神马文学网《股市真规则》选股要诀之：医药行业
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/05/02 00:31:31
《股市真规则》选股要诀之：医药行业
(2010-04-07 10:01:00)
转载 标签： 个股研究
医药行业
股市真规则
选股思路
分类：个股研究以下是对《股市真规则》中关于“医药行业竞争优势”中内容的一些提炼和延伸，希望能对医药行业选取未来能胜出的企业有一个提纲性的概括。后续将对工业设备，日常消费品等我感兴趣的行业也做一类似概括。
1，必须立足于大病种，并且未来人口演化的趋势将长期有利于这一病种，且这一病种的需求远远未必有效满足。
2，必须在这个大病种中已经具备了重磅药品---有多重呢（书中列明单品10亿美元销量，显然不适合国内情况）？第一，现金流可以支撑公司的持续长期研发（很多人说要选重视研发的企业。但问题是，决没有人会说自己是不注重研发的，这条等于白说。但研发不是一个意愿问题，而是一个能力问题。这个能力长期持续的最基础条件是，必须有钱为前提）；第二，与之类似的竞争对手产品销量远远低于它的规模（说明不但重，而且强）。
3，药品应用属性最好是一旦吃了就长期服用，也就是说，一得这个病就要吃而一吃就要长期吃。反复消费的东西，第一总比一次性消费的来的有利；第二比较容易产生某种口碑上的优势。结合第一点因此既是大病种又是慢性病特征的更值得注意。
4，必须具备非常明确的与同行的差异化竞争壁垒，这个壁垒体现在：第一，它的经营战略代表一个广阔的发展方向；第二，在这个方向上其它选手已经很难追上。
5，从产品梯队格局上而言，最佳格局是：第一，要求现金牛产品重磅且稳定（即规模效应）；第二，后续梯队产品瞄准的市场极广阔、介入的起点很有竞争力、产品的未来释放节奏舒缓而有序。
6，做事儿“规矩”，即符合国际医药产品营销的标准动作，推动公司发展的基础力是：创新、品质，而不是塞钱靠关系。并且特别重视产品知识产权、专利的自我保护。
7，在类似的条件下的2个“更看好”。第一，更看好中药类产品；第二，更看好民营企业。
解释一下为何更看好中药企业：
第一，已经延续千年的产业，至少在未来100年你不用担心其消亡（别听那帮宣扬废除中医药的人扯淡）。这在战略格局上叫什么呢？“守不败之地，攻可胜之敌”--中药走不出去，也有13亿的天量消费基础垫底；而中药万一走出去呢？
第二，中药是医药中唯一具有本地比较优势的产业。有无数的经典药方供提炼优化，本身就省去了天文数字般的药品基础研发费用。而巨大高昂的研发费用、相比外企在经验知识积累上极大的差距，正是所有国内化学药企业头顶的达摩克利斯之剑。
第三，想象一下，当世界巨头陆续纷纷进入中国本土的时候，以化学药那种打钱、打经验的玩法（所谓的10年10亿的单品研发支出），中国西药企业的相对竞争优势在哪里呢？低成本？但医药企业的生产成本很不关键，且外资照样可以在中国境内组织生产和研发；当没有相对优势，市场逐渐开放而最厉害的家伙已经虎视眈眈的时候，长期来看这类企业是没太多还手之力的。
而看好民营体制的企业也很简单：这个行业一不靠准入限制，二不靠资金扶植，三不靠简单的规模扩张。靠的是创新的意识，靠的是企业经营的活力和创业的冲劲，靠的是对人才的吸引力和发挥才干的空间。因此对于国企的特性而言基本上正好是相反的。