能源分析师指出，在公司目前的业务结构中，以电解液为主导的化工业务收入占比较小，但盈利能力远高于贸易业务。电解液项目成立之初，其产能仅200吨/年，经过逐步扩产，目前产能已达2000吨/年。由于国内电解液需求快速增长，公司电解液近几年一直处于供不应求状态。2009年，电解液销量约为2700吨，产能利用率高达135%。

同时，江苏国泰目前已是仅次于日本宇部兴产和韩国三星的全球第三大锂电池电解液厂商。不仅如此，公司还在进行电解液的异地改扩建项目，这一项目将新增电解液产能3000吨/年，完成后电解液总产能将达到5000吨/年，届时，该公司完全有可能成为全球最大的锂电池电解液生产企业。

不过，一位新能源研究员提醒《每日经济新闻》记者，生产电解液的核心原料是六氟磷酸锂，而这一产品基本为日本企业垄断，江苏国泰的六氟磷酸锂基本靠进口。

基于此，江苏国泰正在致力于突破六氟磷酸锂这一核心技术。据介绍，公司旗下的亚源高新已在进行六氟磷酸锂的中试申报工作，并有望于今年10月底前开始中试。

记者从业内了解到，目前国内拥有相关技术、并能将其转换成真正高品质六氟磷酸锂的技术专家少之又少。

就此，记者致电该公司证券办公室询问是否有能力制作出高品质六氟磷酸锂，相关人士告诉记者："目前公司正在准备中试，结果需要等待，相关产品存在一定风险，目前高品质的六氟磷酸锂基本被国外所垄断。"

多氟多

优势：是全国为数不多的确定能够正式实现六氟磷酸锂产业化的企业，公司也已经在建设200吨/年六氟磷酸锂项目。

风险：工业化生产过程中也存在一定风险，同时中试的产品与下游厂商的需求还有一点差距。

多氟多是全球氟化盐企业，公司目前冰晶石产能6万吨，氟化铝产能6万吨。其中，冰晶石约占全球同类产品总产能的23.08%，占国内同类产品总产能的35.29%；氟化铝约占全球同类产品总产能的5.22%，占国内同类产品总产能的11.76%。

资料显示，多氟多上半年实现销售收入3.54亿元，营业利润3196万元，净利润2719万元，同比分别增长1.43%、-15.6%、-28.4%。每股收益0.32元。

不少券商都认为，多氟多未来看点还在于六氟磷酸锂产业化。据了解，多氟多是全国为数不多的确定能够正式实现六氟磷酸锂产业化的企业，公司也已经在用超募资金建设200吨/年六氟磷酸锂项目。

对于此项目，招商证券指出，六氟磷酸锂企业毛利率在50%~60%，盈利能力突出，国内仅天津金牛、森田化工等企业能够生产，其余还需从日韩进口。目前公司已经着手六氟磷酸锂的设备安装，从行业规律看，由于六氟磷酸锂生产工艺的特殊性，设备的非标准化改造是产业化的关键一步，即使设备改造顺利，也还需要半年时间才能够实现工业化生产。

相关证券办公室人士表示，目前公司中试的产品已经合格，加上六氟磷酸锂市场销售不成问题，所以项目前景是好的。但需要指出的是，工业化生产过程中也存在一定风险，同时中试的产品与下游厂商的需求还有一点差距。

同时，招商证券预计，公司对应2010~2012年三年的EPS分别为0.60、0.95、1.54元，短期估值较高，长期还需跟踪六氟磷酸锂项目进展。

九九久

优势：从技术上来说，目前九九久年产400吨的六氟磷酸锂项目可以直接进入到工业化生产环节，品质问题不用担心。

风险：在产业化过程中，会遇到一些意想不到的问题，会提高成本，降低利润。

九九久主营业务为医药中间体，目前公司的产品主要是7-ADCA、苯甲醛、5,5-二甲基海因和氯代环己烷等。

值得注意的是，九九久近日公告称，公司拟使用8050万元超募资金，在如东洋口化工园区投资建设"年产400吨六氟磷酸锂项目"，其中建设投资总额5550万元，铺底流动资金投资总额2500万元。

锂电池电解液里的核心原料正是六氟磷酸锂。《每日经济新闻》记者了解到，目前能够生产出与进口品质相当的六氟磷酸锂，在国内尚无一家企业。据悉，九九久的六氟磷酸锂项目由公司提供全部资金，技术方面由中国矿业大学材料科学与工程学院提供。学院主要帮助公司解决调试、安装、生产过程中的一些重要问题，同时九九久会自己建立一支技术团队，由学院方面负责培训。

该项目的负责人介绍，"从技术上来说，目前九九久的六氟磷酸锂项目可以直接进入到工业化生产环节，品质问题应该不用担心，有希望达到日本标准，唯一需要担心的是在产业化过程中，会遇到一些意想不到的问题。"

同时，"按照业内初步估算，六氟磷酸锂进口价格500元/公斤，这个价格在新能源持续火热的背景下肯定会上涨，而其成本约在100~200元/公斤，所以，按照300元/公斤、400吨产量来计算，营业收入就是1.2个亿，再加上设备折旧、人工成本等，估计就是7000至8000万元利润；当然如果在调试过程出现问题自然会提高成本，降低利润，所以这是个假设顺利产出前提下的利润。"

一位大型券商研究员指出，未来两三年内六氟磷酸锂的需求增长估计将不少于5个亿的产值，九九久这个项目上来后，如果公司能够分享1~3亿的产值，基本上这个目标就算达到了，这也会为公司后续的发展提供一定的方向。

成飞集成两月涨三倍 讲的就是"锂"

要说最近两个月最牛的股票是哪只？毫无疑问是成飞集成，股价从7月初的11元左右，一路飙涨至47.74元；要问最近两个月最火的板块是哪个？也毫无疑问，是锂电池板块。

同样毫无疑问，在能源与环保日益成为全球性热点的大环境下，新能源将是未来的发展方向，其中，动力锂电池也将会迎来爆发式增长。据权威机构IIT预测，全球锂电池市场规模，将由2010年的约5亿美元，增长到2020年的350亿美元！但是，就目前来说，这还是一项新兴的产业，相关技术还不够成熟，其应用和推广也还需要一个过程。当前A股中相关的上市公司，对锂电池及相关产业大多还处在研发等投入阶段，产出尚早，前景也并非一片光明。不过，这些因素似乎并不影响各路资金把"锂电池板块"炒得风生水起，更诞生了如成飞集成这样的超级神话。A股市场从来都不缺少"神话"，那么，在疯狂的锂电池背后，有些什么样的故事？

【焦点回顾】

34个交易日涨停12次 成飞集成率锂电股"坐火箭"

锂电池概念在8月份已经进入了疯狂状态，在新能源汽车概念的带领下，只要带上一点点锂电池概念，那么股价随即上涨。其中，正宗锂电池概念股更是一飞冲天--成飞集成被数次停牌后，股价月涨幅仍高达135%，成为了8月份的明星股。

一位阳光私募研究员笑称："8月份A股市场可谓得'锂'不饶人。"

"锂"电池概念股飙涨

8月份气温飙升，具有锂电池概念的那些个股更是热得烫手。

7月6日，成飞集成打响了锂电池进入疯狂时期的第一枪。短短4个月的时间，股价飙涨逾400%的成飞集成可谓是两市第一"妖"股。从盘面来看，8月份以来，成飞集成股价涨幅高达135%，上演了又一个A股奇迹。

7月6日，成飞集成宣布非公开发行股票预案，公司拟以不低于9.70元/股的价格向不超过10名特定对象发行1.06亿股，募集不超过10.2亿元增资中航锂电建设锂离子动力电池项目，公告当天公司股价无悬念涨停报收。

随后，成飞集成开始了一轮波澜壮阔的飙涨，公司股票连续三天封涨停；由于股票异常波动，公司于7月9日开始起第一次停牌一个小时。然而，当天复牌后，股价继续涨停。不断飙升的股价在7月14日让成飞集成第二次停牌，公司表示拟就是否存在未披露事项，开市起停牌。

8月份，资金对锂电池的炒作更为疯狂，成飞集成股价就是一路上窜，不做任何休整。截至公司8月23日第三次停牌复查前，公司股票从19元左右涨至8月20日的36元左右，涨幅接近90%。公司股票8月30日复牌后，延续了此前的态势，再拉三个涨停，连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%以上。

于是，在9月2日，公司股票再次迎来停牌。这已是自公司公布增资中航锂电以来，不到4个月内的第四次停牌！

至此，从7月6日公布增发方案时至今的34个交易日里，成飞集成仅有6天小幅收跌，共创下12个涨停板。股价从11.49元一路飙升至47.74元，累计涨幅达315.49%，累计换手率竟达628.93%。

成飞集成的明星效应带动了A股市场的锂电池概念股，让本已经疯狂的锂电池概念股，更是"火上浇油"。

得"锂"不饶人

一位阳光私募研究员笑称："8月份A股市场可谓得'锂'不饶人啊，这种涨法不要说在今年少有，在往年的A股市场中也很少见。"

据了解，今年以来，我国频繁推出对新能源的相关支持政策，众多企业也开始涉足锂电池这一热门新兴产业。分析人士指出，自二次电池进入使用以来，主要经历了铅酸电池、镍镉电池、镍氢电池和锂电池几个阶段，其中锂电池是目前最为先进的绿色二次电池，这也是锂电池概念股受到关注的重要原因之一。

于是在成飞集成的带领下，A股8月份市场一些原本主营业不是锂电池的公司，甚至有些毫不相关的公司也纷纷加入到锂电池概念中来，纷纷发布公告称进军锂电池，因为只要与锂电池沾上一点点边，股价立刻就会反映出来。

比如，虽然近期陆续传出"内幕交易"和"泄密"丑闻，但这并没有阻止佛山照明向新能源领域高歌猛进，其也成为了十足的8月份明星股。

据了解，佛山照明目前大部分的主营业务收入仍来自照明器材及灯具。8月17日，佛山照明发布公告称，将审议公司投资磷酸铁锂正极材料及锂电池生产等事项，当日停牌一天。虽然佛山照明是投资整个锂电池产业链，但其锂电池生产基地项目仍为初始阶段，实际发展前景还有待时间检验，然而公司股价18日复牌后立刻涨停，其后连续大涨。

其实，佛山照明之类的公司还有很多。8月25日，主营化工的九九久公司公告称，使用8050万元超募集资金投资建设年产400吨六氟磷酸锂项目，随后公司股价开盘直冲涨停，拉出一根长长的上影线，类似的还有主营业务为电子元器件的振华科技等。

更夸张的是主营业务为电子元器件的铜峰电子，在公司已经确认是集团公司做锂电池项目后，公司股价依旧"肆无忌惮"地涨停。

上述阳光私募研究员指出，"现在，不管是母公司从事还是和别人合作，不管你技术好还是坏，只要你和锂电池哪怕沾上了一点点边，股价就会涨停，股价就会飙涨。"

该研究员更提醒道，"虽然目前市场炒作锂电池概念已经成风，国内从事锂电池的公司也从去年的150家激增到300多家，但目前真正有投资价值的企业并不多。锂电池属于高成长行业，生产线需要经常变动，没有一定的资金、规模和科技实力的公司是难以立足的。"

【资金追踪】

上百家席位轮番上阵 越炒越有"锂"

近几个月以来，资金对锂电池概念股的炒作可谓是一波接着一波，越炒越疯狂。个股成飞集成甚至创下34个交易日12次涨停的辉煌成绩。

这轮炒作经历了哪几个阶段，又有哪些资金参与了？《每日经济新闻》记者通过对大量数据的梳理，力图还原出一条"锂电池"投资炒作路线。

一路炒"锂"三阶段

本轮锂电池概念炒作分为初期、中期、"疯狂期"三个时期。初期是在今年4月份，当月在36只锂电池概念股里，有16只上涨，涨幅靠前的德赛电池、路翔股份涨幅超过40%，西藏矿业涨幅超过20%。

到了炒作中期，个股涨幅不断加大，上涨个股数量也逐渐增多。5月份，共有17只锂电池概念个股上涨，其中亿纬锂能涨幅超过45%，风帆股份、多氟多、德赛电池涨幅超过25%。

随后的6月份，锂电池概念股进入了休整阶段，并未出现集体暴涨的情况。不过，7月初，成飞集成发布的将投资锂电池项目的一则公告，又再次点燃了市场炒作的热情，并将本轮炒作推向了"疯狂期"。

整个7、8月份，锂电池概念股几乎全线上涨，最惊人的是，成飞集成涨幅超过300%；横店东磁、江特电机涨幅超过100%；德赛电池、佛山照明、金瑞科技、湘潭电化涨幅超过50%；江苏国泰 、路翔股份 、西部矿业涨幅超过30%……

一位阳光私募人士指出，以成飞集成为首的锂电池概念股，近两个月是最疯狂的时候。只要与锂电池沾边的个股，也都会涨，市场已经陷入了"疯狂"，恰似当年对科技股的炒作。

【"A股炒锂电池团"众生相】

为了找出集体暴涨的幕后推手，记者选出每个月份涨幅最大的前三只锂电池概念股，看看究竟是哪些席位在推波助澜。

4月份

明星股票：德赛电池、路翔股份、西藏矿业特点：机构先知先觉，鲜有卖出

4月份，锂电池概念股中涨幅居首的是德赛电池，共有23个席位参与了炒作。其中，多家机构席位买入9226万元，位居买入第一，却基本上没有卖出；位居买入第二的是中信金通证券义乌化工路证券营业部，买入1886万元、卖出748万元；第三名是中银国际证券上海新华路证券营业部，买入1712万元；第四名是财通证券绍兴人民中路证券营业部，买入1397万元，卖出435万元。

位列涨幅榜第二的路翔股份仍是机构买入位居第一，共计买入4502万元；第二名广发证券辽阳民主路证券营业部买入1452万元；第三名财通证券绍兴人民中路证券营业部买入1140万元；第四名五矿证券深圳宝安翻身路营业部买入1091万元。上述几家均鲜有卖出。

位列涨幅榜第三的是西藏矿业，位居其买入席位第一名的是招商证券深圳南山南油大道证券营业部，买入3471万元；第二名财通证券绍兴人民中路证券营业部买入3049万元；招商证券杭州文三路证券营业部买入2711万元。上述几家营业部均鲜有卖出。

从上述三只股票的买进卖出席位来看，总的买入金额大于卖出金额。分析人士指出，可能是由于当时锂电池概念股估值并不高。值得注意的是，4月份机构就已经看好锂电池概念，并开始大量持仓买入。其中财通证券绍兴人民中路证券营业部最厉害，在上述三家股票前几名买入席位中均有其身影。

5月份

明星股票：亿纬锂能、风帆股份、多氟多特点：机构出现分歧，买入趋势减弱

5月份，一共有亿纬锂能、风帆股份、多氟多三只股票涨幅位居前三。其中，亿纬锂能买入前三家营业部分别是银河证券厦门美湖路营业部、安信证券深圳建安路营业部、中信建投苏州工业园区星海街营业部，分别买入790.53万元、643万元及563万元。上述三家营业部卖出数量几乎可以忽略不计。

风帆股份买入前三甲分别是西藏证券上海东方路证券营业部，买入3687万元；华泰证券股份有限公司绍兴上大路证券营业部，买入1759万元；另有数家机构席位买入1678万元。值得注意的是，此时机构动向出现分歧，在买入的同时也卖出1333万元。而上述两家营业部卖出很少。

位居多氟多买入第一的是数家机构，共计买入1.12亿元，卖出5536万元；第二名财通证券绍兴人民中路证券营业部买入2529万元，卖出2249万元；第三名太平洋证券厦门嘉禾路营业部买入2124万元，卖出881万元。

综合来看，5月份锂电池炒作渐渐进入状态，虽然还是买入大于卖出，但整个买入趋势呈现明显减弱态势，机构也出现了分歧，卖出比4月份明显增多。

7至8月份

明星股票：成飞集成、横店东磁、江特电机特点：炒作到达高潮，对倒现象明显

7、8月份，是锂电池炒作进入高潮的阶段，涨幅最大的前三只明星股为成飞集成、横店东磁、江特电机。

统计大量数据发现，由于成飞集成仅拥有6504万流动股，炒作非常容易。先后进入的营业部多达40多个，买入第一名为东方证券上海张杨路证券营业部，共计买入7948万元；第二名广发证券上海玉兰路证券营业部买入3768万元，上述两家均鲜有卖出。第三名中山证券杭州杨公堤证券营业部买入3197万元，卖出3247万元。

统计显示，这40多个营业部共计买入金额5.89亿元，卖出金额5.48亿元，对于流通盘仅几千万股的成飞集成来说，可谓达到了疯狂的程度。

另外一只明星股票横店东磁，机构共计买入1.70亿元，卖出2581万元，位居买入第一；第二名财通证券绍兴人民中路证券营业部买入3814万元，卖出4162万元；第三名光大证券深圳深南中路证券营业部买入3260万元。

江特电机买入第一名是中山证券杭州杨公堤证券营业部，共计买入2392万元；第二名机构席位买入1600万元，卖出鲜有；第三名中信万通证券聊城东昌东路证券营业部买入1552万元。

综合来看，7、8月份，锂电池概念股进入疯狂的炒作期，买入卖出几乎相等，游资只是快进快出，对倒现象变得更加严重。值得注意的是，财通证券绍兴人民中路证券营业部再次加入到炒作之中。(.每.日.经.济.新.闻 .王.炯.业 .宋.元.东)

寻找"锂"由 探索锂电王国的内部秘密

"锂"想有多远，股价就能飞多高！

在成飞集成的带领下，A股市场正刮起一阵强烈的"锂"旋风，只要与锂沾亲带故，就会成为资金的爆炒对象。

本周五，"锂"风暴再次强袭A股市场。在天齐锂业、赣锋锂业的带领下，锂电池概念股集体狂飙，势不可当的架势令其他行业为之震撼！然而，这仅仅是锂电的一次"小合唱"！

近两个月以来，得益于国家对新能源的大力扶持以及券商的积极推崇，锂电池概念股成为市场最炙手可热的炒作题材。7月6日，成飞集成再融资10亿元征战锂电池，引爆资金热情，该股34个交易日涨幅高达315.49%！在其之后，德赛电池、西藏矿业、佛山照明等个股也大幅上扬，成为A股明星。

不只是锂电概念股，有些个股即使澄清不沾"锂"，同样遭到市场热炒，代表股是近期尤为火爆的西藏城投，该公司9月2日的一则澄清公告非但没有"消热"，反而再被爆炒两个涨停。有投资者不禁戏言，"现在真是逢'锂'必涨，只要与锂挂靠，不论真假，都是香饽饽。"

"如此非理性的炒作，已与当年网络股的疯狂极其相似！"不少业内人士近来谈出自己的心声，担忧锂电概念会重蹈网络股泡沫覆辙。

的确，1999年网络股爆炒后产生的估值泡沫至今仍历历在目，当时的大牛百元股亿安科技如今股价已不足15元；四川湖山也在狂飙后低迷多年，一蹶不振。网络股股价破千元的豪言，一度成为市场笑柄。

如今，在锂电池概念股疯狂之后，"盛宴"是会继续上演，还是沦为"剩宴"？目前尚不得而知。

因此，即便是有"锂"走遍天下，即便这是一场资本投资"盛宴"，在品尝这道大餐之前，投资者还是要三思而后行。只有找到锂电王国的内部秘密，才会心中有数，处乱不惊。到那时，是继续挖掘炒作，还是适时全身而退，我们都可以找到最好的"锂"由。

锂电王国的内部秘密，就在本期《证券周刊》。我们隆重推出锂电专题，为你详细梳理锂电市场，并探索其中的投资奥秘。哪些个股真正涉足锂电，哪些个股是潜伏的"李鬼"，相信你看完之后，已是了然于胸。(.刘.明.涛 .每.日.经.济.新.闻)

布局下一个"成飞集成"

当近期市场还在努力寻找方向的时候，个股的炒作却己是精采纷呈。当成飞集成还在演绎着"有锂走天下"的时候，染上了"超级细菌"的联环药业强劲爆发，跟着中报"高送转"的棕榈园林又唱响了"步步高"，个股的行情此起彼伏。然而，分析人士指出，成飞集成等一批率先起动的个股，在经过近来爆炒过后，虽然有些的上涨趋势未改，但部分个股出现冲高回落，预示这批个股风险临近，现在到了布局下一个"成飞集成"的时候了。

三股被实施"人盯人"

近期市场整体虽不怎么样，不过妖股频现。当"带头大哥"成飞集成(002190)还在演绎着"有锂走天下"的时候，染上了"超级细菌"的联环药业(600513)强劲爆发，接着中报"高送转"的棕榈园林(002431)又唱响了"步步高"，随后"疆土"拓宽2万亩海域的壹桥苗业(002447)开始进入"无限风光在险峰"的疯狂状态。期间一批个股也出现了连续涨停的景象。

据统计，成飞集成从7月初启动至今，涨幅己超3倍，联环药业从8月开始启动至今，涨幅高达在1.5倍以上。棕榈园林在中报推出10转6派4元的分配预案及1-9月净利润同比大增90%-120%后，股价一度在5个交易日内大涨逾40%。而7月13日才挂牌的壹桥苗业则在截止9月3日的37个交易日内大涨165.13%。

然而，疯狂的背后，这批被爆炒的个股风险也正在聚集。近日，权威人士向本报证实，近期表现突出的多只妖股，如成飞集成、棕榈园林、壹桥苗业(002447)等将被实施'人盯人'式的重点监控。

据了解，对于近期成飞集成等个股持续出现大幅波动的现象，深交所曾多次下令要求各大证券公司规范客户交易行为，遏制题材概念股过度炒作。但部分账户仍通过大笔申报、连续申报、高价申报等方式参与炒作，股价异常波动依然我行我素。

市场分析人士指出，成飞集成等一批率先启动的个股，在经过近来爆炒过后，虽然有些上涨趋势未改，但部分个股出现冲高回落，预示这批个股风险临近，此时，再传出被交易所实施重点监控，则风险己明显多于机会，考虑到主力资金运作的特点，一些在低位横盘了一段时间的中小板次新股，有望成为下一批"成飞集成"。不妨对此相关个进行一些布局。

寻找 "成飞集成"之道

其实，自7月2日见底2319点以来，市场涌现出来的牛股，远不止以上那些。虽然当中的许多股票并不像成飞集成那样，能在短短3个多月上涨3-4倍，但能在二个月左右时间里实现翻倍的涨幅，也算是不错成绩了。

那么，如何才能寻找到象成飞集成这样的牛股呢？上述人士向记者表示，在寻找下一批"成飞集成"的时候，不妨试试如下二种方法，一是，最好选择盘子相对较小的个股，因为只有盘子不大的股票往往拥有相对较多的题材，如"高送转"等，此外，是否符合当期时市场的投资主题也非常重要的。二是，由于股价的上涨需要时间，投资者要有时间换空间的耐心，不能今天进了一只票，明天看到还不涨又换另外一只，那很可能到时回头来看，个个股票都大牛股，但自己却是一只也没抓住。

业内人士指出，象成飞集成等阶段性大牛股很多人或许都有买过，但往往在涨升初期就抛售，很难拿到最后，究其原因没撑握到寻找牛股的方法。在平常的盘面观察中，要注意可能是牛股的三种走势：

第一种是，横盘后底部放量的股票，这种股票在横盘一段时间后突然放量上涨，股价先是小阳缓慢攀升，其中有些初期的阳线实体并不会很长，但是放量就是一种信号，往往在后面会有很好的表现。

第二种是，突破了前期震荡平台随即开始调整的股票，这个走势一方面在进行洗盘，洗掉先前的获利盘，另一方面是去确认前期突破的有效性。在经过确认支撑后，股价就开始拉升。

第三种是，股价受利空的影响，或者没有消息莫名其妙下跌的股票；这种股票可能是主力故意在挖"黄金坑"，等大家在股价惶恐中出逃后，就开始慢慢震荡攀升，并在突破前期平台后出现凌厉疯狂上涨。

点击潜力大牛股

科远股份(002380)

今年3月31才上市的国内唯一一家专注于电厂信息控制的上市公司，股价4月初创出84.25元的历史高位后震荡下跌，并在7月初创出了40.72元的低位。从盘面看，股价5月中旬以来，在45元到52元区间震荡横盘了3个多月，目前，刚出现了"横盘后底部放量"走势。

此外，据了解，公司NT6000节能减排控制系统，该产品在I/O模件精度、电磁兼容等级、工作环境温度等硬性指标上已基本达到国际水平，在垃圾发电、生物质发电等多个领域处于国内领先水平，进口替代空间巨大。

值得注意的是，二季度以来，公司的筹码集中度出现了明显的提升。其中，在二季度得到了鹏华动力等3只基金的青睐，此外，泰康人寿、企业年金也纷纷跻身十大流通股股东。机构持股比例增加增加30个百分点。

合众思壮(002383)

公司技术涵盖GPS、GLONASS、北斗及多系统组合导航定位的硬件、软件及各类算法，拥有GNSS接收机中包括射频、基带信号处理、卫星导航电文处理等核心技术，部分核心技术已达到世界先进水平。今年4月初上市时受到资金的追捧，三个交易日最大涨幅一度超过20%，不过在创出113.98元的高价后，风云突变，股价掉头直下，并一度下探至42.40元的低位，近日借助好消息刺激向上强势突破，箱体震荡横盘近2月。

业内人士表示，公司目前已搭建起以位置云为中心，以位置服务开发平台、3S行业解决方案开发平台和终端产品开发平台为支撑，以3S领域的服务、应用和产品为交付的技术开发和产品应用体系，全面发力位置云时代。考虑到行业未来确定性高增长和公司优良基本面成长性，股价后期依然具备良好的上涨动力及空间，短线可密切关注。

力生制药(002393)

主要从事化学药片剂、硬胶囊剂、滴丸剂、冻干粉针剂、水针剂、原料药等产品的生产销售，公司股价自4月23日上市当天创65元的股价后，就一路震荡下跌最至的37.75元，截止9月3日收盘，仅比45元的发行高出了0.30元，从其走势图来看，在38至48元区间震荡横盘了近2个月，已符合分析人士眼中会走"牛"的标准。

锂电板块冲高回落 中场休息还是狂欢落幕？

最近两周，市场出现一波奇观，上市公司但凡沾个"锂"字，立刻受到各路资金的追捧，西藏城投等公司连拉三个涨停且不说，就连铜峰电子这样公告否认了实施锂离子电池隔膜材料项目的，也仍然照拉涨停，不可谓不疯狂。

9月3日，在成飞集成继续停牌时，前期暴涨的锂电股出现滞涨，而杉杉股份、路翔股份、多氟多等最近涨幅落后的锂电概念股集体发威，似乎有板块全面补涨之意。但老股民都知道，当一个板块所有股票都在补涨时，往往也意味着一波狂热的炒作已近尾声。对于这样一个前景无限好的产业，投资者除了寄望于其中巨大的增长潜力，也应该警惕短期大幅炒作后的风险。

本周，尽管有新的市场热点如稀土永磁、光通信等出现，锂电板块依然持续"高温"。板块内不少个股周k收出长阳，多氟多、赣锋锂业两名"新丁"股价甚至创下上市以来新高。

但盘面上，也出现了三处不寻常的动向。首先是本周中段锂电池股普遍出现回调，不少在周三或周四出现了较大幅度下跌；其次，资金对板块内个股的"审美疲劳"倾向出现，周一有部分资金转向寻求新能源汽车产业链上的稀土永磁材料，周五板块重拾升势时，冲在前面领涨的是中信国安、江特电机、亿纬锂能，这几只个股近期涨幅不大甚至在本轮行情中基本没什么突出表现；此外，"领头羊"成飞集成连续涨停周四停牌，锂电板块后劲不足盘中跳水，涨幅迅速收窄。

以上种种，是否意味着本轮锂电行情达到峰顶的警钟已经拉响？场内资金目前这种得"锂"不让人的疯狂，在将股价炒上天后又将何去何从？

疯狂炒作难逃被套"山顶"

市场或许只看到了最近两月锂电池的强硬飙涨，并未注意到当前股价不能承受业绩之重。湘财证券分析师侯文涛对记者表示，按照锂电池项目达产后计算，成飞集成2012年每股收益在1.3元左右，给予30倍估值，合理股价也不超过40元；可该股目前已直逼50元！

概念炒作轰然倒塌的后果如何，A股历史上不乏血淋淋的惨痛教训。类似此次锂电池这样疯狂的概念追逐，A股过往发生过两次：1999年"5.19"网络股行情，以及2007年前后的多晶硅。这两次的结果，如今回首都只余嘘唏。

1999年5月19日，受银行资金可以直接入市等一系列政策利好的影响，A股市场出现了由熊转牛的井喷行情；上证综指从1057点起步突破2000点，开启了一波长达两年的大牛市。"5.19"成为A股投资者心中难以磨灭的情结，每年5月都会有人提起。

两年时间里，股市经历了有线电视股板块、网络股板块、银行股板块、除权股板块、权重股板块、绩优股板块和标购股板块等多个热点的猛烈炒作，几乎整个市场95%以上的股票都上涨超过50%。而在最开始引领市场的科技股板块，即使现在去看当时的表现也相当惊人--1999年10月到2000年1季度末短短半年时间里，龙头亿安科技翻了4倍最高冲至126元，中科创业、东方明珠、紫光股份甫一上市即受追捧，股价翻了一倍以上！

但是市场热点在2000年第一季度末迅速转换，科技股成为"弃儿"：亿安科技在同年2月中旬到3月中旬一个月时间里，股价跌去近40%。即使以复权价看，四大龙头中除了东方明珠之外，在2000年年初高位买进其余三只的投资者至今都未能解套。

多晶硅的情况也好不到哪儿去。2007年国际原油价格暴涨带动新能源概念走红，其中享受行业暴利的多晶硅不知惹红了多少双眼睛。于是上市公司纷纷上马多晶硅项目，二级市场股价也是沾"硅"就升天，股价2008年上半年攀上顶峰。

但是两年过去情况怎样？光伏行业在2008年年末需求突然急刹车，江苏阳光2008年就签好的供货合同去年整整一年都未执行分毫，天威保变参股的新光硅业到今年上半年依然亏损，通威股份不得不在需求转好前夜将多晶硅生产线转给控股股东……而这三家公司，至今也只能徒然仰望2008年上半年的股价高峰。

锂电会否重蹈当年覆辙？

同样是无理性的疯狂炒作，这一次，锂电池能否逃脱A股过去两次的魔咒？

"我觉得不太可能，因为情况不一样。"湘财证券分析师侯文涛说。

他记者表示，锂电池和两年前的多晶硅没有可比性。多晶硅发展受挫，是因为全球光伏需求在金融危机下"急冻"，海外市场迅速萎缩；新能源汽车是我国未来着力发展的新兴产业，需求肯定是逐步放大的；此外，两年前多晶硅产业发展已较为成熟，行业竞争格局大致确定；而锂电池方面至今并未形成规模化产业集群，未来发展"有无限的可能性"。

在此次采访中，记者意外结识了已投身私募的陈诚。这位在1999年买过亿安科技的 "老江湖"告诉记者，就行业现状和发展前景看，锂电和当年的网络股更像--同样是新生事物，同样是行业处于起步阶段，同样是有着极大的发展潜力。

"那么是说现在这批锂电很可能会复制当年网络股的走势了？"对于记者这一问题，陈诚却极快地否认了，"市场感觉很不一样。"

陈诚回忆说，当年网络股行情来得快去得也快，前后就大半年的样子；涨得快跌得也快，他至今仍对亿安科技站上126.31元的历史天价后连续两个跌停记忆犹新，"当时差不多被打懵了"；那之后一年多牛市行情里，网络股再没有风光过。

"但是锂电池从2009年元旦炒起来之后，到现在你算算炒过几波了？"陈诚列举着，"2009年元旦一次，2009年年中传新能源规划要出台一次，今年二季度大盘单边下跌时锂电被挖出来过，7月份成飞集成起来后又是一次。"

陈诚说，这种节奏倒跟多晶硅类似，2007年原油价格涨一次多晶硅就被拉出来炒一次。"新能源汽车毕竟有国家大力支持，产业发展起来后需求也确确实实会跟着起来，比网络股当年那些千奇百怪的概念实在多了。"

他还说，"5.19"那时还是庄股时代，监管等各方面都不及现在规范、迅速，题材炒作起来比如今疯狂多了，网络股叫嚣上千元的豪言现在再看是多么可笑；如今锂电虽然被爆炒，但半年时间从不到20元起步，一路涨到126元才收手的亿安科技，却不会再出现。"击鼓传花到一定高度后，资金自然会寻找下一个目标，你看这周稀土永磁就起来了；再加上交易所现在监管得严，成飞集成频频被停牌，今天又连续发文遏制炒作，所以被套牢的风险比以前低多了。"

也有较为谨慎的研究员，指出了行业潜藏风险。华创证券分析师李大军对记者表示，新能源汽车这个行业很好，锂离子电池以后有大市场也没错，现在关键是下游市场需求什么时候能起来。他认为，如果需求拓展较慢，相关上市公司业绩兑现时点也会相应推后。

锂电板块选择哪类品种？

每一次概念炒作，鸣锣开戏时都是热热闹闹，曲终人散后徒留一地凄凉。既然锂电池并非虚无缥缈的"故事"，行业未来前景可观，那么投资者该选择关注哪类品种？

李大军表示，现在要作这种预测很难。他今年上半年与国家"863计划节能与新能源汽车重大项目组"的专家进行过接触，但是该项目组专家的看法是，行业发展节奏不太明朗，不能确定下游消费需求什么时候放量。"私人购买新能源汽车要形成规模，大约得等上3~5年。总之就是'前景光明，道路曲折'。"李大军说。他表示，车用锂离子电池现在处于行业发展初期，目前看不到哪家上市公司有明显优势。

当年风靡一时的科技股或许能提供一些参考。亿安科技、中科创业故事讲得漂亮，却先后被查出背后有庄家操纵股价被查处，早已沦为ST股物是人非；上海梅林、海虹控股、综艺股份这三家号称要做网站的"网络股三剑客"，却勉强没被淘汰出局。陈诚对记者说，其中的差别，不过是后三个切切实实去培育了业务--虽然发展情况并不理想。

资本竞逐矿业游戏：锂矿之后 磷矿接力？

有"锂"走遍天下的A股市场已经接近疯狂：越来越多的公司开始发布"涉锂"公告，越来越多的"涉锂"股票出现涨停。这其中，拥有锂矿资源的公司显然更具实力。

然而，随着成飞集成第四次被勒令停牌，极度疯狂的锂电池概念濒临急刹车的边缘。寻找下一个"爆炒的锂矿"迫在眉睫。

那么谁将成为下一个 "锂矿"呢？记者发现，正在走向枯竭的稀缺资源--磷矿，或将成为炒作的对象。

灾害频发磷化工产品涨价

连续8天，3场强降雨，3轮泥石流让四川德阳昊华清平磷矿再遭惨烈损失。近日有报道称，四川清平磷矿区的重建成果化为乌有。有市场人士指出，清平磷矿的悲剧或将再次推高磷矿价格。

近段时间以来，磷化工产品价格持续上涨，从而带动相关产业链上的化工企业股价走强。对于磷产品价格走高的原因，大概有以下几个方面。

从国际市场看，虽然国内外磷产品价格并不挂钩，但价格引导机制依旧存在。上周，国际一铵和国际二铵价格延续上涨走势，最新报价均为520美元/吨，涨幅也均为2.88%。分析人士指出，国际磷肥一直处于上升通道之中，进一步给了国内磷肥"底气"。6月以来，云南、贵州、四川等省黄磷价格已上涨约2000元/吨至14000元/吨左右，涨幅17%；湖北黄磷价格上涨1500元/吨至14400元/吨，涨幅13%。下游磷化工产品受成本推动上涨，三聚磷酸钠涨400元~600元/吨至4900元~5500元/吨。

从国内的情况看，华泰联合研究员肖晖指出，供需矛盾决定了磷产品的涨价。首先是短期运输供给的影响。7月初云南发生火车黄磷自燃事故后，云南铁路局停运黄磷一个月。四川洪水，黄磷生产、运输均有困难。8月初云南火车限运刚解除，黄磷途中再次着火。这些事件使得黄磷运输仍将处于较紧张状态。

其次是环境政策的制约。为完成"十一五"节能减排目标，各主产省目前均对黄磷生产加以限制，单吨耗电13800度以上电炉将被加收惩罚性电价；云贵等省对小产能电炉实行关停整顿，四川对黄磷企业实施公告管理；并且，各省黄磷行业用电受到限制，行业整体开工率不足5成。

而另一方面，持续大面积的灾害也加大了化肥的需求。8月11日，国务院会议指出，中央财政将安排11亿元资金对南方主产区7300万亩双季晚稻和东北地区6000万亩粳稻实行补助。国金证券分析师刘波认为，该政策将会使未来几个月磷肥使用量有所上涨，间接拉动磷肥需求。

"四季度国内磷肥价格还将走高。"肖晖认为，随着丰水期逐渐结束、黄磷供给逐渐减少，全球磷化工需求较好。再加上10月15日以后国内将实行7%的出口关税，预计国内磷肥出口增加将带动磷肥价格上涨。

资源枯竭 "涉磷"企业迎利好

不过，上述磷化工产品涨价的原因更多是外因或中短期原因，真正支撑磷化工产品长期走牛的因素是磷矿正逐步走向枯竭。

目前全球磷矿石主要集中在中国、美国、摩洛哥、俄罗斯4个国家，年产量均达到1000万吨以上，占世界总产的68%。如果按照目前的资源消耗速度，美国、俄罗斯两国现有资源仅能利用30年和20年。

而在国内，目前保有磷矿资源储量为168亿吨，其中资源量127亿吨，基础储量41亿吨。在基础储量中，可开采量只有21亿吨。

在我国，湖北、湖南、四川、贵州和云南是磷矿富集区，5省份磷矿已查明资源储量135亿吨，占全国的76.7%。北方地区和东部地区磷矿资源稀缺，需要大量买进磷矿石和磷肥。不过，我国虽然位列四大磷矿石产地之一，但品位含量却不高。世界磷矿的总体品位在5%~40%之间，大部分国家的磷矿石品位都在30%左右，而我国富矿品位仅在28%~33%，全国磷矿石平均品位只有17%，可开采储量平均品位为23%，是世界上矿石平均品位最低的国家。

权威部门统计，按目前消耗速度和己探明资源储量预测，我国磷矿资源开采仅能维持到2050年~2060年，中国的磷资源正在逐步走向枯竭。

分析人士指出，从整个磷化工产业链看，处于上游的磷矿资源因其稀缺性和不可再生性，具备较好投资价值，磷资源不足将促使磷产品价格长期看涨。

新矿+资源税改或催股价上涨

对于磷化工企业，特别是拥有磷矿石资源的企业来说，新矿的发现以及资源税改革将成为日后股价上涨的催化剂。

2009年6月底，湖北省国土资源厅宣布，在湖北远安县杨柳磷矿区发现一特大型磷矿床，被称为远安磷矿的"宝藏"，初步探明其储量达4.29亿吨，潜在经济价值1000多亿元，为近60年来中国发现的单一矿区最大规模的磷矿。

"由于磷矿资源稀缺，新矿的出现，特别是明确矿山归属哪家上市公司，自然会引发对股价的刺激。"昨日，一位化工行业研究员在接受记者采访时表示，最有可能获得此矿的便是湖北的两家化工企业--兴发集团和湖北宜化。有消息称，宜昌市对不同磷矿品位对应不同产品有严格要求。如果磷矿品位在28%以上，将先用于黄磷、磷铵和NPK复合肥生产，这样的话，兴发集团在这方面优势明显；而如果该矿品位较低，则将用于普通磷肥生产，湖北宜化在化肥产业链上的优势或将胜出。

另一方面，磷化工企业资源税改革也在悄然推进。8月初，中国化学矿业协会在北京召开专题会议，就调整磷矿资源税征收标准问题再次进行专题研讨。目前的磷矿资源税标准是从2008年10月1日开始实施的，当时将每吨3元的磷矿资源税调高到15元。然而，由于我国贫矿多富矿少，开采成本较大，税收调高后，低品位资源地区的企业在面对选矿高成本的同时，还要支付比原来更多的资源税，从而使得不少企业"采富弃贫"，加速了国内高品位磷矿的消耗。

西藏矿业（000762）

投资评级：★★

项目介绍：西藏矿业(000762)主要是开采扎布耶盐湖，用盐湖卤水萃取技术中提取碳酸锂，但技术不成熟，达不到电池级标准。

中信国安（000839）

投资评级：★★★★

项目介绍：青海国安3000吨碳酸锂产能，规划3.5万吨；中信国安(000839)盟固利1500吨钴酸锂，500吨锰酸锂。

产业链意义：初级原料碳酸锂，正极材料，正着手电池级碳酸锂研发。

技术能力：采用卤水法，只能生产工业级碳酸锂。

最新进展：与成都开飞合资建厂，计划于2009年底生产出电池级碳酸锂，2010年达到5000吨。

中国宝安（000009）

投资评级：★★★

项目介绍：天骄公司三元正极材料1200吨产能，市场占有率30-40％，2009年中150吨碳酸铁锂投产，另有180吨钛酸锂。贝特瑞新能09年碳负极材料产能是6000吨/年，磷酸铁锂正极材料产能是1500吨/年。

产业链意义：锂电池的正负极材料生产。

技术能力：磷酸铁锂正极材料采用固相法、火热合成法，申请7项专利，目前掌握部分标准制定权。

佛塑股份（000973）

投资评级：★★★★

项目介绍：与比亚迪合资金辉公司生产锂电池隔膜。

产业链意义：隔膜是锂电材料中壁垒最高的一种高附加值材料，毛利率70％以上，占锂电池成本20-30％。

技术能力：掌握了锂电池隔膜的生产技术。

最新进展：金辉公司增资扩建锂离子电池隔膜项目，建成后，预计可新增锂离子电池隔膜产能约542吨。

优势与风险：国内隔膜的厚度、强度和孔隙率不能得到整体兼顾，国内绝大多数锂电厂家都选用进口隔膜。

路翔股份（002192）

投资评级：★★★★

项目介绍：收购甘孜州融达锂业拥有"亚洲第一锂矿"呷基卡锂矿134号矿脉511.4万吨锂矿石的开采权，也控制了地下将近3000万吨锂辉石矿。

产业链意义：上游资源，与比亚迪间接挂钩。

技术能力：采用锂辉石矿提取技术，技术已经有一定突破，年底出品，明年启动电池级碳酸锂项目。

最新进展：从业内和部分科研所获得专业人才，正进行设备调试及竣工验收。

杉杉股份（600884）

投资评级：★★★★★

项目介绍：旗下6家公司，相对完整的锂电子材料产品体系，综合产能合计超过7000吨，居全球第一。

技术能力：已有锂电池正极材料、电解液等完整锂离子电池材料生产线，具备"磷酸铁锂"生产技术并已经实现小规模量产，有一定技术优势。电解液主要原材料为六氟磷酸锂，国内目前还不能生产，杉杉正积极研发。

最新进展：杉杉控股当前正在与澳大利亚矿企合作开发镍钴矿产资源，向锂电池材料上游进军。

江苏国泰（002091）

投资评级：★★★

项目介绍：控股子公司国泰华荣化工锂电池电解液产能2000吨和硅烷偶联剂2000吨。

产业链意义：锂离子电池中的电解液是锂离子电池必需的关键材料。

技术能力：技术较好，占有率40％，毛利30％。

科力远（600478）

投资评级：★★★★

项目介绍：与超霸集团合资成立科霸电池，为国内唯一一家能为镍氢动力电池提供配套原材料的企业。预计于2010年达产，达产后产能每天160万只镍电池。

产业链意义：动力电池中较为成熟，商业可行性较强，但空间不大的一种。

最新进展：目前已经产出部分汽车动力电池，正送国内部分厂商测试，即将出反馈结果。另外与甘肃金川集团合资成立金科镍业，控制上游资源。

中炬高新（600872）

投资评级：★★★

项目介绍：控股66％的子公司森莱公司一直致力于电动汽车动力电池的开发，2006年开发的"混合电动轿车用镍氢动力蓄电池组的研发"项目，被国家列为"863计划现代交通领域'节能与新能源汽车'重大项目"。

最新进展：2009年下半年，森莱公司拟投资13.15亿元，用于年产3.63亿安时镍氢动力电池总成扩产建设项目。项目达产后，可实现年投资收益率29.75％。

项目介绍：控股子公司稀奥科镍氢动力电池项目转型生产汽车用镍氢动力电池。

项目介绍：混合动力汽车镍氢电池用贮氢合金粉开发，贮氢合金粉是混合动力汽车的关键，而贮氢合金是镍氢电池的负极材料，是影响其电性能的关键。

产业链意义：居于上游资源环节。

技术能力：有了一定产出，但是未通过用户认证。

最新进展：正在与比亚迪商谈签订技术合作协议，由双方技术人员共同研究开发动力汽车电池贮氢合金材料。

安凯客车（000868）

投资评级：★★★★

项目介绍：新能源客车行业先行者，最早采用锰酸锂电池。近年采用磷酸铁锂电池同时安凯还研制了混合动力客车和氢燃料动力客车等车型。

产业链意义：主要是终端整车生产环节，也涉及锂电池材料的生产。

技术能力：当前纯电动客车开发品种最齐全，技术相对最成熟。

最新进展：今年将达到批量化生产的规模；到2011年，安凯客车(000868)将建成新能源客车整车生产线。

福田汽车（600166）

投资评级：★★★★

项目介绍：我国规模最大、品种最全的新能源汽车设计制造基地。拥有与世界同步的三大绿色能源技术--清洁能源、替代能源和新能源技术，已建成混合动力、纯电动、氢燃料和高效节能发动机四大核心设计制造工程中心。

产业链意义：位于终端整车生产环节。

技术能力：技术潜力最大，依托"北京新能源汽车设计制造产业基地"，可以充分利用北京市各大科研院所的最新技术。

其余公司：

燃料电池虽然前景不错，但目前尚处研发阶段，距市场尚有一段距离，相关公司包括同济科技(600846)（600846）、复星医药(600196)（600196）、上海汽车(600104)（600104）、长城电工(600192)（600192）、新大洲等。

新能源电池领域部分需客观辨认的公司，西部矿业(601168)（601168）自身并未涉及新能源，青海锂业由其母公司控股；伊力特(600197)（600197）参股公司资质一般；金瑞科技(600390)（600390）的覆钴氧化型氢氧化镍目前仍无明显技术优势，钴酸锂一般已经不用于锂电池。

新能源汽车方面，国内尚未形成完全生产能力。中通客车(000957)（000957）纯电动客车水准国内先进，金龙汽车(600686)（600686）主打氢燃料电池汽车，目前尚未能量产；宇通客车(600066)（600066）已经研发成功氢燃料电池公交车，混合动力客车上了发改委目录。上海汽车(600104)确立"以混合动力为主，以燃料电池为前瞻方向，同时推动代用燃料和纯电动产品的研发"的技术路线，投资20亿成立动力系统公司，战线很长，风险也大；长安汽车(000625)（000625）和一汽轿车(000800)（000800）表现平平；2009年4月25日，投资13.65亿元的万向纯电动汽车锂电池生产基地在杭州奠基。目前万向的聚合物锂离子动力电池实现从电池单体技术向电池成组电源技术的跨越，成本比五年前降低了50％。（.理.财.周.报）